Лизинг, его формы и значение

При наличии у предприятия  альтернативы – взять кредит на покупку оборудования или приобрести это оборудование на определенное время  по договору лизинга – ее выбор  необходимо осуществлять на основе результатов финансового анализа. Во всяком случае, лизинг становится практически безальтернативным вариантом, когда: предприятие-поставщик испытывает трудности со сбытом своей продукции, а предприятие – будущий лизингополучатель не имеет в достаточном объеме собственных средств и не может взять кредит для приобретения нужного ему оборудования; предприниматель только начинает собственное дело (что часто имеет место в малом предпринимательстве) [6]

Вместе с  тем лизингу присущ и ряд негативных сторон. В частности, на лизингодателя ложится риск морального старения оборудования (особенно, если договор лизинга заключается не на полный срок его амортизации, а для лизингополучателя стоимость лизинга выходит более высокой, чем цена покупки оборудования). Еще одним недостатком финансового лизинга является то, что в случае выхода из строя оборудования, платежи производятся в установленные сроки независимо от состояния оборудования.

Но все же лизинг –  эффективный инструмент в расширении производства малых предприятий, также и в обновлении фонда давно функционирующих на рынке, поскольку часто при нехватке денежных средств именно он становится практически безальтернативным вариантом сделки.

4. Мировая практика применения лизинга

Отраслевая структура лизинговых операций варьируется в зависимости от конкретного региона. Так, например, в Европе широко используется лизинг автомобилей, причем как в личное пользование, так и для производственных целей. По данным издания "Европейский лизинг", до 50% общего объема закупок имущества на европейском рынке лизинговых услуг приходится на автомобили. Остальное приходится на производственное оборудование, лизинг морских судов, самолетов, компьютеров и др. Приоритет лизинга автомобилей в Западной Европе объясняется тем, что автомобильные компании вынуждены искать пути реализации своей продукции именно через этот механизм как наиболее эффективный.

Однако следует учитывать, что в понятие "лизинг" на Западе входит как финансовая аренда, так  и оперативная; причем последняя фактически является обычной арендой. В России же под понятием лизинг обычно понимается только финансовая аренда.

Всего в Западной Европе через лизинг в настоящее время  осуществляется более 20% инвестиций в  производственные фонды. При этом до 80% лизингового бизнеса Западной Европы приходится на Великобританию, Германию, Италию и Францию. Переход на рыночное развитие Венгрии, Чехии, Словакии и других стран Восточной Европы, а также стран СНГ открыли новые возможности для лизингового бизнеса.[3]

Рынок лизинговых услуг в  США превосходит страны Западной Европы, а тем более Восточной  Европы и СНГ как по масштабам, так и по уровню развития. Широкое  использование лизинга в США, да и в развитых странах Западной Европы, объясняется более благоприятными экономическими условиями, поскольку в этих странах (начиная с 50-х гг. - в США и с 60-х гг. - в Западной Европе) осуществляется значительная поддержка предпринимательского бизнеса, который в основном и развивается за счет инвестиций через лизинговый механизм. Для использования лизинга не обязательно предоставление особых налоговых льгот, вполне достаточно тех преимуществ, которые продиктованы самим механизмом. Так, возможность отнесения на себестоимость продукции лизинговых платежей имеет преимущество перед другими формами производственных инвестиций.

Уровень и глубину развития лизинга в стране определяют:

• нормативно-законодательная база;
• государственное регулирование;
• макроэкономические условия, состояние инвестиционного рынка (инвестиционные льготы);
• уровень банковского процента, особенно налогообложения, степень инфляции и др.;
• использование системы бухгалтерского учета.

Некоторые страны Западной Европы (Великобритания, Германия, Дания) не принимали специального законодательства по лизингу, а реализуют его в  рамках обычного коммерческого права, в то время как Франция, Португалия, Швеция имеют специальное законодательство, где указаны в основном права лизингодателя и лизингополучателя, их взаимоотношения с производителями имущества, сдаваемого в лизинг. [4]

Лизинг как специфическая форма экономических отношений отражается в юридическом документе, где оговариваются необходимые поручения, право доверительной собственности, договор о купле-продаже и др.

Франция, Бельгия и Италия придерживаются концепции экономического собственника (как правило, опцион является обязательным условием лизинга), другие же (Великобритания, Ирландия, Голландия, а также США) строят взаимоотношения исходя из концепции юридического собственника. Кроме того, некоторые страны Западной Европы занимают в юридическом отношении промежуточное положение, имея в своем законодательстве элементы, характерные как для одной, так и для другой правовой системы.

В Бельгии, Италии, Франции  обязательным условием лизингового  соглашения является продажа имущества  по истечении срока соглашения по предварительно согласованной цене (опцион); в то же время в Великобритании и США опцион не является условием лизинга, где в соглашении предусматривается аренда-продажа. При этом, например, в США лизинг имеет форму финансовой сделки, используемой наряду с кредитом и другими займами.

Законодательством Германии, Швейцарии предусмотрен опцион, который  приводит лизинг к соглашению купли-продажи  в рассрочку особого типа, когда  в случае лизинга владельцем имущества  остается лизингодатель, а в случае купли-продажи в рассрочку право владения переходит к получателю в момент оформления соглашения. Лизинг отличается от аренды-продажи, купли-продажи в рассрочку, от сделки под обеспечение в основном экономически обоснованным размером платежей, т. е. договор лизинга, как таковой, определяется не по экономическим критериям, а по форме на соответствие юридическим нормам.

В Великобритании и Франции  многие соглашения трактуются как лизинговые; а в Германии они могут отвечать понятию сделки в рассрочку. Во Франции лизинговые соглашения, предусматривающие по окончании оговоренного срока возможность опциона (права выкупа по остаточной цене), относятся к сделкам кредит-аренда, причем такое различие имеет принципиальное значение, поскольку сделки типа кредит-аренда регулируются государством другими методами.

Французское законодательство не позволяет изготовителю имущества  совершать лизинговые операции.

Государственное регулирование  лизинговой деятельности в каждой стране имеет свои особенности. Там, где лизинг является специфической функцией банков (Италия, Франция), государственные органы не только регулируют банковскую деятельность, но и осуществляют контроль над лизингом. В Великобритании, Германии банки контролируют лишь за ту часть лизинговых операций, которая проводится подведомственными им структурами. Во Франции вся лизинговая деятельность строго регулируется со стороны государства наравне с банками. В других странах управление лизинговой деятельностью по сравнению с банковскими операциями значительно упрощено. [7]

Законодательствами Италии, США, Франции предусмотрены специальные  требования к лизинговому механизму. Лизинговые соглашения подлежат регистрации  в судебных органах с целью  оповещения определенного круга  лиц, предусмотренного законодательством, о собственнике имущества, передаваемого в лизинг, и др.

В Великобритании, Германии, Дании, Нидерландах лизинговая деятельность, как правило, не регулируется и не ограничивается.

Как показывает опыт, специфическое  законодательство не является определяющим для развития лизинга, доминируют макроэкономические условия страны, государственная поддержка инвестиционной деятельности и лизинга как важной ее формы. Наиболее благоприятные условия для лизингового рынка созданы в Великобритании, Германии, Ирландии, Норвегии, США. Так, например, в Ирландии для стимулирования лизинга лизинговым компаниям предоставляются государственные субсидии, возможность использовать ускоренный режим амортизации и другие льготы, что благотворно сказалось на лизинговом рынке. В результате Ирландия стала мировым центром лизинга самолетов, в стране функционирует Международный центр по оказанию финансовых услуг и др.

Существуют страны, где  развитию лизинга препятствуют некоторые  ограничения. Например, в Греции запрещен лизинг недвижимости, а также грузового автотранспорта и автобусов, тормозом являются и нормы амортизации, которые регулируются государством. Комитетом по международной стандартизации бухучета (JASC) разработаны стандарты по учету лизинга, которые приняты Бельгией, Великобританией, Грецией, Ирландией, Нидерландами, США, Японией и другими странами. В их основу положен принцип экономического владения передаваемым в лизинг имуществом, однако некоторые страны Западной Европы, а также Комиссия Европейского Союза и Организация европейского лизинга придерживаются юридическо- го права на владение имуществом, передаваемым в лизинг. Из-за различий владения имуществом отличаются и системы бухгалтерского учета и методы начисления амортизации и налогов, поскольку, согласно экономической концепции, имущество должно учитываться на балансе лизингополучателя, а согласно юридической - на балансе лизингодателя.

Заключение лизингового  соглашения на длительный срок позволяет  возмещать стоимость имущества, а также обеспечивает возможность для опциона. Такой подход к учету лизинговых операций наиболее реально отражает в финансовой отчетности сущность обязательств и активов обеих сторон лизинговой сделки, и дает возможность обоснованно начислять налоги.

5. Особенности использования лизинга в России

В общем и целом, лизинг — нечто среднее между обычной  арендой и традиционным кредитованием. Основное преимущество — свободное  использование объектов аренды с  извлечением из них или с их помощью прибыли и возможностью выкупа этих объектов по остаточной стоимости в конце срока действия договора. Для предпринимателей главная привлекательность лизинга заключается в оптимизации налогообложения.

В 2007 году лизинг закрепил за собой безусловную пальму первенства по абсолютному росту показателей  на финансовом рынке. В 2008 российский лизинг прочно обосновался в десятке признанных лидеров в мире по объему собственно рынка лизинговых услуг и продолжает стремительно расти. Тому в немалой степени способствали макроэкономические факторы, а также специфика российской экономики. [4]

Экспортный сектор способствует постоянному притоку денег на рынки России, что стимулирует  потребительский бум в стране. Другим аспектом роста лизинга является предельная инфраструктурная изношенность экономики, которая заставляет предприятия на фоне политической стабильности менять основные фонды, для того чтобы выжить и заработать на растущем рынке.

Самым быстрорастущим сектором рынка финансовой аренды остается лизинг транспорта, что не удивительно, учитывая динамику роста автомобильного рынка. Этому в немалой степени способствовали крупные заказы на поставку подвижного состава и авиатехники. Но самую главную роль, конечно, играет растущий невиданными темпами рынок автотранспорта специальной и строительной автотехники.

Такой существенный рост рынка финансовой аренды напрямую зависит от особенностей российского законодательства – на сегодняшний момент наиболее лояльного в странах Европы. Причем, лояльного именно к конечному потребителю такой услуги. Как отмечают участники рынка, существенно вырос спрос на финансовую аренду со стороны малого и среднего бизнеса. У некоторых лизингодателей на долю таких сделок приходится свыше 50% портфеля заказов. Это объясняется «взрослением» рынка в целом, относительно успешной налоговой реформой, позволившей вывести часть оборотов из тени и, конечно, преимуществами собственно финансовой аренды. Главными из таких преимуществ являются зачет НДС со всей суммы договора лизинга и отнесение на затраты всех лизинговых платежей в полном объеме.

Существуют и другие преимущества – упрощенная процедура оформления сделки по сравнению с банковским кредитом, так как лизинговая компания по документам числится собственником имущества, а лизингополучатель в процессе исполнения своих обязательств является только владельцем. А соответственно, само имущество служит залогом при кредитовании. Еще одним преимуществом является коэффициент ускоренной амортизации, позволяющий быстрее уменьшать балансовую стоимость имущества и экономить на налоге на имущество. [2]

По мнению топ-менеджеров лизинговых компаний, рынок прошел дно в 2009 году и теперь будет расти, говорится в обзоре «Будущее рынка лизинга», подготовленном в рамках опроса топ-менеджеров лизинговых компаний. В опросе приняли участие руководители и финансовые директора около 50 компаний, в совокупности составляющих более 60% лизингового рынка. Опрос был проведен в интерактивном формате в рамках ежегодной профессиональной конференции «Лизинг в России - 2010», состоявшейся в Москве 9 декабря 2010 года.

Почти половина респондентов (45%) считают, что рынок в 2011 году вырастет на 20-40%. Для сравнения: по прогнозам «Эксперта РА», прирост составит от 30% до 50%. В целом же рост рынка, хотя бы небольшой, ожидают все респонденты, сокращения рынка не предполагает ни один из участников опроса. Позитивный прогноз основывается на стабилизации экономики, что должно способствовать росту инвестиций в основные средства. Также почти половина экспертов (46%) считают, что российский рынок лизинга сможет достичь докризисного уровня (1 трлн руб. новых сделок в год) уже в 2012 году.