Автор работы: Пользователь скрыл имя, 13 Июня 2013 в 21:50, контрольная работа
Ликвидность ценных бумаг — очень важная характеристика. Она зависит от типа ценных бумаг. Существуют ценные бумаги с вполне определенной степенью ликвидности, которая определяется самой сущностью ценной бумаги. Так, например, вексель является безусловным обязательством должника вернуть указанную в нем сумму кредитору по его требованию в определенный срок либо по желанию кредитора в любой срок до погашения в зависимости от формы векселя. Поскольку вексель является безусловным обязательством должника и, если в нем указан определенный срок платежа, его тем не менее можно свободно продавать до срока любому покупателю и должнику, должник при этом не освобождается от своих обязательств.
Ликвидность рынка ценных бумаг
3
Исследование ликвидности и прогнозы
9
Список литературы
14
Рис. 1 – Показатели ликвидности компании, чьи акции называются «голубыми фишками»[6]
Кроме того, по степени
ликвидности среди акций
Акция |
Относительный Bid/Ask спред * |
Кол-во сделок |
% торговых дней акцией |
Уровень |
Среднее за 30 календарных дней (торговых дней: 22) | ||||
Акрон, акция об. |
<0.01 |
1 031 |
100.00 |
средний |
Аптечная сеть 36.6, акция об. |
<0.01 |
1 011 |
100.00 |
средний |
Аэрофлот, акция об. |
<0.01 |
2 376 |
100.00 |
средний |
ИНТЕР РАО ЕЭС, акция об. |
<0.01 |
3 195 |
100.00 |
средний |
Магнит, акция об. |
<0.01 |
6 921 |
100.00 |
средний |
Мечел, акция об. |
<0.01 |
4 254 |
100.00 |
средний |
ММК, акция об. |
<0.01 |
4 497 |
100.00 |
средний |
Мосэнерго, акция об. |
<0.01 |
1 847 |
100.00 |
средний |
МТС, акция об. |
<0.01 |
3 599 |
100.00 |
средний |
НОВАТЭК, акция об. |
<0.01 |
4 436 |
100.00 |
средний |
Новолипецкий металлургический комбинат, акция об. |
<0.01 |
7 504 |
100.00 |
средний |
ОГК-2, акция об. |
<0.01 |
3 460 |
100.00 |
средний |
Полюс Золото, акция об. |
<0.01 |
3 012 |
100.00 |
средний |
Распадская, акция об. |
<0.01 |
3 357 |
100.00 |
средний |
Ростелеком, акция об. |
<0.01 |
9 344 |
100.00 |
средний |
Северсталь, акция об. |
<0.01 |
6 078 |
100.00 |
средний |
Сургутнефтегаз, акция прив. |
<0.01 |
7 851 |
100.00 |
средний |
Татнефть, акция об. |
<0.01 |
4 319 |
100.00 |
средний |
Транснефть, акция прив. |
<0.01 |
2 502 |
100.00 |
средний |
Холдинг МРСК, акция об. |
<0.01 |
5 732 |
100.00 |
средний |
Э.ОН Россия (ОГК-4), акция об. |
<0.01 |
1 632 |
100.00 |
средний |
Рис.2 – Показатели ликвидности компаний, чьи акции входят во «второй эшелон» [6]
Ценовая динамика акций «второго эшелона» более активна и порой непредсказуема, поэтому зачастую эти акции гораздо доходнее, чем акции «первого эшелона», но в то же время вложения в них более рискованные.
Акции «третьего эшелона» – наименее ликвидные акции российского фондового рынка. Зачастую торги по таким бумагам не ведутся даже на внебиржевых рынках [4]. Совершение сделок с ценными бумагами таких компаний могу в значительной степени изменить цены на них (Рисунок 3).
Акция |
Относительный Bid/Ask спред * |
Кол-во сделок |
% торговых дней акцией |
Уровень |
Среднее за 30 календарных дней (торговых дней: 22) | ||||
Абрау-Дюрсо, акция об. |
<0.01 |
24 |
100.00 |
низкий |
Авангард АКБ, акция об. |
0.28 |
— |
— |
низкий |
АВТОВАЗ, акция об. |
<0.01 |
378 |
100.00 |
низкий |
АКБ Приморье, акция об. |
0.06 |
2 |
13.64 |
низкий |
АЛРОСА, акция об. |
<0.01 |
402 |
100.00 |
низкий |
АЛРОСА-Нюрба, акция об. |
0.03 |
3 |
63.64 |
низкий |
Армада, акция об. |
<0.01 |
41 |
100.00 |
низкий |
Астраханская ЭСК, акция об. |
0.05 |
10 |
40.91 |
низкий |
АФК Система, акция об. |
<0.01 |
958 |
100.00 |
низкий |
Ашинский метзавод, акция об. |
0.01 |
36 |
100.00 |
низкий |
Банк Возрождение, акция об. |
<0.01 |
573 |
100.00 |
низкий |
Банк Кузнецкий, акция об. |
0.07 |
9 |
95.45 |
низкий |
Банк Москвы, акция об. |
<0.01 |
21 |
100.00 |
низкий |
Банк Санкт-Петербург, акция об. |
<0.01 |
420 |
100.00 |
низкий |
БАНК УРАЛСИБ, акция об. |
0.02 |
14 |
95.45 |
низкий |
Башинформсвязь, акция об. |
0.03 |
7 |
72.73 |
низкий |
Башнефть, акция об. |
<0.01 |
489 |
100.00 |
низкий |
Рис.3 – Показатели ликвидности компаний, чьи акции входят в «третий эшелон» [6]
По итогам 2012 г. темпы прироста цен первой десятки ликвидных российских акций варьировались в широком диапазоне – от –26,2 до +22,9% (рис. 4). Положительные приросты демонстрировали цены тех акций, которые наиболее быстро восстанавливались в летние месяцы после ухудшения рыночной конъюнктуры в марте-мае. Среди них – акции крупнейших эмитентов нефтегазового сектора – ОАО «Роснефть», ОАО «ЛУКОЙЛ» и ОАО «Сургутнефтегаз», дорожавшие опережающими темпами в июне-августе на фоне подъема мировых нефтяных котировок. Цены этих акций по итогам года увеличились на 22,9; 19,3 и 8,5% соответственно. В преддверии вторичного публичного размещения до середины сентября росла также цена акций крупнейшего эмитента банковского сектора – ОАО «Сбербанк России», годовой прирост которой составил 18,3%. Кроме того повысилась стоимость акций крупнейших эмитентов металлургического сектора – ОАО «ГМК «Норильский никель» и ОАО «Северсталь» (на 15,4 и 4,7% соответственно), а также химической промышленности – ОАО «Уралкалий» (на 2,6%). Акции остальных крупнейших эмитентов подешевели на 7,0–26,2%. Темпы прироста цен большей части активно торгуемых акций эмитентов второго и третьего эшелонов были отрицательными и составляли от -0,5 до -84,4%. В то же время некоторые инструменты данной группы подорожали на 0,1–222,3%.Таким образом, в 2012 г. ситуация на российском рынке акций характеризовалась отсутствием видимых улучшений после ее дестабилизации во второй половине 2011 года. При этом реакция внутреннего рынка на воздействие внешних шоков несколько ослабла, что проявилось в более сглаженной динамике основных ценовых показателей рынка по сравнению с предыдущим годом, исключившей возможность «перегрева» рынка акций в 2012 году.
Рис.4 – Темпы изменения цен акций ведущих эмитентов [1]
По мнению ЦБ РФ Развитие российского рынка акций в 2013 г. будет, как и ранее, в значительной мере определяться влиянием внешних условий. По оценкам экспертов МВФ и Еврокомиссии, в 2013 г. сохранится низкий уровень экономической активности в мире, что окажет сдерживающее влияние на динамику мировых цен на сырьевые товары и финансовые активы, а также на экономический рост в России. В то же время прогнозируется сохранение до конца 2013 г. стимулирующей направленности денежно-кредитной политики в мире, что в сочетании с уже действующими стабилизационными и стимулирующими программами европейских и американских регуляторов окажет поддержку ценам активов на развитых и развивающихся рынках. Разнонаправленный характер воздействия названных факторов будет способствовать сохранению неопределенности ценовых ожиданий на глобальном рынке капитала и, следовательно, высокой волатильности котировок на российском рынке акций.[1]
Список литературы