Кредитование и финансирование инвестиционной деятельности предприятий Республики Беларусь

В связи с этим, специалисты рекомендуют использовать одновременно несколько источников инвестиций.  
 

 

 

 

 

 

ГЛАВА 2

ОСОБЕННОСТИ ФИНАНСИРОВАНИЯ И КРЕДИТОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЙ В РЕСПУБЛИКЕ БЕЛАРУСЬ

 

1. Анализ источников финансирования инвестиций в основной капитал предприятий в РБ

 

Экономика страны будет находиться в стабильном состоянии только тогда, когда отечественная промышленность сможет производить качественную и конкурентоспособную продукцию. Для этого нужны значительные инвестиции.

В стабильной экономике на первом месте должны быть собственные средства предприятий. Но в условиях инфляции и острого недостатка оборотных средств важной проблемой является то, что производители вынуждены значительную часть прибыли направлять на их приобретение.

Второй проблемой является неэффективная амортизационная политика. На многих предприятиях основные средства  учитываются не по своей истинной стоимости, сумма амортизации в течение года не индексируется в соответствии с инфляцией, что приводит к оскудению этого источника инвестиций.

Так как в экономике Беларуси преобладает государственная форма собственности, важную роль играют средства государственного бюджета. Но средства республиканской казны в основном не направляются на цели, которые могут быть профинансированы из других источников. Поэтому все предприятия независимо от форм собственности и методов хозяйствования нуждаются в кредитах, как краткосрочных, так и долгосрочных.

Большинство коммерческих банков Республики Беларусь не располагают таким объемом средств, чтобы осуществлять долгосрочное кредитование. Поэтому доля таких инвестиционных кредитов остается незначительной.                        

Предприятия в своем подавляющем большинстве используют только один вид иностранных экспортных кредитов - под гарантии правительства. Однако такая форма имеет значительный недостаток – здесь ответственность за выполнение обязательств перекладывается с непосредственного исполнителя проекта, под который получены средства, на государство.

Анализируя ситуацию в стране можно сделать вывод, что наиболее эффективным источником может стать долгосрочный кредит. Только с его помощью сегодня можно привлечь достаточно значительные денежные ресурсы. Причем, эти ресурсы предоставляются на принципах платности, срочности, возвратности, целенаправленности, значит, и использоваться они должны эффективно.

Но использование этого источника возможно лишь при условии взаимовыгодных для банков и предприятий практических условий и форм долгосрочного кредитования.

Таблица 2.1 - Инвестиции в основной капитал в сферу производства и сферу услуг

Показатели	2010	2011	2012
Инвестиции в основной капитал, млрд. руб.	55380,8	98664,9	154442
в том числе:
1. в сферу производства, млрд. руб.	28487,7	54795,5	81426,4
Темп роста, % к предыдущему году	112,3	1,92348	1,48601
2. в сферу услуг, млрд. руб.	26893,1	43869,4	73016,1
Темп роста, % к предыдущему году	119,7	163,1	166,4

 

Примечание - Источник: собственная разработка.

На основании данной таблицы можно сделать вывод, что основная доля инвестиций в основной капитал в Республике Беларусь приходится в сферу производства и в период с 2010 по 2012 год увеличивается на 52938,7 млрд. рублей. Что касается сферы услуг, то здесь сохраняется та же тенденция и к 2012 году по  сравнению с 2010 годом объем инвестиций увеличивается на 46123 млрд. рублей [4, с. 488].

Таблица 2.2 - Инвестиции в основной капитал по источникам финансирования

Показатели	2010, млрд. руб.	2011, млрд. руб.	2012, млрд. руб.	2010, % к итогу	2011, % к итогу	2012, % к итогу
1	2	3	4	5	6	7
Инвестиции в основной капитал – всего	43 377,6	98 664,9	154 442,4	100,0	100,0	100,0
в том числе за счет:
консолидированного бюджета	10380	12196,2	24800,5	18,7	12,4	16,1
внебюджетных фондов	98,1	24,6	66,5	0,2	0,02	0,04
собственных средств организаций	18193,2	37254,9	61746,4	32,9	37,8	40
заемных средств других организаций	558	630,8	2352,7	1	0,6	1,5
Продолжение таблицы 2.1
1	2	3	4	5	6	7
средств населения	4201	5838,3	10506,1	7,6	5,9	6,8
иностранных инвестиций (без кредитов (займов) иностранных банков)	1176,4	2914,3	4960	2,1	3	3,2
кредитов (займов) банков	17869	35332,8	40917,2	32,3	35,8	26,5
из них за счет кредитов (займов) иностранных банков	1263,7	6673,4	5055,9	2,3	6,7	3,3
прочих источников	2905,1	4473	9093	5,2	4,5	5,9

 

Примечание - Источник: собственная разработка.

Из таблицы видно, что основным источником финансирования инвестиций в основной капитал в Республике Беларусь является собственные средства организации, которые составляют в 2010 году 32,9% от всего объема инвестиций в основной капитал, в 2011 году 37,8%, в 2012 году 40%.

Второе место в структуре инвестиций по источникам финансирования занимают кредиты (займы) банков, доля которых в 2012 году равна 26,5%. Наименьшую долю занимает  источник финансирования за счет внебюджетных фондов, в период с 2010 по 2012 годы объем этих средств в общей доле инвестиций снижался и в 2012 году составил 0,04% от всего объема инвестиций в основной капитал [4, с. 490].

Таблица 2.3 - Инвестиции в основной капитал за счет иностранных источников по видам экономической деятельности

Показатели	2011, млрд. руб.	2012, млрд. руб.	2011 в % к итогу	2012 в % к итогу	Темп роста
1	2	3	4	5	6
Инвестиции в основной капитал – всего	13 432,90	15 315,00	100	100	1,14
в том числе:
сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство	316,5	610,6	2,356	3,987	1,93
рыболовство, рыбоводство	0,9	36,9	0,007	0,241	41,00
горнодобывающая промышленность	337,5	58,5	2,512	0,382	0,17
обрабатывающая промышленность	5 944,20	7 778,20	44,251	50,788	1,31
производство и распределение электроэнергии, газа и воды	3 597,80	1 021,40	26,783	6,669	0,28
Строительство	164,6	12,7	1,225	0,083	0,08
Продолжение таблицы 2.3
1	2	3	4	5	6
торговля; ремонт автомобилей, бытовых изделий и предметов личного пользования	125,1	90	0,931	0,588	0,72
гостиницы и рестораны	11,8	499,8	0,088	3,263	42,36
транспорт и связь	1 941,50	2 626,20	14,453	17,148	1,35
финансовая деятельность	3,3	2,5	0,025	0,016	0,76
операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг потребителям	901,1	2 475,90	6,708	16,167	2,75
государственное управление	67,4	1,8	0,502	0,012	0,03
образование	2,5	0,7	0,019	0,005	0,28
здравоохранение и предоставление социальных услуг	4,2	33,9	0,031	0,221	8,07
предоставление коммунальных, социальных и персональных услуг	14,5	65,8	0,108	0,430	4,54

 

Примечание - Источник: собственная разработка.

Из данной таблицы можно сделать вывод, что основная доля  инвестиции в основной капитал за счет иностранных источников  приходится на обрабатывающую промышленность и составляет в 2012 году 7778,2 млрд. руб., что в 1,3 раза больше по сравнению с 2011 годом. В общей структуре инвестиций за счет иностранных источников инвестиции в обрабатывающую промышленность составили в 2012 году 50,8%, что на 6,5% больше, чем в 2011 году. Это объясняется тем, что обрабатывающая отрасль экономики требует больших инвестиций, нового технологического вооружения и мощностей, но отечественный малый и средний бизнес не может обеспечить этих условий на сегодняшний день, следовательно, инвестиции в эту отрасль следует искать среди иностранных инвесторов , которые обладают огромным инвестиционным потенциалом.

Самую незначительную часть в 2011 году занимают инвестиции в рыболовство и рыбоводство, которые составляют 0,007%  в структуре, но в 2012 году инвестиции в эту отрасль выросли в 41 раз и в общей структуре инвестиций в основной капитал за счет иностранных источников составили 0,2%. В 2012 году наименьшая доля приходится на образование и занимает 0,005% в общей структуре инвестиций за счет иностранных источников [4, с. 488].

 

2. Анализ иностранных инвестиций привлеченных предприятиями Республики Беларусь

 

 Под иностранными инвестициями  понимаются финансовые и материальные  средства, вложенные иностранными  юридическими лицами в различные  объекты деятельности, а также  права на имущественную и интеллектуальную  собственность, переданные им хозяйствующим  субъектам Республики Беларусь  с целью получения прибыли (доходо) или достижения социального эффекта [8, с. 29].

Операции с прямыми иностранными инвестициями за 2012 год обусловили чистый приток капитала в страну в размере 2 143,4 млн. долларов, что на 21,1 % больше, чем за 2011 год. В 2012 году прямые инвестиции явились одним из основных источников финансирования дефицита текущего счета, компенсировав 42,5 % его отрицательного сальдо.

Валовой объем поступивших прямых иностранных инвестиций в экономику страны составил 3 556,8 млн. долларов, что на 45,2 % превысило аналогичный показатель за 2011 год.

За 2012 год в реальный сектор экономики (кроме банков) иностранные инвесторы вложили 6,5 млрд. долларов США инвестиций, или на 20,4% больше, чем за 2011 год.

Основную часть капитала, привлекаемого в Республику Беларусь, составляют прямые инвестиции (табл. 2.4).

Таблица 2.4 – Поступление иностранных инвестиций в Республику Беларусь по видам

Показатели	2010, млн. дол. США	2011, млн. дол. США	2012, млн. дол. США	2010, в % к итогу	2011, в % к итогу	2012, в % к итогу
Иностранные инвестиции - всего	9085,5	18878,6	14329,8	100	100	100
в том числе:
прямые инвестиции	5569,4	13248	10358,4	61,3	70,2	72,3
портфельные инвестиции	1,8	2,3	23,4	0,02	0,01	0,2
прочие инвестиции	3514,2	5628,3	3948	38,7	29,8	27,6

 

Примечание - Источник: собственная разработка.

Из таблицы можно сделать вывод, что в общем объеме иностранных инвестиций, поступивших в реальный сектор республики в 2012 году, доля прямых инвестиций составила 72,3%, прочих – 27,6%. При этом по сравнению с 2010 годом доля прямых инвестиций увеличилась на 11 %, что свидетельствует об улучшении структуры иностранных инвестиций.

Данные о поступлении иностранных инвестиций по основным отраслям экономики приведены в таблице 2.5.

Таблица 2.5 – Поступление иностранных инвестиций в реальный сектор экономики Республики Беларусь по видам экономической деятельности (млн. долларов США)

Показатели	2010	2011	2012	2010, в % к итогу	2011, в % к итогу	2012, в % к итогу	Темп роста 2012 /2010
Всего	9085,5	18878,6	14329,8	100	100	100	1,58
в том числе:
сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство	15,9	32,5	62,7	0,18	0,172	0,438	3,94
рыболовство, рыбоводство	0,6	0,5	0,2	0,01	0,003	0,001	0,33
промышленность	2055,1	4932,7	3502,8	22,62	26,129	24,444	1,70
строительство	30,6	103,7	134,7	0,34	0,549	0,940	4,40
торговля; ремонт автомобилей, бытовых изделий и предметов личного пользования	1632,1	6712,4	5662,6	17,96	35,556	39,516	3,47
гостиницы и рестораны	9,7	20,5	50,6	0,11	0,109	0,353	5,22
транспорт и связь	5046,6	6231,5	4280,3	55,55	33,008	29,870	0,85
финансовая деятельность	101,6	181	157,1	1,12	0,959	1,096	1,55
операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг потребителям	172,3	632,2	486,5	1,90	3,349	3,395	2,82
образование	-	0,3	0,4	-	0,002	0,003	-
здравоохранение и предоставление социальных услуг	2,7	1,8	2,4	0,03	0,010	0,017	0,89
предоставление коммунальных, социальных и персональных услуг	18,3	29,5	29,5	0,20	0,156	0,206	1,61