Комплексная оценка кредитоспособнсоти предприятия

Несмотря на эти недостатки, показатель общей величины основных источников формирования запасов и затрат дает существенный ориентир для определения  степени финансовой устойчивости.

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

1) Излишек  или недостаток  собственных оборотных средств:

           

       Ф^СОС= СОС – ЗЗ,                                                             (5)

где    Ф^СОС – излишек или недостаток собственных оборотных средств.

 

2)  Излишек или недостаток  перманентного капитала:

                                

              Ф^ПК = ПК-ЗЗ,                                                                    (6)

где   Ф^ПК – излишек или недостаток перманентного капитала.

 

3) Излишек или недостаток  всех источников (показатель финансово  – эксплуатационной потребности):

              Ф^ВИ = ВИ – ЗЗ,                                                                  (7)

где   Ф^ПК – излишек или недостаток всех источников.

С помощью этих показателей  определяется трехмерный (трехкомпонентный)  показатель типа финансового состояния, то есть

 

1, если Ф>0,

S(Ф)  =                                                                                (8)

0, если Ф<0.

 

Вычисление трёх показателей  обеспеченности запасов источниками  их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.

По степени устойчивости можно выделить четыре типа финансовых ситуаций:

1)  Абсолютная устойчивость  финансового состояния, если

 

                  S = {1, 1, 1}                                                                        (9)

 

При абсолютной финансовой устойчивости предприятие не зависит от внешних  кредиторов, запасы и затраты полностью  покрываются собственными ресурсами. [39, с.74]  В российской практике такая финансовая устойчивость встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости.

2) Нормальная устойчивость финансового  состояния предприятия, гарантирующая  его платежеспособность, то есть

 

                 S = {0, 1, 1}                                                                  (10)

 

Это соотношение показывает, что предприятие использует все источники финансовых ресурсов и полностью покрывает запасы и затраты. [39, с.74]

3) Неустойчивое финансовое состояние,  сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее,  сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных  средств, сокращение дебиторов и ускорение оборачиваемости запасов, то есть

 

               S = {0, 0, 1}                                                                    (11)

 

Пределом финансовой неустойчивости является кризисное состояние предприятия. Оно проявляется в том, что  наряду с нехваткой «нормальных» источников покрытия запасов и затрат (к их числу может относиться часть  внеоборотных активов, просроченная задолженность и т.д.) предприятие имеет убытки, непогашенные обязательства, безнадежную дебиторскую задолженность. [39, с.74]

Профессор А.Д. Шеремет и Р.С. Сайфулин [41, с.59] отмечают, что финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов и затрат краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции (наиболее ликвидной части запасов и затрат).

 Если указанные условия не  выполняются, то финансовая неустойчивость является ненормальной и отражает тенденцию к существенному ухудшению финансового состояния.

4) Кризисное финансовое состояние,  при котором предприятие находится  на грани банкротства, поскольку  в данной ситуации денежные  средства, краткосрочные финансовые вложения (за вычетом стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров), дебиторская задолженность организации (за вычетом задолженности учредителей (участников) по взносам в уставной капитал) и прочие оборотные активы не покрывают даже его кредиторской задолженности (включая резервы предстоящих расходов и платежей) и прочие краткосрочные пассивы, то есть:

 

               S = {0, 0, 0}                                                                     (12)

 

При кризисном и неустойчивом финансовом состоянии устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат. [6, с.57]

Поскольку положительным фактором финансовой устойчивости является наличие  источников формирования запасов, а  отрицательным фактором – величина запасов, то основными способами выхода из неустойчивого и кризисного финансовых состояний (ситуации 3 и 4) будут: пополнение источников формирования запасов и оптимизация их структуры, а также обоснованное снижение уровня запасов.

Наиболее безрисковым способом пополнения источников формирования запасов следует признать увеличение реального собственного капитала за счет накопления нераспределенной прибыли или за счет распределения прибыли после налогообложения в фонды накопления при условии роста части этих фондов, не вложенной во внеоборотные активы. Снижения уровня запасов происходит в результате планирования остатков запасов, а также реализации неиспользованных товарно-материальных ценностей.  Углубленный анализ состояния запасов выступает в качестве составной части внутреннего анализа финансового состояния, поскольку предполагает использование информации о запасах, не содержащейся в бухгалтерской отчетности и требующей данных аналитического учета. [41, с.157]

 

Глава 2. Анализ финансово-хозяйственной деятельности ООО «Парус»

2.1 Организационно-экономическая характеристика  предприятия. Анализ имущества  предприятия и источников его  образования.

Финансовый анализ предприятия  начинается прежде всего, с изучения показателей организационно-технического уровня развития предприятия. Дается характеристика производственной деятельности предприятия, т.е. его структуры управления, структуру предприятия (цели, звенья), природно-климатические условия, уровень специализации и концентрации, степень автоматизации и механизации и т.д.

Основными направлениями  деятельности Общества является:

Различного рода услуги юридическим и физическим лицам

• проведение маркетинговых, финансовых и проблемных исследований;
• производство строительных материалов;
• строительно-монтажные, ремонтно-строительные и пуско-наладочные работы;
• транспортное, транспортно-эксплуатационное и складское обслуживание;
• проведение брокерских дилерских бартерных операций, операций по перепродаже;
• внедрение продукции научно-технического назначения, повышение технологий, разработок, изобретений «ноу-хау» в производстве
• утилизация, переработка, реализация вторичного сырья и отходов производства

Основные экономические  показатели, характеризующие деятельность предприятия указаны в следующей  таблице.

Из таблицы видно, что  увеличение численности работников в 1999г. на 17 человек способствовало увеличению производительности труда  на 10,2 тыс.руб. А уменьшение работников в 2000г. на 13 человек также увеличило производителность труда на 555,9 тыс.руб. Фондоотдача в 2000г. выросла на 9,1 тыс.руб. по отношению к 1999г. что свидетельствует об увеличении фондов, используемых на предприятии. Материалоотдача увеличилась на 3,9 тыс.руб. по сравнению с 1999г., что говорит об увеличении затрат на строительство, привлечении большего объема материалов, сырья.

Прибыль и рентабельность показывают эффективность экономической  деятельности предприятия. Прибыль – это абсолютный показатель , определяет эффект только в стоимостном выражении. Прибыль в 1999 превышает на 2107 тыс.руб. прибыль в 1998г., а в 2000г. она увеличилась на 1389 тыс.руб, по сравнению с 1999г., что говорит об успешной деятельности предприятия.

Относительным показателем  финансового результата является уровень  рентабельности. Как видно из таблицы  он вырос на 0,04 по сравнению 1999 к 1998 и не изменился в 2000, т.е. остался  положительным.

Основные экономические  показатели ЗАО «РД- Автоэлектроника»

Таблица 1

Показатели	1998г.	1999г.	2000г.	2000г. (±)
				1998г.	1999г.
Среднегодовая численность  работников, чел	22	3,9	26	+4	12,1
Средняя стоимость основных производственных фондов, тыс.руб.	20,5	369,5	831	810,5	461,5
Стоимость материальных ресурсов, тыс.руб.	40,5	725	1757,5	1717	1032,5
Производительность труда	100,4	110,6	666,5	566,1	555,9
Фондоотдача, руб	107,7	11,7	20,8	-86,9	9,1
Материалоотдача, руб	54,5	6	9,9	-44,6	3,9
Прибыль (убыток) от реализации продукции (товаров, услуг) тыс.руб.	-69	59	1441	1510	1389
Уровень рентабельности (+), убыточности (-), %	-0,03	0,01	0,01	0,04	0

 

Источником формирования имущества общества являются:

• денежные и материальные вклады акционеров;
• аренда основных фондов;
• доходы, полученные от реализации продукции, работ, услуг.
• кредиты банков, коммерческие кредиты
• иные источники не запрещенные законом.

Проведем анализ имущества  предприятия и источников его  образования в следующей таблице. Рассмотрим баланс предприятия.

Из приведенной таблицы  видно уменьшение внеоборотных активов на 5979 тыс.руб. в основном за счет уменьшение незавершенного строительства. Уменьшение запасов в 2000г. на 769 тыс.руб. говорит об их использовании на строительство. Увеличение дебиторской задолженности более 12 месяцев не очень желательно, т.к. есть большая вероятность, что она может превратиться в сомнительную. В 2001г. были погашены используемые убытки за 1999г., что свидетельствует об увеличении свободных денежных средств.

 

 

 

 

Актив	1998		1999		2000		Пассив	1998		1999		2000
	тыс.руб	%	тыс.руб	%	тыс.руб	%		тыс.руб	%	тыс.руб	%	тыс.руб	%
I. Внеоборотные активы							IV Капитал и резервы
1. Нематериальные активы	14	0,25	14	0,07	17	0,11	1. Уставный капитал	2	0,04	2	0,02	2	0,01
2. Основные средства	19	0,34	720	3,35	942	5,85	2. Добавочный капитал	5	0,09	5	0,02	-	-
3. Незавершенное строительство	3228	58,52	17352	80,75	11148	69,28	3. Целевые финансирования  и поступления	5060	91,73	21103	98,20	14982	93,10
Итого по разделу I	3261	-	18086	-	12107	-	Нераспределенная прибыль  прошлых лет	-		-		164	1,02
II. Оборотные активы							Итого по разделу IV	5067	-	21110	-	15148	-
1. Запасы	77	1,40	1373	6,39	2142	13,31	V Долгосрочные пассивы
2. НДС	1	0,02	4	0,02	135	0,84	VI Краткосрочные пассивы
3. Дебиторская задолженность  (более 12 мес)	-	-	1067	4,97	1220	7,58	Кредиторская задолженность	449	8,14	379	1,76	944	5,87
4. Дебиторская задолженость (мене 12 мес)	2106	38,18	15	0,07	-		Итого по разделу VI	449	-	379	-	944	-
5. Денежные средства	50	0,91	706	3,29	420	2,6
6. Прочие оборотные активы	21	0,38	190	0,89	68	0,42
Итого по разделу II	2255	-	3355	-	3985	-
III Убытки
1. Непокрытые убытки  отчетного года			48	0,22	-	-
Итого по разделу III	-	-	48	-	-	-
Баланс	5516	100	21489	100	16092	100	Баланс	5516	100%	21489	100	16092	100