Фундаментальный анализ

Как воздействует? Производство – основа любой рыночной экономики. Его падение сразу влияет на инвестиционный климат в стране.

Chicago PMI index – Индекс деловой  активности Ассоциации Менеджеров  в Чикаго.

 Он представляет собой  результаты опроса менеджеров  из Чикаго по закупкам в  сфере промышленности.

 Этот индекс затрагивает  состояние производственных заказов,  цен на производимую продукцию  и товарных запасов на складах.  Рост значения индекса приводит  к росту курса доллара. Выходит  ежемесячно.

 Подобных индексов  много, к примеру:

Philadelphia Fed index – Индекс  деловой активности Федерального  резервного банка в Филадельфии;

Michigan consumer sentiment index – Индекс  настроения потребителей Мичиганского  университета;

Consumer confidence index – Индекс  доверия потребителей и так  далее.

Как воздействует? Эти индексы  оказывают психологическое воздействие  на участников рынка и инвесторов. Если они положительные, инвесторы  будут более уверены в своих  инвестициях в эту страну и, соответственно, могут увеличить их или привлечь новые.

 

 

3.Значение фундаментального  анализа и его результатов  при принятии решения о выборе  объекта инвестирования на современном  этапе. 

 

 Главная задача фундаментального анализа — предугадывать новые тренды в динамике цен. Циклы жизни фундаментальных факторов делятся на короткие и длинные.

Короткий цикл жизни не превышает сутки (иногда и менее часа) у всех неожиданных  новостей. Как правило, эти новости  зачастую связаны с форс-мажорными  обстоятельствами (землетрясения, террористические акты и т.п.)

 Длинный цикл  жизни длится от нескольких  недель, до нескольких лет. Фундаментальные  факторы с длинным циклом это  все факторы, влияющие на все  состояние мировой или национальной  экономики (динамика инфляции, ВВП  и т.п.).

Фундаментальные факторы являются ключевыми макроэкономическими  показателями состояния национальной экономики, действующими в среднесрочной  перспективе, воздействующими на участников валютного рынка и уровень  валютного курса.

Обычно на мировых валютных рынках, где 80 процентов арбитражных  операций проводятся с американским долларом, наибольшее влияние имеют  данные по экономике США, что приводит к повышению или снижению курса  доллара по отношению к остальным  валютам. Можно выделить два временных  аспекта влияния фундаментальных  факторов на валютный курс:

1. Долгосрочные факторы фундаментального анализа. В течение длительного времени на валютный курс могут влиять факторы, определяющие состояние экономики страны. Такие факторы могут задавать тренд на валютном рынке, и длительное время его поддерживать. Это может длиться в течение нескольких месяцев, и даже в течение нескольких лет. Все средне- и долгосрочные торговые стратегии строятся с учетом этих факторов. По-другому просто нельзя. В качестве примера долгосрочного фундаментального фактора можно привести отрицательное сальдо в торговом балансе Японии и Соединенных Штатов. Это сальдо – остается отрицательным уже многие годы. В результате чего курс доллара по отношению к «японке» все эти годы медленно, но верно снижался.
2. Краткосрочные факторы фундаментального анализа. Такие факторы воздействуют на валютный курс очень и очень недолго. Это могут быть считанные часы или даже считанные минуты. Чаще всего таким образом на курс влияет публикация того или иного статистического индикатора. Если вернуться все к тем же Штатам и Японии, то можно вспомнить моменты, когда публикуются данные о незначительном понижении торгового баланса между двумя этими странами. Обычно после таких новостей курс доллара слегка подрастает по отношению к японской йене.

Поскольку дилеры банков знают предварительный прогноз  экономического показателя, в первую секунду после его публикации они сравнивают прогноз и реальное значение. В случае совпадения спрогнозированного и реального значения показателя сильного движения валютного курса, как правило, не происходит. При этом говорят, что рынок уже заранее  дисконтировался или "заложился" на данное значение показателя, и движение курса произошло ранее. Характер реакции валютного курса на опубликованный показатель или ожидаемое сообщение  определяется той долей рынка, которая  уже дисконтировалась на значение данного  показателя.

 Например, стал  известен прогноз по резкому  снижению показателя прироста  валового национального продукта (ВНП) США с 1.2 до 0.4% в квартал.  Несмотря на то, что это пока  лишь прогноз, многие дилеры  начинают заблаговременно продавать  доллары, что приводит к понижению  курса. Если их доля в общем  объеме рынка достаточно велика, то на момент публикации данных  в среду в 13-30 по гринвичскому  времени реакция рынка будет  зависеть от конкретной цифры  показателя: если значение прироста  ВНП составит 0.4%, показатель курса  практически не изменится; если  реальное значение прироста ВНП превысит ожидаемое, например 0.9%, курс доллара возможно повысится, хотя и не очень сильно; если реальный прирост ВНП составит всего 0.1%, то есть ниже ожидаемого - очевидно дальнейшее падение курса доллара; если же прирост ВНП окажется необычайно высоким и абсолютно не ожидаемым рынком, что сменит оценку текущей экономической ситуации, то валютный курс сильно вырастет.

 

 

 

Заключение.

 

Специалист по ценным бумагам  имеет в своем распоряжении много  аналитических инструментов, но фактически все они основываются на концепции  приведенной, или текущей, стоимости, т.е. внутренняя стоимость акции  в действительности не что иное, как приведенная стоимость всех будущих потоков денежных средств, которые, скорее всего, получит владелец ценной бумаги в рамках соответствующего горизонта инвестиций. Эти выгоды обычно имеют форму дивидендов, либо процентов (текущий доход), а также  доходов от прироста капитала или  убытков (при изменении курсов), либо и того и другого одновременно.

Анализ ценных бумаг вообще и фундаментальный анализ в особенности  правомерны для данной экономической  и финансовой среды. В самом широком  смысле фундаментальный анализ исходит  из того, что некоторые ценные бумаги могут быть неверно оценены на рынке в данное время. Далее в  рамках фундаментального анализа предполагается провести различие между теми ценными  бумагами, которые оценены правильно, и теми, которые оценены неадекватно, и тщательно изучить внутренние характеристики каждой из рассматриваемых  компаний-эмитентов.

Применение на практике фундаментального анализа  дает большое преимущества инвестору, однако его трудоемкость и потребность  в информации ограничивает использование  данного метода в полном объеме на практике среднестатистических трейдеров.

 

Список литературы:

 

1. http://forexforum.ru/
2. http://forex-investo.ru/
3. http://www.forexchel.ru
4. И.П. Николаева - Рынок ценных бумаг: Учебник – М.: ЮНИТИ, 2010 г.
5. В. А. Лялин, П. В. Воробьев - Рынок ценных бумаг: Учебник – М.: Проспект, 2011г.