Антикризисное управление финансами при угрозе банкротства на примере ОАО «Тюменцевский маслосырзавод»

Таким образом, вышеперечисленные пути увеличения платежеспособности будут способствовать установлению устойчивого финансового состояния ОАО “Тюменцевский МСЗ”, что представляет несомненный интерес для потенциальных инвесторов; для банков, предоставляющих кредит; для налоговой службы; для руководства и работников предприятия.

3.2 Мероприятия по улучшению эффективности финансового состояния ОАО “Тюменцевский маслосырзавод”

Мероприятия по выходу из кризисной и предкризисной (такая ситуация сложилась на ОАО “Тюменцевский маслосырзавод”) ситуации на предприятии могут быть оперативными и стратегическими, которые, в свою очередь, подразделяются на разнообразные методы: устранение убытков; выявление резервов; кадровые изменения; кредиты, разработка стратегии оздоровления и др.

В стабилизационную программу  должен входить комплекс мероприятий, направленных на восстановление платежеспособности предприятия. Сроки ее осуществления для предприятия, находящегося в зоне «ближнего» банкротства, крайне ограничены, так как резервных фондов у него уже, как правило, нет.

При переходе предприятия  в кризисное состояние в краткосрочном  аспекте критерием становится максимизация, или экономия денежных средств. При этом максимизация денежных средств может и должна осуществляться мерами, не приемлемыми с позиций обычного управления. Антикризисное управление допускает любые потери (в том числе и будущие), ценой которых можно добиться восстановления платежеспособности предприятия сегодня. Сущность стабилизационной программы заключается в маневре денежными средствами для заполнения разрыва между их расходованием и поступлением. Маневр осуществляется как уже полученными и материализованными в активах предприятия средствами, так и теми, что могут быть получены, если предприятие переживет кризис. Заполнение «кризисной ямы» может быть осуществлено и увеличением поступления денежных средств (максимизацией), и уменьшением текущей потребности в оборотных средствах (экономией). Увеличение денежных средств основано на переводе активов предприятия в денежную форму. Продажа дебиторской задолженности очевидна и предпринимается в настоящее время многими предприятиями (факторинг). При факторинге предприятие уступает свои требования к покупателям, а банк обязуется кредитовать предприятие.

Например, ОАО “Тюменцевский маслосырзавод” (клиент), 10 января заключило договор поставки товаров с торговой организацией ООО “Торговля” (должник) на сумму 240 000 рублей. Согласно этому договору покупатель должен оплатить данную продукцию в срок до 20 января. Испытывая недостаток денежных средств ОАО “Тюменцевский маслосырзавод” 15 января заключает договор факторинга с ООО “Алтайкапиталбанк” (финансовый агент) и передает ему свое право денежного требования к ООО “Торговля”. ООО “Алтайкапиталбанк” 16 января осуществляет финансирование клиента в размере 70% от суммы дебиторской задолженности - 168 000 рублей.

 При наступлении срока платежа 20 января финансовый агент предъявляет платежное требование должнику. ООО “Торговля” 21 января перечисляет ООО “Алтайкапиталбанк”  сумму задолженности - 240 000 рублей. Из полученной суммы финансовый агент удерживает обусловленное договором факторинга вознаграждение и оставшуюся часть перечисляет ООО “Торговля” Сумма вознаграждения банку в нашем примере составляет 2%.

 Исходя из этих  данных ООО “Алтайкапиталбанк”  перечисляет ОАО “Тюменцевский маслосырзавод” 67 200 рублей. В результате по данной сделке ОАО “Тюменцевский маслосырзавод” получает сумму в размере 235 200 рублей, при этом 70% от суммы задолженности были получены поставщиком.

 Продажа запасов готовой продукции сложнее, — во-первых, предполагает продажу с убытками, а во-вторых, ведет к осложнениям с налоговыми органами. Однако, как уже отмечалось, суть стабилизационной программы заключается в маневре денежными средствами. Убытки в данном случае представляют собой жертвование частью полученных в прошлом денежных средств, а проблемы с уплатой налогов при такой реализации закрываются уменьшением возможных будущих поступлений.

Уменьшение текущих  финансовых потребностей. На практике оно осуществимо только через  те или иные формы реструктуризации долговых обязательств, что зависит от доброй воли кредиторов предприятия. Сама по себе реструктуризация долгов не является специфическим инструментом антикризисного управления, так как может применяться и при относительно благополучном состоянии предприятия-должника. Однако кризисная ситуация, с одной стороны, несколько облегчает реструктуризацию долгов, с другой — оправдывает такие формы антикризисного управления, которые в нормальном состоянии неудовлетворительны.

Выкуп долговых обязательств с дисконтом — одна из наиболее желательных мер. Кризисное состояние предприятия-должника обесценивает его долги, поэтому и возникает возможность выкупить их со значительным дисконтом. Тонкость данного решения в рамках стабилизационной программы заключается в условиях, на которых можно провести выкуп.

Важнейшей задачей финансового  оздоровления является минимизация  текущих затрат, прежде всего коммунальных платежей. Данные меры направлены на сокращение потоков обязательств и дефицита денежных средств.

Меры финансового оздоровления, направленные на реструктуризацию кредиторской задолженности предприятия, в том числе и просроченной, могут предусматривать следующие процедуры:

— отсрочки и рассрочки  платежей;

— зачет взаимных платежных  требований (взаимозачет);

— переоформление задолженности  в виде займа;

— продажу долговых обязательств;

— перевод краткосрочных  обязательств в долгосрочные.

Разработка стратегии  и программы действий. Разработка стратегии и программы действий по ее осуществлению означает переход  от реактивной формы управления (принятие управленческих решений как реакция на текущие проблемы, на полученные отрицательные результаты — «плестись в хвосте событий») к управлению на основе анализа и прогноза. Выработка стратегии осуществляется на основе прогнозов развития рынков выпускаемой продукции, оценки потенциальных рисков, анализа финансово-хозяйственного состояния и эффективности управления, анализа сильных и слабых сторон предприятия.

Список используемой литературы

1. Федеральный закон №208-ФЗ от 26.12.1995 «Об акционерных обществах»
2. Федеральный закон №39-ФЗ от 22.04.1996 «О рынке ценных бумаг»
3. Федеральный закон №129-ФЗ от 22.11.1996 «О бухгалтерском учете»
4. Абрютина М.С. Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебно-практическое пособие. – М.: Изд-во «Дело и Сервис», 2005
5. Артеменко В.Г. Белиндир М.В. Финансовый анализ: Учебное пособие. – 2-е изд. перераб. и доп. – М.: Издательство «Дело и Сервис» НГАЭиУ, 2008
6. Балабанов И. Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта: Учеб. Пособие. – М.:”Финансы и статистика”, 2004
7. Баранов В.В. Финансовый менеджмент: Учебное пособие.- М.: Дело, 2004
8. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Издание второе, перераб. и дополненное – Киев.: “Ника-Центр”, 2007
9. Богаров В. Финансовый анализ. – СПб.: Питер, 2002
10. Бригхем Е. Основы финансового менеджмента /Пер. с англ. К.: Молодь, 2007
11. Вакуленко Т.Г. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности для принятия управленческих решений. – М.: Герда, 2002
12. Гаврилова А.Н. Финансовый менеджмент: учебное пособие/ А.Н. Гаврилова, Е.Ф. Сысоева, А.И. Барабанов, Г.Г. Чигарев. – 3-е изд., стер. – М.: КНОРУС, 2006
13. Гинзбург И.А. Экономический анализ для руководителей малых предприятий.- СПб.: Питер, 2007
14. Грибов В.Д. Основы бизнеса. – М.: Финансы и статистика, 2003
15. Грибов В.Д., Грузинов В.П. Экономика предприятия: Учебник. Практикум. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2004
16. Зимин Н.Е. Анализ и диагностика финансового состояния предприятий: Учебное пособие. – М.: ИКФ “ЭКМОС”, 2004
17. Ковалев В.В. Анализ финансового состояния и прогнозирование банкротства. – СПб.: “Аудит-Ажур”, 2001
18. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. – М.:ДИС, 2007
19. Любушин Н. П., Лещева В. Б., Дьякова В. Г. Анализ финансово-экономической деятельности  предприятия: Учеб. пособие для вузов/Под ред. Проф. Н, П. Любушина. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003.
20. Лапуста М.Г., Мазурина Т.Ю., Скамай Л.Г. Финансы организаций (предприятий): Учебник.- М.: ИНФРА-М, 2008
21. Макарьева В.И., Андреева Л.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации. – М.: Финансы и статистика, 2004.
22. Медведев А.Г. Финансовый менеджмент: Учебник. Спб., 2006