Анализ расчетов и платежеспособности

Коэффициент абсолютной ликвидности (Ка.л) определяют как отношение суммы денежных средств и краткосрочных финансовых вложений Дср к краткосрочным долговым обязательствам Доб.

Ка.л = А1/П1 + П2 = Дср/ Доб

Этот  коэффициент отражает соотношение  самых ликвидных активов к  текущим обязательствам. Он является наиболее «жестким» коэффициентом  платежеспособности и показывает, какую  часть краткосрочной задолженности  предприятие может погасить в  ближайшее время. Его значение должно быть не ниже 0,2.

Коэффициент быстрой ликвидности (Кб.л) определяют как отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности к краткосрочным долговым обязательствам. Он отличается от Ка.л тем, что при его расчете числитель увеличен на сумму быстро реализуемых активов (дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты).

Кб.л = А1 + А2/П1 + П2 = Дср + Дз/Доб

где Дз — дебиторская задолженность.

Оптимальная величина этого коэффициента находится в пределах от 0,8 до 1,0. Она может быть гораздо более высокой из-за неоправданного роста дебиторской задолженности.

Коэффициент текущей ликвидности (Кт.л) в экономической литературе называют коэффициентом покрытия или коэффициентом общей ликвидности. Его рассчитывают как отношение всех текущих активов денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности, к которым добавляется стоимость запасов (за вычетом расходов будущих периодов и НДС по приобретенным ценностям), к краткосрочным долговым обязательствам предприятия.

Кт.л = А1 + А2 + А3/П1 + П2 = Дср + Дз + Зм/Доб

где Зм — стоимость запасов за вычетом расходов будущих периодов и НДС по приобретенным ценностям.

Коэффициент текущей ликвидности  показывает общую ликвидность, т.е. в какой мере текущие кредиторские обязательства обеспечиваются текущими активами или сколько денежных единиц текущих активов приходится на 1 денежную единицу текущих обязательств. Для обеспечения удовлетворительной структуры баланса установлен норматив не ниже 2,0.[2]

В целом заключение о платежеспособности предприятия строится на сравнении  полученных результатов расчета  коэффициента ликвидности с нормативными значениями. Проанализируем данные ФГУП Учхоз «Роща» в таблице – 11.

Таблица 11 – Показатели платежеспособности и ликвидности ФГУП Учхоз «Роща»

Показатели	На начало года	На конец года	Изменение (+;-)
Кратковременные долговые обязательства (Доб),тыс. руб	4652	7413	2467
Денежные средства и кратковременные  финансовые вложения (Дср), тыс. руб	32	10	-22
Дебиторская задолженность и прочие оборотные активы (Дз), тыс. руб	991	2259	1268
Запасы (материальные оборотные средства) (Зм), тыс. руб	7138	6212	-926
Коэффициент абсолютной ликвидности (Ка.л)	0,007	0,001	-0,006
Коэффициент быстрой ликвидности (Кб.л)	0,2	0,3	0,1
Коэффициент текущей ликвидности (Кт.л)	1,6	1,1	-0,5

 

Показатели  платежеспособности и ликвидности  ФГУП Учхоз «Роща» значительно изменились на конец года по сравнению с началом года. Уменьшение денежных средств и запасов, повышение дебиторской задолженности и запасов способствовало уменьшению ликвидности наиболее ликвидных активов предприятия. Об этом свидетельствует уменьшение коэффициентов абсолютной и быстрой ликвидности.

При уменьшении медленно реализуемых активов и увеличение кратковременных долговых обязательств на 2467, привели к  уменьшению коэффициента текучей ликвидности на 0,5 пункта. Установленная тенденция указывает на уменьшение общей платежеспособности ФГУП Учхоз «Роща» и ликвидности его текущих активов.

Рассмотренные коэффициенты ликвидности отражают способность предприятия погасить свои краткосрочные обязательства  легко реализуемыми активами. Высокое  их значение является показателем устойчивого  финансового положения.

Однако количественное сопоставление  оборотных активов в их балансовой оценке с краткосрочными обязательствами  не отражает количество активов, которое выражается в способности соответствовать этой оценке и срокам выполнения платежных обязательств. Например, ценные бумаги могут иметь рыночную стоимость ниже балансовой, дебиторская задолженность может не иметь перспектив возврата, готовая продукция и материальные запасы могут быть проданы по ценам ниже себестоимости или цены приобретения. По данным зарубежных экономистов, при ликвидации обанкротившихся предприятий удается выручить не более 40% учетной стоимости производственных запасов.

Для диагностики  возможного развития событий необходимо рассмотреть структуру оборотных  активов предприятия под углом  зрения их способности превратиться в денежную форму и в сроки, соответствующие погашению задолженности. Практика показывает, что может происходить снижение установленных ранее коэффициентов ликвидности, так как рыночная оценка активов предприятия не совпадает с их балансовой оценкой. В этом случае положительная оценка платежеспособности на основе коэффициентов может не показывать дефицит наличных средств для текущих расчетов по обязательствам предприятия или осуществления платежей в установленные сроки.

Оценка  качества ликвидных активов производится в несколько этапов:

1-й этап  — проверка ликвидности баланса  на основе группировки активов по срокам трансформации в денежные средства и их сопоставления с пассивами по степени срочности оплаты;

2-й этап  — расчет показателей ликвидности  на основе рыночной оценки стоимости активов предприятий;

3-й этап  — диагностика ликвидности активов  с использованием дополнительных показателей, уточняющих возможный процесс трансформации натуральной формы активов в денежную.

Группировку активов производят в направлении  от наиболее ликвидных к наименее ликвидным и обязательств от наиболее срочных к менее срочным. При диагностике ликвидности баланса рассматривают следующие соотношения:

- баланс  является абсолютно ликвидным, если выполняются следующие условия: А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4;

- баланс  абсолютно неликвиден, а предприятие неплатежеспособно, если имеют место соотношения: А1 ≤ П1; А2 ≤ П2; А3 ≤ П3; А4 ≥ П4;

Во втором случае предприятие характеризуется  отсутствием собственных оборотных  средств и возможности погасить текущие обязательства без продажи  внеоборотных активов.

В случае абсолютно ликвидного баланса выполнение четвертого неравенства обязательно при выполнении первых трех, так как А1 + А2 + А3 + А4 = П1 + П2 + П3 + П4. Поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. Выполнение четвертого неравенства теоретически означает, что у предприятия соблюдается минимальный уровень финансовой устойчивости — имеются собственные оборотные средства.

Если  одно или несколько соотношений  активов и пассивов не соответствуют  идеальному (абсолютной ликвидности), ликвидность недостаточна. При этом недостаток средств по одной группе в стоимостном выражении может быть компенсирован избытком средств по другой. Однако следует отметить, что эта компенсация носит лишь расчетный характер, так как в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.[8]

На основании  данных баланса ФГУП Учхоз «Роща» следует сгруппировать активы по степени ликвидности, а пассивы – по срокам погашения, определить тенденцию изменения платежного излишка или недостатка, проанализировать баланс на ликвидность.

Таблица 12 – Аналитический баланс  ФГУП Учхоз «Роща»

Актив	На начало года	На конец года	Пассив	На начало года	На конец года	Платежный недостаток или излишек
						на начало года	на конец года
А1 - наиболее ликвидные активы (стр. 250 + стр. 260)	32	10	П1 - наиболее  срочные обязательства (стр. 620 + 650 - 630)	4652	7413	-4620	-4642
А2 - быстро реализуемые активы (стр. 230 + 240)	991	2259	П2 - краткосрочные пассивы (стр. 690 - 620 - 640 - 650)	0	0	901	2259
А3 - медленно реализуемые активы (стр. 210 + 220 + 230 - 216)	7138	6212	П3 - долгосрочные пассивы (стр. 590)	817	693	6321	5395
А4 - трудно реализуемые активы (стр. 110 + 120 + 130 + 140)	20405	11450	П4 - постоянные пассивы (стр. 490 + 630 + 640 + 650 + 216)	23167	11825	-2762	-375

 

 

Исходя из механизма группировки  активов и пассивов, используя данные таблицы - 12, рассмотрим возможные соотношения для данного предприятия:

на начало анализируемого периода:

А1 < П1, так как 32 < 4652;

А2 > П2, так как 991 > 0;

А3 > П3, так как 7138 > 817;

А4 < П4, так как 20405 < 23167

на конец  анализируемого периода:

А1 < П1,так как 10 < 7413;

А2 > П2,так как 2259 > 0;

А3 > П3, так как 6212 > 693;

А4 < П4, так как 11450 < 11825

В сложившейся ситуации можно отметить, что баланс рассматриваемого предприятия  на начало года не является абсолютно ликвидным, так как сумма наиболее срочных обязательств значительно превысила абсолютно ликвидные активы. Тоже самое можно сказать о результатах баланса на конец года. Они показывают, что ФГУП Учхоз «Роща» не является абсолютно ликвидным. Предприятие имеет собственные оборотные средства, что выражается в устойчивом превышении постоянных источников над трудно реализуемыми активами как на начало, так и на конец года.

Расчеты коэффициента текущей ликвидности  и коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами показали соответствие  нормативным значениям и даже значительно превысили их. Для  этого следует рассчитать коэффициент  утраты платежеспособности по следующей  формуле:

Кутр. = (К т.л.к + 3/Т * (К т.л.к – К т.л.н))/К

Т – продолжительность  отчетного анализируемого периода;

3 – период  трехмесячный;

К т.л.к; К т.л.н – коэффициенты текущей ликвидности на конец и начало отчетного периода;

К – норматив коэффициента текущей ликвидности (К>2).

Для обеспечения  удовлетворительной структуры баланса  норматив установлен не ниже 1. Он характеризует  реальную возможность предприятия  не утратить платежеспособность в течение 3 месяцев с момента оценки.

Кутр. = (1,1 + 3/12 * (1,1 – 1,6))/2 = 0,5

И в заключение данного подраздела дадим оценку структуры баланса. Данные оформим  в виде таблицы – 13.

Таблица 13 – Оценка структуры баланса  ФГУП Учхоз «Роща»

 

Показатели	На начало  года	На конец  года	Отклонение (+,-)
1 Капитал и резервы, тыс.руб.	21423	10445	-10978
2 Долгосрочные обязательства, тыс.руб.	817	693	-124
3 Внеоборотные активы, тыс.руб.	20405	11450	-8955
4 Величина всех оборотных средств,  тыс.руб.	8161	8481	320
5 Собственные оборотные средства, тыс.руб.	1835	-312	-2147
6 Коэффициент текущей ликвидности	1,6	1,1	-0,5
7 Коэффициент обеспеченности собственными  оборотными средствами	0,1	-0,1	-0,2
9 Коэффициент утраты платежеспособности	-	0,5	-

 

Оценка  структуры баланса показала, что  ФГУП Учхоз «Роща» по данным коэффициента текущей ликвидности не может в полной мере обеспечивать текущие кредиторские обязательства своими текущими активами. При неудовлетворительной структуре баланса данного предприятия коэффициент утраты платежеспособности указывает на реальную возможность ФГУП Учхоз «Роща» утратить свою платежеспособность в течение 3 месяцев с момента оценки.

 

2.3 Анализ  использования банковских кредитов

 

Современная практика кредитования в России показывает, что в кредитном портфеле коммерческих банков до недавних пор в основном преобладали краткосрочные ссуды (до 3 – 6 месяцев, реже — до 1 года). Это было обусловлено не только потребностями хозяйства именно в таких кредитах (на цели текущей деятельности), сколько отсутствием у отечественных банков в достаточном объеме ресурсов долгосрочного характера для авансирования капитальных затрат в расширенное воспроизводство. [3]

При анализе  использования банковских кредитов особое внимание следует уделить  эффективности их использования  и своевременности погашения. ФГУП Учхоз «Роща»

в своей  текущей деятельности» использует как краткосрочные кредиты, так  и долгосрочные. Долгосрочные кредиты  направлены на приобретение основных средств, в основном это машины и  оборудование. Краткосрочные кредиты  используются для покупки оборотных  средств (ГСМ). За анализируемые три  года (2005 - 2007) на предприятии не наблюдалась  просроченная задолженность.

Основываясь на предварительных итогах реализации приоритетного национального проекта  «Развитие АПК», а также на значительном опыте Россельхозбанка в кредитовании сельхозпредприятии и сельского населения, проводилась оценка потребностей сферы АПК в кредитных ресурсах на период 2008 – 2012 гг., которая в значительной степени может быть обеспечена Россельхозбанком.

Одной из наиболее сложных проблем сельского  хозяйства является низкий технологический уровень производства. По экспертным оценкам, из - за этого только недобор зерна (следствие несоблюдения технологий и сроков посева и уборки) составляет от 7 до 12 млн т. В этой ситуации закупки новой сельскохозяйственной техники являются одним из приоритетов сельхозпроизводителей.

В последние 2-3 года в сельское хозяйство России ежегодно поступает примерно следующее количество техники: тракторов - 23 тыс., зерноуборочных комбайнов - 5,6 тыс., кормоуборочных комбайнов - 0,7 тыс. Это явно недостаточно. Вот почему предстоит существенно увеличить объемы продаж техники товаропроизводителям. Для этого предполагается увеличить масштабы кредитования до 40 млрд. руб., что позволит поставить около 40 тыс. тракторов, зерно- и кормоуборочных комбайнов, а также другие виды машин и оборудования.