Анализ платежеспособности организации в современных условиях

Коэффициент покрытия:

К_п          (3)

Нормальное значение показателя >1,5.

Для повышения уровня коэффициента покрытия необходимо увеличивать реальный собственный капитал, оптимизировать величину внеоборотных активов долгосрочной дебиторской задолженности. Этот показатель оценивает прогнозную платежеспособность предприятия.

Коэффициент общей ликвидности:

К_{ол       (4)}

Нормальным значением  этого показателя считается величина коэффициента > 2.

Для укрепления общей платежеспособности предприятия необходимо также наращивать реальный собственный капитал.

Проведя анализ платежеспособности предприятия, необходимо вскрыть причины  финансовых трудностей, оценить продолжительность  периодов и разработать мероприятия  по укреплению ликвидности.

Причинами неплатежеспособности могут быть: неритмичная работа предприятия, снижение качества продукции (услуг), повышение  себестоимости продукции, недостаток собственных источников финансирования, излишние запасы, большой объем просроченной дебиторской задолженности, отвлечение средств на иные цели. [7, c.123]

Следует заметить, что излишек  ликвидных средств (как и недостаток) — явление нежелательное. При  его наличии оборотные активы используются с меньшим эффектом. Предприятие должно регулировать наличие  ликвидных средств в пределах оптимальной потребности в них, которая для каждого конкретного предприятия зависит от, следующих факторов:

1. размера предприятия и область его деятельности;
2. отраслевой принадлежности предприятия;
3. длительности производственного цикла;
4. продолжительности оборота;
5. сезонности работы предприятия;
6. общей экономической конъюнктуры.

        Качественный анализ основан на использовании информации, которая не может быть выражена в количественных показателях. На этом этапе оцениваются риски: Отраслевые:

-состояние рынка по  отрасли;

-тенденции в развитии  конкуренции;

-уровень государственной  поддержки;

-значимость предприятия  в масштабах региона;

-риск недобросовестной  конкуренции со стороны других  банков; акционерные:

-риск передела акционерного  капитала:

-согласованность позиции  крупных акционеров;

-регулирование деятельности  предприятия:

-подчиненность (внешняя  финансовая структура);

-формальное неформальное  регулирование деятельности;

-лицензирование деятельности;

-льготы и риски их  отмены;

-риски штрафов и санкций;

-правоприменительные риски  (возможность изменения в законодательной  и нормативной базе);

-производственные и управленческие:

-технологический уровень  производства;

-риски снабженческой  инфраструктуры (изменение цен поставщиков,  срыв поставок и т.п.)

-риски, связанные с  банками, в которых открыты  счета,

-деловая репутация (аккуратность  в выполнении обязательств, кредитная  история, участие в крупных  проектах, качество товаров, услуг  и т.п.);

-качество управления (квалификация, устойчивость положения руководства,  адаптивность к новым методам  правления и технологиям, влиятельность  в деловых и финансовых структурах).

Если коэффициент текущей ликвидности и доля собственного капитала в формировании оборотных активов меньше норматива, но наметилась тенденция роста этих показателей, то определяется:

Коэффициент восстановления платежеспособности

К_вп =

                    (5)

К_тлк.г – коэффициент текущей ликвидности на конец года

6 – период восстановления  платежеспособности

Т – отчетный период

Если К_вп<1, то у организации в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платежеспособность.

Если фактический уровень  коэффициента текущей ликвидности  равен нормальному значению на конец  года или выше его, но наметилась тенденция  его снижения, рассчитывают:

Коэффициент утраты платежеспособности

К_уп =

             (6)

Если К_уп>1, то у организации есть возможность сохранить свою платежеспособность в течение трех месяцев, и наоборот. [7, c.274]

Для оценки платежеспособности на основе денежных потоков составляется оперативный платежный календарь, в котором стороны просчитывают наличные и ожидаемые платежные  средства и платежные обязательства. Календарь составляется на основе данных об отгрузке и реализации продукции, о закупках средств производства, выдачи заработной платы и т.д.

Низкий уровень платежеспособности может быть случайным и хроническим, поэтому необходимо рассматривать  причины финансовых затруднений, частоту их образования и продолжительность. Основными причинами неплатежеспособности могут быть: снижение объемов производства и реализации продукции, неправильное использование оборотного капитала, несостоятельность клиентов организации, высокий уровень налогообложения, штрафных санкций.

Для выяснения причин изменения  показателей платежеспособности большое  значение имеет анализ выполнения плана  по притоку и оттоку денежных средств.

Различные показатели платежеспособности не только дают характеристику устойчивого  финансового состояния организации  при разных методах учета ликвидности  средств, но и отвечают интересам  различных внешних пользователей  аналитической информации. Например, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент  абсолютной ликвидности. Банк, дающий кредит данной организации, больше внимания уделяет коэффициенту критической  ликвидности. Покупатели и держатели  акции - текущей ликвидности.

Финансовое состояние  любой организации характеризуется  обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразным их размещением  и использованием, платежеспособностью  и финансовой устойчивостью.

Таким образом, цель анализа - своевременно выявлять и устранять  недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения  его состояния и платежеспособности.

Разработка прогнозного  баланса должна осуществляться в  следующей последовательности:

- Анализ текущего финансового  состояния организации по данным  аналитических таблиц;

- Анализ финансовых результатов  и факторов, влияющих на них;

- Определение относительных  и абсолютных изменений в структуре  активов, пассивов, доходов и расходов;

- Построение прогнозного  баланса.

Составление прогнозного  баланса начинается с определения  ожидаемой величины собственного капитала (СК_n+1).

Уставный капитал обычно меняется редко, поэтому в прогнозный баланс его можно включить в той  же сумме, что и в последнем  отчетном балансе.

Добавочный капитал может  увеличиваться на величину переоценки основных средств.

Таким образом, основным элементом, за счет которого изменится сумма  собственного капитала, является прибыль, остающаяся в распоряжении организации.

Размер прибыли можно  рассчитать, исходя из ориентировочно установленного процента рентабельности, который исчисляется по данным динамики показателя отношения прибыли от продажи к выручке. Ожидаемая  величина прибыли:

П_n+1=(прогнозируемая выручка)*(рентабельность)

Можно предположить, что  собственный капитал к концу  прогнозируемого года увеличится на величину прогнозируемой прибыли. Его  величину найдем как среднее арифметическое показателей на начало и конец  планируемого периода. Внеоборотные активы останутся прежними.

Следовательно на формирование оборотных активов (СОС_n+1) в прогнозируемом году может быть направлено из собственного капитала (СК-F).

Совокупная потребность  в финансировании (собственный капитал + банковский кредит) может быть определена следующим образом:

ПФ_n+1 =

              (7)

Где ТА_n+1 - ожидаемая величина текущих активов в прогнозируемом периоде. Этот показатель определяется средним сроком обращения капитала, вложенного в оборотные средства (запасы, денежные средства, и т. п.)

ОДЗ - оборачиваемость дебиторской  задолженности,

ОКЗ - оборачиваемость кредиторской задолженности.

 В результате расчетов получим общий прогнозный баланс. На его основе можно определить финансовое состояние организации на планируемый год. [8, c. 487]

Финансовое состояние организации определяет его конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самой организации и его партнеров.