Анализ изменения динамики денежной массы в РФ

богатства,  например,  в  форме  недвижимого  имущества

(собственности)  или  ценных  бумаг (акций,  облигаций  и  т. д.).

Однако  деньги  имеют  то  преимущество,  что  они  могут  быть

безотлагательно  использованы  фирмой  или  домашним

хозяйством  для  любого  финансового  обязательства.

4) Средство  платежа.  Деньги  выступают  как  средство  платежа.

Эта  функция  денег  проявляется,  прежде  всего,  в  обслуживании

платежей  вне  сферы  товарооборота.  Это  налоги,  социальные

выплаты,  проценты  за  кредит.  Деньги  легко  принимаются  в

качестве  средства  платежа.  Это удобное  социальное

изобретение,  позволяющее  платить   владельцам   ресурсов   и

производителям   “товаром”   (деньгами),  который  может  быть

использован  для  покупки  любого  из  всего  набора  товаров  и

услуг,  имеющихся  на  рынке.

5) Мировые  деньги.  Функция  “ мировые  деньги “  -  это  деньги

в  системе  международных  экономических  отношений. Получили

развитие с созданием мирового рынка. Деньги, как мировые деньги, обслуживают

внешнюю торговлю и услуги, миграцию капитала, перевод прибылей на инвестиции

предоставление займов и субсидий, научно-технический обмен, туризм,

государственные и частные денежные переводы. В качестве  мировых  денег в

основном используют слитки золота 995 пробы.

           3.Анализ изменения динамики денежной массы в России.          

     Денежные  агрегаты – один из показателей, используемых для анализа

количественных изменений денежного обращения на определенную дату и за

определенный период, а также для разработки мероприятий по регулированию темпов

роста и объема денежной массы. Денежные агрегаты (М0, М1, М2, М3 различаются по

                 степени приближения к массе  денег в обращении.                

М0 – включает наличные деньги в обращении: банкноты, металлические монеты,

казначейские билеты. Металлические монеты, составляющие незначительную долю

наличности, дают возможность лицам совершать мелкие сделки. Обычно монеты

чеканятся из дешевых металлов. Реальная стоимость монеты значительно ниже

номинальной, чтобы не допустить их переплавку в целях прибыльной продажи в

виде слитков. Казначейские билеты – бумажные деньги, эмиссии которых

осуществляются казначейством. Преобладающая роль принадлежит банкнотам,

эмиссию которых осуществляет только центральный банк.

М1 – состоит из агрегата М0,средств на расчётных, текущих и прочих счетах

юридических лиц плюс вклады до востребования. Средства на счетах могут

использоваться для платежей в безналичной форме, через трансформацию в

наличные деньги и без перевода на другие счета. Для расчетов с помощью

средств на этих счетах их владельцы выписывают платежные поручения либо чеки

и аккредитивы. Именно агрегат М1 обслуживает операции по реализации валового

внутреннего продукта, распределению и перераспределению национального дохода,

накоплению и потреблению.

М2 – сдержит агрегат М1, срочные и сберегательные депозиты в коммерческих

банках, а также краткосрочные государственные ценные бумаги. Последние не

функционируют как средство обращения, однако могут превратиться в наличные

деньги или чековые счета. Сберегательные депозиты в коммерческих банках

изымаются в любое время и превращаются в наличность. Срочные депозиты

доступны вкладчику только по истечении определенного срока и, следовательно,

обладают меньшей ликвидностью, чем сберегательные депозиты.

М3 – содержит агрегат М2, депозитные сертификаты и облигации государственных

займов. Эта часть средств, вложенная в ценные бумаги, создается не банковской

системой, но находится под ее контролем, поскольку превращение векселя в

средство платежа требует, как правило, акцепта банка, т.е. гарантии его

оплаты банком в случае неплатежеспособности эмитента.

Между агрегатами необходимо равновесие, в противном случае происходит нарушение

денежного обращения. Равновесие наступает при М2 > M1; оно укрепляется при

М2 + М3 > М1. В этом случае денежный капитал переходит из наличного в

безналичный. При нарушении такого соотношения между агрегатами в денежном

обращении начинаются осложнения: нехватка денежных знаков, рост цен и др.

От агрегата М0 к М3 происходит убывание ликвидности.

Ведущее место в системе показателей, используемых для анализа изменений

движения денег в России, отводится агрегату М2, включающему наличные деньги и

безналичные в виде депозитов до востребования, средства на расчетных  и

текущих специальных счетах предприятий и организаций, срочные вклады

населения.

Динамика денежной массы М2 (период 2000-2003гг.)           Таблица 2

    

	Денежная масса (М2), всего	в том числе
		наличные деньги, М0		безналичные средства
	млрд. руб.	млрд.руб.	%	млрд. руб.	%
2000 год	982,6	435	44,2	213,3	21,7
2001 год	1114,3	519,6	46,6	229,6	20,6
2002 год	1439	708,5	49,2	403,1	28
2003 год	1875	975,8	52	450	24

 

 

Рис. 1

Изменение содержания наличности в денежном агрегате М2,(%)

Данные приведенные в таблице свидетельствуют о том, что денежный агрегат М2

за период 2000-2003 гг. увеличился. Главная причина увеличения денежной массы

–  дефицит федерального бюджета.

Динамику изменения доли наличности в денежной массе наиболее полно отражают

колебания удельного веса находящихся в обращении наличных денежных средств в

монетарных агрегатах, так как удельный вес показывает относительное изменение

наличных денег в изменяющихся денежных агрегатах.

В годы реформ в России и ее регионах имело место существенное изменение

структуры денежной массы – резкое увеличение удельного веса наличных и

соответствующее сокращение безналичных денег

Изменение содержания наличных денег в денежной массе связано в большей

степени с социальными, политическими, психологическими проблемами. Причиной

увеличения удельного веса наличности в М2 является стремление хозяйствующих

субъектов уклониться от непосильного налогового бремени. Следует отметить и

такую причину, как  длительное прохождение платежей.

В России значение наличности очень велико, что говорит о вытеснении налично-

денежными платежами безналичных. Рост наличных денег, которые обслуживают

население, вызывает нехватку денег в стране.

Существующая структура дезорганизует денежное обращение страны, препятствует

рыночным реформам, оказывает негативное влияние на банковскую систему, в той

или иной мере способствует развитию в ней кризисных явлений. Так, если

безналичные деньги полностью оборачиваются в банках, то большая часть

наличности не участвует в банковском обороте. Это уменьшает ликвидность и

устойчивость банковской системы, вызывает сокращение средств в кредитной

системе.

Денежное обращение развитых стран изучается как единое целое в связи со

свободным переливом денежных средств между наличной и безналичной сферами.

Кроме того, значение наличных денег здесь ограничено из-за малой доли

компонента наличности в структуре денежной массы. В России, напротив,

значение наличности очень велико, что говорит о вытеснении налично-денежными

платежами безналичных, а не о незначительных структурных изменениях денежной

массы, как в развитых странах.

Либерализация цен привела к тому, что их рост значительно обогнал рост

денежной массы, что вызвало ее реальное сжатие. За период 2000 – 2003гг.

индекс потребительских цен и индекс-дефлятор ВВП возросли примерно в 4 – 20

раз. Агрегат денежной массы М2 увеличился за этот же период примерно в 4

раза.

В 2002 году прогнозировался опережающий в 2,8 – 3,4 раза прирост денежной

массы по сравнению с приростом потребительских цен. Фактически же

потребительские цены увеличились на 44%, а денежная масса М2 на 20,2%. В

течение почти всего года денежная масса не только не увеличивалась, но даже

сокращалась. За январь – сентябрь она сократилась на 2,2%.

В 2003 году прогнозировался более медленный прирост денежной массы, на 11 –

15 процентных пунктов, по сравнению  с потребительскими ценами, но  фактически

он явился опережающим.

В результате “реальная” денежная масса существенно сократилась. При этом не

произошло адекватного увеличения скорости оборачиваемости денег - параметр

интенсивности движения денег при их функционировании в функциях обращения и

платежа. При прочих равных условиях увеличение скорости оборота денег

равносильно росту денежной массы и служит одной из причин инфляции. Скорость

денежного обращения (СД t) измеряется в оборотах за определённый

период и определяется формулой

. Более того, с учетом отмечающихся  частых задержек с переводом  средств, с

осуществлением платежей и т.д. скорость оборота для экономики в целом даже

несколько замедлилась (при всей условности этого показателя в российских

условиях в принципе, когда лишь около 20% экономики обеспечивалось “живыми

деньгами”, а 80% операций осуществлялось без их участия).

Ситуация еще более усугубляется тем, что в результате политики приватизации

на денежную массу, которая до этого традиционно обслуживала “текущие

операции” (расчеты между предприятиями, операции на потребительском рынке и

т.д.), стала ложиться дополнительная нагрузка по обслуживанию и обеспечению

ликвидности принципиально нового сегмента рынка – акций, облигаций и т.д.,

ранее не являвшихся объектами сделок, а потому не обслуживавшихся денежной

массой. Очевидно, что возникновение новых объектов купли-продажи, во-первых,

привело к еще большей “нагрузке” на денежную массу и, во-вторых, обусловило