Анализ динамики денежной массы в России

                                  Содержание

Введение…………………………………………………………………………...3

Глава 1. Денежный рынок………………………………...……………………...5

1. Сущность и функции денег……………..………………………………....5
2. Равновесие на денежном рынке…………………………………………..9
3. Организация денежного рынка : субъекты, объекты, структура…........11

Глава 2. Государственное регулирование рынка ценных бумаг……………...19

Глава 3.Анализ динамики денежной массы в России…………………………26

3.1.     Изменение количества наличных денег в обращении ……………………………………………………………………………………27

3.2      Состояние денежной сферы и реализация денежно-кредитной политики.………………………………………………………………................27

Заключение……………………………………………………………………….30

Список литературы……………………………………………………………....33

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                                                 Введение

В условиях современного глобального рынка денежные средства легко перемещаются через границы  государств, между инвесторами и  заемщиками, между покупателями и  продавцами.

Финансовый рынок представляет собой организованную или неформальную систему торговли финансовыми инструментами. На этом рынке происходит обмен деньгами, предоставление кредита и мобилизация капитала.

Основную роль здесь играют финансовые институты, направляющие потоки денежных средств  от собственников к заемщикам. Товаром выступают собственно деньги и ценные бумаги. Финансовый рынок, таким образом, предназначен для установления непосредственных контактов между покупателями и продавцами финансовых ресурсов.

Финансовый  рынок разделяется на денежный рынок  и рынок капиталов. На денежном рынке осуществляются операции по предоставлению и заимствованию свободных денежных средств предприятий и населения на короткий срок. На рынке капиталов производится заимствование средств на длительные сроки. Различия определяются назначением заемных средств. Денежный рынок обслуживает сферу обращения, капитал функционирует на нем как средство обращения и платежа, что определяет типы финансовых инструментов на этом рынке. Рынок капиталов обслуживает процесс расширенного воспроизводства: капитал функционирует как самовозрастающая стоимость.

Денежные и  валютные рынки на сегодняшний день — самые крупные в мире. По данным Банка международных расчетов, который осуществляет мониторинг деятельности на этих рынках по всему миру, средний  дневной объем сделок на них превышает 1,4 трлн долл.

Эти рынки, как  и любые другие, существуют для  того, чтобы покупатели и продавцы товара, которым в данном случае являются деньги, могли совершать  сделки и обмениваться своими активами.

Значение денежного  и валютного рынков трудно переоценить. Цена, по которой продаются и покупаются деньги, определяет жизнеспособность экономической политики государств и, таким образом, реально влияет на жизнь миллиардов людей. Таким образом, тема данной курсовой работы «Денежный рынок. Государственное регулирование рынка ценных бумаг» является в высшей степени актуальной.

Цель курсовой работы – изучить денежный рынок  и его структуру.

Исходя из поставленной цели, в работе определены следующие  задачи:

-определить сущность денежного рынка;

-ознакомиться с организацией денежного рынка, его структурой, субъектами и объектами;

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

            Глава 1.Денежный рынок.

                      1.1.Сущность и функции денег.

Под денежным рынком понимают отношение между банковской системой, создающей всеобщие платежные средства – деньги, и остальными макроэкономическими субъектами, представляющими спрос на них.  Деньги -  это разновидность имущества экономических субъектов. От других видов имущества они отличаются двумя характерными свойствами:  во-первых, деньги можно моментально и без издержек трансформировать в любое другое благо (они обладают высокой ликвидностью), а во-вторых,  при постоянном  уровне цен деньги либо вовсе не приносят дохода, либо их доходность существенно, ниже, чем других разновидностей имущества. Денежный рынок многими воспринимается как нечто особенное, как особый институт экономики. Однако единственная его особенность - это то, что здесь товар не меняет собственника, а лишь на некоторое время передается в пользование, а во всём остальном денежный рынок подчиняется тем же законам, что и товарный, и рынок рабочей силы и все прочие рынки ресурсов.[1,2]

 

Функции денег.

Полезность  денег проявляется через функции, которые они выполняют в национальном хозяйстве. Деньгам традиционно приписывают три функции: средства платежа, счета и сохранения ценности.

Средство платежа.

Деньги служат  общепризнанным платежным средством  при обмене благ и кредитных отношениях. Наличие всеобщего платежного средства позволяет заменить прямой обмен одного товара на другой опосредованным обменом-продажей одного товара за деньги и покупкой на них другого. Переход от бартера к купле-продаже облегчает товарообмен за счет того, что индивиду, желающему обменять определенное количество товара A на товар B в определенной пропорции, не нужно искать такого собственника товара B, который в данный момент нуждается в товаре A и согласен с предлагаемой пропорцией обмена. В современной экономике платежи осуществляют тремя способами: 1) путём передачи денежных знаков; 2) посредством записей на счетах в банках; 3) с помощью документов, удостоверяющих задолженность одного лица другому. На этом основании различают три вида платежных средств: наличные деньги (банкноты, монеты), жиро-деньги (чеки, текущие счета), долговые деньги (векселя частных лиц, обязательства). Первые два вида платежных средств создаются банковской системой, а третий – хозяйственными агентами.

Средство сохранения ценности.

Следствием  перехода от бартера к купле-продаже  послужило то, что у продавца, получившего за свой товар деньги, не всегда возникает необходимость сразу потратить их на покупку другого товара. В связи с этим важно, чтобы деньги  сохраняли представляемую ими ценность. Если всеобщее платежное средство обладает этим свойством, то оно используется и в качестве средства сохранения ценности, несмотря на то, что эту функцию обычно более успешно выполняют другие виды имущества – облигации, акции, недвижимость и пр. Высокая ликвидность денег компенсирует их бездоходность.

В современной  экономике с глубоким разделением труда наибольшее значение имеет способность денег служить средством платежа, чем сохранять ценность (особенно в течение длительного времени), поскольку развитый финансовый рынок предоставляет для этого много иных, более эффективных средств. Напротив, в слаборазвитой экономике способность денег служить средством платежа менее важна из-за недостаточно глубокого разделения труда  и соответственно малой эффективности обмена. В такой экономике они нужнее как средство сохранения ценности (богатства).

Средство счёта. В данном случае деньги являются мерой ценности благ, в них выражаются цены товаров. Если в хозяйстве обращается n различных товаров, то каждый из них будет иметь n-1 относительных цен. Поскольку цена i-ого товара, выраженная в единицах j-го товара, одновременно представляет собой относительную цену j-ого товара, измеренную в единицах i-ого товара, то общее количество относительных цен будет равно n(n-1)/2. Когда все сделки осуществляют посредством промежуточного обмена товаров на деньги, то общее количество денежных цен равно n (если деньги рассматривать как n+1 товар), т.е. в (n-1)/2 раз меньше чем в безденежном хозяйстве. Масштабы сокращения необходимости для функционирования рынка информации можно оценить, если учесть, что в современной экономике n> .

В условиях высокой  инфляции функция средства счета  переходит  от  обесценивающихся денег к наиболее устойчивой иностранной  валюте, и тогда в магазинах  появляются цены, выраженные в «условных  единицах» такой валюты.

Отметим, что  для выполнения функции средства счета деньги используются в качестве абстрактного понятия – условной счетной единицы, тогда как для  реализации двух других функций они  должны существовать в определенной «вещественной» форме (в виде банкнот, монет, чековых книжек, кредитных карточек. Поэтому при поиске ответа на вопрос – какое количество денег соответствует равновесию на денежном рынке? – имеют значение лишь функции средств платежа и сохранения ценности.

Структура денежной массы.

Два основных свойства денег – высокая ликвидность и сохранение ценности во времени – не в одинаковой степени представлены в каждом конкретном виде платежных средств. Наличные деньги или депозиты до востребования более ликвидны, чем сберегательные депозиты, но последние по сравнению с первыми более выгодны для сохранения ценности, поскольку при отсутствии инфляции они не только сберегают, но и увеличивают ценность. В связи с этим в денежной статистике всю денежную массу делят на агрегаты. Чаще всего в ней выделяют четыре следующих агрегата:

• М0 – банкноты и монеты, находящиеся в обращении внебанковской системы (наличные деньги);
• М1 – наличные деньги плюс вклады в коммерческих банках до востребования без депозитов органов государственного управления;
• M2 – сумма М1 и среднесрочных (до 4-х лет) вкладов в коммерческих банках;
• М3 – сумма М2 и долгосрочных вкладов в коммерческих банках.

В денежной статистике России в настоящие время в  агрегат М2 включается объем наличных денег в обращении (вне банков) и остатков средств в национальной валюте на расчетных, текущих счетах и депозитах нефинансовых предприятий, организаций  и физических лиц, являющихся резидентами Российской Федерации, т.е агрегат М0 и все депозиты в отечественной валюте, кроме депозитов органов государственного управления. Вместо агрегата М3 в российской статистике используется агрегат «широкие деньги», который образуется путем добавления к агрегату М1 сберегательных депозитов и депозитов в иностранной валюте. Их сумму называют «квази-деньгами». В отличие от стран с развитыми рыночными отношениями в современной России в общей денежной массе велика доля наличных денег. Это объясняется сравнительно узким спектром предлагаемых отечественным денежным рынком активов, способных служить средством сохранения ценности в условиях высокого уровня инфляции. Кроме того, наличные деньги в отличие от банковских депозитов обладают важным для многих свойством – они обеспечивают анонимность их владельца. Поскольку это особенно ценится представителями теневой экономики, то возрастание доли наличных денег в их общей массе может служить косвенным свидетельством увеличения не регистрируемой государством экономической деятельности.[1,15]

                      1.2. Равновесие на денежном рынке

Денежный рынок  – это рынок, на котором спрос  на деньги и их предложение определяют уровень процентной ставки, это сеть институтов, обеспечивающих взаимодействие спроса и предложения денег.

Равновесие  на денежном рынке устанавливается, когда спрос на деньги равен их предложению, что может быть достигнуто при определенной банковской процентной ставке. Сохраняться равновесие на денежном рынке будет в том случае, когда процентная ставка будет изменяться в том же направлении, что и доход. Например, если доходы в экономике возрастут, то это приведет к росту спроса на деньги, а следовательно, к увеличению процентной ставки, в этом случае будет увеличиваться альтернативная стоимость хранения денег и снижаться курс ценных бумаг, что уменьшит спекулятивный спрос на деньги, увеличит покупку фирмами и домашними хозяйствами финансовых активов и даст возможность поддерживать денежный рынок в равновесном состоянии. При снижении доходов возникает обратная ситуация.

Графически  данное условие можно изобразить в виде кривой ликвидности денег LM, известной как модель Хансена (рис. 1).

Увеличение  предложения денег в экономике  приводит к понижению банковской процентной ставки.

Рис.1. Кривая ликвидности  денег LM

Один из самых  распространенных способов государственного воздействия на экономику получил  название кейнсианской денежной политики, которая заключается в систематическом нарушении равновесия денежного рынка. Эта политика используется государством для воздействия на реальный сектор экономики путем изменения уровня процентных ставок, который в свою очередь оказывает влияние на инвестиции, занятость, объем производства и уровень доходов. Однако активное использование данной политики может привести к попаданию экономики в ликвидную ловушку.

Ликвидная ловушка-эта  такая ситуация в экономике, когда  процентные ставки находятся на минимально возможном уровне и дальнейшее увеличение предложения денег не способно оказать на них никакого влияния, в результате чего происходит разрыв между товарным и денежным рынками, растет спрос на деньги и усиливается инфляция.

Выход из ликвидной  ловушки возможен лишь силами государства с использованием активной финансовой ловушки. Денежная политика в условиях ликвидной ловушки оказывается непригодной.

Сравнивая спрос на деньги и предложение, находим равновесие денежного рынка (рис. 2.). Точка Е находится на пересечении кривых спроса и предложения денег и определяет равновесную ставку процента, т.е. альтернативную стоимость хранения не приносящих проценты денег.

Равновесие  на денежном рынке является подвижным, т.е. постоянно меняется под воздействием ряда факторов.

Рис. 2. Равновесие на денежном рынке [12,14]