Анализ финансовой устойчивости предприятия

 

 

 

- коэффициент оборачиваемости мобильных средств показывает скорость оборота всех оборотных средств организации (как материальных, так и денежных). Продолжительность оборота мобильных средств в ООО «ИСКРЭН» уменьшилась за 2012 год до 2 дней. За счет ускорения оборачиваемости оборотного капитала в 2012 году предприятие дополнительно получило прибыли на сумму 1054,3 тыс. руб. Величина высвобождаемых из оборота оборотных средств в результате ускорения оборачиваемости составила -359,2 тыс. руб.;

- коэффициент отдачи собственного капитала показывает скорость оборота собственного капитала, т.е. отражает активность использования денежных средств. За 2012 год этот показатель больше, чем в 2011 году, значение коэффициента показывает, что на каждый рубль инвестированных собственных средств в ООО «ИСКРЭН» приходится 16.092 руб. выручки от продаж;

- коэффициент оборачиваемости материальных средств показывает число оборотов запасов и затрат за анализируемый период, либо число оборотов основных составляющих запасов и затрат. Выручка от продажи продукции (товаров, работ, услуг), приходящаяся на 1 рубль материальных запасов возросла в 2012 году на 1,108 руб. и составила 15,395. При этом аналогичный показатель, но по отношению к стоимости готовой продукции и товаров для перепродажи, снизился до 17,582 руб. Срок хранения запасов снизился на 1,814 дня;

- в 2011 году доля запасов и затрат в общей величине оборотных активов составляла 72,1%. Материальная составляющая в структуре оборотных активов за 2012 год занимала 72,8 %;

- длительность хранения готовой продукции на складе снизилась, что свидетельствует о сокращении производственно-коммерческого цикла, росте эффективности управления материальными запасами и приводит к притоку денежных средств в организацию;

- коэффициент оборачиваемости средств в расчетах характеризует расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого организацией, а срок оборачиваемости средств в расчетах показывает средний срок погашения дебиторской задолженности. Сокращение за 2012 год срока расчетов с покупателями на 1,3 дня позволило ООО «ИСКРЭН» высвободить из оборота дополнительные свободные денежные средства, полученные в результате притока денежных средств за счет ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности на 7,19 оборота;

- коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности отражает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого организации, а срок оборачиваемости кредиторской задолженности показывает средний срок возврата долгов организацией по текущим обязательствам. Дополнительный приток денежных средств за 2012 год организации возник в связи с увеличением срока погашения кредиторской задолженности на 0,9 дня. Это говорит о расширении объема финансирования, связанного с ростом срока кредитования, что и изменяет величину притока денежных средств. Данная ситуация может привести к ложному увеличению платежеспособности и ликвидности организации. Отметим, что дебиторская задолженность предприятия превышает кредиторскую в  2012 году на -1,5%;

- коэффициент оборачиваемости денежных средств показывает скорость оборота наличности. Скорость оборота денежных средств за 2012 год снизилась до 288,647 оборота в год за счет роста балансовых остатков денежных средств.

 

2.3 Оценка финансовой устойчивости  ООО «ИСКРЭН»

 

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования. Анализ финансовой устойчивости организации ООО «ИСКРЭН» по абсолютным показателям проведем в табл. 2.8.

В 2010-2011 гг. предприятие имело неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности. Но при этом сохранялась возможность восстановления равновесия путем пополнения источников собственных средств и дополнительного привлечения заемных средств. Данное финансовое состояние характеризуется наличием нарушений финансовой дисциплины, перебоями в поступлении денежных средств на расчетный счет, снижением доходности деятельности предприятия.

В 2012 году наблюдается кризисное финансовое состояние предприятия ООО «ИСКРЭН».

Таблица 2.8

Анализ финансовой устойчивости ООО «ИСКРЭН», тыс. руб.

Наименование показателя	2010	2011	2012	Абсолютное отклонение
				11/10	12/11	12/10
1. Источники формирования собственных  оборотных средств	3634	4260	3776	626	626	142
2. Внеоборотные активы	65	253	258	188	188	193
3. Наличие собственных оборотных  средств	3569	4007	3518	438	438	-51
4. Долгосрочные пассивы	0	0	0	0	0	0
5. Наличие собственных и долгосрочных  заемных источников формирования  средств	3569	4007	3518	438	438	-51
6. Краткосрочные заемные средства	503	842	0	339	339	-503
7. Общая величина основных источников  формирования запасов и затрат	4072	4849	3518	777	777	-554
8. Общая величина запасов	3935	4414	3986	479	479	51
9. Излишек (+), недостаток (-) собственных  оборотных средств	-366	-407	-468	-41	-41	-102
10. Излишек (+), недостаток (-) собственных  и долгосрочных заемных источников  формирования запасов	-366	-407	-468	-41	-41	-102
11. Излишек (+), недостаток (-) общей величины  основных источников формирования  запасов и затрат	137	435	-468	298	298	-605
Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации	0, 0, 1	0, 0, 1	0, 0, 0

 

Равновесие платежного баланса обеспечивается за счет просроченных платежей по оплате труда, кредитам банка и заемным средствам, поставщикам, по налогам и сборам и т.д.

Проведем коэффициентный анализ финансовой устойчивости ООО «ИСКРЭН» (табл. 2.9).

В 2012 году значение коэффициента автономии составило 0,686, в то время как в 2010 году оно составляло 0,679, т.е. доля владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность, возросла на 0.7% за три года и на 3,6% за 2012 год.

 

 

Таблица 2.9

Коэффициентный анализ финансовой устойчивости ООО «ИСКРЭН»

Наименование показателя	2010	2011	2012	Абсолютное отклонение
				11/10	12/11	12/10
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,675	0,636	0,671	-0,039	0,035	-0,004
Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами	0,907	0,908	0,883	0,001	-0,025	-0,024
Коэффициент маневренности собственных средств	0,982	0,941	0,932	-0,041	-0,009	-0,05
Коэффициент маневренности	0,982	0,941	0,932	-0,041	-0,009	-0,05
Коэффициент мобильности всех средств	0,988	0,961	0,953	-0,027	-0,008	-0,035
Коэффициент мобильности оборотных средств	0,029	0,026	0,054	-0,003	0,028	0,025
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками их формирования	0,907	0,908	0,883	0,001	-0,025	-0,024
Индекс постоянного актива	0,018	0,059	0,068	0,041	0,009	0,05
Коэффициент реальной стоимости имущества	0,156	0,169	0,049	0,013	-0,12	-0,107
Коэффициент автономии (финансовой независимости)	0,679	0,65	0,686	-0,029	0,036	0,007
Коэффициент концентрации заемного капитала	0,321	0,35	0,314	0,029	-0,036	-0,007
Коэффициент капитализации (финансового риска)	0,472	0,538	0,457	0,066	-0,081	-0,015
Коэффициент финансирования	2,119	1,857	2,189	-0,262	0,332	0,07
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств	81,292	24,905	20,322	-56,387	-4,583	-60,970
Коэффициент устойчивого финансирования	0,679	0,65	0,686	-0,029	0,036	0,007
Коэффициент краткосрочной задолженности	1	1	1	0	0	0
Коэффициент кредиторской задолженности	0,707	0,633	1	-0,074	0,367	0,293
Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат	0,876	0,826	1	-0,050	0,174	0,124

 

 

Оценка значения коэффициента обеспеченности собственными средствами за анализируемый период говорит о том, что организация не зависит от заемных источников средств при формировании своих оборотных активов, она в состоянии осуществлять бесперебойную финансово-хозяйственную деятельность.

Значение коэффициента маневренности выше допустимого уровня, т.е. собственные средства предприятия мобильны, большая часть их вложена не в основные средства и иные внеоборотные активы, а в оборотные средства. При этом коэффициент маневренности собственных средств свидетельствует о снижении финансовой устойчивости предприятия.

За 2011 год снизилась доля средств, предназначенная для погашения долгов, на 2,7 пунктов и составила 96,1%, а в 2012 году снизилась на 0,8 пунктов и составила 95,3%. Это говорит об уменьшении возможностей обеспечивать бесперебойную работу, рассчитываясь с кредиторами. При этом доля абсолютно готовых к платежу средств в общей сумме средств, направляемых на погашение долгосрочных долгов, в 2011 году уменьшилась на -0,3 пунктов и составила 2,6% от общей суммы оборотных активов предприятия, а в 2012 году напротив увеличилась на 2,8 пунктов и составила 5,4%.

Значение коэффициента обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами за весь анализируемый период превышает его нормальный уровень. Это свидетельствует о том, что собственными источниками покрыты не только необходимые размеры запасов и затрат (обоснованная потребность в запасах и затратах в те периоды, когда скорость их оборота выше), но и весь их объем. При этом в 2011 году за счет собственных оборотных средств покрывалось на 0,1% больше запасов и затрат, чем в 2010 году, а в 2012 году – на 2,5% меньше, чем в 2011 году.

В течение анализируемого года возросли финансовые возможности предприятия финансировать свои внеоборотные активы за счет собственных средств. При этом в 2010 году их стоимость покрывалась за счет собственных средств на 1.8%, в 2011 году – на 5.9%, а в 2012 году  - 6,8%.

В 2010 году ООО «ИСКРЭН» на один рубль вложенных в активы собственных средств привлекало 47,2 копеек заемных средств. В 2011 году  уровень данного показателя возрос на 6,6 копеек, что свидетельствует об усилении зависимости предприятия от привлеченного капитала. Однако, в 2012 году его уровень снизился на 8,1 копеек, что говорит о снижении зависимости предприятия от привлеченных средств. При этом за весь анализируемый период уровень коэффициента капитализации ограничен значением отношения стоимости мобильных средств к стоимости иммобилизованных, что говорит о достаточной степени финансовой устойчивости предприятия. Этот вывод подтверждает и значение коэффициента финансирования.

Отношение суммарной стоимости собственных и долгосрочных заемных средств к суммарной стоимости внеоборотных и оборотных активов за 2011 год снизилось на 2,9 пунктов (в пределах диапазона допустимых значений) и составило 65%. Это говорит об уменьшении стоимости активов, финансируемых за счет устойчивых источников. В 2012 году, напротив, данный показатель возрос на 3,6 пункта и составил 68,6%. Это говорит об увеличении стоимости активов, финансируемых за счет устойчивых источников, т.е. снижается зависимость предприятия от краткосрочных заемных источников покрытия.

Также необходимо отметить, что уровень кредиторской задолженности в 2011 году снизился на 7,4 пунктов и составил 63,3% внешних обязательств, а в 2012 году он возрос на 36,7 пунктов и составил 100% внешних обязательств.

 

3. ПУТИ УЛУЧШЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ В ОРГАНИЗАЦИИ ООО «ИСКРЭН»

 

К направлениям обеспечения финансовой устойчивости   инструментами тактического финансового менеджмента можно отнести выбор целевой структуры финансирования оборотных средств, установления принципов оптимизации политики управления затратами (обоснованности, минимизации, планирования).

Работа по управлению кредиторской и дебиторской задолженностями должна строиться с учетом периода их оборачиваемости, а также сравнения абсолютных показателей. Если дебиторская задолженность ниже кредиторской, необходимо провести ее мониторинг по срокам погашения, установить гибкие лимиты кредитования покупателей через применение скидок при условии оплаты за наличный расчет, формирование системы предоплаты, штрафные санкции за несвоевременную оплату товаров.

Для того, чтобы дебиторская задолженность не накапливалась на счетах предприятия, а быстрее превращалась в денежные средства, ООО «ИСКРЭН» рекомендуется использовать механизм полной или частичной предоплаты.

В условиях кризиса неплатежей или чрезмерного распространения неденежных форм расчетов предлагается ООО «ИСКРЭН» для увеличения притока денежных средств использовать механизм полной либо частичной предоплаты. В таком случае покупателям и заказчикам выдвигается жесткое условие: продажу товаров предприятие будет осуществлять только после поступления предоплаты на расчетный счет (либо — в кассу) предприятия. Тем самым предприятие избавится от проблемы – роста дебиторской задолженности.

Предоплату необходимо использовать в комплексе с еще одним эффективным способом увеличения притока денежных средств — разработкой и внедрением системы скидок для покупателей и заказчиков. Необходимо установить следующие скидки: если покупатель (обычно это корпоративные заказы) делает предоплату в размере, например, 20% от стоимости приобретаемых товаров, работ, услуг, то он получает скидку 3%, при предоплате 30% предоставляется скидка 5%, при предоплате 50% — скидка 7%, а при предоплате 100% — скидка 10 или даже 15 процентов. Без предоплаты лучше ничего не отпускать, или — отпускать с дополнительной наценкой процентов 15 – 20.

Предложенные мероприятия по управлению дебиторской задолженность позволят снизить ее в первый год на 70%, во второй до 90%, а через три года и вовсе забыть проблему роста дебиторской задолженности.