Анализ финансовой отчетности

   Общая  прибыль составила 1.11 руб. (0.82 руб.) средней величине основных производственных фондов и оборотных средств в товарно -материальных ценностях.

   В балансе  отсутствуют данные за год  по статье “Проценты к выплате” , поэтому нет необходимости высчитывать  коэффициент рентабельности финансовых вложений .

   В связи  с тем , что на предприяти  не имеется долгосрочных заемных  средств , то рентабельность собственного  и долгосрочного заемного (перманентного)  капитала , которая служит для  оценки эффективности использования  всего долгосрочного капитала , совпадает со значениями коэффициента рентабельности собственных средств . Формула расчета рентабельности собственного и долгосрочного заемного капитала :

Балансовая  прибыль 

                                                                                                                            * 100 %=73%

Собственные средства+Долгосрочные заемные средства

 

Чистая     прибыль 

*100 %=54%

Собственные средства+Долгосрочные заемные средства

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.ФИНАНСОВОЕ  ПРОГНОЗИРОВАНИЕ

    Для  изучения и разработки возможных  путей развития предприятия в  рыночных условиях экономики  необходимо финансовое прогнозирование  . Основные его задачи - установить  объем финансовых ресурсов в  предстоящем периоде , источники  их формирования и  пути наиболее  эффективного использования . Разработка прогноза дает возможность ответить на жизненно важный вопрос : что ожидает предприятие в обозримом будущем - укрепление или утрата платежеспособности (банкротство) .

   В мировой  практике  для прогнозирования устойчивости предприятия , выбора его финансовой стратегии , а также определения риска банкротства используются   различные экономико- математические методы .

   В развитых  капиталистических странах широко  используется пятифакторная модель  Альтмана. В нашей стране для прогнозирования возможного банкротства предприятий предусматривается двухфакторная система. Основной целью проведения такого анализа является  обоснование решения о признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной  , а самого предприятия- неплатежеспособным. Неудовлетворительная структура баланса характеризуется таким состоянием имущества и долговых прав предприятия-должника при котором в связи с недостаточной степень ликвидности его активов не может быть обеспечено своевременное выполнение обязательств перед банками, поставщиками и кредиторами. 

   В соответствии  с принятой методикой анализ  и оценка степени удовлетворительности  структуры баланса предприятия  проводится на основе следующих  показателей :

• коэффициент текущей ликвидности (покрытия) , Кп ,
• коэффициент обеспеченности собственными средствами , Кс.

   Основание  для признания структуры баланса  неудовлетворительной , а предприятие  - неплатежеспособным является наличие  одной из следующих ситуаций :

• коэффициент текущей ликвидности (покрытия) (Кп) на конец отчетного периода имеет значение менее 2 ;
• коэффициент обеспеченности собственными средствам , Кс. на конец отчетного периода имеет значение менее 0.1.

В нашем примере  коэффициент текущей ликвидности  составил на начало года  2.9 , а на конец года 2.67, то есть не менее 2. Значение показателя обеспеченности собственными средствами на начало года  0.39 , а на конец года 0.4, то есть не менее 0.1. Следовательно , структура баланса организации признается баланса удовлетворительной , а предприятие - платежеспособным.

   В том  , случае , если один из названных  коэффициентов меньше установленных  критериальных значений , рассчитывают  коэффициент восстановления платежеспособности  за период , равный 6 месяцев.

                         Кп1 + 6/Т(Кп1-Кп0)

                                                  Кз=

                      К1норм.

Кп1 - фактическое  значение   коэффициента текущей  ликвидности ,

Кп1- значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода,

К1норм.- нормативное значение коэффициента текущей ликвидности, равное 2,

6-период восстановления  платежеспособности в месяцах,

Т-отчетный период в месяцах (12).

    Коэффициент  восстановления платежеспособности , принимающий значение больше 1 , свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить  свою платежеспособность в течение полугода.

   Если  коэффициент текущей ликвидности  больше или равен 2, а коэффициент  обеспеченности собственными средствами  больше или равен 0.1 , рассчитывается  коэффициент утраты платежеспособности за период , равный 3 месяцев.

Кп1 + 3/Т(Кп1-Кп0)         2.67 +3/12*(2.67-2.9)

                   Ку=                                                =                                          =0.79

                                       2                                                2

Коэффициент утраты платежеспособности на  данном предприятии  меньше 1 , характеризует наличие  реальной угрозы для предприятия  в ближайшее время утратить платежеспособность.

   Если  значение критериальных коэффициентов соответствует нормативному , но выявлено что у предприятия в ближайшие 3 месяца имеется реальная угроза утратить платежеспособность , то оно признается состоятельным , но ставится на соответствующий учет в Федеральном управлении по делам о несостоятельности  .

   В такой  ситуации предприятию необходимо  разработать конкретный план  действий , предусматривающий все  возможные меры восстановления  платежеспособности.

   На нашем  предприятии коэффициент текущей  ликвидности снизился к концу отчетного года с 2.9 до 2.67.Уменьшение произошло из-за уменьшения текущих активов при увеличении краткосрочных обязательств. Необходимо наметить темпы наращивания текущих активов по сравнению с темпами роста краткосрочных обязательств или сократить объем краткосрочной задолженности . Однако само по себе сокращение краткосрочных обязательств приведет к оттоку денежных либо других оборотных средств. Поэтому наращивание текущих активов рассматривается не только как формальный , но  наиболее приемлемый путь восстановления платежеспособности предприятия. Увеличение текущих активов должно увеличиваться за счет прибыли, получаемой в прогнозируемом периоде. Это приведет к увеличению источников собственных средств по статьям : фонды накопления и нераспределенная прибыль.

   Если  предприятие не обеспечивает  устойчивые темпы роста основных  показателей хозяйственной деятельности , то для восстановления платежеспособности  оно вынуждено прибегнуть к  чрезвычайным мерам:

1.Продажа части  недвижимого имущества.

2.Увелчение уставного капитала путем дополнительной эмиссии акций.

3.Получение  долгосрочных ссуд ли займа  на дополнение оборотных средств.

4.Целевые финансирования  и поступления из бюджета , из отраслевых внебюджетных фондов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

К платежеспособному относится предприятие, у которого сумма текущих активов (запасы, денежные средства, дебиторская задолженность и другие активы) больше или равна его внешней задолженности (обязательствам).

   Внешняя  задолженность предприятия определяется по данным II и III разделов пассива баланса. К ней относятся кратко-, средне- и долгосрочные кредиты, а также кредиторская задолженность.

Сравнивая текущие  активы с внешними обязательствами, делаем вывод, что предприятие является платежеспособным, так как за прошедший и отчетный годы текущие активы были больше обязательств. Однако необходимо учитывать, что наличие запасов на предприятии не определяет реальную платежеспособность, потому что в условиях рыночной экономики запасы незавершенного производства, готовой продукции и Других товарно-материальных ценностей при банкротстве предприятия могут оказаться не реализуемыми для погашения внешних долгов (часть их неликвидная, а на балансе они числятся как запасы).

К быстрореализуемым  активам относятся денежные средства и дебиторская задолженность и в определенной мере (за исключением излишков и залежавшихся запасов) производственные запасы. Поэтому необходимо произвести уточненный расчет платежеспособности, т.е. определить соответствие быстрореализуемых активов внешней задолженности. Сравнение с внешней задолженностью свидетельствует, что активы превышают задолженность, а это характеризует предприятие как платежеспособное.

Повышение или  снижение уровня платежеспособности предприятия устанавливается по изменению показателя оборотного капитала (оборотных средств), который он определяет как разницу между всеми текущими активами и краткосрочной задолженностью. Сравнение показывает увеличение оборотного капитала предприятия.

Оборотный капитал  состоит из тех видов имущества, которое полностью находится на предприятии в течение одного хозяйственного года и осуществляет полный оборот или несколько оборотов. Источниками образования его являются: увеличение чистого дохода, долгосрочных обязательств, акционерного капитала и т.д. Необходимо yчитывать, что наиболее надежным партнером считается предприятие с большим размером оборотногоo капитала, так как оно может отмечать по своим обязательствам, увеличивать масштабы своей деятельности. Ориентиром для оптимизации размера оборотного капитала  является его сумма, которая равна половине краткосрочных обязательств. Привлечение заемных средств для осуществления  хозяйственной  деятельности предприятия может иметь различную эффективность, что зависит от рационального формирования структуры источников используемых средств.

Рыночные условия  хозяйствования вынуждают предприятия в любой период времени срочно погасить краткосрочную задолженность. Способность предприятия погасить срочные обязательства определяется показателем, который характеризует отношение оборотного капитала к краткосрочным обязательствам. Это соотношение должно быть равным единице. Неблагоприятным является как низкое, так и высокое соотношение. В приведенном примере у организации есть  возможность выполнить все внешние обязательства. Надо обратить внимание на то, что расчетный коэффициент значительно больше единицы, что указывает на нерациональное формирование финансов на предприятии. Такое положение должен подтвердить показатель общей ликвидности.

Ликвидность - это способность оборотных средств превращаться в денежную наличность, необходимую для нормальной финансово-хозяйственной деятельности. Ликвидность определяется отношением всех текущих активов к краткосрочным обязательствам. По данным рассматриваемого баланса общая ликвидность может быть представлена на начало года как соотношение 2.67, за отчетный период 2.9. Представленные соотношения дают основание аудитору сделать вывод о нерациональном формировании финансов предприятия. Необходимо отметить, когда отношение текущих активов к краткосрочной задолженности составляют менее единицы, то это значит, что внешние обязательства платить нечем. В случаях, когда текущие активы равны краткосрочным обязательствам, т.е. соотношение 1:1, у предпринимателя нет свободного выбора решения. Если соотношение высокое, как в приведенном примере, что свидетельствует о значительном превышении текущих активов над долгами, предприятие имеет большую сумму свободных средств, использует дорогостоящие активы, т.е. прибыль с текущих активов выше процентных ставок за заемные средства.

Рациональным (оптимальным) вариантом формирования финансов предприятия считается тот, когда основные средства приобретаются за счет свободных средств предприятия, оборотные - на 1/4 за счет долгосрочных займов, на 3/4 - за счет краткосрочных займов. Предприниматель будет работать лучше, если меньше собственный и больше заемный капитал. По этому принципу формируются взаимоотношения рынка. Имея небольшой собственный капитал, можно получить больше прибыли при рациональном хозяйствовании.

Однако на ликвидность предприятия могут влиять также чрезвычайные обстоятельства. В таких случаях неоюходимо произвести расчет показателя ликвидности по срокам платежа, позволяющего  установить, сможет ли предприятие возвратить краткосрочные долги. При этом используется соотношение быстрореализуемых активов денежных средств, дебиторской задолженности и краткосрочных обязательств. На начало года это соотношение составляет 2.6 и на конец года 2.04, т.е. предприятие сможет погасить обязательства в срочном порядке.

Таким образом, предприятие ликвидное, так как  денежные средства и дебиторская  задолженность превышают краткосрочные  обязательства.  Рациональное формирование источников средств определяется по их структуре. Основное внимание уделяется собственным средствам (собственному капиталу). На балансе собственный капитал (средства) состоит из всей суммы источников средств на начало года 51 %, на конец года 57% обеспечивает его доминантное положение в праве на собственность.

Оценка  структуры источников средств, которую приходится давать, например, банкам, кредиторам, касается изменения доли собственных средств в общей сумме источников средств с точки зрения финансового риска при заключении соглашений, договоров. Риск увеличивается в тех случаях, когда уменьшается доля собственных средств (капитала).