Анализ финансового состояния предприятия

 

Различают четыре стандартных  ситуации финансовой устойчивости предприятия (таблица 14):

 

Таблица 14 — Стандартные  ситуации финансовой устойчивости предприятия 

Тип финансовой устойчивости	Условие
	ИЛИ
Абсолютная финансовая устойчивость	З < СК - ИА	+- СОС > 0
Нормальная финансовая устойчивость	З > СК - ИА З < (СК + ДО) - ИА	+- СОС < 0 +- СОСд > 0
Неустойчивое финансовое состояние	З > СК - ИА З > (СК + ДО) - ИА З < (СК + ДО + КСК) - ИА	+- СОС < 0 +- СОСд  <  0 +- ОИ > 0
Финансовое состояние, близкое к банкротству	З > СК - ИА З > (СК + ДО) - ИА З > (СК + ДО + КСК) - ИА	+- СОС < 0 +- СОСд  <  0 +- ОИ < 0

Анализ финансовой устойчивости предприятия показывает, что за период 2009 – 2011 гг. финансовое состояние ОАО «Коммаш» приближалось к банкротству, т.к. ±СОС<0, ±СОС_д<0 и ±ОИ<0. Это связано с тем, что у предприятия отсутствуют собственные оборотные средства и оно не способно финансировать свои запасы.

 

2.5 Анализ деловой активности и рентабельности

 

 

Деловая активность предприятия  в финансовом аспекте, прежде всего, в скорости оборота его средств, рентабельность предприятия отражает степень прибыльности его деятельности. Анализ деловой активности и рентабельности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости и рентабельности, которые являются относительными показателями финансовых результатов[17].

Коэффициенты рентабельности (таблица 15) с различных позиций отражают эффективность хозяйственной деятельности предприятия.

 

Таблица 15 - Основные показатели рентабельности

Показатель	Обоз.	Расчет	Значение			Отклонение
			2009	2010	2011	2010/ 2009	2011/ 2010
1	2	3	4	5	6	7	8
Рентабельность активов, %	РА		0,67	0,30	-	-	-
Рентабельность собственного капитала, %	РСК		3,41	1,98	-	-	-
Чистая рентабельность активов, %	ЧРА		0,15	0,12	-	-	-
Чистая рентабельность собственного капитала, %	ЧР СК		0,82	0,79	-	-	-
Рентабельность продукции, %	РПР		2,76	3,31	2,70	-	-

 

Продолжение таблицы 15

1	2	3	4	5	6	7	8
Рентабельность продаж, %	РП		2,66	3,17	2,57	-	-
Чистая рентабельность продаж, %	ЧРП		0,07	0,06	-	-	-
Валовая рентабельность продаж, %	ВРП		0,28	0,15	-	-	-

 

Рентабельность продаж в отчетном году составила 2,57 %, что  ухудшило свой показатель на 0,6 %. Это  свидетельствует о снижении цен  при постоянных затратах на производство. Рентабельность всего капитала также ухудшило свой показатель, который в 2011г. имеет отрицательное значеине. Рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов отражает эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов. Значение показателя рентабельности основных средств и прочих внеоборотных активов в 2009 году составлял 0,67 %, а в 2011 году этот показатель уменьшился до отрицательного значения. Это связано с тем, что на предприятии в 2009 году был переизбыток готовой продукции, которая находилась на складах.

Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств.  Анализ деловой активности  позволяет выявить,  насколько эффективно предприятие использует свои средства. Анализ показателей деловой активности представлен в таблице 16.

 

Таблица 16- Показатели деловой  активности

Показатель	Обоз.	Расчет	Значение			Отклонение
			2009	2010	2011	2010/ 2009	2011/ 2010
Производительность труда	ПТ		891,50	1059,31	480,99	118,82	45,41
Фондоотдача	ФО		11,59	10,56	4,81	91,11	45,55
Оборачиваемость оборотных  средств	Коб		2,92	2,79	1,29	95,55	46,24
Длительность оборота  оборотных средств	Доб		123,29	129,03	279,07	104,66	216,28
Оборачиваемость запасов	Коб з		1,13	1,04	0,63	92,04	60,58
Длительность оборота  запасов	Доб з		318,58	346,15	571,43	108,65	165,08
Оборачиваемость дебиторской  задолженности	Коб дз		7,36	9,98	5,99	135,60	60,02
Длительность оборота  дебиторской задолженности	Доб дз		48,91	36,07	60,10	73,75	166,62
Коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности	Коб кз		5,42	5,94	3,04	109,59	51,18
Длительность оборота  кредиторской задолженности	Доб кз		66,42	60,60	118,42	91,24	195,41
Оборачиваемость активов	Коб а		2,17	2,02	0,91	93,09	45,05
Оборачиваемость собственного капитала	Коб ск		12,04	13,44	6,57	111,63	48,88
Продолжительность операционного  цикла	Допер	Допер=Доб з+Доб дз	367,49	382,22	631,53	104,01	165,23
Длительность финансового цикла	Дфин	Дфин=Допер+Доб дз	416,40	418,29	691,63	100,45	165,35

 

Таким образом, к 2011 году на ОАО «Коммаш» наблюдается снижение коэффициента оборачиваемости оборотных  средств, что является причиной увеличения длительности оборота. Это имеет отрицательное влияние, поскольку длительность одного оборота в 2011 году увеличилась на 155,78 дней по сравнению с 2009 годом. Так же происходит увеличение длительности оборота запасов, это свидетельствует о том, что происходит залеживание запасов на складах. Положительные тенденции деловой активности ОАО «Коммаш» наблюдались в 2010 году, поскольку в этом году выручка была способна большее число раз покрыть дебиторскую и кредиторскую задолженность. За счет увеличения коэффициентов сокращается длительность одного оборота. Наряду с положительным развитием в 2010 году в 2009 году наблюдается существенное снижение всех коэффициентов оборачиваемости. Это свидетельствует о том, что активы и собственный капитал покрываются медленнее за счет выручки предприятия. Продолжительность операционного цикла в 2011 году увеличилась на 65,23% по сравнению с 2010 годом за счет увеличения длительности оборота запасов.

 

 

2.6 Рейтинговая оценка финансового состояния ОАО «Коммаш»

 

Под рейтингом финансового  состояния организации понимается обобщенная количественная характеристика ее финансового состояния, определяющая место данной  организации на рынке путем отнесения к какому-либо классу или группе.

В качестве показателей, используемых для расчета рейтинга финансового состояния, отбираются наиболее значимые с точки зрения оценки различных аспектов ее финансового состояния: имущественного положения, финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности, деловой активности (интенсивности и эффективности использования ресурсов). При этом отобранные для оценки рейтинга финансового состояния  показатели не должны быть функционально зависимыми, не должны дублировать друг друга.

Рассмотрим экспертно-балльный метод рейтинговой оценки финансового  состояния ОАО «Коммаш». Для оценки рейтинга финансового состояния  была отобрана система примерно равных по значимости и отражающих в наибольшей мере каждое из основных направлений анализа финансового состояния показателей, состоящая из 11 финансовых коэффициентов (таблица 17).

 

 

 

 

Таблица 17 - Система финансовых коэффициентов ОАО «Коммаш», отобранных для оценки рейтинга финансового состояния

Наименование  финансового коэффициента	Расчетная формула		Значение 2011г.
	Числитель	Знаменатель
1.Доля  оборотных активов  в имуществе	Оборотные активы	Валюта баланса	0,7
2.Доля денежных средств  и краткосрочных финансовых вложений  в оборотных активах	Денежные средства+краткосрочные  финансовые вложения	Оборотные активы	0,4
3.Коэффициент текущей  ликвидности	Оборотные активы	Текущие обязательства	0,9
4.Коэффициент быстрой ликвидности	Денежные средства+краткосрочные  финансовые вложения+краткосрочная  дебиторская задолженность	Краткосрочные обязательства	0,3
5.Коэффициент абсолютной  ликвидности	Денежные средства	Краткосрочные обязательства	0,03
6.Коэффициент финансовой независимости	Собственный капитал	Валюта баланса	0,12
7.Коэффициент структуры  заемного капитала	Долгосрочные обязательства	Заемный капитал	0,5
8.Рентабельность активов	Чистая прибыль	Средняя сумма всех активов (валюта баланса)	-
9.Уровень прибыли от продаж в валовой прибыли	Чистая прибыль	Валовая прибыль	-
10.Уровень валовой  прибыли в выручке от продаж	Валовая прибыль	Выручка от продаж	0,05
11.Норма прибыли	Прибыль до налогообложения	Выручка от продаж	-

 

Для каждого отобранного  финансового коэффициента была сформирована нормативная база с учетом литературных данных и принципа непротиворечивости при расчете, предполагающий выделение трех классов надежности: первого – лучшего, второго – среднего, третьего – худшего (таблица 18).

 

 

Таблица 18 - Распределение финансовых коэффициентов, отобранных для  оценки рейтинга финансового состояния, по классам надежности

Наименование  финансового коэффициента	Значение по классам надежности
	первый	второй	третий
1.Доля  оборотных активов  в имуществе	<0,5	0,5-0,8	>0,8
2.Доля денежных средств  и краткосрочных финансовых вложений  в оборотных активах	<0,2	0,2-0,3	>0,3
3.Коэффициент текущей  ликвидности	<2,0	2,0-3,0	>3,0
4.Коэффициент быстрой  ликвидности	<0,7	0,7-0,8	>0,8
5.Коэффициент абсолютной  ликвидности	<0,2	0,2-0,3	>0,3
6.Коэффициент финансовой  независимости	<0,5	0,5-0,6	>0,6
7.Коэффициент структуры  заемного капитала	<0,3	0,3-0,5	>0,5
8.Рентабельность активов	<0,25	0,25-0,4	>0,4
9.Уровень прибыли от  продаж в валовой прибыли	<0,3	0,3-0,5	>0,5
10.Уровень валовой прибыли в выручке от продаж	<0,15	0,15-0,25	>0,25
11.Норма прибыли	<0,10	0,10-0,25	>0,25

 

Рейтинг организации  определяется посредством экспертно-балльного  метода.

Критерием высокого рейтинга финансового состояния является наибольшая сумма баллов по всем показателям. При этом выделяются четыре рейтинговые группы, характеризующие степень устойчивости финансового состояния (таблица 19):

- абсолютно устойчивое (отличное) финансовое состояние;

- относительно устойчивое (хорошее) финансовое состояние;

- относительно неустойчивое (удовлетворительное) финансовое состояние;

- абсолютно неустойчивое (неудовлетворительное) финансовое состояние.

 

 

 

 

Таблица 19 - Рейтинговые  группы, характеризующие степень устойчивости финансового состояния

Рейтинговая группа	Количество  баллов
1.Абсолютно устойчивое (отличное) финансовое состояние	36
2. Относительно устойчивое (хорошее) финансовое состояние	32-35
3. Относительно неустойчивое (удовлетворительное) финансовое состояние	21-31
4. Абсолютно неустойчивое (неудовлетворительное) финансовое состояние	12-20

 

По итогам проведенной экспертно-балльного метода рейтинговой оценки финансового состояния ОАО «Коммаш» можно сделать вывод о том, что финансовое состояние предприятия абсолютно неустойчивое, поскольку количество баллов составило 14. Этому способствовало ухудшение качества внеоборотных активов, не смотря на то, что наблюдается тенденция к ускорению оборачиваемости оборотных активов, ОАО «Коммаш» обладает низкой ликвидностью баланса, т. е. низкой способностью выполнять свои краткосрочные (текущие) обязательства, предприятие не способно за счет своих собственных оборотных средств финансировать запасы.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

В данной работе рассмотрена проблема финансового состояния предприятия и проведена диагностика и рейтинговая оценка финансового состояния анализируемого предприятия.

В настоящее время  большинство отечественный предприятий  испытывают финансовые затруднения, связанные  как с внешними общегосударственными проблемами (нестабильность политической ситуации, несовершенство законодательной базы, неплатежи, спад производства), так и с внутренними проблемами - неэффективный маркетинг, неэффективное использование средств, неэффективный производственный менеджмент, несбалансированность финансовых потоков. Совокупность перечисленных факторов вызывает необходимость постоянной диагностики финансового положения предприятия с целью ранней диагностики кризисного развития предприятия и выработки защитных механизмов антикризисного управления финансами в зависимости от выявленных факторов и силы их воздействия.