Повышение инвестиционной привлекательности турагенства

ДС – денежные средства (стр. 260);

КФВ – краткосрочные  финансовые вложения (стр. 250);

ДЗ – дебиторская  задолжность (стр. 240);

КО – краткосрочные  обязательства (стр. 690).

Коэффициент абсолютной ликвидности  – коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных ресурсов) является наиболее жестким критерием ликвидности  предприятия; показывает, какая часть  краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно или в ближайшее время (на дату составления баланса);

Данный показатель рассчитывается как отношение величины наиболее ликвидных активов (сумма денежных средств и краткосрочных финансовых вложений) к величине краткосрочных обязательств.

 

,

 

где К_АЛ – коэффициент абсолютной ликвидности;

ДС – денежные средства (стр. 260);

КФВ – краткосрочные финансовые вложения (стр. 250);

КО – краткосрочные  обязательства (стр. 690).

Рентабельность совокупных активов – является одним из ключевых показателей эффективности деятельности организации. На рентабельность активов, с одной стороны, влияет ценовая политика организации и сложившийся уровень затрат на производство и реализацию продукции, а с другой стороны – деловая активность организации, измеряемая оборачиваемостью активов.

Невысокая величина этого показателя отражает неспособность организации  использовать свои денежные средства более эффективно. Для организаций, не использующих кредитные ресурсы, рентабельность активов совпадает с рентабельностью собственных средств, поскольку все активы формируются за счет собственных ресурсов.

Рентабельность всех активов определяется отношением прибыли (убытка) от продаж или прибыли (убытка) до налогообложения  к средней стоимости совокупных активов за расчетный период. Высокое значение данного показателя свидетельствует о высоком качестве управления.

 

,

 

где Р_А – рентабельность совокупных активов;

– средняя стоимость совокупных активов за расчетный период (форма  №1, стр. 300);

БП – бухгалтерская  прибыль (убыток) от продаж до налогообложения (форма №2, стр. 140).

Рентабельность собственного капитала – характеризует качество использования собственного капитала. Она показывает, какую прибыль получает предприятие с каждого рубля собственных средств. Рост его свидетельствует об эффективности финансового менеджмента в организации.

Считается, что динамика рентабельности собственного капитала оказывает влияние на уровень котировки акций.

При расчете данного  показателя следует использовать среднее  хронологическое значение собственного капитала, рассчитанное как среднее  арифметическое от значений на начало и конец расчетного периода.

 

,

 

где Р_СК – рентабельность собственного капитала;

ЧП – чистая прибыль (форма №2, стр. 190);

– средняя стоимость собственного капитала за расчетный период (форма  №1, стр. 490).

Эффективность использования  активов для производства продукции – эффективность использования активов для производства продукции определяется отношением выручки от продажи основной продукции к валюте бухгалтерского баланса и показывает, сколько предприятие получает выручки от продажи основной продукции с каждого рубля использованных активов.

Данный показатель рассчитывается по формуле:

 

,

 

где ВР – выручка (нетто) от реализации, товаров, продукции, работ, услуг за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей (форма №2, стр. 10);

ВБ – валюта баланса (форма №1, стр. 300 или 700).

На следующем этапе  оценки финансового потенциала предприятия  сопоставляются полученные значения основных финансовых показателей его хозяйственной  деятельности со шкалой, характеризующей уровни ФПП по финансовым коэффициентам, и заносятся в таблицу. Если соединить отмеченные позиции единой линией, то получается кривая ФПП по финансовым показателям.

Итоговую оценку уровня ФПП по финансовым показателям рекомендуется проводить  экспертным путем.

 

3. Анализ финансового потенциала предприятия

"Альта-Тур"

3.1 Общая характеристика предприятия

 

      Туроператор "Альта-Тур" - это проект, объединяющий в себе качество, профессионализм и особый (индивидуальный) подход к клиентам. Это предложение традиционных маршрутов отдыха и создание нового туристического продукта. Главная цель турфирмы "Альта-Тур" - занять свое место на рынке туристических услуг и заинтересовать примерно 65 000 жителей - активное население (руководителей малых предприятий, банковских и госслужащих) новым туристическим продуктом. По данным статистики, доля турфирм, разрабатывающих местные ресурсы, составляет не более 4 % от общего числа. Поэтому направление внутреннего туризма и деревенского туризма является одним из самых перспективных наряду с традиционными маршрутами в Китай. Однако еще одной немаловажной целью является привлечение иностранных инвесторов путем различных нововведений и первоклассного качества предоставляемых услуг.

Уникальность проекта  турфирмы "Альта-Тур" заключается в том, что наряду с традиционными турами предлагается новый продукт - выезды на охоту в близ Ярославля, проживание в сельских условиях, конные и пешие экскурсионные и развлекательные прогулки.

Система менеджмента качества "Альта-Тур" сертифицирована на соответствие требованиям международного стандарта ISO 9001:2000.

Программа стратегического  развития "Альта-Тур" предусматривает выход компании на качественно иной уровень.

Благодаря эффективному бизнес-планированию в 2010 году "Альта-Тур" удалось не только успешно реализовать антикризисную программу, но и упрочить свои конкурентные позиции и закрепить ранее достигнутые успехи. Компания продолжила успешно реализовывать основные стратегические проекты.

 

3.2 Анализ имущественного положения предприятия

 

Финансовое состояние  предприятия и его устойчивость в значительной степени зависят  от того, каким имуществом располагает  предприятие, в какие активы вложен капитал и какой доход они  приносят.

Активы отражают в  стоимостном денежном выражении  все имеющиеся у фирмы материальные, нематериальные и денежные ценности и имущественные права с точки зрения их состава и размещения или инвестирования.

Бухгалтерский баланс служит индикатором для оценки финансового  состояния предприятия. Баланс позволяет  определить общую стоимость имущества предприятия, стоимость иммобилизованных и мобильных средств, величину собственных и заемных средств предприятия и др.

В процессе функционирования предприятия величина активов и  пассивов, и их структура претерпевают постоянные изменения.

Исходя, из этого, в процессе анализа должны быть, выявлены изменения  в составе имущества предприятия  и источниках их формирования, установлены  взаимоотношения между показателями, дана им оценка.

Наиболее общее представление  об имевших место качественных изменениях в структуре средств, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа баланса.

Проведение горизонтального  анализа позволяет сопоставить  между собой величины конкретных статей баланса в абсолютном и относительном выражении за рассматриваемый период и определить их изменение за этот период.

Горизонтальный анализ отчетности заключается в построении одной или нескольких аналитических  таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются относительными темпами роста (снижения).

Ценность результатов  горизонтального анализа существенно  снижается в условиях инфляции. Тем  не менее, эти данные можно использовать при межхозяйственных сравнениях.

Цель горизонтального  анализа состоит в том, чтобы  выявить абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период, дать оценку этим изменениям.

Анализ проводится по данным бухгалтерского баланса за 2008-2010 годы (приложения А, Б).

 

Таблица 2 – Горизонтальный анализ баланса

Актив	Код строки	Годы			Абсолют. отклонения		Относит. отклонения
		2008	2009	2010	гр.4-гр.3	гр.5-гр.4	гр.4/гр3	гр.5/гр4
1. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы	110	-	-	-	-	-	-	-
Основные средства	120	6238	6757	7491	519	734	108,32%	110,8%
Незавершенное строительство	130	-	-	-	-	-	-	-
Доходные вложения в  материальные ценности	135	-	-	-	-	-	-	-
Долгосрочные финансовые вложения	140	-	-	-	-	-	-	-
Отложенные налоговые  активы	145	-	-	-	-	-	-	-
Прочие внеоборотные активы	150	-	-	-	-	-	-	-
ИТОГО по разделу I	190	6238	6757	7491	519	734	108,32%	110,8%
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы	210	513	409	432	-104	23	79,7%	105,6%
в том числе:
сырье, материалы  и другие аналогичные ценности	211	387	318	268	-69	-50	82,17%	84,3%
животные на выращивании  и откорме	212	-	-	-	-	-	-	-
затраты в незавершенном  производстве	213	-	-	-	-	-	-	-
готовая продукция  и товары для перепродажи	214	124	87	129	-37	42	70%	148%
товары отгруженные	215	-	-	-	-	-	-	-
расходы будущих периодов	216	2	4	35	2	31	200%	875%
прочие запасы и  затраты	217	-	-	-	-	-	-	-
Налог на добавленную  стоимость по приобретенным ценностям	220	303	220	218	-83	-2	73%	99%
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются  более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	230	-	-	-	-	-	-	-
в том числе покупатели и заказчики	231	-	-	-	-	-	-	-
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются  в течение 12 месяцев после отчетной даты)	240	629	788	893	159	105	125%	113%
в том числе покупатели и заказчики	241	573	641	772	68	131	112%	120%
Краткосрочные финансовые вложения	250	-	-	-	-	-	-	-
Денежные средства	260	4	10	38	6	28	250%	380%
Прочие оборотные активы	270	-	-	-	-	-	-	-
ИТОГО по разделу II	290	1449	1427	1581	-22	154	98,5%	110,7%
БАЛАНС	300	7687	8184	9072	497	888	106%	111%
Пассив	Код строки	Годы			Абсолют. отклонения		Относит. отклонения
		2008 г.	2009 г.	2010 г.	гр.4-гр.3	гр.5-гр.4	гр.4/гр3	гр.5/гр4
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал	410	350	350	350	0	0	100,00%	100,0%
Собственные акции, выкупленные у акционеров	411	-	-	-	-	-	-	-
Добавочный капитал	420	-	-	-	-	-	-	-
Резервный капитал	430	-	-	-	-	-	-	-
в том числе:
резервы, образованные  в соответствии с законодательством	431	-	-	-	-	-	-	-
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами	432	-	-	-	-	-	-	-
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	470	447	1220	1890	773	670	273%	155%
ИТОГО по разделу III	490	797	1570	2240	773	670	197%	142%
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	510	5984	5440	5200	-544	-240	90%	96%
Отложенные налоговые  обязательства	515	-	-	-	-	-	-	-
Прочие долгосрочные обязательства	520	-	-	-	-	-	-	-
ИТОГО по разделу IV	590	5984	5440	5200	-544	-240	90%	96%
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА		-	-	-	-	-	-	-
Займы и кредиты	610	590	711	1052	121	341	120%	148%
Кредиторская задолженность	620	316	463	580	147	117	146%	125%
в том числе:
поставщики и подрядчики	621	44	121	152	77	31	275%	126%
задолженность перед  персоналом организации	622	47	124	116	77	-8	264%	94%
задолженность перед  государственными внебюджетными  фондами	623	12	42	55	30	13	350%	130%
задолженность по  налогам и сборам	624	108	74	257	-34	183	69%	347%
прочие кредиторы	625	105	102	-	-3	-102	97%	0%
Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов	630	-	-	-	-	-	-	-
Доходы будущих периодов	640	-	-	-	-	-	-	-
Резервы предстоящих  расходов	650	-	-	-	-	-	-	-
Прочие краткосрочные  обязательства	660	-	-	-	-	-	-	-
ИТОГО по разделу V	690	906	1174	1632	268	458	129%	139%
БАЛАНС	700	7687	8184	9072	497	888	106%	111%

 

Как видно из таблицы 2 в «Альта-Тур» произошло увеличение общего итога баланса за 2010 год на 11 %. Внеоборотные активы увеличились на 110,8%. В том числе это было вызвано увеличением основных средств на сумму 110,8%. Оборотные активы возросли на 10,7%, в их числе выросла доля денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Капитал и резервы остались практически неизменными. Капитал и резервы не изменились. За 2010 год значительно сократились долгосрочные обязательства тоже не изменились. Большое значение для оценки финансового состояния имеет и вертикальный (структурный) анализ актива и пассива баланса, который дает представление финансового отчета в виде относительных показателей. Цель вертикального анализа заключается в расчете удельного веса отдельных статей в итоге баланса и оценке его изменений. Вертикальный анализ показывает структуру средств и источников предприятия, и выявляет динамику их изменения за анализируемый период. Можно выделить две основные черты, обуславливающие необходимость и целесообразность проведения вертикального анализа:

• переход к относительным показателям позволяет проводить сравнения финансового потенциала и результатов деятельности предприятия, различающихся по величине используемых ресурсов и другим объемным показателям;
• относительные показатели в определенной степени сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднять их сопоставление в динамике.

Поэтому возникает потребность  дополнения данных горизонтального  анализа показателями, рассчитанными  в ходе проведения вертикального  анализа.

По результатам вертикального  анализа можно сказать, что на протяжении анализируемого периода структура активов предприятия незначительно изменилась. Значительную долю баланса предприятия составляют внеоборотные активы в основном за счет основных средств. Это является спецификой нефтехимического предприятия. Доля оборотных активов из года в год немного снижалась и составляет более четверти баланса. Большую долю в оборотных активах занимают запасы и дебиторская задолжность. Доля денежных средств небольшая и лишь в 2010 году возросла до 290% от баланса, а дебиторская задолженность снизилась, что является положительным моментом (рисунок 1).

 

 

Рисунок 1 – Структура актива "Альта-Тур" за 2008-2010 гг.

 

В структуре пассива  произошли более значительные изменения. Доля капиталов и резервов в составе  баланса составила в 2008 году – 55,84%, в 2009 году – 49,72%, в 2010 году – 50,59%. Это составляет большую величину. Доля долгосрочных обязательств в 2008 году – 23,29%, в 2009 году – 34,67%, в 2010 году – 18,99%. Их доля достаточно высока, но критическая. Доля краткосрочных займов в 2008 году – 20,87%, в 2009 году – 15,61%, в 2010 году – 30,41%. Негативным моментом может быть увеличение доли краткосрочных обязательств к концу 2010 года (рисунок 2).