Управление активами предприятия ОАО "Роснефть"

Коэффициенты рентабельности показывают соотношение между затратами  компании на активы и отдачей от них в виде прибыли. Показатели рентабельности ОАО «Роснефть» представлены в таблице 9.

Таблица 9.Показатели рентабельности активов ОАО «Роснефть» в 2009 - 2011 г.г.

Показатель	Формула	2009	2010	2011
Рентабельность оборотных  активов, %	Чистая прибыль/средняя  величина оборотных активов	6514/15169=0,43	10400/23043=0,45	12452/25548=0,49
Фондоотдача, раз	объем реализации продукции/средняя  величина основных средств	46826/57704=0,81	63047/61190=1,03	91975/67748=1,36
Рентабельность активов, %	чистая прибыль/средняя  величина активов	6514/83232=0,078	10400/93829=0,111	12152/105658=0,115

 

Фондоотдача характеризует  эффективность использования основных средств организации, дает возможность  оценить качественную сторону их использования. Показывает, сколько долларов в выручке от реализации приходиться на единицу стоимости основных средств. Рассчитывается по следующей формуле:

Фот = ,(18).

Таким образом, динамика значений показателей рентабельности активов  свидетельствует о повышении  эффективности их использования. Произошло  увеличение как рентабельности активов  в целом, так и отдельных их частей: основных и оборотных средств:

• рентабельность активов в 2011 году выросла на 0,037% по сравнению с 2009 годом;
• рентабельность оборотных средств увеличилась на 0,06%.

Рост показателей рентабельности активов происходит за счет роста  величины чистой прибыли и можно  сделать вывод, что темпы роста  прибыли превышают темпы роста  активов организации.

• рентабельность основных средств в 2011 году также увеличилась в 1,7 раза по сравнению с 2009 годом. Его рост свидетельствует о повышении эффективности использования основных средств и расценивается как положительная тенденция. Однако изменение достигается за счет роста выручки от реализации и снижения показателя остаточной стоимости основных средств. При этом основные средства, ввиду своего износа, постоянно уменьшают свою стоимость, но рост фондоотдачи, полученный преимущественно за счет изнашиваемости основных средств, нельзя считать положительной тенденцией.

Коэффициенты ликвидности  показывают, достаточно ли компания обеспечена ликвидными активами, необходимыми для  расчета по текущим обязательствам. Показатели, необходимые для оценки ликвидности ОАО «Роснефть» представлены в таблице 10.

Коэффициент абсолютной ликвидности  – показывает, какую часть краткосрочных обязательств организация может погасить в ближайшее время (на дату составления баланса). Рассчитывается по следующей формуле:

,(19).

где ДС – денежные средства;

КФВ – краткосрочные финансовые вложения;

КО – Краткосрочные  обязательства.

Коэффициент срочной ликвидности (коэффициент «критической оценки») - показывает прогнозируемые платежные  возможности организации при  условиях современного проведения расчетов с дебиторами. Показывает какая часть  краткосрочных обязательств может  быть немедленно погашена за счет денежных средств, краткосрочных ценных бумаг  и средств в расчетах. Рассчитывается по следующей формуле:

, (20).

где КДЗ – краткосрочная дебиторская задолженность.

Коэффициент текущей ликвидности - показывает достаточность оборотных  средств у организации для  покрытия своих краткосрочных обязательств. Характеризует также запас финансовой прочности вследствие превышения оборотных  активов над краткосрочными обязательствами. Рассчитывается по следующей формуле:

, (21).

 

Таблица 10.Показатели ликвидности активов ОАО «Новосибирскэнерго»

в 2009-2011 г.г.

Показатель	2009	2010	2011	Изменение
				2010	2011
Коэффициент абсолютной ликвидности	(2017+2508)/ 2300=1,9	(4184+6814)/ 2330=4,7	(5289+4561)/ 2651=3,7	2,8	-1
Коэффициент срочной ликвидности	(2017+2508+6458)/ 2300=4,7	(4184+6814+7512)/ 2330=7,9	(5289+4561+9036)/ 2651=7,1	1,3	-0,8
Коэффициент текущей ликвидности	15169/2300=6,6	23043/2330=9,8	25548/2651=9,6	3,2	-0,2

 

Коэффициент абсолютной ликвидности в 2011 году увеличился с 1,9 в 2010, 2011 г.г. до 3,7 , что указывает на повышение платежеспособности.

Значение коэффициента срочной  ликвидности за анализируемый период увеличилось, с 4,7  в 2009 году до 7,1 в 2011 году. Это говорит о том, что предприятие проводит необходимые систематические работы с дебиторами, что позволяет ему сокращать задолженности, преобразовывая их в денежные средства.

Коэффициент текущей ликвидности так же увеличился с 6,6 в 2009 году до 9,6 в 2011 году. Превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении всех оборотных активов, кроме наличности. Увеличение коэффициента текущей ликвидности упрочняет уверенность кредиторов в том, что их долги будут погашены.

 

 

Глава III. Рекомендации по совершенствованию управления активами предприятия ОАО «Роснефть»

 

Результаты вычислений, произведенных  в разделе II, показывают, что в 2009-2011 г.г. активы ОАО «Роснефть» использовались достаточно эффективно. Следует отметить положительные сдвиги, которые произошли на данном предприятии:

• выросли показатели рентабельности активов в целом, а также отдельных их частей: основных и оборотных средств;
• увеличилась скорость оборачиваемости ресурсов;
• коэффициент абсолютной ликвидности достиг наивысшего значения.

Для повышения эффективности  использования активов, предприятию  необходимо больше внимания уделять  кредитной политике, используя оперативный  механизм финансовой стабилизации: систему  мер, направленную, с одной стороны, на уменьшение размера текущих внешних  и внутренних финансовых обязательств предприятия в краткосрочном  периоде, а, с другой стороны, - на увеличение суммы денежных активов, обеспечивающих срочное погашение этих обязательств. Необходимо сократить размеры как  текущих потребностей (вызывающих соответственные  финансовые обязательства), так и  отдельных видов ликвидных активов (с целью их срочной конверсии  в денежную форму).

Обеспечение сбалансирования  денежных активов и краткосрочных  финансовых обязательств предприятия  достигается различными методами.

Ускорение конверсии в  денежные средства части ликвидных  оборотных активов, обеспечивающее рост положительного денежного потока в краткосрочном периоде, достигается  за счет следующих основных мероприятий:

• ликвидации портфеля краткосрочных финансовых инвестиций;
• ускорения инкассации текущей дебиторской задолженности;
• снижения периода предоставления покупателям товарного (коммерческого) кредита;
• увеличение размера ценовой скидки при осуществлении наличного расчета за реализуемую продукцию;
• снижение размера страховых запасов товарно-материальных ценностей;
• уценки трудноликвидных видов запасов товарно-материальных ценностей до уровня цены спроса с обеспечением последующей их реализации;

Ускоренное частичное  дезинвестирование внеоборотных активов, обеспечивающее рост положительного денежного  потока в краткосрочном периоде, достигается за счет следующих основных мероприятий:

- реализации высоколиквидной  части долгосрочных финансовых  инструментов инвестиционного портфеля;

- проведения операций  возвратного лизинга, в процессе  которых ранее приобретенные  в собственность основные средства  продаются лизингодателю с одновременным  оформлением договора их финансового  лизинга;

- ускоренной продажи неиспользуемого  оборудования по ценам спроса  на соответствующем рынке;

- аренды оборудования, ранее  намечаемого к приобретению в  процессе обновления основных  средств.

 

Заключение

Проведенное исследование показало эффективное управление активами предприятия ОАО «Роснефть».

ОАО «Роснефть» — лидер российской нефтяной отрасли и одна из крупнейших публичных нефтегазовых компаний мира. Основными видами деятельности «Роснефти» являются разведка и добыча нефти и газа, производство нефтепродуктов и продукции нефтехимии, а также сбыт произведенной продукции.

За анализируемый период с 2009г. по 2011 г. величина активов ОАО «Роснефть» Увеличилась на 28145 млн.долл., составив в конце периода 105658 млн.долл.. Наибольший удельный вес (75,8%) в общей сумме активов компании приходится на внеоборотные активы, что характерно для большинства нефтедобывающих предприятий, учитывая высокую фондоемкость производства. В сравнении с 2009 годом отмечается снижение их доли на 7,7 процентных пункта, и соответственное увеличение доли оборотных активов. Данные изменения объясняются превышением роста суммы текущих (оборотных) активов в абсолютном выражении над незначительным увеличением суммы внеоборотных активов.

Оценка эффективности  использования активов заключалась  в определении влияния активов  на финансовые результаты компании по трем группам: рентабельности, ликвидности  и оборачиваемости на основе расчета  коэффициентов.

Коэффициенты рентабельности показывают соотношение между затратами  компании на активы и отдачей от них в виде прибыли. Динамика значений показателей рентабельности активов  свидетельствует о повышении  эффективности их использования. Произошло  увеличение как рентабельности активов  в целом, так и отдельных их частей: основных и оборотных средств. Таким образом, темпы роста прибыли  от продаж превышают темпы роста  активов организации.

Коэффициенты ликвидности  показывают, достаточно ли компания обеспечена ликвидными активами, необходимыми для  расчета по текущим обязательствам. Положительным фактором является рост коэффициентов абсолютной, срочной  и текущей ликвидности предприятия  за анализируемый период. Это говорит  о повышении платежеспособности предприятия, преобразовании дебиторской задолженности в денежные средства, с целью повышения его ликвидности, а также упрочняет уверенность кредиторов в том, что их долги будут погашены.

Коэффициентами оборачиваемости  определяется, насколько интенсивно способна компания использовать свои активы. Динамика значений показателей  оборачиваемости свидетельствует  о повышении эффективности использования  предприятием ресурсов, увеличении скорости их оборачиваемости.

Для повышения эффективности  использования активов предприятия  была предложена система мер, направленная, с одной стороны, на уменьшение размера  текущих внешних и внутренних финансовых обязательств предприятия  в краткосрочном периоде, а, с  другой стороны, - на увеличение суммы  денежных активов, обеспечивающих срочное  погашение этих обязательств.

 

 

Список литературы

 

1. Приказ Федеральной службы России по финансовому оздоровлению и банкротству «Об утверждении Методических указаний по проведению анализа финансового состояния организаций» от 23 января 2001 г. N 16.
2. «Учет основных средств» п.4 ПБУ 6/01
3. «Учет нематериальных активов» п.3 ПБУ 14/2000
4. Акимов В.В., Макарова Т.Н., Хватков Н.П. Анализ внеоборотных активов: Практическое пособие: Н.Новгород: Изд. Гладкова О.В..2005
5. Архипов А.И., Погосов И.А. ред. Финансы. – Изд.: "Проспект", 2008
6. Бернстайн У. Разумное распределение активов - Изд.: "Лори", 2005
7. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами: Пер с англ./Гл. ред. серии Я.В. Соколов. – М.: Финансы и статистика,2005.
8. Гаврилова А.Н. Финансовый менеджмент: учебное пособие/ А.Н. Гаврилова, Е.Ф. Сысоева, А.И.Барабанов, Г.Г. Чигарев, П.И. Григорьева, О.В. Долгова, Л.А. Рыжкова -4-е изд., испр. и доп.–М.: КНО РУС,2007
9. Дворецкая А.Е. Финансовый менеджмент Часть 4: Операционный финансовый менеджмент/ Управление оборотным капиталом. Управление издержками предприятия. Управление денежными потоками. Финансовое планирование и бюджетирование.– М.: Эконом-Информ,2007
10. Илышева Н.Н., Крылов С.И. Анализ финансовой отчетности. – Изд.: "ЮНИТИ", 2007
11. Кирейцев Г.Г. Глобализация экономики и унификация методологии бухгалтерского учета: Научный доклад на 6-ой Международной научной конференции “Научные исследования в сфере бухгалтерского учета, контроля и анализа: теоретико-практическое значение и направления дальнейшего развития”,– Житомир: ЖГТУ, 2007.
12. Королев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика. – М.: ТК Велби, Из-во Проспект, 2006..
13. Лукасевич И.Я. Финнансовый менеджмент.–М.: Эксмо,2007.-52с.
14. Проданова Н.А. Финансовый менеджмент: Учебное пособие.–Ростов н/Д: Феникс,2006
15. Рудская Е.Н. Финансы и кредит. - Изд.: "Феникс", 2008
16. Финансы, под ред. М.В. Романовского, О.В. Врублевской, Б.М. Сабанти.– Юрайт, 2006,
17. Чуев И.Н., Чуева Л.Н. экономика предприятия: Учебник. – 4-е изд., перераб. и доп. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко»,2007.
18. Шеремет А.Д., Ионова А.Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ: Учеб.пособие.–2-е изд., испр. и доп.–М.:ИНФРА-М, 2006.
19. Юшко Ю. И. Корпоративные финансы: теория, методы и модели управления. – М.: Аинформ, 2006.
20. www.cfin.ru
21. bookz.ru
22. www.rosneft.ru