Экономический анализ

Общий показатель ликвидности баланса используется для комплексной оценки ликвидности баланса. Он показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (как краткосрочных, так и долгосрочных и среднесрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств.

7. Большое значение в анализе ликвидности имеет изучение чистого 
оборотного капитала (L7), который необходим для поддержания финансовой 
устойчивости предприятия, так как превышение основных средств над 
краткосрочными обязательствами означает, что предприятие не только может 
погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет финансовые ресурсы для 
расширения своей деятельности в будущем. Наличие чистого оборотного 
капитала служит для инвесторов и кредиторов положительным индикатором к 
вложению средств в это предприятие. Чистый оборотный капитал придает 
большую финансовую независимость предприятию в условиях замедления 
оборачиваемости оборотных активов, обесценения или потерь их. Оптимальная 
сумма данного показателя зависит от особенностей деятельности предприятия, от 
размеров, объемов реализации, скорости оборачиваемости материально- 
производственных затрат и дебиторской задолженности, от отраслевой 
специфики. На финансовом положении предприятия отрицательно сказывается 
как недостаток, так и излишек чистого оборотного капитала. Недостаток может 
привести предприятие к банкротству, М~ак как свидетельствует о его 
неспособности своевременно погасить краткосрочные обязательства. Излишек - 
свидетельствует о неэффективном использовании ресурсов: выпуск акций или получение кредитов сверх своих реальных потребностей для хозяйственной деятельности, нерациональное использование прибыли. L7= А1+А2 + АЗ-П1.

8. Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов (L8) характеризует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами. Традиционно имеет большое значение в анализе финансового состояния предприятий торговли; его нормативное значение в этом случае - не ниже 50 %. L8 = (ПЗ + П4 - A4) / (стр.100 + 140).

9. Доля оборотных средств в активах (L9) - значение показателя зависит от отраслевой принадлежности предприятия.

L9 = (Al + А2 + A3) / баланс актива;

10. Коэффициент восстановления платежеспособности (L10) 
рассчитывается в том случае, если значение коэффициента текущей ликвидности 
не соответствует нормативному значению (меньше 2). Значение данного 
показателя должно быть не менее 1. Если значение меньше 1, то на данном 
предприятии в ближайшее время нет реальной возможности восстановить плате 
жеспособность. L10= LЗк + 0,5*( LЗк - LЗн) / 2.

 

Анализ коэффициентов ликвидности КФ АП "Крымтеплокоммунэнерго" за 2010 г.

     Таблица 2.9

№ п/п	Показатели	На начало 2010 г.	На конец 2010 г.	Абс. измен. +/-
1	Величина собственных оборотных средств	-4426,4	-8649,8	-4223,4
2	Коэффициент маневренности собственных оборотных средств	0,0039	0,0028	-0,0011
3	Коэффициент текущей ликвидности (покрытия)	0,84	0,77	-0,07
4	Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности	0,69	0,62	-0,08
5	Коэффициент абсолютной ликвидности	0,0033	0,0022	-0,0011
6	Общий показатель ликвидности	0,39	0,35	-0,04
7	Чистый оборотный капитал	-4426,4	-8649,8	-4223,4
8	Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов	-2,86	-5,30	-2,44
9	Доля оборотных средств в активах	0,52	0,59	+0,07
10	Коэффициент восстановления платежеспособности	0,75	0,75	-

 

О степени важности предприятия для социальной сферы? В настоящее время в Украине нет достойной правовой основы для деятельности предприятий теплоэнергетического комплекса, нет четкой программы управления отраслью. Теплосети "Крымтеплокоммунэнерго" находятся в критическом состоянии. Ежегодно государством выделяются миллионные дотации на поддержание жизнедеятельности только

Керченского филиала предприятия. Не имеет ли смысла пересмотреть отношение к этой проблеме? Государство терпит огромные убытки из-за того, что не решаются главные проблемы отрасли - правовая база, позволявшая бы предприятиям получать оплату за предоставленные ими услуги в срок; ремонт устаревших коммуникаций; жесткий контроль за расходованием предприятиями средств.

 

2.3. Анализ структуры капитала и финансовой устойчивости.

 

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо чтобы ответить на вопросы: насколько предприятие независимо с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам его финансово-хозяйственной деятельности.

Залогом выживаемости и основой стабильности положения предприятия служит его финансовая устойчивость. На финансовую устойчивость предприятия оказывают влияние различные факторы, такие как:

• положение предприятия на товарном рынке;
• производство и выпуск дешевой, качественной и пользующейся спросом на рынке продукции его потенциал в деловом сотрудничестве;
• степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;

• наличие у предприятия неплатежеспособных дебиторов;

• эффективность хозяйственных и финансовых операций и т.п.

Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и благодаря эффективному их использованию способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности. Анализ устойчивости финансового состояния предприятия на ту ил иную дату позволяет ответить на вопрос: насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная -препятствовать развитию, отягощая предприятие излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов. Внешним проявлением ее является платежеспособность предприятия.

Анализ финансовой устойчивости предприятия проводится по следующим направлениям:

1. изучается состав и размещение активов хозяйствующего субъекта;
2. изучается динамика и структура источников финансовых ресурсов;
3. устанавливается наличие собственных оборотных средств;
4. изучается уровень и состав кредиторской задолженности;
5. изучается уровень и состав дебиторской задолженности;
6. рассчитывается платежеспособность предприятия.

Основные показатели, характеризующие финансовую устойчивость предприятия, приведены в таблице 2.10, составленной по данным отчетности КФ АП "Крымтеплокоммунэнерго". 
Анализ финансовой устойчивости КФ АП "Крымтеплокоммунэнерго"

Таблица 2.10

№ п/п	Показатели	На начало года	На конец года	Изменения, +/-
1	2	3	4	5
1	Источники собственных средств	17222,1	11201,5	-6020,6
2	Основные средства и прочие необоротные активы	21648,5	19851,3	-1797,2
3	Наличие собственных оборотных средств	-4426,4	-8649,8	-4223,4
4	Долгосрочные кредиты и заемные средства	0	0	0
5	Наличие собственных и долгосрочных заем-ных источников формирования запасов и затрат (стр.3 + стр.4)	-4426,4	-8649,8	-4223,4
6	Краткосрочные кредиты и заемные средства	0	0	0
7	Общая величина основных источников фор-мирования запасов и затрат (стр.5 + стр.6)	-4426,4	-8649,8	-4223,4
8	Общая величина запасов и затрат	4018,9	5690,4	1671,5
9	Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (стр.3 - стр.8)	-8445,3	-14340	-5894,9
10	Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов	-8445,3	-14340	-5894,9
11	Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов	-8445,3	-14340	-5894,9
12	Трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости (S = {S(1), S(2), /S(3)})	(0, 0, 0)	(0, 0, 0)	-

 

Рассмотрим подробнее данные, представленные в таблице 2.10.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:

• наличие собственных оборотных средств, равное разности величины источников собственных средств и величины основных средств и прочих необоротных активов;
• наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, получаемое путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных кредитов и заемных средств (этот показатель соответствует стоимости чистых мобильных средств и равен разности оборотных активов и краткосрочной задолженности);
• общая величина основных источников формирования запасов и затрат, равная сумме предыдущего показателя и величины краткосрочных кредитов и заемных средств.

Следует отметить, что все эти три показателя, как видно из таблицы 2.10, имеют одинаковую величину, так как в составе источников средств исследуемого предприятия отсутствуют долгосрочные и краткосрочные заемные средства.

Трем вышеперечисленным показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

1. излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

С об.с. = (1й р.П. - 1й р.А.) - 2й р.А, где

1й р.П. - первый раздел пассива Баланса;

1й р.А. - первый раздел актива Баланса;

2й р.А. - второй раздел актива Баланса.

2. излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

С об.с. 3 д.с. = (1й р.П. + 3й р.П. – 1й р.А.) – 2й р.А., где

3й р.П. – третий раздел пассива Баланса.

3. излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат:

С об.с. 3 д.с. 3 к.с. = (1й р.П. + Зй р.П. + стр.500 4го р.П.- 1й р.А.) - 2й р.А,где стр.500 4го р.П. - краткосрочные кредиты банков.

Вычисление трех показателей обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования позволяет определять тип финансовой устойчивости предприятия. При этом используется следующий трехкомпонентный показатель:

S = {S(С об.с), S(С об.с. 3 д.с), S(С об.с. 3 д.с. 3 к.с)}, где функция определяется следующим образом:

S(x) =

1, если x > 0;   0, если x < 0.