Инвестиционная политика организации

Московский  государственный университет

Экономики Статистики и информационных технологий (МЭСИ) 
 
 
 
 

Экономика организации

Группа  БУ-ДЛЭ-001 
 
 
 
 

Курсовая  работа 

на тему 

Инвестиционная  политика организации 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Выполнила:  Перевалова  Вероника Николаевна

Проверила:   Субанакова Полина Ивановна

19 апреля 

Улан-Удэ 2012 
 
 
 

План:

Введение

Глава1.  Инвестиционные ресурсы предприятия

1.1 Классификация инвестиций

1.2  Источники инвестиций

1.3 Инвестиционная политика

Глава 2.  Инвестиционная деятельность предприятия

2.1. Понятие и задачи инвестиционной деятельности на современном предприятии

2.2 Экономическое обоснование

2.3 Финансовые  показатели инвестиций

Глава 3.  Роль инвестиций

3.1 Расчеты инвестиций

3.2Резервы эффективности инвестиционных проектов

Заключение

Литература 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение:

Каждое предприятие  функционирует в рыночной экономике  как относительно обособленная в  экономическом плане производственная единица. Результатом репродуктивного (способного к самовоспроизведению) функционирования предприятий, обособленных в экономическом плане и взаимозависимых  в процессе создания материальных благ и услуг, является индивидуальное воспроизводство. Для осуществления хозяйственной  деятельности предприятие должно иметь  инвестиционные ресурсы, которые находятся  в постоянном движении. Тема курсовой работы является актуальной на сегодняшний  день, ведь от инвестирования в производство, а значит, и от выбора наиболее эффективной  инвестиционной политики множества  российских предприятий, сегодня зависит  развитие экономики страны в целом. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Глава 1 

Инвестиционные  ресурсы предприятия представляют собой все формы капитала, привлекаемого  для вложений в объекты реального  и финансового инвестирования. 
 

Основной целью  формирования инвестиционных ресурсов предприятия является удовлетворение потребности в приобретении необходимых  инвестиционных активов и оптимизация  их структуры с позиции обеспечения  эффективных результатов инвестиционной деятельности. 

Суть стратегии  формирования инвестиционных ресурсов заключается в  обеспечении необходимого уровня самофинансирования инвестиционной деятельности предприятия и наиболее эффективных форм привлечения заемного капитала из различных источников осуществления  инвестиций. 

Разработка стратегии  формирования инвестиционных ресурсов предприятия включает: 

• определение  общего объема необходимых инвестиционных ресурсов неразрывно связано с анализом их структуры, сложившейся на предприятии. 

• выбор эффективных  схем финансирования отдельных реальных инвестиционных проектов – определяет состав инвесторов, объем и структуру  необходимых инвестиционных ресурсов, интенсивность входящего денежного  потока по отдельным этапам реализации проекта и ряд других показателей  управления проектом. Обычно рассматривается  пять основных схем финансирования инвестиционных проектов: 1) полное самофинансирование; 2) акционирование; 3)венчурное финансирование; 4) кредитование; 5) смешанное (долевое) финансирование. 

• обеспечение  необходимого объема привлечения собственных  и заемных инвестиционных ресурсов. Собственные инвестиционные ресурсы  предприятия могут формироваться  за счет внутренних и внешних источников. Основными планируемыми внутренними  источниками являются суммы реинвестируемой  чистой прибыли и амортизационных  отчислений. Потребность в привлечении  собственных ресурсов за счет внешних  источников планируется за счет привлечения  дополнительного паевого капитала, эмиссии акций. Объем привлечения  заемных ресурсов определяется, во-первых, предельным эффектом финансового левериджа, и во-вторых, обеспечением достаточной  финансовой устойчивости предприятия. 

Оптимизация структуры  источников формирования инвестиционных ресурсов является главной задачей  стратегии формирования инвестиционных ресурсов. 

Оптимальная структура  представляет собой такое соотношение  использования собственных и  заемных средств, при котором  обеспечивается наиболее эффективная  пропорция между коэффициентом  финансовой рентабельности (рентабельности собственного капитала) и коэффициентом  финансовой устойчивости, т.е. максимизируется  рыночная стоимость предприятия. 
 
 

1.1  Инвестиции можно классифицировать по различным признакам. Главным признаком классификации является объект вложения капитала, на основании которого выделяют реальные (прямые) и финансовые (портфельные) инвестиции.

 Реальные (прямые) инвестиции — любое вложение  денежных средств в реальные  активы, связанное с производством  товаров и услуг для извлечения  прибыли. Это вложения, направленные  на увеличение основных фондов  предприятия как производственного,  так и непроизводственного назначения. Реальные инвестиции реализуются  путем нового строительства основных  фондов, расширения, технического перевооружения  или реконструкции действующих  предприятий.

 Финансовые (портфельные) инвестиции — приобретение  активов в форме ценных бумаг  для извлечения прибыли. Это  вложения, направленные на формирование  портфеля ценных бумаг.

 Следующий  признак классификации инвестиций  — период инвестирования, на основании  которого выделяют краткосрочные  и долгосрочные инвестиции.

 Краткосрочные  инвестиции — вложения денежных  средств на период до одного  года. Как правило, финансовые  инвестиции фирмы являются краткосрочными.

 Долгосрочные  инвестиции — вложения денежных  средств в реализацию проектов, которые будут обеспечивать получение  фирмой выгод в течение периода,  превышающего один год. Основной  формой долгосрочных инвестиций  фирмы являются ее капитальные  вложения в воспроизводство основных  средств.

 По характеру  участия фирмы в инвестиционном  процессе выделяют прямые и  непрямые инвестиции. В случае  прямых инвестиций подразумевается  непосредственное участие фирмы-инвестора  в выборе объектов вложения  капитала, к ним относятся капитальные  вложения, вложения в уставные  фонды других фирм, в некоторые  виды ценных бумаг. Непрямые  инвестиции подразумевают участие  в процессе выбора объекта  инвестирования посредника, инвестиционного  фонда или финансового посредника. Чаще всего это инвестиции  в ценные бумаги.

 В зависимости  от формы собственности инвестируемых  средств различают частные и  государственные инвестиции. Частные  инвестиции характеризуют вложения  средств физических лиц и предпринимательских  организаций негосударственных  форм собственности. Государственные  инвестиции — это вложения  средств государственных предприятий,  а также средств государственного  бюджета разных его уровней  и государственных внебюджетных  фондов.

 Кроме этого,  отдельно выделяют венчурные  инвестиции и аннуитет. Венчурные  инвестиции — это рискованные  вложения капитала, обусловленные  необходимостью финансирования  мелких инновационных фирм в  областях новых технологий. Это  вложения в акции новых предприятий  или предприятий, осуществляющих  свою деятельность в новых  сферах бизнеса и связанных  с большим уровнем риска. В  расчете на быструю окупаемость  вложенных средств венчурные  инвестиции направляются в проекты,  не связанные между собой, но  имеющие высокую степень риска.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1.2 Источники инвестиций

Потребность предприятия  в инвестиционных ресурсах соответствует  затратам, предстоящим с начала периода  реализации инвестиционной политики. Стоимость объектов незавершенного строительства, оплаченного неустановленного оборудования, другие затраты прошлых  лет не включаются в объем инвестиций.

Основными источниками  финансовых ресурсов являются внутренние сбережения, образовавшиеся за счет прибыли, а также внешние -- банковский и  коммерческий кредит и выпуск акций  и облигаций, т.е. собственный и  заемный капитал.

Источники собственных  и заемных средств.

При разработке инвестиционной политики предприятия  целесообразно определять общий  объем инвестиций предприятия, способы  рационального использования накоплений, включая возможные сочетания  различных источников финансирования и привлечения собственных и  заемных средств.

Существуют следующие  виды финансовых институтов: коммерческие банки, взаимосберегательные банки, кредитные  союзы, страховые компании, негосударственные  пенсионные фонды, инвестиционные фонды, финансовые компании.

Финансовых посредников  можно подразделить на четыре группы: финансовые учреждения депозитного  типа, договорные сберегательные учреждения, инвестиционные фонды и иные финансовые организации.

Инвестиционный  банк - это в первую очередь крупная  универсальная коммерческая организация, сочетающая в себе большинство "допустимых" видов коммерческой деятельности, как  на рынке ценных бумаг, так и на других финансовых рынках. Основной вид  деятельности - привлечение финансовых ресурсов и проведение финансовых операций, прежде всего на оптовых финансовых рынках. Основное отличие инвестиционных банков от всех других институтов, действующих  на рынке ценных бумаг, - комплексность  услуг, а не выполнение отдельных  специализированных операций.

Иностранные инвестиционные фонды.

Кто инвестирует  в российские ценные бумаги? Во-первых, иностранные фонды, которые пришли в Россию еще на заре приватизации. Большинство иностранных фондов, работающих в России, зарегистрировано в офшорах, характеризующихся благоприятным режимом налогообложения и упрощенным механизмом регистрации компаний. Достаточной квалификацией для учредителя считается прошлый деловой опыт, в связи с чем количество бумаг, необходимых для открытия фонда, резко сокращается. Как правило, ставки налогов на прирост капитала, дивиденды и проценты по ценным бумагам в офшорах существенно ниже, чем в США, Великобритании, России и других странах. Это важно, поскольку налоги негативно влияют на эффективность капиталовложений.

Хедж-фонды.

Хеджевый фонд (Hadgefund) - организационно - частное инвестиционное партнерство. Термином «хедж» обозначают защиту от возможных убытков путем создания уравновешивающей позиции, противоположной начальной позиции. Соответственно, под словом «хедж» в финансовом мире подразумевается транзакция, которая уменьшает риск произведенных инвестиций. Хеджевый фонд использует всех возможные инструменты для получения абсолютной прибыли. Хедж-фонды обычно применяют производные финансовые инструменты (т. е. ценные бумаги, стоимость которых является производной величиной от стоимости базового финансового актива, например, обыкновенных акций) в своих инвестиционных стратегиях.

ПИФы (ПАЕВЫЕ ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ФОНДЫ) создаются для работы со средствами инвесторов, полученными на открытом рынке. В России существует категория  частных инвесторов, которая готова отдавать средства в управление профессиональным фондам. Кроме того, в России уже сформировался круг институциональных инвесторов, у которых существует потребность в таком инвестиционном инструменте, как паевой фонд.

Отрасль коллективных инвестиций в настоящее время  является, пожалуй, самой динамичной на финансовом рынке России.