Анализ стоимости, структуры и эффективности использования капитала организации

Рис. 3.2 Динамика изменении показателей  ликвидностей после внедрения предложенных мероприятий

Коэффициент абсолютной ликвидности увеличился на 0,109, что свидетельствует об увеличении показатель, платежеспособности предприятия.

Коэффициент быстрой  ликвидности в прогнозном периоде незначительно уменьшился – на 0,018. Низкий показатель свидетельствует о том, что предприятию необходимо продать часть своего складского запаса и дебиторской задолженности.

Коэффициент текущей  ликвидности показывает результат выше нормативного значения (более 2), что свидетельствует о хорошей платежеспособности предприятия. Рассчитанный показатель не превышает 3, что, в свою очередь, свидетельствует о рациональной структуре капитала, а также позволяет судить о ускорении оборачиваемости средств, вложенных в запасы и снижением дебиторской задолженности.

Далее оценим изменение ситуация с возможностью банкротства предприятия после внедрением предложенных мероприятий.

 

Как видно, коэффициент находится выше нормативного значения (>1), что говорит про наличие возможности у предприятия к восстановлению своей платежеспособности.

Исходя из выше приведенных  расчетов, следует рассмотреть влияние данных мероприятий на ряд коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость предприятия.

Как видно из таблицы 3.7 под влиянием мероприятия наблюдается улучшение экономических показателей.

Снижение коэффициента соотношения заёмных и собственных средств на 27,52 пункта означает уменьшение доли заёмных средств в финансировании предприятия. Данное значение (11,72) показывает, что на каждый собственный рубль, вложенный в активы, 11 руб. 72 копейки являются заёмными. Коэффициент автономии увеличился и находится выше нормативного значения (≥0,5) и свидетельствует о финансовом благополучии предприятия.

Таблица 3.3

Прогнозируемые показатели финансовой устойчивости предприятия

Наименование показателя	Базовое значение	Значение после мероприятия	Отклонение (+,-)
1	2	3	4
Коэффициент автономии (Кавт) (СК / А)	21101/862522 = 0,02	70669/942090 = 0,08	0,05
Коэффициент соотношения заёмных  и собственных средств (ЗК/СК)	(480 000+348000)/21101 = 39,24	(480 000+348000)/70669 = 11,72	-27,52
Коэффициент маневренности собственного капитала ((СК - ВА)/СК)	(21101 – 793784) / 21101 = -36,62	(70669– 793784)/ 70669= -10,23	26,39

 

Коэффициент маневренности  собственного капитала имеет отрицательное  значение, однако, следует отметить его значительное сокращение (на 26,39 пункта). Рассчитанный показатель означает, что оборотный капитал сформирован полностью за счет краткосрочных пассивов, и, более того, краткосрочные пассивы в размере 10,23 % собственного капитала направлены на инвестиции.

Выводы. На основании проведенного анализа ОАО «МОНТАЖПУТЬСЕРВИС» при планировании своей деятельности рекомендуется проводить многовариантные расчеты, основанные на оценке рентабельности капитала, которые позволяют установить оптимальную структуру капитала, направленную на максимизацию прироста чистой рентабельности собственного капитала. В результате внедрения предложенных мероприятий:

• рост денежных средств предприятия составит 26720 тыс.руб.;
• рост валюты баланса произойдет на 29568 тыс. руб.;
• на такую же сумму произойдет увеличение оборотных активов, что составит – 892090 тыс. руб.;
• увеличение собственного капитала предприятия до показателя 21101 тыс. руб.;

• наблюдается увеличение коэффициентов ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости.

 

Заключение

Внедрение в экономику страны рыночных методов хозяйствования и конкуренции нуждается от предприятий повышения эффективности их деятельности, что определяет способность предприятий к финансовому выживанию.

Предприятие является структурообразующим  элементом современной рыночной экономики. Любое предприятия, которая ведет производственную или иную коммерческую деятельность, должно владеть капиталом. Капитал занимает одно из главных мест в системе социально-экономических и политических отношений общества.

 Особое внимание заслуживают вопросы управления капиталом предприятия как основной ячейки экономической системы, в процессе функционирования которого осуществляется процесс кругооборота капитала: его привлечение, размещение и использование.

На основе проведенного анализа стоимости, структуры и эффективности использования капитала предприятий, были сделаны следующие выводы:

1. В рамках курсовой работы, на основании обобщения различных трактовок понятия «капитал», была предложена следующая трактовка данной категории: «Капитал - это совокупность денежных, материальных и нематериальных активов хозяйствующего субъекта, мобилизующие из разных источников и, принимающие участие в операционных и инвестиционных процессах с целью получения дохода и/или максимизации стоимости компании»;
2. на основании проведенного анализа изучения степени влияния структуры капитала на финансово-экономические результаты деятельности предприятия, было определено, что соотношение заемного и собственного капитала представляет собой один из главных факторов, который направлен на  максимизацию рыночной стоимости предприятия;
3. в процессе исследования обосновано, что решение вопроса оптимизации требует учета того, что с одной стороны, рост доли заемного капитала увеличивает финансовый риск; но с другой стороны, высокое его значение обеспечивает рост рентабельности собственного капитала, и увеличивает величину чистой прибыли, которая остается в распоряжении предприятия.

Практическая часть  курсовой работы посвящена анализу  стоимости, структуры и эффективности использования капитала на примере ОАО «МОНТАЖПУТЬСЕРВИС».

Анализ управлений ценой  и структурой капитала в ОАО «МОНТАЖПУТЬСЕРВИС» показал, что средневзвешенная стоимость капитала предприятия WACC = 13,5% годовых, следовательно в данной компании могут быть реализованы только инвестиции превышающие 13,5%.

Сравнение средневзвешенной цены с рентабельностью операционных инвестиций позволило сделать вывод  об инвестиционной привлекательности  предприятия.

На основании проведенного анализа ОАО «МОНТАЖПУТЬСЕРВИС» при планировании свой деятельности рекомендуется проводить многовариантные расчеты основанные на оценке рентабельности капитала, которые позволяют установить оптимальную структуру капитала, направленную на максимизацию прироста чистой рентабельности собственного капитала.

В результате внедрения предложенных мероприятий:

- рост денежных средств предприятия составит 26720 тыс.руб.;

- рост валюты баланса произойдет на 29568 тыс. руб.;

- на такую же сумму произойдет увеличение оборотных активов, что составит – 892090 тыс. руб.;

- увеличение собственного капитала предприятия до показателя 21101 тыс. руб.;

- наблюдается увеличение коэффициентов ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости.

Рост данных показателей свидетельствует об улучшении финансового состояния предприятия.

Список использованной литературы

 

1. Айдарханов М. Основы экономической теории: учебник / М. Айдарханов.- 2-е изд., доп. иперераб.- Астана: Фолиант, 2010.- 493 с.
2. Богомолова И.П. Управление прибылью [Текст] // Экономический анализ: теория и практика. – 2012. - № 21. – С.10-13;
3. Горелова И.И.  Предпринимательство: учебно-методический комплекс дисциплин / И.И. Горелова.- Костанай: КГУ им. А. Байтурсынова, 2010. – 435с.
4. Граждан В.Д. Управление предприятием. – М.: Инфра-М, 2010.
5. Грюнов А.Р., Кондратьева Е.А. Методика финансового анализа// Официальные материалы/А.Р. Грюнов., Е.А.Кондратьева//Бухгалтерский учет – 2012. - №1. - стр. 41-46
6. Джуха В.М. Стратегический менеджмент в сфере услуг. – М.: ин-т экономики и права, 2010
7. Ефимова О. В. Анализ собственного капитала// Бухгалтерский учёт. – 2013. - № 1.- с. 95-101. 
8. Ефимова О.В. Финансовый анализ: современный инструментарий для принятия экономических решений. – «Омега-Л», 2009.
9. Киреева Е.Ф. Капитал предприятия: исторические эпохи становления. Цена капитала и оптимизация его структуры / Е.Ф. Киреев //Финансовый менеджмент: Учебное пособие. – Минск, 2012. - С.23-41
10. Кунтлеуов А.С., Саинова А.К. Бухгалтерский учет для начинающего предпринимателя: практическое пособие - Астана, Алеем, 2011. - 575с.
11. Лумпов Н.А. Формула прибыли: подход к анализу и построению [Текст] // Финансовый менеджмент. – 2012. №3. – С.3-19.
12. Мишулина О.В.  Организация бизнеса: учебно-методический комплекс дисциплин / О.В.Мишулина.- Костанай: КГУ им.Байтурсынова, 2009 // КГУ им.А.Байтурсынова. – 398с.
13. Пан Л.В. Управление собственными средствами предприятия // Финансовый менеджер  – 2013. - №2. – с. 96-98.
14. Парахина Л.С. Стратегический менеджмент. Учебник, 3-е изд., стер. – М.: КНОРУС,  2010
15. Парушина Н. В. Анализ собственного и привлечённого капитала// Бухгалтерский учёт. – 2013. - № 2.- с. 72 – 78.
16. Пермичев Н.Ф., Челомин В.Н. Стратегическое управление предприятием – Н. Новгород: Изд-во ВВАГС, 2009
17. Потанина Ю.М. Категория «капитал» сквозь призму стратегии управления // Российское предпринимательство. – 2012. – № 7, вып. 2
18. Романов Р.Т. Финансовый менеджмент организации  – М.: Дело, 2009
19. Сейдахметов А.С., Елшибекова К.Ж. Предпринимательство. Учебное пособие - Алматы, «Экономика», 2010. – 507с.
20. Смагин В. Н. Экономика предприятия. – М.: КноРус, 2009 г.
21. Спиваков В.А. Менеджмент современного производственного предприятия. – М.: Эксмо 2009
22. Стоянова Е.С., Штерн М.Г. Финансовый менеджмент для практиков: Краткий профессиональный курс. – М.: Изд-во «Перспектива», 2008.
23. Талаш А. Отчет о прибылях и убытках [Текст] // Финансовая газета. Региональный выпуск. – 2011. - № 8. – С.8-12;
24. Токсанова А.Н.  Основы предпринимательской деятельности: Учебник / А.Н. Токсанова.- Астана: Print-S, 2010.- 458с.

 

 

Приложение  1

Сводный бухгалтерский  баланс предприятия

 

 

Приложение 2

 

Таблица 2.1.

Динамика основных финансовых результатов деятельности ОАО «МОНТАЖПУТЬСЕРВИС» за 2010-2012 гг., тыс. руб.

 

 

 

Сводный отчет о прибылях и убытках

 

 

 

Приложение  3

Таблица 2.3.

Анализ структуры капитала ОАО «МОНТАЖПУТЬСЕРВИС»

¹ Киреева Е.Ф. Капитал предприятия: исторические эпохи становления. Цена капитала и оптимизация его структуры / Е.Ф. Киреев //Финансовый менеджмент: Учебное пособие. – Минск, 2012. - С.23-41

² Киреева Е.Ф. Капитал предприятия: исторические эпохи становления. Цена капитала и оптимизация его структуры / Е.Ф. Киреев //Финансовый менеджмент: Учебное пособие. – Минск, 2012. - С.23-41

³ Бурмистрова Л.М.  Финансы организаций (предприятий): Учеб. пособие. – М.: ИНФРА-М, 2009 – 240 с.

⁴ Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент: учебник – М.:Эксмо,2011 – 3-е изд. испр. - 768 с.

⁵ Верникова С.Б Анализ хозяйственной деятельности предприятия / С.Б. Верникова, М.: Финансы и статистика, 2009. - 286 с.

⁶Колчина Н.В. Финансы организаций (предприятий): учебник. – М.: Юнити-Дана, 2010 -  5-е изд.

⁷ Гонфикель В.Я. Организация предпринимательской деятельности: учебник – М.: Проспект, 2010 – 544 с.

⁸ Финансовый менеджмент: учебное пособие // Коллектив редакции. Издательство: ФинПресс, 2009, с. 87

⁹ Ионова А.Ф., Селезнева Н.М. Финансовый анализ: учеб. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2006. – с. 103.

¹⁰ Васильева Л.С. Финансовый анализ: учебник - М. : КНОРУС, 2006. – с. 89.

¹¹ Данные получены на основании таблицы 7, рассчитанной во второй главе данной дипломной работы