Анализ финансового состояния и финансовых результатов деятельности предприятия (на примере ОАО «Акрон»)

 

Коэффициент общей    Платежеспособности =≥1

При оценке платежеспособности и финансовой устойчивости отслеживают  динамику показателей с точки  зрения рекомендуемых границ и движения к среднему значению. Поэтому финансовое состояние и платежеспособность может быть разделена на три группы, в зависимости как ведут себя показатели:

Состояние1.1.значение показателя находиться в пределах рекомендуемого диапазона, при этом их значение движется от границ к центру, в данном случаи платежеспособность и финансовую устойчивость можно оценить на «5».  Состояние 1.2. значение показателя находиться в пределах коридора, а анализ их динамики демонстрирует их устойчивое значение, в данном случаи платежеспособность и финансовую устойчивость можно оценить на «4».

Состояние 1.3. значение находиться за пределами коридора, однако их движение является положительным, в данном случаи платежеспособность и финансовую устойчивость можно оценить на «3».

Состояние 1.4. показатель находиться за пределами границ и их динамика является отрицательной, в данном случаи платежеспособность и финансовую устойчивость можно оценить на «2».

К оценки финансового состояния  можно подойти с точки зрения скоренговойоценки т.е. выбирается система показателей, каждый показатель оценивается в баллах и анализируется, организация может быть отнесена к тому или иному классу:

1 класс-абсолютно финансово устойчивыи платежеспособны.

2 класс-организация с нормальным финансовым состоянием, их показатели близки к оптимальным, однако соотношение собственных и заемных средств показывает, что преобладает заемный капитал, обычно это рентабельные организации.

3 класс- финансовое состояние оценивается как удовлетворительное, платежеспособность находиться на границе минимально допустимого уровня,  при взаимоотношении с такими организациями существует вероятность невыполнения обязательств в срок.  

4 класс- неустойчивое финансовое состояние, структура капитала неудовлетворительная, доминируют заемные средства, прибыль незначительна либо отсутствует.

5 класс- кризисное финансовое состояние, убыточные организации, не платежеспособность и абсолютно неустойчивые с финансовой точки зрения1.

 

 

Таблица1.2. 2

Показатели финансового состояния	Условия снижения критерия	Границы класса согласно критерию
		1 кл	2 кл	3 кл	4 кл	5 кл
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,01снижения, снижается по 0,2 балла	0,7 и больше, 14 баллов	0,69-0,5 13,8-10 баллов	0,49-0,3 9,8-6 баллов	0,29-0,1 5,8-2 баллов	менее 1,2 1,8-0 Баллов
Коэффициент критической ликвидности	0,01снижения, снижается по 0,2 балла	1 и более 11 баллов	0,99-0,8 10,8-7 баллов	0,79-0,7 6,8-5 баллов	0,69-0,6 4,8-3 баллов	0,59 и менее 2,8-0 баллов
Коэффициент текущей ликвидности	0,01 снижения, снимают по 0,3 балла	2 и более 20 баллов	1,69-1,5 18,7-13 баллов	1,49-1,3 12,7-7 баллов	1,29-1,1 6,7-1 баллов	1,09 и менее 0,7-0 баллов
Доля  оборотных средств в активах	0,01 снижения, снимают по 0,2 балла	0,5 10 баллов	0,49-0,4 9,8-8 баллов	0,39-3 7,8-6 баллов	0,29-0,2 5,8-4 баллов	0,2 и менее 3,8-0 баллов
Коэффициент обеспечения собственными оборотными средствами	0,01 снижения, снимают по 0,3 балла	0,5 12,5 баллов	0,49-0,4 12,2-9,5 баллов	0,39-2 9,2-3,5 баллов	0,19-0,1 3,2-0,5 баллов	0,1 и менее 0,2 баллов
Коэффициент финансовой активности(плечо финансового  рычага)	0,01 повышения, снимают по 0,3 балла	0,7-1 17,5-17,1 баллов	1,01-1,22 17-10,7 баллов	1,23-1,44 10,4-4,1 баллов	1,45-1,56 3,8-0,5 баллов	1,57 и более 0,2-0 баллов
Коэффициент финансовой независимости	0,01 снижения, снимают 0,4 балла	0,5-0,6 10-9 баллов	0,49-0,45 8-6,4 баллов	0,44-0,4 6-4,4 баллов	0,39-0,31 4-0,8 баллов	0,3 и менее 0,4-0 баллов
Коэффициент финансовой устойчивости	0,1 снижения, снимают 1 балл	0,8и более 5 баллов	0,79-0,7 4 балла	0,69-0,6 3 балла	0,59-0,5 2 балла	0,43 и менее 1-0 баллов
Граница классов		100-97,6 баллов	94,3-68,6 баллов	65,7-39 баллов	36,1-13,8 баллов	10,9-0 баллов

 

 

1.3.Методический подход к оценке  деловой активности.

В рыночной экономике самым главным  материалом эффективности работы организации  является результативность. Результативность деятельности субъекта хозяйствования складывается из нескольких важных составляющих его финансово-хозяйственной деятельности.

Индикаторы результативности финансово-хозяйственной  деятельности можно разделить на три группы:

• Показатели деловой активности
• Экономический эффект (прибыль)
• Показатели экономической эффективности (рентабельности)

Деловая активность является одним  из важнейших факторов, определяющих стабильность финансового положения  организации в условиях рыночной экономики. Деловая активность прежде всего проявляется в динамичности развития организации, достижение поставленных целей.

Главным качественными и количественными  критериями деловой активности организации  являются: широта рынков сбыта продукции, деловая репутация, уровень эффективности  использования ресурсов (капитала).

В финансовом аспекте деловая активность проявляется прежде всего в скорости оборота средств.

Важнейшей количественной характеристикой  деловой активности являются показатели оборачиваемости. Финансовое положение  организации, его платежеспособность зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в деньги. Отдельные виды активов  имеют различную скорость оборота.

Наибольший период оборота имеют  внеоборотные активы. Все остальные  активы, именуемые оборотными и предназначенные  для продажи и потребления, могут  неоднократно менять свою форму в  течении одного операционного цикла.

Чем меньше продолжительность одного оборота, тем больше количество оборотов в единицу времени совершают  активы, следовательно, тем меньше величина условно постоянных расходов, приходящих на один операционный цикл.

Операционный  цикл (ОЦ)- средний промежуток времени между моментом заготовления материальных ценностей и моментом оплаты проданной продукции. Операционный цикл (ОЦ) представляет собой период полного оборота свей суммы оборотных активов. Операционный цикл состоит из периода оборачиваемости производных запасов (Пз) и периода погашения дебиторской задолженности (Пдз) в днях:

ОЦ ( в днях)= Пз+Пдз

Финансовый  цикл(ФЦ) (цикл денежного оборота)- период полного оборота денежных средств, инвестированных в оборотные активы, начиная с момента погашения кредиторской задолженности за полученное сырье, материалы и полуфабрикаты и заканчивая инкассацией дебиторской задолженности за поставленную продукцию:

ФЦ= Пз+Пдз-Пкз,

где  Пз- продолжительность оборота запасов, дни;

Пдз- продолжительность оборота дебиторской задолженности, дни;

Пкз- средний период погашения кредиторской задолженности, дни.

Сокращение продолжительности  финансового цикла в динамике- положительная тенденция. Это сокращение может быть достигнуто:

• За счет ускорения производственного процесса
• За счет ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности
• За счет замедления оборачиваемости кредиторской задолженности

 На длительность нахождения  средств в обороте оказывают  влияние внутренние и внешние  факторы.         К внешним факторам относятся:

1.Сфера деятельности организации.  Торговые организации имеют большую  скорость обращения средств, чем  производственные.

2.Отраслевая принадлежность. Промышленные организации пищевой  промышленности имеют более высокую  скорость обращения средств по  сравнению машиностроительными. 

3.Масштабы деятельности. На малых предприятиях оборачиваемость  средств выше.

4.Социально-экономические  факторы (экономическая, демографическая  ситуации в стране, уровень развития  внешнеэкономических связей).

К внутренним факторам, оказывающим  влияние на длительность нахождения средств в обороте, относятся  такие. Как эффективность политики управления активами (выбор методов  оценки активов, планирование остатков запасов, дебиторской задолженности, денежных средств, система внутреннего  контроля за их состоянием и использованием), ценовая политика предприятия.

Показатели деловой  активности.

Показатели деловой активности делятся на две группы:

• Общие показатели оборачиваемости активов
• Показатели управления активами

К общим показателям  оборачиваемости  активов относятся: оборачиваемость  капитала, оборачиваемость оборотных  активов, оборачиваемость основных средств.        Оборачиваемость характеризует скорость оборота, т.е. количество оборотов, совершаемых за анализируемый период.      Для оценки оборачиваемость активов предприятия используется следующие показатели:

1.Оборачиваемость  капитала (совокупность активов)  в оборотах:

 

где N-выручка от продаж товаров, продукции, работ, услуг

- среднегодовая  стоимость совокупных активов  (капитала).

2.Оборачиваемость  оборотных активов в оборотах:

 

где - среднегодовая стоимость оборотных активов.

3.Оборачиваемость  основных средств показывает  эффективность использования основных  средств организации:

 

где - среднегодовая стоимость основных средств.

Показателям оборачиваемости соответствуют  показатели продолжительности  оборота (в днях):

1)Продолжительность  оборота капитала (совокупность  активов) в днях :

2)Продолжительность  оборота оборотных активов в  днях:

 

3)Продолжительность  оборота основных средств:

 

Среднегодовую величину активов  можно рассчитать:

1)По средней  арифметической:

=;

2)По средней  хронологической (наиболее точный  способ):

 

3)По квартальным  данным:

 

На основе продолжительности  оборота оборотных активов в  днях можно определить величину дополнительно  привлекаемых в оборот  оборотных  средств в результате замедления( ускорения) их оборачиваемости по следующей  формуле:

н

где - выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг отчетного года, тыс.руб.;                 Поб1- продолжительность оборота оборотных активов в отчетном году, в днях;                 Поб0-продолжительность оборота оборотных активов в предыдущем году, в днях.

Отрицательный результат  означает высвобождение оборотных  средств, положительный-привлечение.         К группе показателей, характеризующих управление активами, относятся показатели оборачиваемости дебиторской, кредиторской задолженностей, средний период погашения кредиторской задолженностей, средний период погашения дебиторской задолженностей, оборачиваемость запасов.             Оценка оборачиваемости дебиторской задолженности производиться на основании показателей:

1.Оборачиваемости  дебиторской задолженности в  оборотах:

 

где -среднегодовая величина дебиторской задолженности.

2.Оборачиваемости краткосрочной дебиторской задолженности:

 

где - среднегодовая величина краткосрочной дебиторской задолженности.

3.Среднего периода  погашения дебиторской задолженности  в днях:

 

4.Доли дебиторской  задолженности в общей величине  оборотных активов. Данный показатель рекомендуется рассчитывать для того, чтобы выявить, насколько существенна статья дебиторской задолженности в структуре оборотных активов и как именно она влияет на оборачиваемость средств организации:

 

Целесообразно также произвести расчет следующих показателей:

1.Оборачиваемость  кредиторской задолженности:

 

где  - среднегодовая величина кредиторской задолженности.

2.Средний период  погашения кредиторской задолженности:

 

Далее оценивается соотношение  дебиторской и кредиторской задолженностей. Соотношение дебиторской и кредиторской задолженностей показывает- в какой  степени ожидаемые поступления  от дебиторов покрывают имеющуюся  у организации кредиторскую задолженность:

 

В стабильной экономике, если дебиторская задолженность организации  превышает кредиторскую, то это расценивается  как свидетельство наращивания  оборота и не считается тревожным  сигналом. Однако в России инфляции это может быть опасно. Значительное превышение дебиторской задолженности  создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым  привлечение дополнительных источников финансирования.            Следующий этап анализа- исследование оборачиваемости запасов. 2Такой анализ целесообразно проводить не только в целом по всей совокупности запасов, но и в разрезе отдельных видов. Так как запасы отражаются в балансе по стоимости их заготовления или по себестоимости, то для расчета показателей оборачиваемости запасов используют не выручку от продаж, а себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг.  Чем выше показатель оборачиваемости запасов, тем меньше затоваривание и тем быстрее можно погашать долги.      Оборачиваемость запасов в оборотах определим по формуле:

 

 

где  Sn- производственная себестоимость;

- среднегодовые  остатки запасов;

Средний срок хранения запасов  в днях:

 

Известно, что в условиях нормально функционирующей рыночной экономики средняя величина оборачиваемости  материальных запасов в строительстве  составляет 257 дней, в книгопечатном  производстве 84 дня, в супермаркете 24 дня, в ювелирном магазине 164 дня, в ресторанах и прочих предприятиях питания 10 дней, в гостиничном секторе 15 дней, в рекламном агентстве 4,5 дня.            Оборачиваемость запасов определяется составляющими производственного процесса. Он  состоит из нескольких временных этапов:

1.Отрезка времени, характеризующего  время хранения производственных  запасов с момента из поступления  до момента отпуска в производство;

2.Отрезка времени, характеризующего  длительность производственного  процесса;