Взаимосвязь сбережений и инвестиций

ВВЕДЕНИЕ

 

Данная работа посвящена  сбережениям и инвестициям, их взаимосвязи. Проблемам формирования сбережений в России.

   Актуальность рассмотрения  данной темы определяется следующими  факторами: многие специалисты  считают, что сегодня в нашей  стране у населения скопилось  порядка 100 млрд. долларов, хранимые  дома «в  чулке». Необходимо заставить  эти финансовые сбережения работать  на экономику государства.

    Основными участниками  процесса вовлечения средств граждан в экономику, через кредитный механизм, являются банки и Банк России, как регулирующий орган. Проблема стабилизации и увеличения уровня инвестиций в экономике периода становления рыночных механизмов по своему масштабу и сложности решения занимает одну из ведущих позиций среди проблем экономического развития.

      Цель данной  работы – рассмотреть общетеоретические  аспекты сбережений и инвестиций  и понять, какую роль они играют  в рыночной экономике.

 Для достижения поставленной цели был произведен анализ учебной и общеэкономической литературы. Необходимо отметить, что указанные вопросы детально освещены и в финансовой периодике.

    Первая глава  курсовой работы  посвящена рассмотрению  общей характеристике сбережений  и инвестиций.

    Во второй главе  рассматривается взаимосвязь сбережений  и инвестиций.                

В последней главе раскрываются проблемы формирования сбережений в  России.

 

 

 

 

1. Общая характеристика сбережений и инвестиций

 

1. Сбережения: сущность, виды и основные факторы

В обыденном значении термин “сбережения” употребляют для обозначения  денежных средств, откладываемых населением на будущее. В современной экономической теории приводится несколько определений сбережений:

-Во-первых, сбережения рассматриваются  как часть дохода, которую индивидуум  намеривается потребить в будущем  вместо того, чтобы потребить  ее в настоящем.

-Во-вторых, под сбережениями  понимается та доля дохода, которую  экономический субъект собирается  потребить в будущем вместо  того, чтобы потребить ее в  настоящем.

Также сбережения можно определить как часть дохода, оставшаяся после  уплаты налогов, которая не потребляется. То есть сбережения анализируют в  разрезе составляющей части дохода за текущий год, которая не выплачивается  в качестве налогов или не затрачивается  на приобретение потребительских товаров, а поступает на банковские счета, вкладывается в страхование, облигации, акции и другие финансовые активы.

В настоящее время выделяют четыре наиболее распространенных мотива сбережений населения:

1) обеспечение старости;

2) предосторожность;

3) накопление с целью  завещания;

4) отложенный спрос.

Обеспечение старости многие считают основным мотивом сбережений. Именно он лежит в основе теории жизненного цикла. Так же на решение  о сбережениях оказывают влияние  ожидаемая длительность жизни и  время выхода на пенсию.

Сбережения с целью  предосторожности связаны с чувством индивидуума неопределенности относительно величины получаемых доходов и точной даты смерти. Так как человеку не известно, на который период времени рассчитывать, он создает определенный "запас" сбережений, потому что "неиспользованный запас" в момент смерти для него более предпочтителен, чем "перерасход" сбережений до наступления такого момента. Различные экономические исследования показали, что население продолжает делать сбережения и после выхода на пенсию.

Частично такое противоречие может быть объяснено другим мотивом  – потребностью в накоплении богатства  для передачи последующим поколениям. Считается, что данный мотив может  привести к повышению национального  уровня сбережений только в период расширения экономики: за счет роста  численности населения или роста  производительности труда или обоих  факторов. Рост сбережений при статической  экономике с целью завещания  не приведет к общенациональному  увеличению сбережений – передача определенных ресурсов от одного поколения  другому не изменит общего количества этих ресурсов.

Специфическим мотивом личных сбережений является накопление суммы, необходимой для осуществления  крупных затрат – так называемый отложенный спрос.

Сбережения осуществляют как домохозяйства, так и фирмы. Размер сбережений обратно пропорционален величине потребления. Источниками  сбережений служат рост производства и доходов или сокращение потребления. Процесс осуществления сбережения называют термином “сбережение”, а  их сумма в масштабе страны –  “валовое сбережение” (иногда просто “сбережение”).

Различают следующие виды сбережений:

1) личные сбережения или сбережения домохозяйств, которые могут быть подсчитаны как разница между располагаемым личным доходом и расходами на личное потребление;

2) сбережения бизнеса, включающие амортизацию и нераспределенную прибыль корпораций, которые служат внутренними источниками финансирования и основой для расширения производства;

3) частные сбережения, т.е. сбережения частного сектора, состоящие из суммы сбережений домохозяйств и сбережений фирм, т.е. суммы личных сбережений и сбережений бизнеса;

4) государственные сбережения, которые имеют место в случае излишка (положительного сальдо) государственного бюджета, когда доходы бюджета превышают расходы;

5) национальные сбережения, которые представляют собой сумму частных сбережений и государственных сбережений;

6) сбережения иностранного сектора имеют место в случае дефицита (отрицательного сальдо) торгового баланса данной страны, когда импорт превышает экспорт, т.е. чистый экспорт отрицателен. Это означает, что доходы иностранного сектора от продажи своих товаров и услуг данной стране (для данной страны это расходы по импорту) превышают расходы на покупку товаров и услуг данной страны (для нее - это доходы от экспорта).

Уровень сбережения характеризуют  такие показатели как предельная склонность к сбережению и средняя  склонность к сбережению.

Предельная склонность к  сбережению (marginalpropensitytosave - MPS) – доля прироста сбережений в любом изменении располагаемого дохода:

MPS = ΔS / ΔY, где

MPS – предельная склонность  к сбережению;

ΔS – прирост сбережений;

ΔY – прирост располагаемого дохода.

Средняя склонность к сбережению (averagepropensitytosave - АPS) – доля располагаемого дохода, которую домашние хозяйства сберегают:

АPS = S / Y, где

АPS – предельная склонность к сбережению;

S – величина сбережений;

Y – величина располагаемого  дохода.

Так как личные сбережения можно определить как “то, что  не израсходовано” или как “ту  часть дохода после уплаты налогов, которая не потребляется”;  другими  словами, доход после уплаты налогов  равен потреблению плюс сбережения, то при рассмотрении факторов, определяющих потребление (рассмотренных в прошлом  вопросе), мы параллельно рассмотрели  факторы, определяющие сбережения. Осталось определить их воздействие:

1. Уровень текущего дохода.

В краткосрочной перспективе  по мере роста текущего располагаемого дохода АРС убывает, а APS возрастает, то есть с ростом дохода семьи относительно сокращается доля затрат на потребление  и относительно возрастает доля сбережений. Однако в долгосрочной перспективе  средняя склонность к потреблению  стабилизируется, так как на величину потребительских расходов (а следовательно и на величину сбережений) оказывает влияние не только размер текущего располагаемого дохода семьи, но и размер общего жизненного достатка, а также величины ожидаемого и постоянного дохода.

Простейшая функция сбережений имеет вид:

S= - C0 + MPS(Y – T), где

S – величина сбережений  в частном секторе;

C0 – автономное потребление;

MPS – предельная склонность  к сбережению;

Y – доход;

Т – налоговые отчисления;

(Y – T) – располагаемый  доход Yd (доход после внесения налоговых отчислений).

Рис.1. Функция сбережения

Точка Б – это уровень дохода, когда сбережение равно нулю. Ниже ее – отрицательное сбережение; выше ее чистое положительное сбережение.

2. Усилия по продаже (реклама).

Увеличение (уменьшение) объема усилий по продаже может увеличить (уменьшить) совокупный объем потребительских  расходов и уменьшить (увеличить) объем  сбережений при данном уровне доходов.

3.  Уровень благосостояния (богатство). 

Чем больше накопленного богатства, тем больше величина потребления  и меньше величина сбережений при  любом уровне текущего дохода.

3. Ожидания.

Ожидания повышения (падения) цен и дефицита товаров (ощущения, что товары будут в изобилии) ведут  к снижению (увеличению) сбережений.

4. Налоги.

Налоги выплачиваются  частично за счет потребления и частично за счет сбережений, поэтому рост налогов  переместит график сбережений вниз, и, наоборот, доля доходов, полученная от снижения налогов, будет частично идти на сбережения домохозяйств, т. е. график сбережений сместится вверх.

6.  Трансферты.

Увеличение трансфертов  означает увеличение личного располагаемого дохода, а, следовательно, и увеличение объема сбережений.

        7.  Потребительская задолженность.

Если потребительская  задолженность относительно низка, то уровень сбережений домохозяйств может повысится, что приведет к возрастанию их задолженности.

8.  Ставка процента  по потребительскому кредиту. 

В общем случае обычно предполагают, что эффекты дохода для чистых должников и чистых кредиторов нейтрализуют друг друга на агрегированном уровне, так что эффект замещения (который  воздействует на все домашние хозяйства  в одинаковом направлении) доминирует. Исходя из этих соображений можно считать, что повышение ставки процента обычно сокращает текущее потребление и увеличивает совокупные сбережения, несмотря на то, что сбережения некоторых домохозяйств – кредиторов могут уменьшиться.

9.  Уровень цен.

Увеличение или снижение уровня цен на товары и услуги тоже в конечном итоге влияют на величину сбережений. То есть изменение уровня цен меняют реальную стоимость или  покупательную способность некоторых  видов ценностей. Это предположение  можно также обосновать следующим  выводом: реальная стоимость финансовых средств, номинальная стоимость  которых выражается в деньгах, будет  обратно пропорциональна изменению  уровня цен. Это отражает связь теории сбережений с эффектом богатства  или эффектом реальных кассовых остатков. Однако при анализе теории сбережений берется допущение, что уровень  цен в экономике является неизменным.

         10.  Количество потребителей и структурные факторы.

К ним относят: среднюю  численность семьи, средний возраст  глав семей, географические особенности, состав национальных групп общества, расовые особенности, уровень урбанизации  и т.п.

11.  Психологические факторы.  К ним, как правило, относят кейнсианские “мотивы сбережения” (предусмотрительность, предосторожность, предвидение, расчетливость, склонность к самоусовершенствованию, независимость, предприимчивость, алчность).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.2. Сущность инвестиций

Само понятие инвестиции (от лат. investio – одеваю) означает вложения капитала. Инвестиции – это все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты предпринимательской деятельности в целях получения дохода, в том числе:

- движимое и недвижимое  имущество и имущественные права,  право удержания и другие, кроме  товаров, импортируемых и предназначенных  для реализации без переработки;

- акции и иные формы  участия в коммерческих организациях;

- облигации и другие  долговые обязательства и т.п.

Подобное определение  инвестиций можно назвать бухгалтерским, так как оно охватывает вложения во все виды активов (фондов) предприятия.

Под инвестициями в широком  смысле понимаются денежные средства, имущественные и интеллектуальные ценности государства, юридические  и физические лица, направляемые на создание новых предприятий, расширение, реконструкцию и техническое  перевооружение действующих, приобретение недвижимости, акций, облигаций и  других ценных бумаг и активов  с целью получения прибыли  и (или) иного положительного эффекта.

Инвестиции как экономическая  категория выполняют ряд важнейших  функций, без которых немыслимо  нормальное развитие экономики любого государства. Инвестиции на макроуровне являются основой:

• для осуществления политики расширенного воспроизводства;
• для ускорения НТП, улучшения качества и обеспечения конкурентоспособности отечественной продукции;
• для структурной перестройки общественного производства и сбалансированного развития всех отраслей народного хозяйства;
• для создания необходимой сырьевой базы промышленности;
• для гражданского строительства, развития здравоохранения, культуры, высшей и средней школы, а также для решения других социальных проблем;
• для смягчения или решения проблемы безработицы;
• для охраны природной среды;
• для конверсии военно–промышленного комплекса;
• для обеспечения обороноспособности государства и решения многих других проблем.