Бюджетный дефицит: методы управления и оценка последствий

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2 Методы управления бюджетным дефицитом

2.1 Источники финансирования дефицита  бюджета

Источники финансирования бюджетного дефицита могут быть представлены в следующей схеме:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рисунок 1 – Структура источников финансирования дефицита бюджета

Приведенная структура довольно подробна, далее отдельно остановимся на нескольких наиболее крупных источниках финансирования бюджетного дефицита:

• Поступления от продажи государственного имущества. К ним относятся:

— доходы от использования имущества, находящегося в государственной и собственности;

— дивиденды по акциям, принадлежащим государству

— доходы от сдачи в аренду имущества, находящегося в государственной и муниципальной собственности (арендная плата за пользование лесным фондом, за земли сельскохозяйственного и несельскохозяйственного назначения, за сдачу в аренду прочего имущества) [3].

• Государственные и муниципальные ценные бумаги. Функцию покрытия дефицита бюджета выполняют не все ценные бумаги, а лишь некоторые из них:

— Долговые ценные бумаги (средне- и долгосрочные). Предназначены для постоянного покрытия дефицита бюджета из года в год.

— Ценные бумаги для покрытия временных дефицитов бюджета (кассовых разрывов). Такой вид дефицита возникает в связи с тем, что государственные расходы постоянны, но налоговые отчисления в бюджет поступают неравномерно [1]. Государственные займы позволяют эффективно и достаточно быстро решить проблему дефицита госбюджета. Однако перед государством может возникнуть ряд проблем, в частности, «эффект вытеснения» — перетягивание в государственный сектор из частного средств, которые могли бы в противном случае использоваться в качестве инвестиций [5].

 

2. Способы финансирования бюджетного дефицита

 

Источники финансирования бюджетного дефицита являются своеобразным ядром методов его управления. В свою очередь, методы управления бюджетным дефицитом можно назвать способами покрытия или способами финансирования бюджетного дефицита. В зависимости от источников финансирования методы управления делятся на две категории: денежное финансирование и долговое финансирование.

При денежном финансировании правительство получает кредиты у Центрального Банка или напрямую передает ему свои долговые обязательства. Следовательно, при таком подходе Центральный Банк увеличивает денежную массу, на величину не обеспеченную товарами и услугами. Этот способ финансирования находится под запретом во многих странах, поскольку в результате его проведения наблюдается рост инфляции, падение курса национальной валюты, а также ряд других проблем.

В отличие от денежного, долговое финансирование дефицита бюджета производится через выпуск доходных государственных обязательств. Они размещаются на фондовом рынке, продаются и покупаются на нем и по окончании определенного срока погашаются государством. Средства, которые получаются от размещения займов идут на ликвидацию бюджетного дефицита.

Таким образом, дефицит бюджета может быть профинансирован следующими способами:

1. За счет эмиссии денежной массы
2. За счет займа у своего населения. В результате таких займов образуется внутренний долг государства
3. За счет займа у других стран или международных финансовых организаций. В этом случае образуется внешний долг государства [7].

Первый способ называется «эмиссионный способ финансирования бюджетного дефицита». Он заключается в том, что государство увеличивает денежную массу посредством печатания денег, и с их помощью покрывает превышение расходов бюджета над доходами. К достоинствам данного способа можно отнести тот факт, что при возрастании денежной массы в экономике увеличивается совокупный спрос и, как следствие, объем производства. Помимо этого, увеличение предложения денег снижает ставку процента, что вызывает рост количества инвестиции и также обеспечивает рост объема производства. Эмиссия денег позволяет осуществить покрытие бюджетного дефицита в кратчайшие сроки, поскольку Центральный Банк может выпустить в обращение такое количество денег, которое потребуется.

К негативным сторонам такого способа финансирования дефицита бюджета можно отнести его неприемлемость в долгосрочном периоде, как было сказано выше, поскольку он неизбежно приводит к инфляции, которая в свою очередь также отрицательно сказывается на экономике государства.

Второй способ иначе можно назвать «внутреннее долговое финансирование». Он заключается в том, что государство, преследуя цели покрытия дефицита бюджета, выпускает ценные бумаги и продает их домохозяйствам и фирмам. Сравнивая этот метод с предыдущим можно заключить, что, данная мера покрытия дефицита бюджета не вызывает инфляционные процессы в краткосрочном периоде, так как в количестве денежной массы не происходит изменений. Что касается скорости выполнения, данный метод также можно назвать достаточно оперативным.

Из существующих недостатков можно выделить необходимость постоянных выплат по процентам облигаций населению, которая может вызывать еще больший дефицит бюджета. Кроме того, в долгосрочном периоде данный способ может вызывать инфляцию даже более существенную, чем при эмиссионном финансировании бюджетного дефицита. Такая тенденция обуславливается тем, что государство, покрывая дефицит за счет внутреннего займа, автоматически выстраивает финансовую пирамиду, то есть рассчитывается с прошлыми долгами посредством займа в настоящем, который необходимо будет возвратить в будущем. В итоге дефицит станет столь значительным, что дальнейшее его финансирование внутренними займами будет невозможно, и государству придется использовать рычаги эмиссионного финансирования.

Третий способ финансирования дефицита бюджета называется «внешнее долговое финансирование». Из названия следует, что в этом случае, государство производит займы у других стран, а также международных финансовых организаций, таких как: Международный валютный фонд, Всемирный банк, Парижский клуб, Лондонский клуб и др.

Достоинства:

• При данном способе финансирования имеется возможность получения довольно крупных сумм в короткие сроки.

Недостатки:

• Отвлечение средств из страны для оплаты внешнего долга и его обслуживания ведет к сокращению внутреннего объема производства и к ухудшению экономического состояния государства в целом [8].

Таким образом, следует отметить, что ни один из способов финансирования дефицита бюджета государства не может быть назван приемлемым, поскольку каждый из них помимо достоинств имеет и ряд существенных недостатков.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3 Социально-экономические последствия дефицита бюджета

Мировая финансовая наука неоднозначно оценивает последствия воздействия бюджетного дефицита на социально-экономические процессы в обществе. При их рассмотрении необходимо учитывать различные факторы и способы влияния дефицита на развитие экономики, социальной сферы, а также уровень социальной защиты населения с учетом конкретных ситуаций.

Поскольку способы финансирования дефицита бюджета несовершенны, то при их проведении возникают иные проблемы экономического состояния государства. Действительно, каждый из вышеуказанных способов рано или поздно приведет либо к развитию инфляционных процессов в экономике, либо к росту государственного долга (внешнего и внутреннего). Поэтому социально-экономические последствия дефицита бюджета можно приравнять к последствиям инфляции и задолженности государства перед своим населением и другими странами.

Рассмотрим последствия дефицита бюджета при повышении уровня инфляции в стране:

Таблица 1 – Последствия дефицита бюджета при повышении уровня инфляции

 

Для сферы производства:

Снижение занятости, расстройство всей системы регулирования экономики; Обесценивание всего фонда накопления; Обесценивание кредитов; Из-за высоких процентных ставок в большей степени стимулируется не производство, а спекуляции.

 

 

 

Продолжение таблицы 1

 

При распределении доходов:	Перераспределение доходов в пользу тех, кто выплачивает задолженности по фиксированным процентам, и снижение доходов их кредиторов Поскольку доходы населения сокращаются, то это приводит к снижению их уровня потребления Снижение покупательной способности денежной единицы.
Для экономических отношений	Владельцы предприятий дезориентированы в установлении цен на свою продукцию. У потребителей отсутствует информацию об адекватных ценах, поэтому они не могут определить те товары, которые им выгоднее приобретать в первую очередь Повышение значения бартерных отношений между поставщиками и производителями, производителями и потребителями. Кредиторы избегают давать в долг [5].

 

Для сферы производства увеличение бюджетного дефицита из-за инфляционных процессов  выступает как основная причина дезорганизации хозяйства. В частности наносится серьезный экономический ущерб, как крупным корпорациям, так и мелкому бизнесу, прежде всего из-за неопределенности рыночной конъюнктуры. Инфляция затрудняет проведение эффективной макроэкономической политики. К тому же неравномерный рост цен усиливает диспропорцию между отраслями экономики и обостряет проблемы реализации товаров на внутреннем рынке.

 На распределение доходов  бюджетный дефицит через инфляционные  процессы воздействует следующим  образом: посредством инфляции происходит искажение относительных цен. В результате распределение доходов и ресурсов в экономике деформируется, а производственная эффективность снижается. Основа всего этого — нарушение распределения дохода между трудом и капиталом в пользу последнего. Если темпы инфляции растут, то реальная заработная плата уменьшается. Следовательно, каждая единица труда вознаграждается все меньшей долей национального дохода.

Таким образом, последствия инфляции можно назвать последствиями дефицита бюджета, при условии, что она возникла именно из-за какого-либо  способа его покрытия.

Далее рассмотрим последствия бюджетного дефицита, вызванные повышением уровня внутреннего и внешнего государственного долга:

• Задолженность государства другим странам влечет за собой передачу части национального дохода за рубеж.

Выплата внешнего долга ложится на экономику страны тяжким бременем, так как выплаты должны производиться в определенный срок и с процентами. Кроме того, кредитор, как правило, ставит определенные условия, после выполнения которых кредиты могут быть предоставлены. Ко всему прочему, наличие государственного долга создает психологическое напряжение в стране, порождая неуверенность в деловой активности экономики в целом и каждого гражданина в отдельности.

• Авторитет страны может быть подорван при крупных задолженностях по внешним займам.

В качестве примера можно привести Соединенные Штаты Америки, чей авторитет на мировой арене снижается с каждым годом, и одним из факторов такой тенденции является увеличение госдолга, который составил по последним подсчетам более 17 трлн. долларов.

• Происходит усиление недоверия домохозяйств и фирм в отношении перспектив социального и экономического развития.

Домохозяйства и фирмы ввиду имеющихся у государства долговых обязательств перестают доверять экономической политике государства, опасаются за стабильность доходов в настоящем и в будущем периоде, домохозяйства в свою очередь сокращают потребление, фирмы – производство товаров и услуг.

• Снижается уровень благосостояния будущих поколений, так как они несут бремя выплаты государственного долга [8].

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

4 Особенности бюджетного дефицита Российской Федерации и Соединенных Штатов Америки.

Говоря о бюджетной системе Российской Федерации, следует отметить, что она состоит из бюджетов трех уровней:

• Первый уровень: федеральный бюджет Российской Федерации и бюджеты государственных внебюджетных фондов
• Второй уровень: бюджеты субъектов Российской Федерации и бюджеты государственных внебюджетных фондов субъектов Российской Федерации;
• Третий уровень: местные бюджеты (около 29 тысяч городских, районных, поселковых и сельских бюджетов).

Для полного представления о структуре бюджета субъектов государства и всей страны в целом используется такое понятие, как «консолидированный бюджет»

Консолидированный бюджет - сводный бюджет, включающий бюджет соответствующего национально-государственного или административно-территориального образования и бюджеты нижестоящих территориальных уровней [9].

Бюджет Российской Федерации является консолидированным.