Что это такое и для чего применяется анализ условий безубыточности при освоении нового продукта

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 27 Ноября 2012 в 14:31, контрольная работа

Описание работы

Для расчета точки безубыточности используют показатели переменных, постоянных и общих издержек. Однако следует учесть, что абсолютно постоянных издержек не существует, поскольку происходит рост ставок арендной платы, стоимости электроэнергии, расходов на оплату труда высшего управленческого персонала предприятия и т. д. Поэтому расчет точки безубыточности может быть произведен для различных периодов заново, если произошли изменения в структуре операционных (текущих) издержек или в системе финансирования предприятия.

Скачать архив (49.32 Кб) Сколько стоит заказать работу?
Файлы: 1 файл

Кр инновационный анализ.docx

— 53.56 Кб (Скачать файл)

 

Стоимость оборудования 72 млн. руб. (оборудование приобретается в  кредит с погашением основного долга  квартальными платежами в течение 9 месяцев, кредитная ставка 16 % годовых). Амортизация начисляется из расчета 24 % в год. Арендная плата 3 млн. руб. в месяц. Косвенные расходы 4,5 млн. руб. в месяц.

Определить устойчивость (чувствительность) инновационного проекта  к изменению стоимости оборудования. Результаты расчета оформим в  табл. 2.

Таблица 2. Результаты расчета.

Показатели 

Квартал

I

II

III

IV

V

VI

Коэффициент дисконтирования

1

0,8130

0,6610

0,5374

0,4369

0,3552

Доходы 

0

12

60

90

100

100

Затраты

59,448

59,448

59,448

34,488

34,488

34,488

Дисконтированные доходы

0

9,756

39,659

48,364

43,689

35,520

Дисконтированные затраты

59,448

48,332

39,294

18,533

15,068

12,250


 

Решение:

Для определения чистого  дисконтированного дохода необходимо знать ставку дисконта:

i = a + b + c,

где а – доходность инвестиций; b – уровень инфляции; с – премия за риск.

i = 11 + 8 + 4 = 23 %.

Определим коэффициент дисконтирования:

α = 1/(1 + i)n-1

I α = 1/(1 + 0,23)0 = 1;

II α = 1/(1 + 0,23)1 = 0,8130;

III α = 1/(1 + 0,23)2 = 0,6610;

IV α = 1/(1 + 0,23)3 = 0,5374;

V α = 1/(1 + 0,23)4 = 0,4369;

VI α = 1/(1 + 0,23)5 = 0,3552.

Определим дисконтированные доходы:

ДД = Д/(1 +0,23)n-1,

где Д – доход; n – период.

  1. ДД = 0/(1 +0,23)0 = 0;
  2. ДД = 12/(1 +0,23)1 = 9,756 млн. руб.;
  3. ДД = 60/(1 +0,23)2 = 39,659 млн. руб.;
  4. ДД = 90/(1 +0,23)3 = 48,364 млн. руб.;
  5. ДД = 100/(1 +0,23)4 = 43,689 млн. руб;
  6. ДД = 100/(1 +0,23)5 = 35,520 млн. руб.

Определим дисконтированные затраты:

ДЗ = З/(1 +0,23) n-1,

где З - затраты; n – период.

  1. ДЗ = 59,448/(1 +0,23)0 = 59,448 млн. руб.;
  2. ДЗ = 59,448/(1 +0,23)1 = 48,332 млн. руб.
  3. ДЗ = 59,488/(1 +0,23)2 = 39,294 млн.руб.;
  4. ДЗ = 34,488/(1 +0,23)3 = 18,533 млн.руб.;
  5. ДЗ = 34,488/(1 +0,23)4 = 15,068 млн. руб.;
  6. ДЗ = 34,488/(1 +0,23)5 = 12,250 млн. руб.

После заполнения таблицы 2 можно определить чистый дисконтированный доход:

ЧДД = ∑ДД - ∑ДЗ,

где ЧДД – чистый дисконтированный доход; ДД – дисконтированные расходы; ДЗ – дисконтированные затраты.

ЧДД = (9,756 + 39,659 + 48,364 + 43,689 + 35,520) – (59,448 + 48,332 + 39,294 + 18,533 + 15,068 + 12,250) = 176,988 – 192,925 = - 15,937 млн. руб.

Чистый дисконтированный доход принимает отрицательное значение. Это значит, что проект признается чувствительным к изменениям и рискованный.

 

Индивидуальная задача № 6

Инвестиционная компания предлагает на российском рынке мини-заводы по производству хлебобулочных изделий  высокого качества.

Стоимость одного завода – 12,5 млн. руб., оборудование помещения  для монтажа – 0,5 млн. руб., продолжительность  предпроизводственного периода (включая монтаж силами компании, отладку режима работы оборудования, обучение персонала) – 1 год.

Среднегодовой объем продаж продукции мини-завода оценивается  в 25 млн. руб./год, текущие затраты  – 19 млн. руб./год. В первый год требуется  дополнительно инвестировать 1 млн. руб. в организацию снабжения, получение  лицензии, выкуп помещения.

С учетом нестабильности обстановки в стране ставка дисконта принята  на уровне 15 %. Прибыль проекта облагается налогом по ставке 20 %. Срок работы оборудования 10 лет, в течение которого оборудование полностью изнашивается, остаточная стоимость равна нулю. Общий срок жизни проекта, включая конструктивную и продуктивную стадии, равен, таким  образом, 11 годам. Определить рентабельность инвестиций, чистый дисконтированный доход и срок окупаемости проекта.

Решение:

Для начала определим прибыль  проекта

Прибыль = Доходы – Расходы

Прибыль = 25 – (19 + 1) = 5 млн. руб.

Прибыль облагается налогом  на прибыль, ставка которого составляет 20 %. Определим сумму  налога на прибыль.

ННП = Прибыль * % ставка

ННП = 5 * 0,2 = 1 млн. руб.

После предыдущих расчетов можно определить чистую прибыль.

ЧП = Прибыль – ННП = 5 – 1 = 4 млн. руб.

Рентабельность проекта  определяется по формуле:

R = ЧП/Выручка

R = 4/25 = 16 %

Такой уровень рентабельности слишком низкий, это говорит о необходимости принятия соответствующих мер по повышению прибыльности проекта.

Определим чистый дисконтированный доход:

ЧДД = ЧП/(1 +0,15)1

ЧДД = 4/(1 +0,15)1 = 3,478 млн. руб.

Определяем срок окупаемости  проекта:

Сок = К/П

Сок =  13/4 = 3,25 лет ≈ 3 года.


Информация о работе Что это такое и для чего применяется анализ условий безубыточности при освоении нового продукта