Управление ресурсами инвестиционного фонда

Как было сказано выше инвестиционные стратегии ИК «Церих»  делятся на четыре основные группы:

• Стратегия «Российские акции»,
• Стратегия «Сбалансированная»,
• Стратегия «Российские облигации»,
• Индивидуальная инвестиционная стратегия.

Рассмотрим данные стратегии  более подробно.

Стратегия «Российские  акции».

Данная стратегия –  одна из базовых Управляющей компании «Церих». В рамках нее средства клиентов инвестируются в акции российских предприятий. Стратегия ориентирована на инвесторов, ожидающих высокий уровень доходов при соответствующих рисках. Инвестируя в рамках данной стратегии, управляющие преследуют следующую цель – достижение максимально возможной доходности, превышающей соответствующий индекс, при строгом контроле рисков. Для этого формируется широко диверсифицированный портфель, в который входят голубые фишки российского фондового рынка, а также акции компаний средней и малой капитализации – эмитентов, имеющих высокий потенциал развития и роста. Тщательно анализируется общая макроэкономическая конъюнктура, различные отрасли экономики, бизнес конкретных компаний и принимаются квалифицированные и взвешенные инвестиционные решения. Считается приоритетным максимально четко контролировать риски, неизбежные при инвестировании в инструменты фондового рынка. В рамках данной стратегии финансовые ресурсы инвестируются в большую часть отраслей российской экономики: энергетику, телекоммуникации, пищевую промышленность, машиностроение, потребительский сектор, нефтегазовую отрасль, банковский сектор, металлургию и пр. Такая широкая диверсификация делает портфель устойчивым к рыночным рискам и в тоже время обеспечивает высокую доходность, последовательно превосходящую рыночную. Пример структуры портфеля представлен на рис. 3.

Рис. 3. Структура инвестиционного портфеля в рамках стратегии «Российские акции»⁷.

 

Стратегия «Сбалансированная».

Данная стратегия предполагает создание диверсифицированного инвестиционного портфеля, состоящего из акций и облигаций. Наличие в портфеле бумаг с фиксированной доходностью – корпоративных, государственных и муниципальных облигаций – позволяет значительно снизить уровень рисков. В то же время акции ведущих российских компаний позволяют рассчитывать на получение доходности, существенно превышающей инфляцию и банковские депозитные ставки. Распределение активов в портфеле данного композита имеет следующее соотношение: 50% - акции; 50% - облигации. Инвестиционная динамика данной стратегии предполагает увеличение доли в портфеле как акций, так и облигаций до 70%. Это позволяет принимать наиболее эффективные и адекватные инвестиционные решения в различных рыночных ситуациях. Данная стратегия ориентирована на широкий круг инвесторов, ожидающих существенного снижения рисков при доходности, превосходящей инфляцию и текущие депозитные ставки. Пример данной стратегии показан на рис. 4.

Рис. 4. Структура портфеля в рамках стратегии «Сбалансированная»⁸.

 

Стратегия «Российские  облигации».

В рамках данной стратегии  основным объектом для инвестиций являются инструменты с фиксированной  доходностью российских эмитентов: государственные и муниципальные облигации, корпоративные облигации. Цель стратегии – получение стабильного дохода при максимальном снижении рыночных рисков. Данная стратегии ориентирована на консервативных институциональных и корпоративных инвесторов, нацеленных на защиту капитала. Пример структуры портфеля показан на рис. 5.

Рис. 5. Структура портфеля при стратегии «Российские облигации»⁹.

 

Индивидуальная  инвестиционная стратегия.

Данная стратегия разрабатывается для инвесторов, имеющих специфические инвестиционные цели и предъявляющих особые требования к диверсификации по классам активов, отраслям экономики и конкретным эмитентам. Определив приоритеты инвесторов, управляющие ИК «Церих» подготавливают индивидуальные инвестиционный план, в соответствии с которым формируется портфель управления и осуществляется инвестиционная работа.

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Внимание, которое уделяется инвестиционной деятельности, вполне соответствует радикальным изменениям, произошедшим во второй половине двадцатого столетия в экономике промышленно развитых стран. На месте отдельных изолированных региональных финансовых рынков возник единый международный финансовый рынок. К традиционному набору «основных» финансовых инструментов (иностранная валюта, государственные облигации, акции и облигации корпораций) добавился постоянно расширяющийся список новых «производных» инструментов, таких как депозитарные расписки, фьючерсы, опционы, варианты, индексы, свопы. Эти инструменты позволяют реализовать более сложные и тонкие стратегии управления доходностью и риском финансовых сделок, отвечающие индивидуальным потребностям инвесторов, требованиям управляющих активами, спекулянтов и игроков на финансовом рынке.

Фондовый рынок представляет собой строгую систему взаимосвязанных субъектов финансовой деятельности, функционирующую как единое целое благодаря четкому детерминированию целей, задач и функций каждого. Деятельность любого участника финансового рынка опосредована не только его личными целями, но и деятельностью остальных субъектов рынка. Деятельность каждого субъекта финансовых отношений на фондовом рынке, в свою очередь, регулирует функционирование остальных. Таким образом, полноценность механизма перераспределения финансов в целевые отрасли экономики и функционирования экономики страны в целом определяется корректностью и профессионализмом каждого участника фондового рынка.

Обстоятельства, в которых  находятся инвесторы, различны, поэтому  портфели ценных бумаг должны составляться с учетом таких различий. При этом определяющими факторами являются допустимый уровень риска и период инвестирования, которые зависят от предпочтений конкретного инвестора. Необходимо учесть и другие факторы, включая вопросы налогообложения и законодательного регулирования.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список используемой литературы.

1. Барышева Г. Инвестиции в научно-образовательный комплекс. //Экономист. 2001. №9. С. 13.
2. Гинзбург А.И. Рынки валют и ценных бумаг. СПб.: Питер, 2004.
3. Данилов Ю., Ситнин А., Шараева Л. // Российский экономический журнал. 1992 №9. С. 55.
4. Евсеев С.Ю. Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг. Волгоград: издательство ВолГУ, 2002.
5. Евстигнеев В.Р. Финансовый рынок в переходной экономике. М.: Эдиторнал УРСС, 2000.
6. Жуков Е.Ф. Инвестиционные институты. Учебное пособие для вузов. М.: ЮНИТИ, 1998.
7. Карбовский В.Ф. Новый подход к инвестированию на рынке акций. М.: Вершина. 2006.
8. Материалы, предоставленные компанией «Церих».
9. Политическая экономия. Экономическая энциклопедия. Т. 1. М. Наука. 1968. С. 548.
10. Тараканов В.В. Система коллективных инвестиций. Волгоград: издательство ВолГУ, 1998.
11. www.zerich.ru.

¹ Политическая экономия. Экономическая энциклопедия. Т. 1. М. Наука. 1968. С. 548.

² Данилов Ю., Ситнин А., Шараева Л. // Российский экономический журнал. 1992 №9. С. 55.

³ Барышева Г. Инвестиции в научно-образовательный комплекс. //Экономист. 2001. №9. С. 13.

⁴ Инвестиционные институты. Учебное пособие для вузов. Жуков Е.Ф. М.: ЮНИТИ, 1998.

⁵ Рынки валют и ценных бумаг, Гинзбург А.И. СПб.: Питер, 2004.

⁶ Новый подход к инвестированию на рынке акций. Карбавский В.Ф.. М.: Вершина. 2006.

⁷ Сайт УК «Церих» www.zerich.ru

⁸ www.zerich.ru

⁹ www.zerich.ru