Типы и классификация инвестиций

Иностранные инвестиционные фонды

Кто инвестирует в российские ценные бумаги? Во-первых, иностранные фонды, которые пришли в Россию еще на заре приватизации. Большинство иностранных  фондов, работающих в России, зарегистрировано в оффшорах, характеризующихся благоприятным режимом налогообложения и упрощенным механизмом регистрации компаний. Достаточной квалификацией для учредителя считается прошлый деловой опыт, в связи с чем количество бумаг, необходимых для открытия фонда, резко сокращается. Как правило, ставки налогов на прирост капитала, дивиденды и проценты по ценным бумагам в оффшорах существенно ниже, чем в США, Великобритании, России и других странах. Это важно, поскольку налоги негативно влияют на эффективность капиталовложений.    
            Хедж-фонды

Хеджевый фонд (Hadge fund) - организационно - частное инвестиционное партнерство. Термином «хедж» обозначают защиту от возможных убытков путем создания уравновешивающей позиции, противоположной начальной позиции. Соответственно, под словом «хедж» в финансовом мире подразумевается транзакция, которая уменьшает риск произведенных инвестиций. Хеджевый фонд использует всех возможные инструменты для получения абсолютной прибыли. Хедж-фонды обычно применяют производные финансовые инструменты (т. е. ценные бумаги, стоимость которых является производной величиной от стоимости базового финансового актива, например, обыкновенных акций) в своих инвестиционных стратегиях.

             ПИФы (ПАЕВЫЕ ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ФОНДЫ) создаются для работы со средствами инвесторов, полученными на открытом рынке. В России  существует категория частных инвесторов, которая готова отдавать средства в управление профессиональным фондам. Кроме того, в России уже сформировался круг институциональных инвесторов, у которых существует потребность в таком инвестиционном инструменте, как паевой фонд.

Отрасль коллективных инвестиций в настоящее  время является, пожалуй, самой динамичной на финансовом рынке России.

         НПФы (НЕГОСУДАРСТВЕННЫЕ ПЕНСИОННЫЕ ФОНДЫ) и страховые компании в силу закона признаны квалифицированными инвесторами. Теперь у них появилась возможность размещать пенсионные и страховые резервы в инструменты для квалифицированных инвесторов с учетом ограничений, накладываемых на такое размещение регулятором рынка.

               Венчурный инновационный фонд  
         Венчурный инновационный фонд (ВИФ) - некоммерческая организация с государственным участием, которая создана в целях развития конкурентоспособного технологического потенциала России. Основной целью деятельности ВИФ является формирование организационной структуры системы венчурного инвестирования в соответствии с одобренными Правительственной комиссией по научно-инновационной политике основными направлениями развития внебюджетного финансирования высокорисковых проектов (системы венчурного инвестирования) и организация привлечения инвестиций (в том числе зарубежных) в высокорисковые наукоемкие инновационные проекты.

3. Защита инвестиций

Защита инвестиций в Российской Федерации гарантирована государством. Всем инвесторам, в том числе иностранным, обеспечиваются равноправные условия  деятельности, исключающие применение мер дискриминационного характера, которые могли бы препятствовать установлению и распоряжению инвестициями.

Иностранному инвестору на территории Российской Федерации предоставляется  полная и безусловная защита прав и интересов, которая обеспечивается Федеральным законом от 9 июля 1999 г. N 160-ФЗ "Об иностранных инвестициях  в Российской Федерации", другими  федеральными законами и иными нормативными правовыми актами Российской Федерации, а также международными договорами Российской Федерации.

Иностранный инвестор, который первоначально  ввез на территорию Российской Федерации  имущество и информацию в документальной форме или в форме записи на электронных носителях в качестве иностранной инвестиции, имеет право  на беспрепятственный вывоз указанных  имущества и информации за пределы  Российской Федерации.

Иностранный инвестор имеет право  на возмещение убытков, причиненных  ему в результате незаконных действий (бездействия) государственных органов, органов местного самоуправления или  должностных лиц этих органов, в  соответствии с гражданским законодательством  Российской Федерации.

Инвестиции не могут быть безвозмездно национализированы, реквизированы, к  ним не могут быть применены меры, равные по указанным последствиям. Применение таких мер возможно, лишь с полным возмещением всех убытков, причиненных отчуждением инвестированного имущества, включая упущенную выгоду, и только на основе законодательных актов РФ и республик, входящих в ее состав.

Внесенные или приобретенные инвесторами  целевые банковские вклады, акции  или другие ценные бумаги, платежи  за приобретенное имущество, а также  арендные права в случаях их изъятия  в соответствии с законодательными актами РФ, возмещаются инвесторам, за исключением сумм, использованных или утраченных в результате действий самих инвесторов или предпринятых с их участием.

Имущественное страхование риска  утраты (гибели), недостачи или повреждения  имущества, риска гражданской ответственности  и предпринимательского риска осуществляется коммерческой организацией с иностранными инвестициями по ее усмотрению, а филиалом иностранного юридического лица - по усмотрению головной организации, если иное не предусмотрено законодательством Российской Федерации.

Иностранный инвестор, после уплаты налогов и сборов, предусмотренных  законодательством Российской Федерации, имеет право на свободное использование  доходов и прибыли на территории Российской Федерации для реинвестирования или для иных, не противоречащих законодательству Российской Федерации, целей и на беспрепятственный  перевод за пределы Российской Федерации  доходов, прибыли и других правомерно полученных денежных сумм в иностранной валюте в связи с ранее осуществленными им инвестициями, в том числе:

• доходов от инвестиций, полученных в виде прибыли, дивидендов, процентов и других доходов;
• денежных сумм во исполнение обязательств коммерческой организации с иностранными инвестициями или иностранного юридического лица, открывшего свой филиал на территории Российской Федерации, по договорам и иным сделкам;
• денежных сумм, полученных иностранным инвестором в связи с ликвидацией коммерческой организации с иностранными инвестициями или филиала иностранного юридического лица либо отчуждением инвестированного имущества, имущественных прав и исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности;
• компенсаций, предусмотренных статьей 8 настоящего Федерального закона.

Спор иностранного инвестора, возникший  в связи с осуществлением инвестиций и предпринимательской деятельности на территории Российской Федерации, разрешается  в соответствии с международными договорами Российской Федерации и  федеральными законами в суде или  арбитражном суде либо в международном  арбитраже (третейском суде).

Правовой режим деятельности иностранных  инвесторов и использования полученной от инвестиций прибыли не может быть менее благоприятным, чем правовой режим деятельности и использования  полученной от инвестиций прибыли, предоставленный  российским инвесторам, за изъятиями, устанавливаемыми федеральными законами.

Имущество иностранного инвестора  или коммерческой организации с  иностранными инвестициями не подлежит принудительному изъятию, в том  числе национализации, реквизиции, за исключением случаев и по основаниям, которые установлены федеральным  законом или международным договором  Российской Федерации.

При реквизиции иностранному инвестору  или коммерческой организации с  иностранными инвестициями выплачивается  стоимость реквизируемого имущества. При прекращении действия обстоятельств, в связи с которыми произведена  реквизиция, иностранный инвестор или  коммерческая организация с иностранными инвестициями вправе требовать в  судебном порядке возврата сохранившегося имущества, но при этом обязаны возвратить полученную ими сумму компенсации  с учетом потерь от снижения стоимости  имущества.

При национализации иностранному инвестору  или коммерческой организации с  иностранными инвестициями возмещаются  стоимость национализируемого имущества  и другие убытки.

Органы местного самоуправления Российской Федерации в пределах своих полномочий в соответствии с Федеральным  законом от 25 февраля 1999 г. N 39-ФЗ "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме  капитальных вложений", а также  другими законами и нормативными правовыми актами РФ, а также законами и нормативными правовыми актами субъектов РФ, гарантируют всем субъектам  инвестиционной деятельности:

• обеспечение равных прав при осуществлении инвестиционной деятельности;
• гласность в обсуждении инвестиционных проектов;
• стабильность прав субъектов инвестиционной деятельности.

Важным инструментом защиты иностранных  инвестиций являются двусторонние соглашения о взаимном поощрении и взаимной защите иностранных капиталовложений, которые Российская Федерация имеет  с большинством стран мира. Основная цель таких соглашений состоит в  обеспечении равно благоприятного режима в отношении капиталовложений, установления возможности беспрепятственного вывоза части прибыли и гарантий от некоммерческих рисков.  

Заключение

Сегодня общепринятым является мнение, финансовая отчетность российских компаний, составленная для целей налогообложения, служит цели не раскрывать, а, наоборот, затушевывать информацию о финансовом положении  компании. Для этого применяются  как легальные, так и нелегальные  методы, призванные, с точки зрения управляющих компаниями, снизить  размер налогов, перечисляемых государству. При этом, вводя в заблуждение  других, предприниматели сами попадают в ту же ловушку. Искаженная финансовая отчетность не является для них самих  инструментом финансового управления и принятия управленческих решений. Во взаимоотношениях же с посторонними инвесторами они вообще оказываются  в двусмысленном положении.  
 Предприниматель, естественно, заинтересован в том, чтобы выторговать для себя и своей компании наиболее выгодные условия сделки. Деформация финансовой отчетности не позволяет ему обоснованно аргументировать свои претензии.   
 Инвестирование довольно трудоемкий и длительный процесс, требующий глубокого изучения объекта инвестирования по многим параметрам, а также предварительной оценки целесообразности и эффективности будущего проекта.   
         В настоящий момент на мировом, национальном, региональном, отраслевом, корпоративном уровнях предпринимаются попытки по нейтрализации негативных последствий мирового финансового кризиса. Однако на всех этих уровнях при этом используются меры и предпринимаются решения, которые являются причинами сложившейся ситуации, то есть которые постепенно и привели к кризису.

В этой ситуации предприятиям необходимо  инвестировать:

- в человеческие  ресурсы. Это расходы в первую  очередь на поддержание морального  духа (корпоративная идеология, внутренний  антикризисный PR), так как сколько  бы предприятие ни сокращало  бы затраты, кризис не преодолеть без поддержки сотрудников. Сюда  относятся расходы по переподготовке и переквалификации персонала, без которой  не обойтись;

-в проведение  маркетинговых и научных исследований, на разработку новых продуктов,  проектирование и внедрение в  производство новых видов продукции,  затраты на формирование собственной  независимой от внешних кредитных  вливаний товаропроводящей сети;

-во  внедрение  новых менее ресурсоемких и  ресурсосберегающих технологий, на  оптимизацию бизнес-процессов, позволяющих  увеличивать эффективность производства и бизнеса компании;

-во внедрение  инноваций и развитие предприятий.  Экономика и бизнес после кризиса  не останутся такими же, какими  они были до «коллапса».  Деловой мир сильно изменится, снова произойдет перераспределение ресурсов: финансовых, производственных, интеллектуальных, произойдут изменения в расстановке сил на рынке.

Кризисы подобного масштаба и глубины  всегда приводят к открытию  новых  технических решений, новых технологий, новых источников энергии, новых  систем организации труда, к обновлению во многих сферах, секторах и отраслях экономики.

Список литературы.

1. Арсеньев В. Руководство по российскому рынку капитала. –М. Альпина,2001.
2. Каширин А. И. Венчурное инвестирование в России,. – М., изд. Вершики, 2007.
3. Макаров С.В. Личный бюджет, Деньги под контролем. – Спб, изд. Питер, 2008.
4. Миркин Я.М. Рынок ценных бумаг России: воздействие фундаментальных факторов, прогноз и политика развития. –М.: Альпина паблишер. 2002.
5. Молчанов С.С. Бухгалтерский учет.- М.:Эксмо,2009.
6. Русинов В.Н. Финансовый рынок. Инструменты и методы прогнозирования. –М.: Эдиториал УРСС. 2000.
7. Теплова Т.В. 7 ступеней анализа инвестиций в реальные активы. Российский опыт. – М., Эксмо, 2008.
8. Чиненов М.В. Инвестиции, изд. Кнорус. – М, 2008.
9. Шевченко И.Г. Стратегический разбор рынка акционерного капитала в России. М.: Эдиториал УРСС. 2001.