Теоретические основы инвестиционной программы предприятия

Оглавление

 

Введение 1

Глава 1. Понятие  инвестиционной политики, инвестиционной деятельности 3

1.1. Суть и  принципы формирования инвестиционной  политики предприятия 3

1.3. Понятие   и основные аспекты инвестиционной  деятельности  предприятия 8

Глава 2. 20

Теоретические основы инвестиционной программы предприятия. 20

2.1. Инвестиционная  программа организаций коммунального  комплекса 20

2.2. Формирование  тарифов на коммунальные услуги  и инвестиционных надбавок к  тарифам 22

2.3. Разработка  инвестиционных программ организаций  коммунального комплекса 28

Заключение 32

Список литературы 34

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Развитие жилищно-коммунального  хозяйства России осуществляется в  сложных условиях, характеризующихся  недостаточностью инвестиционных ресурсов, низкой эффективностью его функционирования, слабой научно-методической базой проводимых реформ. Трансформация форм управления в отрасли не привела к росту  инвестиционного потенциала, а в  некоторых случаях повлекла за собой  ухудшение предоставляемых услуг.

ЖКХ - это сложный многоотраслевой  комплекс, составной частью которого является водопроводно-канализационное  хозяйство (ВКХ). Управление инвестиционной деятельностью в водоснабжении  на протяжении долгого времени не носило системного характера. Преобладающими методами были административное воздействие, а институциональными формами - унитарные  предприятия. Финансирование строительства  новых объектов, реконструкция и  модернизация действующих предприятий  ВКХ еще в советские годы осуществлялось по остаточному принципу. В условиях рынка проблемы управления инвестиционными  потоками в ВКХ чрезвычайно обострились. Основными источниками финансирования ВКХ, обеспечения его эффективного функционирования, в основном, являются собственные средства предприятий. Муниципальные бюджеты не имеют  достаточных средств для широкомасштабной инвестиционной деятельности.

Для обеспечения эффективного функционирования предприятия, его  устойчивого развития, повышения  конкурентоспособности, освоения новых  видов деятельности и т.д., предприятию  необходимо осуществлять вложение ресурсов. В том числе и капитала в  виде материальных и денежных средств. То есть осуществлять инвестиционную деятельность – вложение (обычно долгосрочное) ограниченных по объему ресурсов в  настоящее время с целью получения  доходов или иного положительного эффекта в будущем.

От успеха инвестиционной деятельности зависят не только возможности  предприятия по созданию необходимых  материально-технических условий для осуществления основной (операционной) его деятельности, но и возможности достижения, стоящих перед ним стратегических целей и перспективы его дальнейшего развития в целом. Поскольку в случае неэффективности или ошибочности инвестиций предприятие может понести существенные убытки, которые могут стать причиной его банкротства.

Поэтому вложение ограниченных ресурсов с трудно прогнозируемым конечным результатом, какими являются инвестиции, требует специальной организации  целенаправленного процесса изыскания  ресурсов, выбора эффективных и перспективных  объектов инвестирования, разработки инвестиционных проектов, формирования инвестиционной программы (инвестиционного  портфеля) и обеспечения ее реализации. Всего того, что составляет содержание инвестиционной политики предприятия, сутью, которой является выработка  и принятие решений по организации  инвестиционной деятельности предприятия, направленной на решение его стратегических задач.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 1. Понятие инвестиционной политики, инвестиционной деятельности

1.1. Суть и принципы формирования инвестиционной политики предприятия

 

Среди функциональных стратегий  предприятия присутствует инвестиционная политика.

Инвестиционная политика – это часть общей финансовой стратегии предприятия, заключающаяся  в выборе и реализации наиболее эффективных  путей расширения его активов  для обеспечения основных направлений  его развития. Объектом инвестиционной политики является весь комплекс отраслей предприятия, обеспечивающий воспроизводственный  процесс научно-технической развитие. Целью инвестиционной политики является обеспечение эффективных путей, которые позволят расширить активы предприятия для увеличения его  рыночной стоимости.

При разработке инвестиционной политики определяется общий объем  инвестиций, способы рационального  использования собственных средств  и возможности привлечения дополнительных денежных ресурсов. Инвестиционные проекты  согласуются между собой по объемам  выделяемых ресурсов и срокам реализации исходя из достижения максимального  общего экономического эффекта.

Для реализации целей и  задач инвестиционной политики могут  быть разработаны исключительно  инвестиционные проекты или программы.

При разработке схемы финансирования проекта учитываются, таким образом, не только привлеченные инвестиции, но и высвобождаемые со временем инвестиционные ресурсы (прирост собственных оборотных  средств, средства из амортизации основных производственных фондов).

Обзор литературы по вопросам инвестиционной политики выявил парадоксальную ситуацию: абсолютное большинство авторов  много говорят о роли инвестиционной политики предприятия и никто (за редчайшим исключением) не дает ее определения.

Определение сути инвестиционной политики дали И.В. Сергеев и И.И. Веретенникова: «Под инвестиционной политикой  государства понимается комплекс целенаправленных мероприятий, проводимых государством по созданию благоприятных условий  для всех субъектов хозяйствования с целью оживления инвестиционной деятельности, подъема экономики, повышения  эффективности производства и решения  социальных проблем.»¹

Однако столь общая  формулировка не отвечает конкретным требованиям процесса формирования инвестиционной политики предприятия. Прежде всего в ней речь идет об инвестиционной политике государства, а не предприятия. Конечно, дело не в том, что рассматривается разный уровень участников инвестиционного процесса. Гораздо более существенно то, что в данной формулировке отсутствуют указания на взаимодействие между государством, предприятием, администрацией региона и отраслевым органом управления.

Любое предприятие при  формировании своей инвестиционной политики учитывает целую систему  правовых, экономических, финансовых и  организационных мер, и не только проводимых со стороны государства.

Кроме того, инвестиционная политика разрабатывается на определенный период и, как правило, носит долгосрочный характер. Нельзя, как это указано  в анализируемой формулировке, говорить о целенаправленных мероприятиях вечного  действия. Цели инвестирования имеют  конкретные сроки исполнения.

И еще государство действительно  влияет на инвестиционную деятельность при помощи самых различных методов: кредитно-финансовой и налоговой  политики; путем предоставления различных  налоговых льгот предпринимателям, вкладывающим средства в реконструкцию  и техническое перевооружение производства; создания благоприятных условий для привлечения иностранных инвестиций и т.д.

Но предприятие — это  юридически самостоятельный субъект  хозяйствования. Оно имеет свои цели и задачи социально-экономического развития. В рамках этих общих целей  посредством самостоятельного выбора приемлемой инвестиционной политики предприятие  осуществляет инвестиционную деятельность.

Формирование инвестиционной политики предприятия — процесс  объективный, имеющий свою логику, развивающийся  в соответствии с присущими ему  закономерностями и играющий важную роль в финансово-хозяйственной  деятельности предприятия.

Инвестиционная политика предприятия должна быть ориентирована  на долгосрочные цели и реализовываться  в процессе текущей инвестиционной деятельности. В связи с этим, по нашему мнению, на первом этапе формирования инвестиционной политики должен быть определен период ее действия.

К числу основных положений  формирования инвестиционной политики предприятия относится также  формулировка ее стратегических целей. Цель инвестиционной политики — реализация концепции экономического и социального  развития предприятия в процессе инвестиционной деятельности. При этом такая политика всегда формируется  в рамках общей финансовой политики предприятия, согласуется с ней  по целям, этапам, срокам реализации.

Следующий этап инвестиционной политики предприятия — разработка наиболее эффективных путей реализации стратегических целей инвестиционной деятельности. При разработке стратегических направлений инвестиционной деятельности их обоснование и выбор производятся по признакам целевого назначения строящихся объектов, а также по отраслевой принадлежности.

Особое значение имеет  этап формирования инвестиционной политики предприятия, связанный с разработкой  стратегии формирования инвестиционных ресурсов. Этому этапу инвестиционной политики соответствует классификация  инвестиций по источникам их финансирования. Процесс формирования инвестиционной политики предприятия представлен на рис.1.

 

Рис.1. Схема формирования инвестиционной политики предприятия

Самостоятельным и необходимым  этапом формирования инвестиционной политики предприятия является ее конкретизация  по периодам реализации. Это логичный этап координации управленческих решений.

Последний этап формирования инвестиционной политики предприятия  — ее оценка. Здесь важно учесть не только результат проведения финансовой политики, но и т, насколько предприятие  сориентировано на получение значимого  социального эффекта, который для  отдельного предприятия вполне может выразиться в количестве создаваемых рабочих мест, либо в улучшении экологической обстановки, либо в строительстве социально-культурных объектов для его работников.

1.3. Понятие и основные аспекты инвестиционной деятельности  предприятия

 

На современном этапе  все большее число организаций  осознают необходимость сознательного  перспективного управления инвестиционной деятельностью на основе научной  методологии предвидения ее направлений  и форм, адаптации к общим целям развития предприятия и изменяющимся условиям внешней инвестиционной среды.

Инвестиционная деятельность, как и любая другая финансово-хозяйственная  деятельность предприятия, осуществляется путем достижения поставленных перед  предприятием управленческих задач. Вместе с тем данная область управления имеет свою специфику, поэтому для  успешного достижения поставленных перед предприятием целей следует  идентифицировать эти особенности, выделить в управлении инвестиционной деятельностью финансовый аспект.

 

Отличительные признаки инвестиционной деятельности

Первый отличительный  признак инвестиционной деятельности, по сравнению с другими видами финансово-хозяйственной деятельности предприятий, — это определяющее влияние временного фактора на получаемые итоговые финансовые результаты. Дело в том, что с течением времени  сложность взаимного влияния  всех факторов начинает возрастать быстрыми темпами. В результате возникает  необходимость прогнозировать эти  взаимные изменения и степень  влияния внутренних и внешних  факторов на результаты хозяйственной  деятельности. Кроме того, с течением времени возникают непредвиденные факторы воздействия, которые при планировании инвестирования не были предусмотрены, их появление можно даже считать случайным, но на самом деле они являются результатом некорректного учета взаимного воздействия предусмотренных факторов.

Вторым отличительным  признаком инвестиционной деятельности является специфическая целевая  направленность использования финансовых ресурсов предприятия, которая составляет часть финансово-хозяйственной деятельности. Целевое направление и использование  финансовых ресурсов законодательно закреплено за конкретными объектами инвестиционной деятельности. Объектами инвестиционной деятельности в Российской Федерации  являются вновь создаваемые и  модернизируемые основные фонды  и оборотные средства во всех отраслях народного хозяйства; ценные бумаги; целевые денежные вклады, научно-техническая  продукция и другие объекты собственности; имущественные права и права  на интеллектуальную собственность. Следует  отметить социальную направленность инвестиционной деятельности. Законом запрещается  инвестирование в объекты, создание и использование которых не отвечает требованиям экологических, санитарно-гигиенических  и других норм, установленных Российским законодательством, или наносит  ущерб охраняемым законом правам и интересам граждан, юридических  лиц или государства.

Третьим отличительным признаком  инвестиционной деятельности является определенная новизна в действиях  предприятия в этой области. Новизна  выражается в преобразовании имеющихся  у предприятия финансовых ресурсов в новые, большей стоимости, а следовательно, требующие иного подхода к их оценке и эффективному использованию.

Четвертым признаком обычно называется более высокая степень  риска инвестиционной деятельности предприятия. Риск вложения средств  в объекты инвестиционной деятельности растет по мере расширения строительства, увеличения сроков инвестиционных вложений в ценные бумаги, морального старения основных фондов, либо научно-технической  продукции, имущественных прав и  других объектов, а также из-за инфляции.

Несмотря на то, что приведенные  выше формулировки в целом раскрывают экономическую сущность понятия  «инвестиции», следует более четко  расставить «финансовые» акценты в  его содержании с учетом характера  инвестиционной деятельности

В дальнейшем под инвестициями мы будем понимать совокупность затрат, осуществляемых путем своевременного финансирования объектов на основе организации финансовых потоков денежных средств с целью получения прибыли и социального эффекта.

Исходя из такого понимания  сущности инвестиций инвестиционная деятельность предприятия представляет собой совокупность управленческих действий по практической реализации инвестиций. При этом инвестирование в создание и воспроизводство основных фондов осуществляется в форме капитальных вложений.