Сущность и составляющие инвестиционной привлекательности регионов

Наличие современных средств коммуникации, уровень развития кредитно-финансовой инфраструктуры также являются неотъемлемыми факторами, способствующим притоку ПИИ в регион.

Уровень институционального развития региона. Регион с развитыми институтами, характеризующийся принятием решений на основе четких правил и норм, хорошей собираемостью налогов, высоким уровнем участия населения в выполнении гражданских обязанностей, сигнализирует о благоприятной экономической обстановке в нем.

Региональная экономическая политика. Политическая ситуация в регионе относительно экономической активности, в первую очередь зарубежных экономических агентов может играть важную роль. Для ее измерения используются две переменные. Первая – это инвестиционный рейтинг российских регионов, в том числе рейтинги инвестиционного потенциала и риска. Одним из первых такие рейтинги стал публиковать журнал «Эксперт». Вторая переменная, имеющая отношение к региональной политической обстановке, определяющая зарубежную экономическую активность, – это внутренние частные инвестиции. Объем инвестиций в основной капитал отражает общий инвестиционный климат в регионе. Активность внутренних инвесторов является положительным сигналом для инвесторов иностранных.

Открытость региона внешнеэкономическим  отношениям. Степень открытости региона связана прежде всего с внешней торговлей и объемами импорта и экспорта.

Географические особенности региона образуют шестую группу переменных, потенциально значимых для объяснения внутристрановой структуры притока ПИИ, как считают некоторые исследователи. Россия – очень большая страна, таким образом, ее регионы имеют различные географические характеристики, например, резкость климата, выход к морю и др. Применительно к России географический фактор приобретает дополнительное значение, связанное с наличием транзакционных издержек – издержек на ведение переговоров, оформление необходимой документации, согласование и координацию и тому подобное. В этой связи, чем ближе регион расположен к Москве, тем больше вероятность того, что инвестор осуществит ПИИ, поскольку в этом случае транзакционные издержки будут значительно ниже.

Перечисленные выше группы факторов, по мнению О.С. Мариева и Д.В. Нестеровой, формируют сравнительное преимущество региона в процессе привлечения прямых иностранных инвестиций. При этом иностранные инвесторы учитывают региональные факторы не только по отдельности, но и в их совокупности для конкретного региона.

 

 

Современные методики оценки инвестиционной привлекательности  регионов

Обычно  законодательством не определена конкретная методика оценки инвестиционной привлекательности регионов, поэтому в последнее время стали все чаще появляться различные методики расчета показателей инвестиционной привлекательности.

Некоторые экономисты считают, что инвестиционная привлекательность определяется через  уровень прибыли от вложения капиталов. Использование такого подхода отличается узкой сферой применения, так как  для получения адекватных результатов  необходимо, чтобы инвестиции осуществлялись с одинаковой степенью риска, что  практически не возможно¹².

Существует  подход для определения инвестиционной привлекательности, основанный на описании объема инвестиций, анализе их структуры по горизонтали и вертикали. В результате формируется вывод о благоприятной (неблагоприятной) ситуации в регионе. Основной недостаток этого подхода — поверхностное рассмотрение инвестиционного процесса. Отдельно взятые характеристики инвестиций еще не свидетельствуют о реальном состоянии инвестиционной сферы, не отражают внутренние возможности и перспективы региона.

Наибольшее  распространение получил подход, определяющий инвестиционную привлекательность  как совокупность общественно-политических, природно-хозяйственных и психологических характеристик. Сторонники  этого подхода проводят оценку определенного набора факторов. В данном направлении методика оценки предполагает использование интегрального показателя надежности инвестиционного климата, для оценки которого формируется определенная совокупность частных показателей. Данной методикой, например, пользуется лондонский финансовый журнал «Euromoney», который использует интегральный показатель надежности (ИПН), измеряемый по стобалльной шкале. ИПН, используемый «Euromoney», содержит девять различных показателей:

• экономическая эффективность,
• политический риск,
• задолженность,
• обслуживание долга, (невыполнение обязательств по выплате или отсрочка),
• кредитоспособность,
• доступность банковского кредита,
• доступность краткосрочного финансирования,
• доступность долгосрочного ссудного капитала,
• вероятность возникновения форс-мажорных обстоятельств.

Значения  этих показателей определяются экспертно, либо расчетно-аналитическим путем. Они измеряются в 10-балльной шкале и затем взвешиваются в соответствии со значимостью того или иного показателя и его вкладом в итоговую оценку.

Интегральный  показатель (К) оценки состояния инвестиционного  климата рассчитывается как средневзвешенная арифметическая величина значений частных  показателей:

,  (1)

где К₁,  К₂ , … К_n  - частные показатели, а именно: финансовые, экономические, политические;

l₁, l₂ , … l_n – веса частных показателей.

Значение К находится в интервале от 0 до 10. Чем выше значение интегрального показателя надежности инвестиционного климата, тем более благоприятным климатом обладает регион.

Проведенный анализ современного зарубежного  опыта государственного содействия процессам улучшения инвестиционного  климата территорий позволяет предложить для внедрения в белорусскую  практику следующие его продуктивные компоненты¹³:

1. Использование  механизма государственно-частного  партнерства, позволяющего улучшать  инвестиционной климат посредством  создания структурных элементов новой экономики, концентрации финансовых ресурсов государства и частных инвесторов и их направления на развитие инновационного компонента территорий.

2. Определение  в числе приоритетных направлений улучшения инвестиционного климата процессов развития кадрового, инфраструктурного и инновационного обеспечения инвестиционной деятельности, кластеризации социально-экономического пространства регионов

3. Комплексное  стимулирование инвестиций, включающее  финансовую поддержку (гранты, субсидии, налоговые льготы и др.), инфраструктурное, информационное обеспечение.

4. Высокий  уровень разнообразия форм взаимодействия  субъектов инвестиционной деятельности: государства, бизнеса, науки и  высшего образования (научные  парки, кооперационные соглашения, инновационно-технологические партнерства и др.).

5. Создание  в регионах специализированных  государственных организаций непосредственно  участвующих в обосновании механизмов  развития территорий, в том числе  связанных с улучшением их  инвестиционного климата.

 

 

Инвестиционные возможности Республики Беларусь

 

В настоящее время Беларусь предлагает инвесторам благоприятные  правовые условия для ведения  бизнеса на территории республики, как на международном уровне, так  и на национальном. Действуют более 60 двусторонних соглашений об избежании двойного налогообложения, порядка 60 двусторонних соглашений о содействии в осуществлении (поощрении) и взаимной защите инвестиций, Сеульская конвенция об учреждении Многостороннего агентства по гарантиям инвестиций и др., с 2001 года работает Инвестиционный кодекс Республики Беларусь.

 

Основным направлением проводимой инвестиционной политики является курс на дальнейшую либерализацию условий  хозяйствования, совершенствование  правовых механизмов защиты инвестиций, способствующий активизации инвестиционной деятельности, который закреплен  в Директиве Президента Республики Беларусь №4.

 

В целях либерализации  условий деятельности разработан и  рассматривается в Парламенте проект Закона Республики Беларусь «Об инвестициях», подготовленный с учетом международного опыта. В основу законопроекта легли  принципы: верховенства права, равенства  инвесторов, добросовестности и разумности осуществления инвестиций, недопустимости произвольного вмешательства в частные дела, неприкосновенности собственности, беспрепятственного осуществления инвесторами своих прав, обеспечения восстановления нарушенных прав и законных интересов, их судебной защиты, прозрачности законодательства.

 

В ежегодном отчете Всемирного банка «Ведение бизнеса-2012» Беларусь заняла 69 место из 183 стран. По сравнению  с прошлым годом с учетом методологических нововведений Беларусь улучшила свои позиции на 22 пункта.

 

Некоторые преимущества Республики Беларусь для вложения капитала:

 

· прямой доступ к рынку  Таможенного союза и Единого  экономического пространства;

 

· формирование Единого экономического пространства и унификация с 1 января 2012 года национальных законодательств  в экономической сфере;

 

· выгодное экономико-географическое положение на перекрестке главных  путей между ЕС и СНГ, Балтийским и Черным морями;

 

· развитая инфраструктура;

 

· политическая, социальная и экономическая стабильность, отсутствие межнациональных, религиозных конфликтов;

 

· благоприятные экологические  условия;

 

· квалификационные трудовые ресурсы.

¹ Информация и методы. Рейтинговое агентство «Эксперт»

² Нефедова А. Ю. «Факторы инвестиционной привлекательности России».

³ Ройзман, И. Динамика инвестиционной привлекательности и инвестиционной конкурентоспособности российских регионов в среднесрочной перспективе / И. Ройзман, Т. Бондорева // Инвестиции в России. – 2008. - №9. – С. 3-14

⁴ Кирюхин В.В., «Евразийский международный научно-аналитический журнал», «Проблемы современной экономики», N 3(19), 2006 год

⁵ Зенченко С. В., Шемёткина М. А. «Инвестиционный потенциал региона».

⁶ Зенченко С. В., Шемёткина М. А. «Инвестиционный потенциал региона».

⁷ Commercial Real Estate, №4, сентябрь 2006. Ernst & Young в Украине.

⁸ С.В. Шманёв, Н.В. Лисичкина, «Основные тенденции развития инвестиционных процессов в экономике России», Орловский государственный институт экономики и торговли

⁹ Commercial Real Estate, №4, сентябрь 2006. Ernst & Young в Украине.

¹⁰Нефедова А. Ю «ФАКТОРЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ РЕГИОНОВ РОССИИ». БИФ КемГУ

¹¹ http://www.fondedin.ru/dok/mar.pdf

¹² Смаглюкова Т.М. (2004) Анализ существующих подходов и методик оценки инвестиционной привлекательности российских регионов

¹³ «Поддержки процессов улучшения инвестиционного климата территорий» / Инвестиционные процессы в регионаХ/ ИнВестРегион № 3 / 2008