Стратегические цели инвестиционной деятельности

Коммерческие банки, являясь посредниками на финансовом рынке, могут выступать  эмитентами различных видов ценных бумаг.[20] Они эмитируют не только акции и облигации, но и инструменты денежного рынка – депозитные и сберегательные сертификаты, векселя. Если на основе эмиссии акций и облигаций формируется собственный и заемный капитал банка, то выпуск сертификатов и векселей – можно рассматривать как привлечение управляемых депозитов, или безотзывных вкладов.

        В России выпуск в обращение акций и облигаций регламентируется одними нормативными документами: Федеральными законами «О рынке ценных бумаг», «Об акционерных обществах», «О банках и банковской деятельности», коммерческие банки, выпуская собственные акции и облигации, должны руководствоваться также Инструкцией ЦБ РФ «О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг коммерческими банками на территории Российской Федерации».

        Эмиссия ценных бумаг банками имеет следующие цели:

- привлечение дополнительных денежных  ресурсов для размещения их  в активы банка, оптимизация  структуры привлеченных денежных  средств;

- оформление организационно-правового  статуса банка в качестве акционерного  общества и формирование системы контроля;

- предоставление дополнительных  услуг клиентам на основе выпуска  обращающихся фондовых инструментов, расширяя возможности инвестирования  в сравнении с традиционными  расчетно-депозитарными операциями;

- содействие снижению неплатежей в хозяйстве на основе организации вексельных взаиморасчетов.

Инвестиции представляют собой  денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли (доход).

Инвестиционная деятельность –  вложение инвестиций, или инвестирование, и совокупность практических действий по реализации инвестиций.[8] Субъектами инвестиционной деятельности выступают инвесторы, как физические, так и юридические лица, в том числе банки, а объектами инвестиционной деятельности служат вновь создаваемые и модернизируемые основные и оборотные средства, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, другие объекты собственности.

Инвестиционная деятельность банков осуществляется за счет:

- собственных ресурсов;

- заемных и привлеченных средств. [25]

К банковским инвестициям обычно относят ценные бумаги со сроком погашения более одного года. Банки, покупая те или иные виды ценных бумаг стремятся достичь определенных целей, к основным из которых относятся:

- безопасность вложений;

- доходность вложений;

- рост вложений;

- ликвидность вложений.

Инвестиционный портфель – набор  ценных бумаг, приобретаемых для  получения доходов и обеспечения  ликвидности вложений. Управление портфелем  заключается в поддержании баланса  между ликвидностью и прибыльностью. Сумма принадлежащих банку ценных бумаг непосредственно связана с умением банка активно управлять инвестиционными бумагами и зависит от размера банка. Инвестиционный портфель банка обычно состоит из различных ценных бумаг, выпущенных федеральным правительством, муниципальными органами и крупными корпорациями.

Основными принципами эффективной  инвестиционной деятельности банков являются:

- во-первых, банк должен иметь  профессиональных и опытных специалистов, составляющих портфель ценных  бумаг и управляющих им. Результат  деятельности банка в решающей степени зависит от эффективности инвестиционных решений;

- во-вторых, банки действуют тем  эффективнее, чем больше им  удается распределить свои инвестиции  между разнообразными видами  фондовых ценностей, т.е. диверсифицировать  вложения. Вложение целесообразно ограничивать по видам ценных бумаг, отраслям экономики, регионам, сроку погашения и т.д.

- в-третьих, вложения должны  быть высоколиквидными, чтобы их  можно было быстро переложить  в инструменты, которые в связи  с изменением конъюнктуры рынка становятся более доходными, а также чтобы банк мог быстро получить обратно вложенные им средства.

Наиболее сложны в оценке целесообразности приобретения тех или иных ценных бумаг корпоративные бумаги. Существуют два основных профессиональных подхода к формированию портфеля корпоративных ценных бумаг. Большинство крупных банков проводит как фундаментальный анализ, так и технический.

Фундаментальный анализ охватывает изучение деятельности отраслей и компаний, анализ финансового состояния компании, менеджмента и конкурентоспособности. Он складывается из отраслевого анализа и анализа компании. При отраслевом анализе банк определяет отрасли, представляющие для него наибольший интерес, а затем в этих отраслях устанавливаются компании-лидеры, и среди них выбирается компания, акции которой целесообразно приобрести.

Технические эксперты базируются на изучении биржевой (или внебиржевой) статистики; анализируют изменение  спроса и предложения, движение курсов акций, объемы, тенденции и структуру  фондовых рынков на базе диаграмм и графиков, прогнозируют возможное воздействие ситуации на рынке на спрос и предложение ценных бумаг.

Инвестиционные ценные бумаги приносят банкам доход в виде процентного  дохода, комиссионных за предоставление инвестиционных услуг и прироста рыночной стоимости.

Наиболее важная причина значительного  роста инвестирования банков в ценные бумаги: относительно высокий уровень  доходов по ним, меньший риск и  высокая ликвидность по сравнению  с кредитными операциями.

 

2.2 Перспективы коммерческих банков на рынке ценных бумаг

 

В РФ коммерческие банки в перспективе  могут стать наиболее активными  участниками рынка ценных бумаг. Действующее банковское законодательство разрешает отечественным коммерческим банкам широкий круг операций с ценными  бумагами: банки могут выступать как эмитенты собственных акций, облигаций, депозитных сертификатов, векселей и других ценных бумаг, они могут приобретать ценные бумаги за свой счет, преследуя при этом различные цели, т. е. выступать в роли инвесторов, банки имеют право проводить посреднические операции с ценными бумагами, получая за это комиссионное вознаграждение. Следует обратить внимание, что в настоящее время в РФ нет запрета и ограничений на прямую деятельность коммерческих банков на рынке ценных бумаг, включая их посредническую деятельность как на первичном, так и на вторичном рынке, что открывает поистине неограниченные возможности для участия коммерческих банков в операциях с ценными бумагами.

Наиболее разработанными в методическом отношении и наиболее регламентированными являются операции коммерческих банков по эмиссии собственных ценных бумаг. Инвестиционная и посредническая деятельность банков на рынке ценных бумаг менее регламентирована, ее приоритеты для банков четко не определены. До сих пор операции банков по купле-продаже ценных бумаг как за свой счет, так и по поручению клиентов, ничем принципиально не отличаются от подобных операций, совершаемых другими финансовыми посредниками (инвестиционными фондами, компаниями, брокерскими конторами и т. п.). При этом среди посреднических операций банков преобладают операции на вторичном рынке. Посредничество коммерческих банков при первичном размещении ценных бумаг носит эпизодический характер.

В последнее время заметно активизировались операции банков по проведению трастовых (доверительных) операций для клиентов. Существенно расширился и усложнился круг этих операций, возросло количество клиентов, пользующихся трастовыми услугами, что обусловлено, в первую очередь, процессами акционирования предприятий.

При рассмотрении эмиссионных операций коммерческих банков, направленных на увеличение уставного капитала, необходимо отметить, что эта эмиссионная деятельность - в значительной степени вынужденная - связана с административными решениями Банка России о постоянном увеличении минимального уставного капитала.

Подобного рода действия Банка России, безусловно оправданы, если их рассматривать с точки зрения повышения надежности банковской системы в целом. Однако политика, направленная на укрепление банков, время от времени берущая верх во властных структурах, не отвечает потребностям российской экономики.

Крупные банки способны более эффективно финансировать перестройку промышленности, они легче поддаются воздействию в этом направлении со стороны органов власти. Но вызывают сомнение, как эффективность такого финансирования, так и последствия полного подчинения промышленного капитала банковскому. В случае полного и быстрого их слияния исчезнет возможность перелива капитала между различными секторами экономики, поскольку любая инвестиция окажется в конечном итоге инвестицией в финансовый сектор.

Заинтересованность коммерческих банков в эмиссии собственных  акций и их размещении на открытом рынке можно объяснить рядом  обстоятельств. Прежде всего, это инфляция, постоянно обесценивающая собственные капиталы банка и одновременно обуславливающая резкое увеличение «неуправляемых» депозитов (остатков на расчетных счетах), что ведет к нарушению нормативов Центрального Банка РФ. Инфляция лишает банки возможности привлекать долгосрочные депозиты, поэтому для осуществления относительно долгосрочных вложений банки во всевозрастающих размерах должны использовать собственный капитал. Кроме того, высокие котировки банковских акций рассматриваются банками как способ упрочить свои позиции на рынке, расширить сферу влияния и привлечь новых клиентов.

Банковские облигации в России начали пользоваться большей популярностью (объем их выпуска увеличивается), так как инвесторы способны на длительное время инвестировать средства. С развитием рынка ценных бумаг, падением темпов инфляции, можно будет надеяться, что структура долговых обязательств банков будет меняться. Преимущество облигации заключается в том, что их можно использовать в качестве расчетного средства. Эмиссия облигации также требует регистрации проспекта эмиссии. То есть, информация будет доступна инвесторам, и они смогут выбрать приоритетные направления для инвестирования.

Подготовить, а главное, запустить  вексельную программу под силу только банку с крупными активами и, главное, хорошо налаженной корреспондентской сетью. Развитие вексельного обращения способствует становлению и налаживанию кредитной системы в общегосударственном масштабе.

 

Заключение

 

В процессе выполнения курсовой работы были получены следующие результаты:

1) рассмотрены и изучены участники рынка ценных бумаг Российской Федерации, основными из которых являются эмитенты, инвесторы, инвестиционные институты и профессиональные участники рынка, даны определения каждому участнику и изложены принципы их деятельности. Также представлена информация о роли банков на рынке ценных бумаг, из которой следует, что коммерческие банки могут выступать в качестве эмитентов собственных акций, облигаций, векселей, депозитных сертификатов и других ценных бумаг, а также в роли инвесторов.

2) рассмотрены перспективы деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг. Действующее банковское законодательство разрешает отечественным коммерческим банкам широкий круг операций с ценными бумагами, также можно упомянуть о том, что заметно активизировались операции банков по проведению доверительных операций для клиентов, банковские облигации в Российской Федерации стали пользоваться большей популярностью.

 

 

Список использованной литературы

 

1. Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг».
2. Федеральный закон от 26.12.1995 N208-ФЗ «Об акционерных обществах» 208-ФЗ.
3. Инструкция «О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг кредитными организациями на территории Российской Федерации» от 10.03.2006 N 128-И.
4. Алехин Б. Есть ли в России рынок ценных бумаг //РЦБ.- 2009.
5. Алехин Б. Ликвидность и микроструктура рынка государственных              

    ценных бумаг // РЦБ. – 2009.

6. Балабанов И.Т. Банки и банковское дело./Учебное пособие. С-П.:

     2010.

7. Белоглазова Г.Н. Банковское дело./Учебное пособие для вузов. С-П.:

    2009.

8. Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. М.:Инфра –

     М., 2009.

9. Галанов А.И. Рынок ценных бумаг - М.: Финансы и статистика,

     2009.

10. Евремов И.А. Операции коммерческих банков с ценными бумагами.

    - М.:Инфра – М, 2009.

11. Колесников В.И., Кроливецкий Л.П. Банковское дело.