Понятие инвестиционного проекта, классификация

Капитальные вложения определяют развитие материально-технической базы народного хозяйства. Они необходимы для увеличения производственных мощностей промышленности, сельского хозяйства и других отраслей, для ускорения темпов научно- технического прогресса. Вложения в жилищное и социально-культурное строительство непосредственно служат удовлетворению социальных потребностей народа.

Иными словами, капитальные вложения представляют собой совокупность общественно необходимых затрат, связанных с созданием и обновлением основных фондов, предназначенных для развития отраслей народного хозяйства и удовлетворения социальных потребностей населения.

Капитальные вложения являются более широким понятием, чем капитальное строительство. Они включают также затраты на приобретение транспортных средств, сельскохозяйственной техники, технологического оборудования и т.п.

По назначению капитальные вложения подразделяются на производственные и непроизводственные. Для первых объектами являются основные фонды производственного назначения (здания, сооружения, машины, оборудование и т.п.), а для вторых — непроизводственного назначения (социальная инфраструктура, объекты органов власти и управления и т.п.).

По степени централизации капиталовложения подразделяются на централизованные (государственные), осуществляемые за счет бюджетных средств, и децентрализованные, осуществляемые предприятиями за счет собственных и заемных средств.

Видовая структура капитальных вложений предполагает выделение инвестиций в жилища, в здания и сооружения, в машины, оборудование, транспортные средства, прочие инвестиции.

Эффективность капитальных вложений во многом зависит от их структуры. Различают следующие виды структур капитальных вложений: воспроизводственную, технологическую, отраслевую и территориальную.

По формам воспроизводства основных фондов капитальные вложения разделяют:

1. на новое строительство;
2. на расширение действующих предприятий;
3. на реконструкцию действующих производств;
4. на техническое перевооружение действующих предприятий.

К новому строительству относится строительство комплекса объектов основного, подсобного и обслуживающего назначения вновь создаваемых предприятий, зданий и сооружений, а также филиалов и отдельных производств, осуществляемое на новых площадках в целях создания новой производственной мощности.

К расширению действующих предприятии относится строительство дополнительных производств на действующем предприятии (сооружении), а также строительство новых и расширение существующих отдельных цехов и объектов основного, подсобного и обслуживающего назначения на территории действующих предприятий или примыкающих к ним площадках в целях создания дополнительных или новых производственных мощностей.

К реконструкции действующего производства относится переустройство существующих цехов и объектов основного, подсобного и обслуживающего назначения, как правило, без расширения существующих зданий и сооружений основного назначения, но при этом могут создаваться и расширяться службы и цеха вспомогательного производства. Реконструкция направлена на увеличение производственной мощности предприятия, внедрение современных технологий, повышение производительности труда, снижение материалоемкости и себестоимости продукции. К. техническому перевооружению действующих предприятий относится комплекс мероприятий по повышению технико-экономического уровня отдельных производств, цехов и участков на основе внедрения передовой техники и технологии, механизации и автоматизации производства, модернизации и замены устаревшею и физически изношенного оборудования новым, более производи тельным, а также по совершенствованию общезаводского хозяйства и вспомогательных служб.

Целью технического перевооружения действующих предприятий являются всемерная интенсификация производства, увеличение производственных мощностей выпуска продукции и улучшение ее качества при обеспечении роста производительности труда. При этом происходит сокращение числа рабочих мест, снижение материалоемкости и себестоимости продукции, экономия материальных и топливно-энергетических ресурсов и улучшение других технико-экономических показателей работы предприятия в целом.

Соотношение затрат на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий определяет воспроизводственную структуру капитальных вложений. Как правило, большую экономическую эффективность имеют капитальные вложения в реконструкцию и техническое перевооружение действующего производства. По сравнению с новым строительством работы по реконструкции отличаются меньшими затратами и меньшей продолжительностью. По этой причине совершенствование воспроизводственной структуры заключается в повышении доли капитальных вложений, направляемых на реконструкцию и техническое перевооружение действующего производства.

По технологическому признаку капитальные вложения подразделяют:

• на строительные и монтажные работы;
• на приобретение машин и оборудования;
• на прочие капитальные работы и затраты.

Строительно-монтажные работы включают возведение новых зданий, а также реконструкцию и техническое перевооружение находящихся в эксплуатации зданий, сооружений, инфраструктурных объектов. Затраты на приобретение машин и оборудования включают затраты на основное и вспомогательное оборудование, его монтаж, а также на инструмент и инвентарь. Прочие капитальные работы и затраты — это затраты на проектно-изыскательские работы, на геологоразведочные работы, на содержание дирекции и подготовку кадров строящегося предприятия.

Технологическая структура капитальных вложений оказывает самое существенное влияние на эффективность их использования. Совершенствование этой структуры заключается в повышении доли машин и оборудования. По сути, технологическая структура капитальных вложений формирует соотношение между активной и пассивной частями основных фондов.

Отраслевая структура капитальных вложений определяется соотношением объемов вложений в различные отрасли экономики, а территориальная — распределением капитальных вложений по регионам. Наибольший удельный вес в структуре инвестиций имеют такие отрасли, как промышленность, транспорт и жилищное хозяйство.

Капитальные вложения являются важнейшим видом инвестиций. Их роль проявляется в следующем.

1. Капитальные вложения являются главным фактором создания основных фондов, реконструкции и расширения действующих предприятий и их технического перевооружения.
2. При помощи капитальных вложений:

• осуществляется регулирование пропорций и темпов развития основных фондов отдельных производств и отраслей хозяйства;
• решаются проблемы социального характера (строительство жилья, учреждений, развитие образования, здравоохранения, культуры);
• осуществляется регулирование развития всех экономических районов страны.

2.5. Инвестиционный процесс

Необходимым звеном воспроизводственного процесса является замена изношенных основных средств новыми, которая осуществляется путем аккумулирования амортизационных отчислений и использования их на приобретение новых или модернизацию действующих производственных мощностей. Однако возможности этого источника инвестиций относительно невелики, и заметное расширение производства может быть обеспечено только за счет дополнительных средств, направляемых на создание новых производственных мощностей и на совершенствование техники и технологии производства.

Инвестиционный процесс начинается с формирования фондов денежных средств и заканчивается созданием реальных активов в форме производственных зданий и сооружений, оборудования и технологии, объектов бытовой и социальной инфраструктуры.

Инвестиционный процесс представляет собой последовательность этапов, действий и операций по осуществлению инвестиционной деятельности. В качестве основных этапов инвестиционного процесса можно выделить принятие решения об инвестировании, осуществление инвестиций и эксплуатацию объекта инвестирования.

Движение инвестиций, в процессе которого они последовательно проходят все фазы воспроизводства от момента мобилизации инвестиционных ресурсов до получения дохода и возмещения вложенных средств, выступает как кругооборот инвестиций и составляет инвестиционный цикл.

Для того чтобы раскрыть природу инвестиционного процесса, следует уточнить содержание таких понятий, как «сбережения» и «инвестиции».

В отечественной литературе времен советского периода сбережения трактовались как «часть личного дохода, которая остается неиспользованной при затратах на текущие потребительские нужды и накапливается». В некоторых работах современных западных экономистов сбережения связываются с доходами так называемых «семейных хозяйств». По их мнению, «та часть дохода семейного хозяйства, которая не идет на покупку товаров и услуг, а также на уплату налогов, носит название сбережений». Вместе с тем ряд других западных экономистов не связывают сбережения только с доходами семейных хозяйств или с личными доходами. Дж. Кейнс, определяя сбережения как «превышение дохода над потреблением», отмечал, что помимо сбережений, накапливаемых отдельными лицами, значительная часть доходов в развитых странах сберегается центральными правительствами и местными органами власти, коммерческими корпорациями и прочими учреждениями и организациями.

Подобные взгляды на содержание категории «сбережения» получили распространение среди российских исследователей и нашли отражение в официальных документах РФ.

Таким образом, логичной представляется точка зрения, в соответствии с которой сбережения формируются не только за счет личных доходов населения, но и за счет доходов предприятий и государства. Так, если доходы от реализации продукции превышают затраты на ее производство, то предприятие имеет прибыль. Одна часть этой прибыли изымается собственниками предприятия, превращается в их личные доходы и используется ими на потребление или принимает форму сбережений. Другая ее часть остается па предприятии и используется для развития и совершенствования производства.

Сбережения общества могут увеличиваться также за счет средств государственного бюджета в случае превышения его доходов над расходами. Таким образом, сбережения — это превышение дохода над потреблением.

Сбережения общества складываются из сбережений населения, нераспределенной прибыли предприятий и некоторой части средств государственного бюджета.

Из сказанного выше можно заключить, что сбережения и инвестиции являются взаимосвязанными категориями. Сбережения являются потенциальными инвестициями, а инвестиции выступаю! как реализованные сбережения, направленные на получение экономического или социального эффекта. Наиболее важное обстоятельство, связанное со сбережениями и инвестициями, состоит в том, что в условиях современной рыночной экономики они совершаются разными людьми и по различным причинам.

В учебнике «Economics» автора PA. Samuelson'a приведен такой пример. Фермер решил осуществить мелиорацию ноля за счет собственных средств. В этом случае он и сберегает, и инвестирует. Сбережения связаны с отказом от текущего потребления для того, чтобы потреблять больше в будущем. Величина сбережений определяется как разность между доходом и потреблением. В рассматриваемом примере фермер не только сберегает, но и инвестирует, т.е. осуществляет формирование капитала путем улучшения продуктивности поля. В данном случае сбережение и инвестирование осуществляются в рамках единого процесса. Совпадают также и мотивации к сбережению и инвестированию. Они связаны с необходимостью улучшения продуктивности поля.

В условиях современной экономики формирование капитала или инвестирование осуществляют предприятия и, особенно, корпорации. Если у бизнеса имеются хорошие инвестиционные возможности, владельцы предприятия большую часть прибыли используют для развития. Таким образом, сбережения бизнеса во многом обусловлены имеющимися инвестиционными возможностями.

В то же время в современной экономике в большинстве случаев сбережения осуществляются индивидами и семьями по различным причинам. Сбережения, например, могут предназначаться на старость, на приобретение автомобиля, на обучение детей, на летний отдых и т.д. Они также могут выступать в виде страховки.

Таким образом, в основном сбережения индивидов практически не связаны с инвестиционными возможностями экономики.

В обыденном понимании термин «инвестиции» имеет несколько иное значение, чем в экономической теории, где инвестиции связаны с формированием капитала, с увеличением реального капитала общества (оборудование, здания, оборотные активы). В то же время предприниматель, например, использует термин «инвестиции» при покупке земельного участка, долгосрочной облигации или другой собственности. Для экономики в целом такие сделки означают переход права собственности из одних рук в другие. Инвестиции в масштабе экономики имеют место тогда, когда происходит формирование дополнительного реального капитала.

Капитальные товары — товары, произведенные в экономике и используемые в качестве входов для производства потребительских товаров и услуг и других товаров.

Сточки зрения обеспечения воспроизводства у инвестиционного процесса две задачи: во-первых, обеспечить замещение изнашиваемых основных фондов и, во-вторых, создавать новые возможности роста экономики и реального богатства общества.

К числу участников инвестиционного процесса относится также государство. Роль государства состоит в создании институциональной среды, в рамках которой осуществляется инвестиционный процесс. Кроме того, деятельность государства связана с вложением капитала и строительство жилых ломов, дорог; школ, больниц и т.п. В том случае государство выступает в роли инвестора.