Контрольная работа по дисциплине "Инвестиции"

Министерство образования и науки Российской Федерации

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Контрольная работа

по дисциплине

Инвестиции

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Выполнила ст. з/о

 

 

Проверил

 

 

 

 

 

 

 

 

Санкт-Петербург

2004

Задача 20

Фирма рассматривает замену оборудования, которое куплено 2 года назад за 90 млн. рублей. Для начисления износа был принят метод двойного списания стоимости с коэффициентом 2. Срок службы данного оборудования – 6 лет. В настоящее время это оборудование можно будет продать за 40 млн. рублей.

Цена нового оборудования 195 млн. рублей, стоимость доставки, наладки и монтажа – 20 млн. рублей. Срок службы – 5 лет. Предусмотрено равномерное списание стоимости.

Новое оборудование потребует увеличения производственных запасов на 20 млн. рублей, эксплуатационные издержки увеличатся на 25 млн. рублей ежегодно, в конце срока службы его можно будет продать за 60 млн. рублей.

Новое оборудование приведет к значительному повышению качества производимой продукции, что выразится в снижении потерь от брака на 60 млн. рублей ежегодно. Цена капитала предприятия – 16%.

Определить целесообразность замены для данных условий эксплуатации оборудования.

Рассмотреть варианты замены оборудования, если  списание стоимости по новому оборудованию осуществляется методом двойного списания, методом суммы чисел лет.

 

 

Решение

Сформируем таблицу исходных данных:

 

Исходные данные для расчета целесообразности замены оборудования

Годы	0-й	1-й	2-й	3-й	4-й	5-й	6-й
Снижение потерь от брака	40	60	60	60	60	60	60
Текущие расходы	215	45	45	45	45	45	-
Износ	-	43	43	43	43	43	-
Чистые денежные поступления	-175	54	54	54	54	54	60

 

Произведем расчет чистой приведенной стоимости:

где Pk - доходы в течение k лет

r - коэффициент дисконтирования

Ck - затраты в течение k лет

NPV = (40 - 215) + 54/1,16 + 54/1,162 + 54/1,163 + 54/1,164 + 54/1,165 + 60 = 61,81 млн. руб.

Соответственно, данный проект следует принять

 

Произведем расчет целесообразности замены оборудования при начислении амортизации методом двойного списания:

 

Исходные данные для расчета целесообразности замены оборудования методом двойного списания

Годы	0-й	1-й	2-й	3-й	4-й	5-й	6-й
Поступления	40	60	60	60	60	60	60
Текущие расходы	215	45	45	45	45	45	-
Износ	-	195*0,4 = 78	(195-78)*0,4 = 46,8	(117 - 46,8)*0,4 = 28,1	(70,2 - 28,1)*0,4 = 16,8	(42,1-16,8)*0,4 = 10,1	-
Чистые денежные поступления	-175	93	61,8	43,1	31,8	25,1	60

 

Произведем расчет чистой приведенной стоимости:

где Pk - доходы в течение k лет

r - коэффициент дисконтирования

Ck - затраты в течение k лет

NPV = (40 - 215) + 93/1,16 + 61,8/1,162 + 43,1/1,163 + 31,8/1,164 + 25,1/1,165 + 60 = 68,226 млн. руб.

Соответственно, данный проект следует принять

 

 Произведем расчет целесообразности замены оборудования при начислении амортизации методом суммы чисел лет:

 

Исходные данные для расчета целесообразности замены оборудования методом суммы чисел лет

Годы	0-й	1-й	2-й	3-й	4-й	5-й	6-й
Поступления	40	60	60	60	60	60	60
Текущие расходы	215	45	45	45	45	45	-
Износ	-	195*5/15 = 65	195*4/15 = 52	195*3/15 = 39	195*2/15 = 26	195*1/15 = 13	-
Чистые денежные поступления	-175	80	67	54	41	28	60

 

Произведем расчет чистой приведенной стоимости:

где Pk - доходы в течение k лет

r - коэффициент дисконтирования

Ck - затраты в течение k лет

NPV = (40 - 215) + 80/1,16 + 67/1,162 + 54/1,163 + 41/1,164 + 28/1,165 + 60 = 74,33  млн. руб.

Соответственно, данный проект следует принять

 

Задача 21

Фирма рассматривает замену оборудования, которое куплено 4 года назад за 200 тыс. рублей. Для начисления износа был принят метод двойного списания стоимости с коэффициентом 1.5. Срок службы данного оборудования – 6 лет. В настоящее время это оборудование можно будет продать за 60000 рублей.

Цена нового оборудования 350000 рублей, стоимость доставки, наладки и монтажа – 70000 рублей. Срок службы – 5 лет. Предусмотрено равномерное списание стоимости.

Новое оборудование потребует увеличения производственных запасов на 60000 рублей, со второго года эксплуатационные издержки увеличатся на 10000 рублей ежегодно, в конце срока службы его можно будет продать за 60 млн. рублей.

Новое оборудование приведет к значительному снижению расходов по заработной плате на 180000 рублей ежегодно и сокращению кредиторской задолженности на 70 000 рублей ежегодно.  Цена капитала предприятия – 12%.

Определить целесообразность замены для данных условий эксплуатации оборудования.

 

Решение

Сформируем таблицу исходных данных:

 

Исходные данные для расчета целесообразности замены оборудования

Годы	0-й	1-й	2-й	3-й	4-й	5-й	6-й
Снижение расходов	60	250	250	250	250	250	60
Текущие расходы	420	70	70	70	70	70	-
Износ	-	70	70	70	70	70	-
Чистые денежные поступления	-380	250	250	250	250	250	-

 

Произведем расчет чистой приведенной стоимости:

где Pk - доходы в течение k лет

r - коэффициент дисконтирования

Ck - затраты в течение k лет

NPV = (60 - 420) + 250/1,12 + 250/1,12^2 + 250/1,12^3 + 250/1,12^4 + 250/1,12^5 + 60 = 601,19 руб.

Соответственно, данный проект следует принять

 

 

Задача 22

Предприятие принимает решение о приобретении на берегу озера гостиничного комплекса сроком на 10 лет. Стоимость приобретения составляет 1 000 000 000 рублей. Ремонт комплекса составляет 400 000 000 рублей.  Гостиничный комплекс состоит из 1000 номеров, в том числе 20 номеров класса «люкс» и 200 номеров повышенной комфортности. Посуточная аренда номера «люкс» составит 5000 рублей, номера повышенной комфортности – 3500 рублей, остальные номера – 1500 рублей. Заполняемость номеров «люкс» ожидается на 50%, номеров повышенной комфортности – 80%. Зарплата персонала по техническому обслуживанию номеров составляет 70 000 рублей, зарплата управляющего персонала в месяц – 90 000 рублей, прочего персонала – 50 000 рублей. Материальные затраты предприятия ежегодно ожидаются в размере – 100000 рублей. Норма амортизации по зданиям – 2% в год. Норма эффективности вложений для предприятия – 35%. Определить целесообразность приобретения комплекса.

 

 

Решение

Для определения целесообразности следует рассчитать чистую приведенную стоимость, которая рассчитывается как:

где Pk - доходы в течение k лет

r - коэффициент дисконтирования

Ck - затраты в течение k лет

Денежными поступлениями будут являться:

• аренда номеров «люкс»;
• аренда номеров повышенной комфортности;
• прочие номера
• поток амортизационных платежей

Расходами явятся:

• стоимость приобретения;
• ремонт комплекса;
• зарплата персонала
• материальные затраты

 

Ежегодные поступления от аренды номеров «люкс» составят:

А = 20*5*365*0,5 = 18250 тыс. руб.

Ежегодные поступления от аренды номеров повышенной комфортности составят:

А = 200*3,5*365*0,8 = 204400 тыс. руб.

 Ежегодные поступления от аренды остальных номеров составят:

А = 780*1,5*365*1 = 427050 тыс. руб.

Затраты на заработную плату персоналу ежегодно будут составлять:

ЗП = (70 + 90 + 50)*12 = 2520 тыс. руб.

Сгруппируем данные в таблицу:

 

Исходные данные для расчета целесообразности приобретении гостиничного комплекса

Годы	0-й	1-й	2-й	3-й	4-й	5-й	6-й
Аренда номеров «люкс»		18250	18250	18250	18250	18250
Аренда номеров повышенной комфортности		204400	204400	204400	204400	204400
Прочие номера		427050	427050	427050	427050	427050
Стоимость приобретения	1000000	-	-	-	-	-
Ремонт комплекса	400000	-	-	-	-	-
Зарплата персонала		2520	2520	2520	2520	2520
Материальные затраты		100000	100000	100000	100000	100000
Амортизация		20000	20000	20000	20000	20000
Чистые денежные поступления		567180	567180	567180	567180	567180

 

 

Тогда чистый приведенный эффект составит:

NPV = -1400000  + 567180/1,35 + 567180/1,352 + 567180/1,353 + 567180/1,354 + 567180/1,355 = -140882,28 руб.

Соответственно, данный проект следует отклонить