Экономическая оценка инвестиций

Принцип отраслевой диверсификации состоит  в том, чтобы не допускать перекосов  портфеля в сторону бумаг предприятий  одной отрасли. Дело в том, что  катаклизм может постигнуть отрасль  в целом. Например, падение цен  на нефть на мировом рынке может  привести к одновременному падению  цен акций всех нефтеперерабатывающих  предприятий, и то, что ваши вложения будут распределены между различными предприятиями этой отрасли, вам  не поможет. То же самое относится  к предприятиям одного региона. Одновременное  снижение цен акций может произойти  вследствие политической нестабильности, забастовок, стихийных бедствий, введения в строй новых транспортных магистралей, минующих регион, и т.п. Представьте  себе, например, что в октябре 1994 года вы вложили все средства в  акции различных предприятий  Чечни. Еще более глубокий анализ возможен с применением серьезного математического аппарата.

Статистические  исследования показывают, что многие акции растут или падают в цене, как правило, одновременно, хотя таких  видимых связей между ними, как  принадлежность к одной отрасли  или региону, и нет. Изменения  цен других пар ценных бумаг, наоборот, идут в противофазе. Естественно, диверсификация между второй парой бумаг значительно  более предпочтительна. Методы корреляционного анализа позволяют, эксплуатируя эту идею, найти оптимальный баланс между различными ценными бумагами в портфеле.

Принцип достаточной ликвидности.

Он состоит  в том, чтобы поддерживать долю быстрореализуемых  активов в портфеле не ниже уровня, достаточного для проведения неожиданно подворачивающихся высокодоходных сделок и удовлетворения потребностей клиентов в денежных средствах. Практика показывает, что выгоднее держать  определенную часть средств в более ликвидных (пусть даже менее доходных) ценных бумагах, зато иметь возможность быстро реагировать на изменения конъюнктуры рынка и отдельные выгодные предложения. Кроме того, договоры со многими клиентами просто обязывают держать часть их средств в ликвидной форме.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                                     

 

 

  Заключение

 

Из всего  вышесказанного можно сделать следующие  выводы:

1. Инвестиционный  процесс выступает как совокупное  движение инвестиций различных  форм и уровней. В рыночной  экономике он осуществляется  посредством инвестиционного рынка.  Основными характеристиками инвестиционного  рынка являются: инвестиционный  спрос, инвестиционное предложение,  конкуренция, цена. Совокупность  факторов, определяющих сложившееся  соотношение спроса, предложения,  уровня цен, конкуренции и объемов  реализации на инвестиционном  рынке, называется конъюнктурой  инвестиционного рынка. Инвестиционный  рынок может рассматриваться,  с одной стороны, как рынок  инвестиционного капитала, размещаемого  инвесторами, а с другой стороны,  как рынок инвестиционных товаров,  представляющих объекты вложений  инвесторов.

2. Инвестиционные  рынки имеют сложную и разветвленную  структуру. Наиболее общим признаком  классификации инвестиционных рынков  является объект вложений, в соответствии  с которым рынки объектов реального  инвестирования и рынки объектов  финансового инвестирования. Рассмотренная  систематизация инвестиционных  рынков может быть существенно  углублена за счет соответствующей  сегментации каждого из видов  этих рынков. Сегментация инвестиционного рынка представляет собой процесс целенаправленного разделения его видов на индивидуальные сегменты, различающиеся характером обращающихся на нем инвестиционных товаров, инструментов и услуг.

3. Функционирование  инвестиционного рынка определяется  воздействием многих факторов, основным  из которых является формирование  совокупного инвестиционного спроса  и предложения. В условиях свободной  конкуренции инвестиционный спрос  и предложение характеризуются  высокой степенью динамизма. Инвестиционный  спрос формируется под воздействием  макроэкономических и микроэкономических  факторов.

4. Рыночный  механизм инвестирования предполагает  наличие развитой инфраструктуры  инвестиционного процесса, представленной  институтами, обеспечивающими аккумулирование  временно свободных денежных  средств и их наиболее эффективное  размещение. Основными типами этих  институтов коммерческие банки,  небанковские кредитно-финансовые  институты и инвестиционные институты. 

Внимание, которое уделяется портфельным  инвестициям, вполне соответствует  радикальным изменениям, произошедшим во второй половине двадцатого столетия в экономике промышленно развитых стран. На месте отдельных изолированных региональных финансовых рынков возник единый международный финансовый рынок. К традиционному набору «основных» финансовых инструментов (иностранная валюта, государственные облигации, акции и облигации корпораций) добавился постоянно расширяющийся список новых «производных» инструментов, таких как депозитарные расписки, фьючерсы, опционы, варианты, индексы, свопы. Эти инструменты позволяют реализовать более сложные и тонкие стратегии управления доходностью и риском финансовых сделок, отвечающие индивидуальным потребностям инвесторов, требованиям управляющих активами, спекулянтов и игроков на финансовом рынке.

Обстоятельства, в которых находятся инвесторы, различны, поэтому портфели ценных бумаг должны составляться с учетом таких различий. При этом определяющими  факторами являются допустимый уровень  риска и период инвестирования, которые зависят от предпочтений конкретного инвестора. Необходимо учесть и другие факторы, включая вопросы налогообложения и законодательного регулирования.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                         

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                          Список использованной литературы

 

1. Инвестиции: учебное пособие / Л.Л.Игонина; под ред. д-ра экон.наук, проф. В.А. Слепова, - М: Экономистъ, 2005.

2. Антипова О. К вопросу о понятии термина "инвестиции": семасиологический и экономический аспект // Юридический мир. 2005. №9.

3.  Доронина Н.Г., Семилютина Н.Г. Регулирование инвестиций как форма защиты экономических интересов государства // Журнал российского права. 2005. № 9.

4.   Жилинский С.С. Понятие "инвестиции" в современном российском законодательстве // Законодательство. 2005. № 3.

5. Барыкин С.Е. Формирование оптимального портфеля производственных инвестиций энергетического объединения: Дис. канд. экон. наук: СПб., 2000.