Источники финансирования инвестиционной деятельности в РФ

 

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ 4

Глава 1. Теоретические основы организации инвестиционной деятельности 7

1.1. Инвестиционная деятельность – экономическое содержание и роль в развитии экономики 7

1.2.Источники финансирования инвестиционной деятельности на современном этапе 9

Глава 2. Особенности осуществления инвестиционной деятельности в России на современном этапе 14

2.1 Анализ инвестиционного климата в РФ 14

2.2. Анализ современного состояния инвестиционной деятельности  в РФ 17

2.3. Проблемы и направления совершенствования инвестиционной деятельности в России 27

Заключение 33

Список литературы 35

Приложения 37

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Динамичное  осуществление производственных процессов, т.е. достаточно быстрое развитие, сегодня представляется невозможным без успешного решения проблемы накопления и эффективного инвестирования, то есть изыскания источников финансирования развития и их соответствующего использования. Данная задача является едва ли не главнейшей для финансовой сферы, от успешности ее решения во многом зависит экономическое благополучие страны. И чем более развит финансово-кредитный механизм в государстве, чем более разнообразны и совершенны соответствующие финансовые инструменты и рынки, тем больше потенциальных и реальных возможностей осуществлять гибкое, оперативное и эффективное аккумулирование и использование имеющихся (собственных и заемных) финансовых ресурсов для поддержания и стимулирования устойчивого экономического роста.

Обеспечивая накопление фондов предприятий, производственного потенциала, инвестиции непосредственно влияют на текущие и перспективные результаты хозяйственной деятельности. При этом инвестирование должно осуществляться в эффективных формах, поскольку вложение средств в морально устаревшие средства производства, технологии не будет иметь положительного экономического эффекта. Нерациональное использование инвестиций влечет за собой замораживание ресурсов и вследствие этого сокращение объемов производимой продукции. Таким образом, эффективность использования инвестиций имеет важное значение для экономики.

В связи с  этим, хорошее знание правильной организации  инвестиционной деятельности, владея различными способами мобилизации  инвестиционных ресурсов руководителями и специалистами организаций  АПК, позволит эффективнее осуществлять инвестиции, правильно использовать их формы.

Именно ввиду  всех вышеуказанных обстоятельств  тематика данной работы становится весьма актуальной в современных условиях динамично-меняющейся экономики.

Целью данной курсовой работы и является рассмотрение основных аспектов инвестиционной деятельности в России.

Достижение  поставленной цели предполагает постановку и решение следующих задач:

1. Рассмотреть теоретические аспекты в рамках исследования объекта и предмета данной курсовой работы;
2. Проанализировать осуществление инвестиционной деятельности в РФ
3. Выявить основные проблемы инвестиционной деятельности и дать рекомендации по их устранению.
4. Сделать основные выводы по представленному материалу

 Объект работы – инвестиционная деятельность.

Предмет исследования – система экономических отношений возникающая в рамках осуществления инвестиционной деятельности.

При проведении данного исследования были использованы следующие методы исследования:

1. Анализ существующей базы по рассматриваемой проблематике (метод научного анализа);
2. Обобщение и синтез точек зрения, представленных в изначальной базе (метод научного синтеза и обобщения).
3. Теоретическую базу исследования составили следующие группы источников: к первой отнесены авторские издания по исследуемой проблематике; ко второй отнесены учебная литература (учебники и учебные пособия, справочная и энциклопедическая литература); к третьей -  научные статьи в периодических журналах по исследуемой проблематике; к четвертой отнесены специализированные веб-сайты.

Структура курсовой работы состоит из введения, двух глав, заключения, где в первой главе рассмотрены теоретические аспекты инвестиционной деятельности, а во второй главе приведен анализ современных тенденций и проблем осуществления инвестиционной деятельности в РФ. Во введении приведена актуальность рассматриваемой темы, цели и задачи, а в заключении краткие выводы по двум главам.

 

 

Глава 1. Теоретические основы организации инвестиционной деятельности

 

1.1. Инвестиционная деятельность – экономическое содержание и роль в развитии экономики

 

Для наиболее полного исследования тематики данной курсовой работы вначале необходимо детально изучить фундаментальные понятия, связанные с инвестиционной деятельностью, что в свою очередь позволит проанализировать наиболее важные аспекты объекта исследования данной работы.

Итак, в соответствии с Федеральным законом РФ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.99 г. № 39-ФЗ [5], инвестициями выступают денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Капитальные вложения - это инвестиции в основной капитал, в том числе затраты финансовых, трудовых и материальных ресурсов, направляемых на новое строительство, расширение, реконструкцию, техническое перевооружение действующих предприятий; приобретение машин, оборудования, инструмента; проектно-изыскательные работы; другие затраты [5].

Согласно  Федеральному закону «О внесении изменений  в Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме  капитальных вложений»» от 02.01.2000 г. № 22-ФЗ [6], вводится понятие «приоритетный инвестиционный проект» -  инвестиционные проект, суммарный объем капитальных вложений по которому соответствует требованиям законодательства РФ и который включен в Перечень инвестиционных проектов, утвержденный правительством РФ. Вышеуказанным Законом определяется понятие «срок окупаемости инвестиционного проекта». Сущность этого определения состоит в следующем: срок окупаемости инвестиционного проекта – это срок со дня начала финансирования инвестиционного проекта до дня, когда разность между накопленной суммой чистой прибыли с амортизационными отчислениями и объемом инвестиционных затрат принимает положительное значение.

Инвестиционные  проект – обоснование экономической  целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством России и утвержденная по установленным стандартам, а также описание практический действий по осуществлению инвестиций в форме бизнес-плана [15 с. 12].

Основываясь на вышеуказанных определениях можно  выделить суть понятия «инвестиционная  деятельность» - это вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли или достижения иного полезного эффекта.

Инвестиционная  деятельность имеет особое значение как для социально-экономического развития страны в целом, так и для деятельности субъектов хозяйствования. Экономический рост определяется множеством факторов, важнейший из которых – наращивание объема инвестиций и повышение их эффективности. Инвестиции необходимы для обеспечения нормального функционирования предприятий, стабильного финансового состояния и получения максимальной прибыли.

В сущности инвестиции необходимы, прежде всего, для стабилизации экономики, ее оживления и подъема. Таким образом, инвестиции предопределяют рост экономики. Увеличение реального капитала общества (приобретение машин, оборудования, модернизация и строительство зданий, инженерных сооружений) повышает производственный потенциал. Инвестиции в производство, в новые технологии помогают выжить в жесткой конкурентной борьбе (как на внутреннем, так и на внешнем рынке), дают возможность более гибкого регулирования цен на свою продукцию.

Влияя на расширение производственных мощностей в долгосрочной перспективе, инвестиции оказывают  существенное влияние на использование  уже имеющихся мощностей. Все это определяет роль и значение инвестиций в экономике.

Таким образом, ознакомившись с некоторыми элементами понятийного аппарата инвестиционной деятельности, а так же ее ролью в эффективном функционировании субъектов хозяйствования, представляется возможным осуществление дальнейшего анализа объекта исследования в рамках функционирования и развития современной экономики.

 

1.2.Источники финансирования инвестиционной деятельности на современном этапе

 

Инвестиционная  деятельность может финансироваться  из разных источников. Разнообразие последних  объясняется как нехваткой собственных  ресурсов предприятия, так и различием  интересов, преследуемых субъектами инвестиционной деятельности.

Источниками инвестиций могут выступать различные финансовые ресурсы [10 с. 21]:

1. Собственные финансовые средства – прибыль, накопленные амортизационные отчисления, суммы, выплачиваемые страховыми органами в виде возмещения за ущерб, иные виды активов – основные фонды, земельные участки, промышленная собственность.
2. Привлеченные средства – средства от продажи акций, благотворительные и иные взносы, средства, выделяемые вышестоящими холдинговыми и акционерными компаниями, промышленно-финансовыми группами на безвозмездной основе.
3. Ассигнования из федерального, регионального и местного бюджетного фондов поддержки предпринимательства, предоставляемые на безвозмездной основе.
4. Иностранные инвестиции – финансовое или иное участие в уставном капитале совместных предприятий, а так же прямые вложения (в денежной форме) международных организаций и финансовых институтов, государств, предприятий и организаций различных форм собственности и частных лиц.
5. Заемные средства – кредиты, предоставляемые государством на возвратной основе, кредиты иностранных инвесторов, облигационные займы, кредиты банков и других институциональных инвесторов (инвестиционных фондов и компаний, страховых обществ, пенсионных фондов), векселя и другие средства.

Первые четыре группы источников образуют собственный  капитал субъекта инвестиций. Суммы, привлеченные по этим источникам извне, не подлежат возврату. Пятая группа источников образует заемный капитал  субъекта инвестиций. Эти средства необходимо вернуть на заранее оговоренных  условиях (в установленные сроки  с выплатой процентов за пользование). Субъекты, предоставившие средства по этим по этим каналам, в доходах от использования инвестиционного  проекта, как правило, не участвуют. В современных экономических  условиях кредитование инвестиционного  процесса в большинстве случаев  невыгодно. Основным источником погашения  инвестиционных кредитов и выплаты  процентов являются прибыль от использования  инвестиционного проекта и амортизация, но в условиях высокой инфляции этих средств в ряде случаев недостаточно для возврата основного долга и выплаты процентов на рыночном уровне. При этом, чем больше срок кредита, тем сложнее обеспечить эффективность инвестиционного проекта. В таких ситуациях необходима государственная поддержка, особенно, если речь идет о реализации высокоэффективных, крупномасштабных инвестиционных проектов.

В экономической  литературе выделяются внутренние и  внешние источники финансирования инвестиционных проектов, а также  совместные инвестиции – вложения, осуществляемые субъектами Российской Федерации и иностранных государств.

К внутренним источникам финансирования инвестиционного  проекта относятся [10 с.22]:

• Чистая прибыль, остающаяся в распоряжении предприятий;
• Амортизационные отчисления;
• Средства, образующие в ходе осуществления инвестиционного проекта.

Они могут  быть использованы в качестве инвестиций в случаях, когда инвестирование продолжается после ввода фондов в действие, и в общем случае в их состав включается прибыль и  амортизация производственных фондов. Использование этих средств называется самофинансированием проекта.

Внешние источники  инвестиций делятся [10 с. 23]:

• На субсидии – средства, выделяемые на возвратной и безвозмездной основе: ассигнования из бюджетов различных уровней, фондов поддержки предпринимательства, благотворительные и иные взносы организаций всех форм собственности и физических лиц, включая международные организации и финансовые институты;
• Денежные заемные средства (кредиты, займы), подлежащие возврату на заранее определенных условиях (график погашения, процентная ставка);
• Средства в виде имущества, предоставляемого в аренду (лизинг). Условия возврата этих средства определяются договором аренды (лизинга).

Ассигнование  инвестиционных проектов за счет средств  федерального бюджета регламентируются положениями:

• Указа Президента Российской Федерации от 17.09.1994 г. № 1928 «о частных инвестициях в Российской Федерации от 17.09.1994 г. № 1928» [3];
• Указа президента Российской Федерации от 20.01.1996 г. № 70 «О внесении изменений и дополнений в Указ Президента Российской Федерации от 17.09.1994 №1928» [4]
• Постановления Правительства Российской Федерации от 01.05.1996 г. № 534 «О дополнительном стимулировании частных инвестиций в Российской Федерации» [1]
• Постановления Правительства Российской Федерации от 22.11.1997 г. № 1470 «Об утверждении порядка предоставления государственных гарантий на конкурсной основе за счет средств бюджета развития Российской Федерации» [2]

 Согласно указанным документам, государственная поддержка представляется высокоэффективным инвестиционным проектам с долей собственных средств инвестора не менее 20% от стоимости проекта. Критерием эффективности для инвестиционных проектов принят срок окупаемости капитальных вложений, не превышающих, как правило, двух лет. Отбор проектов осуществляется на конкурсной основе. Доля государственной поддержки установлена в размере не более 20% от стоимости проекта. Допускается привлечение инвестором заемных средств.