Инвестирование и инвестиционные институты

Паевые инвестиционные фонды в России могут быть образованы:

• путем регистрации проспекта эмиссии инвестиционных паев управляющей компанией и размещения инвестиционных паев среди инвесторов;
• по решению общего собрания акционеров при ликвидации ЧИФа, имущество которого передается в доверительное управление управляющей компании;
• при реорганизации коммерческих организаций (с согласия ФКЦБ), которые привлекали денежные средства физических и юридических лиц.

Первые ПИФы появились  в конце 1996 г. и были ориентированы  на работу с государственными ценными  бумагами. Основными инвесторами выступали прежде всего учредители управляющих компаний; мелкие инвесторы не проявили к ПИФам большого интереса.

В дальнейшем ряд ПИФов  начал активно работать с корпоративными ценными бумагами. Причем к концу 1997 г. четыре из пятнадцати действовавших ПИФов в основном были ориентированы на работу с корпоративными ценными бумагами. Именно в эти фонды наблюдался приток инвестиций со стороны мелких инвесторов, что позволило данной группе ПИФов существенно укрепить свои позиции.

ПИФы занимают скромное место  на рынке ценных бумаг. Их совокупные активы на конец 1997 г. немного превышали 200 млн деноминированных рублей. Тем не менее, анализируя перспективы развития различных институтов на фондовом рынке, представляется, что у ПИФов они наиболее оптимистичные. Это предопределяется прежде всего их открытостью, прозрачностью, равностью имущественных прав инвесторов и возможностями получения денежных средств за принадлежащие им инвестиционные паи.

На рынке страховых полисов и пенсионных счетов основными видами деятельности являются страхование и пенсионное обеспечение. Соответственно основными институтами данного рынка выступают страховые компании, перестраховочные общества, общества взаимного страхования и негосударственные пенсионные фонды.

Страховые компании в России могут самостоятельно выбирать организационно-правовую форму. Законодательных ограничений  в этом вопросе нет. Однако существуют жесткие требования к размеру  уставного капитала. Перспективы  развития страхового рынка в России связаны не только с выходом страны из социально-экономического кризиса, но и с решением вопросов собственно страхования. Это касается и проблем  научно-методического обеспечения  страховой деятельности, создания стабильного, разветвленного, грамотного законодательства и т. п. Наряду с ограниченностью финансовых возможностей российских страхователей эти факторы, безусловно, сдерживают развитие страхового рынка как в части роста страховых поступлений и уровня выплат, так и в части роста страхования видов рисков (российскими страховщиками страхуется около 60 различных видов рисков; в европейских странах — до 500, в США - около 3000).

Наряду со страховыми компаниями на рынке страховых полисов и  пенсионных счетов в России присутствуют и негосударственные пенсионные фонды (НПФ), предоставляющие дополнительное пенсионное обеспечение за счет взносов работодателей и работающего населения. Порядок создания и функционирования НПФ до издания Федерального закона от 7 мая 1998 г. №75-ФЗ «О негосударственных пенсионных фондах» регулировался одноименным Указом Президента РФ от 16 сентября 1992 г. В то же время большинство фондов получили лицензию лишь в 1996 г.

Согласно классическим подходам выделяют несколько категорий НПФ. Фонды делятся на открытые, участником которых может стать любой гражданин, и  закрытые. Последние, в свою очередь, подразделяются на: корпоративные, отраслевые, региональные, профессиональные. В настоящее время в России большинство составляют закрытые корпоративные НПФ. Перспективы развития НПФ во многом связаны с особенностями предстоящей пенсионной реформы. Однако без включения новых механизмов пенсионного обеспечения — страховых и накопительных — представить будущую пенсионную систему невозможно. Уверенность в развитии этого рынка услуг придает и тот факт, что многие крупнейшие компании, банковские структуры уже «обзавелись» собственными пенсионными фондами.

 

 

 

 

 

Заключение.

Итак, инвестиционные институты - профессиональные участники рынка  ценных бумаг, осуществляющие свою деятельность с ценными бумагами как исключительную.

Основным предметом деятельности инвестиционной компании является определение  условий и подготовка новых выпусков ценных бумаг, покупка их у эмитентов  с тем, чтобы потом совершить  перепродажу ценных бумаг инвесторам, гарантирование размещения, создание синдикатов по подписке или групп  по продаже новых выпусков. Андеррайтинг - базовая функция инвестиционной компании. Андеррайтинг (в значении, принятом на фондовом рынке) - это покупка  или гарантирование покупки ценных бумаг при их первичном размещении для продажи публике.

Если обратиться к истории  возникновения инвестиционных компаний, первые структуры, назвавшие себя инвестиционными  компаниями в качестве действующих  на российском рынке, не являлись по характеру  деятельности профессиональными участниками  рынка ценных бумаг и не соответствовали  правовым условиям, установленных для  них российским законодательством. И только значительно позже появились  инвестиционные компании, в полном смысле этого слова.

Так как банки и инвестиционные компании выполняют однотипные операции на рынке ценных бумаг, поэтому между  ними должно развернуться соперничество  за доли этого рынка.

Лидерами российского  рынка ценных бумаг являются такие  инвестиционные компании, как ИК "Брокеркредитсервис" (БКС) (объем сделок БКС с ценными  бумагами составил 5,3 трлн руб), "КИТ  Финанс" и ГК "Тройка Диалог". Если говорить о тенденциях активности инвестиционных компаний, то можно  отметить следующее:

• чуть более половины оборотов инвестиционных компаний приходится на биржевые;
• обнаружена тенденция к снижению объемов сделок с векселями;
• объем брокерских операций превышает объем дилерских.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список литературы.

1. Федеральный закон №39-ФЗ от 22.04.96 "О рынке ценных бумаг"

2. Макарова С.А. Рынок  ценных бумаг и биржевое дело. - Санкт-Петербург: СпецЛит, 2002.

3. Миркин Я.И. Ценные  бумаги и фондовый рынок - М., Издательство "Перспектива", 2000.

4. Головцов А., Гайдаев  В. Массовое вовлечение. // Коммерсантъ-Деньги-2006.10. - С.15.

5. www. cit-funds. ru

6. www. bcs. ru