Инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложений

Заказчики - уполномоченные на то инвесторами физические и юридические лица, которые осуществляют реализацию инвестиционных проектов. При этом они не вмешиваются в предпринимательскую и (или) иную деятельность других субъектов инвестиционной деятельности, если иное не предусмотрено договором между ними.

Заказчиками могут быть инвесторы. Заказчик, не являющийся инвестором, наделяется правами владения, пользования и  распоряжения капитальными вложениями на период и в пределах полномочий, которые установлены договором  и (или) государственным контрактом в соответствии с законодательством  Российской Федерации.

Подрядчики - физические и юридические лица, которые выполняют работы по договору подряда и (или) государственному контракту, заключаемым с заказчиками в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации. Подрядчики обязаны иметь лицензию на осуществление ими тех видов деятельности, которые подлежат лицензированию в соответствии с федеральным законом.

Пользователи объектов капитальных вложений - физические и юридические лица, в том числе иностранные, а также государственные органы, органы местного самоуправления, иностранные государства, международные объединения и организации, для которых создаются указанные объекты. Пользователями объектов капитальных вложений могут быть инвесторы.

Субъект инвестиционной деятельности вправе совмещать функции двух субъектов  и более, если иное не установлено  договором и (или) государственным  контрактом, заключаемым между ними.

инвестирование  капитальный вложение регулирование

 

 

Вопрос  №2: Оценка эффективности инвестиций в ценные бумаги

 

Оценка эффективности  инвестиций в ценные бумаги является необходимой предпосылкой принятия инвестиционного решения. При этом учитываются основные характеристики инвестиций – доходность и риск.

Полный доход от инвестирования в ценные бумаги складывается из текущего дохода, который получает инвестор в виде регулярных платежей процентов  по облигациям и дивидендов по акциям, и курсового дохода, который образуется от изменения цены, возрастания стоимости (прирост капитала).

Полный доход – важная характеристика, но она ничего не говорит  об эффективности инвестиций. Для  характеристики эффективности используют относительную величину, равную отношению  полного дохода к начальной стоимости  ценной бумаги. Эта величина называется доходностью за данный промежуток времени. Доходность представляет собой количественную характеристику ценной бумаги, и по своему определению она тесно  связана со временем. Учет фактора  времени имеет огромное значение, поскольку дает возможность сделать  реальные вычисления доходности.

Для исчисления доходности необходимо знать три величины: начальную  стоимость ценной бумаги, ее конечную стоимость и текущий доход  за период. Обычно только начальная  стоимость известна в начальный  период времени. По прошествии заданного периода все три величины будут определены и известны, и вычисленная тогда доходность будет реализованной доходностью. Но в начале данного инвестиционного периода речь может идти лишь об оценке этих величин, об ожидаемых значениях. Доходность, вычисленная по ожидаемым значениям текущего дохода и будущей стоимости, называется ожидаемой доходностью.

Ожидаемая доходность ( ) определяется по формуле средней арифметической взвешенной:

 

= ,

 

где - норма дохода при i-м состоянии рынка; - вероятность наступления i-го состояния рынка; - число вероятных результатов.

Инвестор стремится вложить  средства в наиболее доходные активы. Но неопределенность будущего значения доходности требует учета риска, связанного с инвестированием в  данный вид ценной бумаги.

Учет фактора риска  – очень сложная задача, поскольку  трудно дать количественную меру риска, которая позволила бы сравнивать ценные бумаги. В большинстве практических ситуаций приходится говорить лишь о  качественной мере риска. Такая качественная характеристика риска позволяет  сравнить одну ценную бумагу с другой по степени риска.

Измерение риска основано на построении вероятного распределения  значений доходности и исчислении стандартного отклонения от средней доходности. Стандартное отклонение (s) является мерой риска:

 

s =

 

Современный подход к инвестированию в ценные бумаги предусматривает  оптимизацию процесса, т.е. наиболее выгодное размещение капитала с учетом оптимального соотношения доходности и риска.

 

 

ПРАКТИЧЕСКАЯ  ЧАСТЬ 

 

Задача №4

На основе бизнес-плана установлено, что для  реализации проекта требуются инвестиции (капиталовложения) в размере 80 тыс. руб. Чистые денежные притоки (чистая прибыль  плюс амортизационные отчисления) по годам составили (млн руб.), 1-й год - 40, 2-й год — 45, 3-й год — 50, 4-й год — 45.

Ставка дисконта составляет 30%.

На основе расчета общепринятых показателей (чистого дис-контированного дохода, индекса доходности, срока окупаемости) сделайте вывод об экономической целесообразности реализации данного проекта.

Решение.

Определим:

1. чистый дисконтированный доход —

ЧДД=15,91 млн. руб.;

2. индекс доходности –

ИД=95,91/80,0=1,2;

3. срок окупаемости –

 

 

 

Вывод. Так как ЧДД является положительной величиной, а ИД больше 1, то проект является эффективным.

 

Список использованной литературы

1. Корнеева Ю.В. Инвестиции: учебное пособие для вузов по специальности 080105 "Финансы и кредит": (новые образовательные технологии) / Ю.В. Корнеева; Рос. ун-т кооп., Чебоксар. кооп. ин-т . - Чебоксары [б. и.], 2006. - 229 с.

2. Ковалев В.В. Инвестиции: учебник / ред. В.В. Ковалев; ред. В.В. Иванов; ред. В.А. Лялин . - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Проспект , 2007. - 584 с.

3. Бочаров В.В. Инвестиции / В.В. Бочаров. - 2-е изд. - СПб. [и др.]: Питер , 2008. - 380 с.

4. Касимов Ю.Ф. Финансы и инвестиции / Ю.Ф. Касимов. - М.: Анкил , 2008. - 231 с.

5. Игошин Н.В. Инвестиции. Организация, управление, финансирование: учебник для вузов / Н.В. Игошин . - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. - 447 с.

6. «Инвестиции» : учебник / кол. авторов; под ред. Г.П. Подшиваленко. -- М.: КНОРУС, 2008. - 496 с.

7. Информация с сайта: www.5ballov.ru

8. Официальный сайт Центрального банка РФ – www.cbr.ru

9. Все о бизнесе – www.ru-biznes.ru

10. Финансы и кредит – www.finkredit.com

11. Банки и финансы – www.buzdalin.ru

12. Интернет-портал «Экономический кризис.ру» – www.economic-crisis.ru

13. Информационный Интернет-портал Банки.ру – www.banki.ru

Размещено на Allbest.ru