Формирование инвестиционного портфеля

- невозможность  качественного портфельного управления;

- покупка недостаточно  надежных, доходных, ликвидных ценных  бумаг;

- рост издержек, связанных с подбором ценных  бумаг (расходы на предварительный  анализ, консалтинг и т.д.):

- высокие издержки  при покупке небольших партий  ценных бумаг и т.д.

Меньшее количество ценных бумаг в портфеле приводит к повышенному риску за счет роста  вероятности одновременного отклонения инвестиционных качеств цепных бумаг  в сторону снижения.

Эффект излишней диверсификации характеризуется превышением темпов прироста издержек по ее осуществлению над темпами прироста доходности портфеля. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Заключение. 

В портфель финансовых инвестиций предприятия могут входить  различные ценные бумаги или другие финансовые инструменты (сберегательные и депозитные сертификаты, залоговые свидетельства, страховые полисы и прочее).

Финансовые инструменты  на рынке должны оцениваться с  точки зрения их инвестиционных качеств, то есть соответствовать целям и  ожиданиям инвесторов, вкладывающих в них финансовые средства.

Оценка инвестиционных качеств финансовых инструментов проводится по критериям:

- безопасности  вложений. Под безопасностью вложений  понимается их определенная защищенность  в условиях изменений на рынке  и стабильность получения дохода. Безопасность и доходность вложений в финансовые инструменты находятся в обратной зависимости.

- доходности  вложений. Доходность вложений определяется  прибылью и ростом курсовой  стоимости финансовых инструментов  по сравнению с вложенными  средствами. Доходность вложений  в финансовые инструменты на этапе предварительного инвестиционного анализа оценивается на основе показателей эффективности ликвидности вложений.

- ликвидность  вложений. Под ликвидностью финансовых  инвестиционных вложений понимается  их способность быстро и без  потерь превращаться в наличные деньги. 
 
 
 
 
 
 

Список  Литературы.

1. Бригхэм Юджин Ф. Энциклопедия финансового менеджмента / пер. с

англ. 5-е изд. – М.: РАГС, «ЭКОНОМИКА», 2006

2. Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. – ИНВЕСТИЦИИ: Пер. с англ. – М.: ИНФРА-М, 2005

3. Финансовый менеджмент: Учебное пособие/Под ред. проф. Е.И.Шохина. – М: ИД ФБК-ПРЕСС, 2008 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Задача. 

Проект  предполагает разовые инвестиции 900 д.е. и следующие годовые поступления: 

Определить  срок окупаемости проекта при  ставке дисконтирования 12%.

 

Решение:

1.Определим  ЧДД.

ЧДД(1)=100/(1-0,12)=8,93

ЧДД(2)=200/1,25=160

ЧДД(3)=300/1,4=214,3

ЧДД(4)=300/1,57=191,1

ЧДД(5)=400/1,76=227,3

ЧДД(6)=500/2=250

ЧДД=-900+89,3+160+214,3+191,1+227,3+250=232

 

2.Определим  ВНД.

Возьмем  ставку дисканирования 15% и 20%

15%                                                                20%

ЧДД(1)=100/1,15=87                                 ЧДД(1)=100/1,2=83,3

ЧДД(2)=200/1,30=151,51                          ЧДД(2)= 200/1,44=138,9

ЧДД(3)=300/1,52=197,3                             ЧДД(3)= 300/1,73=173,4

ЧДД(4)=300/1,74=172,4                             ЧДД(4)=300/2,1=136,36

ЧДД(5)=400/2,01=199                                 ЧДД(5)=400/2,52=158,7

ЧДД(6)=500/2,31=216,4                               ЧДД(6)=500/3,02=165,5

ЧДД=-900+1023,61=123,61                           ЧДД=-900+859,16=- 40,84

ВНД=0,15+(123,61/(123,61+40,84))*(0,20-0,15)=0,15+(123,61/164,45)*0,05= =0,15+0,04=0,19*100=19%

Проект будет  привлекательным ,если его стоимость  капитала для его финансирования ниже чем 19%.

 

3.Индекс  доходности .

ИД= сумма доходов(ЧДД)/сумму  расходов=1132/900=1,26

 

4.Срок  окупаемости.

К концу 5 года=-900+882=-18

18/250*12=0,9

Срок окупаемости 5 лет и 1 месяц