Аналіз ефективності інвестиційної діяльності підприємства

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 10 Декабря 2014 в 22:17, курсовая работа

Описание работы

Метою комплексної курсової роботи є аналіз теоретичних, методичних та практичних аспектів управління інвестиційною діяльністю підприємства.
Поставлена мета розкривається через наступні завдання:
- дослідити теоретичні основи організації та аналізу інвестиційної діяльності підприємства;
- зробити комплексний аналіз фінансового стану підприємства;

Содержание работы

ВСТУП
3
РОЗДІЛ 1.
Теоретичні основи інвестиційної діяльності.
5
1.1
Сутність інвестиційної діяльності.
5
1.2
Форми сучасного інвестування.
9
РОЗДІЛ 2.
Методичні підходи до оцінки інвестиційної діяльності.
13
2.1
Системи інвестиційного аналізу підприємства.
13
2.2
Методичні основи аналізу інвестиційної діяльності.
19
РОЗДІЛ 3
Аналіз інвестиційної діяльності підприємства.
27
3.1
Організаційно – економічна характеристика підприємства СП „КАМО"
27
3.2
Аналіз привабливості інвестиційних проектів СП “КАМО”
31
ВИСНОВКИ
37
СПИСОК ВИКОРИСТАНОЇ ЛІТЕРАТУРИ

Файлы: 1 файл

Курсовая.doc

— 387.50 Кб (Скачать файл)

На сьогодні СП «КАМО» має намір розширити свій експортний потенціал, отже, пошук фінансових ресурсів є одним з першочергових завдань.

Цінова політика є визначним методом проникнення на нові та закріплення на старих ринках збуту брухту чорних та кольорових металів. В умовах насиченості не тільки внутрішнього, а й ринків країн колишнього СРСР для проникнення на європейський та американський ринки фірма СП «КАМО» проводить агресивну цінову політику, пропонуючи свою продукцію за цінами, на 3-5% нижчими, ніж ціни, що склалися на вітчизняному ринку.

Головними споживачами продукції СП «КАМО» є переважно фірми Західної Європи, а також США, з якими укладені відповідні контракти на загальну суму 18,6 млн. дол. на період з 2-3 кварталу 2009 по 2010р. (Додаток А). У 2009 році планується розширення експортної діяльності, звуження діяльності на внутрішньому ринку (внаслідок зростання неплатежів вітчизняних.

Цільовим ринком для СП «КАМО» є ринки переробки відходів металургійної промисловості та брухту країн EC і, зокрема, Німеччини та Італії. З середини 2006 p. продовжує зростати попит на продукцію металургійної промисловості на внутрішніх ринках Німеччини та Італії. Стала кон'юнктура підтримає високий попит на брухт не тільки у цих державах, а й в інших країнах EC. У 2007 p. попит на сталеву продукцію у країнах EC зріс на 28%, у Німеччині — на 21,5%, у Італії — на 18,7%, у третіх країнах— на 13,5% [50].

Стратегія виходу та освоєння нових ринків для СП «КАМО» полягає у диференційованому підході до їх вибору. Вже зараз керівництвом СП «КАМО» було підписано контракти та розпочато просування продукції в США, Швейцарію, Туреччину (частка збуту по країнах показана на рис 3.1.).

 

    Рис. 3.1. - Частка покупців продукції “КАМО” по країнах

 

Конкурентами СП «КАМО» на внутрішньому ринку є підприємства системи «Вторчормет» (Києва, Донецька, Харкова, Херсона, Запоріжжя, Одеси), Артемівське AT «Азом», АТЗТ «Інтерсплав», СП «Сплав», СП «Alliant Kiev». Фізично та морально застаріле обладнання більшості вказаних підприємств, що були введені в експлуатацію більш як 20 років тому, не здатне конкурувати із сучасним обладнанням передових українських та закордонних переробників металобрухту [53].                                      

На ринках Західної Європи є багато метало- та брухтопереробних фабрик, але невеликої потужності, що мають певну стабільну базу клієнтів; тенденції до активної експансії на ринку у них відсутні.

Основою маркетингової політики СП «КАМО» є використання системи прямих зв'язків із споживачами, що забезпечує максимальну обізнаність широкого кола потенційних споживачів з усім спектром товарів [52].

Фірма планує використовувати такі методи просунення свого товару:

- цінове стимулювання майбутніх посередників;

- доступність для більшості потенційних покупців;

- прямі контракти, агентські угоди.;

- робота з незалежними посередниками;

Вдосконалення існуючого комплексу з переробки металобрухту надасть можливість підприємству збільшити обсяги експорту та інтенсифікувати просування зазначеного товару на світові ринки.

 

3.2. Аналіз привабливості інвестиційних проектів СП “КАМО”

Розроблюється два альтернативних реальних інвестиційних проекти:

-  Інвестувати у модифікацію  існуючого устаткування та переробного  процесу;

- Інвестувати у модернізацію  переробного процесу за допомогою  нового обладнання та нових  технологій [50].

Проект А: Розробка та впровадження у виробництво верстатів пресованого розчленування IUN, управління, контролю енергоносіїв на базі електронних контролерів.

Стисла характеристика проекту:

  • Розробка та впровадження у виробництво верстатів пресованого розчленування IUN, управління, контролю енергоносіїв на базі електронних контролерів, які можуть бути використані в забруднених вимірювальних середовищах (газу, води тощо) на базі електронних контролерів ( АРМ), які дозволять проводити облік хімічного складу, контроль їх переробки.
  • Проект знаходиться на стадії проведення базової підготовки серійного виробництва. Інвестиції здійснюються у формі  інвестиційної угоди.
  • Загальна вартість проекту становить 13,0 тис. у.о.
  • Потреба в зовнішніх інвестиціях становить 8,0 тис. у.о.
  • Термін реалізації проекту: 01.01.2016-31.12.2016 рр.
  • ермін окупності проекту - 58 міс

Проект Б: Підготовка виробництва та впровадження технології кисневої різки 5-го класу точності, (HAL-технологія), навісний поверхневий монтаж радіоелементів на блоки елементів (БЕ), припинення використання Хладону-113, застосування методу водного очищення БЕ.

Стисла характеристика проекту:

  • Створення сертифікованої за ISO стандартами переробки друкованих плат та виробів кольорового металу.
  • Проект знаходиться на стадії проведення базової підготовки серійного виробництва. Інвестиції здійснюються у формі  інвестиційної угоди.
  • Загальна вартість проекту становить 15,5 тис. у.о.
  • Потреба в зовнішніх інвестиціях становить 9,5 млн. грн.
  • Термін реалізації проекту :2016-2018рр.
  • Термін окупності проекту - 68 міс.

Проведемо розрахунок показників економічної ефективності проекту на основі таблиць (3.1.- 3.4.) приведених нижче [50].

Таблиця 3.1.

Чистий дисконтований дохід від реалізації інвестиційного проекту А (тис. у.о.)

Показник

Період

0

1

2

3

1. Чистий прибуток

675,6

958,8

958,8

958,8

2. Амортизаційні нарахування

1020

1020

1020

1020

3. Капіталовкладення

8000

     

4. Ліквідаційна вартість

     

850

5. Чистий грошовий дохід (гр.1+гр.2-гр.3+гр.4)

-6304,4

1978,8

1978,8

2828,8

6. Коефіцієнт дисконтування

0,833

0,694

0,579

0,162

7. Чистий дисконтований  дохід (гр.5*гр.6)

-5251,5

1373,3

1145,7

458,3

8. Чистий дисконтований  дохід з кумулятивний (зростаючим) результатом

-5251,5

-3878,2

-2732,5

1535,0

9. Дисконтовані грошові  надходження (гр.1+гр.2+гр.4)*гр.6

1412,5

1373,3

1145,7

458,3


 

Таблиця 3.2.

Чистий дисконтований дохід від реалізації інвестиційного проекту Б (тис.у.о.)

Показник

Період

0

1

2

3

1. Чистий прибуток

1151,8

1461,6

1461,6

1709,5

2. Амортизаційні нарахування

1600

1600

1600

1600

3. Капіталовкладення

7000

-

2500

-

4. Ліквідаційна вартість

-

-

-

1000

5. Чистий грошовий дохід (гр.1+гр.2-гр.3+гр.4)

-4248,2

3061,6

561,6

4309,5

6. Коефіцієнт дисконтування

0,833

0,694

0,579

0,162

7. Чистий дисконтований  дохід (гр.5*гр.6)

-3538,8

2124,8

325,2

698,1

8. Чистий дисконтований  дохід з кумулятивний (зростаючим) результатом

-3538,8

-1414,0

-1088,8

5980,1

9. Дисконтовані грошові  надходження (гр.1+гр.2+гр.4)*гр.6

2292,2

2124,8

1772,7

698,1


 

Таблиця 3.3.

Вихідні дані для розрахунку внутрішньої норми прибутковості (проект А)

Показник

Період

0

1

2

3

1. Коефіцієнт дисконтування, r=30

0,769231

0,59172

0,45517

0,0725

2. Чистий дисконтований  дохід (тис. у. о.)

-4849,51

1170,90

900,69

69,51

3. Чистий дисконтований  дохід із зростаючим рез-том (тис. у. о.)

-4849,51

-3678,61

-2777,92

-328,12

Продовження Таблиці 3.3.

 

Показник

Період

0

1

2

3

4. Коефіцієнт дисконтування, r=25

0,800

0,640

0,512

0,107

5. Чистий дисконтований  дохід (тис. у. о.)

-5043,49

1266,44

1013,16

102,59

6. Чистий дисконтований дохід із зростаючим результатом (тис. у. о.)

-5043,49

-3777,05

-2763,89

330,68


 

Таблиця 3.4.

Вихідні дані для розрахунку внутрішньої норми прибутковості (проект Б)

Показник

Період

0

1

2

3

1. Коефіцієнт дисконтування, r=50

0,667

0,444

0,296

0,017

2. Чистий дисконтований дохід (тис. у. о.)

-2833,55

1359,35

166,23

73,26

3. Чистий дисконтований  дохід із зростаючим рез-том

-2833,55

-1474,20

-1307,97

559,04

4. Коефіцієнт дисконтування, r=70

0,588

0,346

0,204

0,005

5. Чистий дисконтований  дохід (тис. у. о.)

-2497,94

1059,31

114,29

21,55

6. Чистий дисконтований  дохід із зростаючим результатом (тис. у. о.)

-2497,94

-1438,63

-1324,34

-384,41


 

Розрахуємо основні показники економічної ефективності проекту:

1.  NPV, накопичений за  час реалізації проекту А (табл. 1, стор. 8, стовпчик 10), склав –1535,0 тис. у.о., проекту Б  (табл. 2, стр. 8, стовпчик 10)- 5980,1 тис. у.о.

Чистий дисконтований дохід (NPV) (інтегральний ефект) - величина позитивна в обох проектах – А, Б, за час здійснення проекту А складає 1535 тис. у.о, що менше ,ніж у проекту Б на 74% ( дані подані у таблиці 3.5)

2. Розрахуємо IRR (ВНД) проекту  на основі даних за формулою ( 3.1. а,б):

  (3.1.а)

  (3.1.б)

Індекс прибутковості проекту (ARR) А більше 1, складає 1,02 - це менше, ніж у проекту Б.

3. Термін окупності складає  для проекту А 6 повних років. Число  місяців розрахуємо за формулою (3.2.):

         (3.2.)

Де  - абсолютна величина останнього негативного сальдо накопиченого потоку грошового доходу , S2 – значення першого позитивного сальдо накопиченого потоку грошового доходу .

        (3.3.а)

Для проекту Б повне число років окупності складає три роки, число місяців:

    (3.3.б)

Індекс прибутковості, розрахований через відношення суми дійсної вартості грошових надходжень (сума значень по рядку 9 з таблиці 3.3. - 3.4. відповідно для проектів А, Б) до величини інвестицій. Оскільки інвестиції в проекті Б вкладаються в різні періоди часу, те необхідно врахувати сучасну вартість всіх інвестицій:

           (3.4.а)

     (3.4.б)

Термін окупності проекту А - 6,58 року, це , безумовно менше терміну реалізації проекту, але в проекту Б цей показник краще - 3,68 роки.

На підставі результатів розрахунку вищевказаних критеріїв економічної ефективності вважаємо , що доходи , одержувані в результаті реалізації проекту А и проекту Б окупають витрати. Дані розрахунків показує більш високої економічної ефективності проекту Б по всіх розглянутих критеріях. ( таблиця 3.5)

Таблиця 3.5.

Показники ефективності  інвестиційних альтернатив

ПОКАЗНИК

ПРОЕКТ А

ПРОЕКТ Б

1.

NPV

1535

5980,1

2.

IRR

27,5

61,9

3.

Термін окупності

6,58

3,68


 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВИСНОВОК

Інвестиційна діяльність у тім чи іншому ступені присуща будь-якому підприємству. Ухвалення інвестиційного рішення неможливо без врахування наступних факторів: вид інвестиції, вартість інвестиційного проекту, кількість доступних проектів, обмеженість фінансових ресурсів, доступних для інвестування, ризик, зв'язаний із прийняттям того чи іншого рішення й ін.

Причини, що обумовлюють необхідність інвестицій, можуть бути різні, однак у цілому їх можна підрозділити на три види: відновлення наявної матеріально-технічної бази, нарощування обсягів виробничої діяльності, освоєння нових видів діяльності. Ступінь відповідальності за прийняття інвестиційного проекту в рамках того чи іншого напрямку різна. Так, якщо мова йде про заміщення наявних виробничих потужностей, рішення може бути прийняте досить безболісно, оскільки керівництво підприємства ясно уявляє собі, у якому обсязі і з якими характеристиками необхідні нові основні засоби. Задача ускладнюється, якщо мова йде про інвестиції, зв'язані з розширенням основної діяльності, оскільки в цьому випадку необхідно врахувати цілий ряд нових факторів: можливість зміни положення фірми на ринку товарів, доступність додаткових обсягів матеріальних, трудових і фінансових ресурсів, можливість освоєння нових ринків і ін.

Информация о работе Аналіз ефективності інвестиційної діяльності підприємства