Ссудный процент и процентная политика коммерческого банка

Рассмотренный механизм формирования уровня ссудного процента базируется на разработках ряда направлений, которые  внесли весомый вклад в развитие теории данной проблемы. Основными из них выступают: реальная, или классическая, теория ссудного процента, теория ссудных фондов и кейнсианская теория предпочтения ликвидности.

Классическая, реальная, теория предполагает, что единственными переменными, которые воздействуют на норму процента даже в краткосрочном аспекте, являются инвестиции и сбережения.

Простая реальная модель рынка облигаций  включает функцию спроса и предложения  облигаций и равновесную норму  процента, которая устанавливается  в точке их равенства. Предполагается, что спрос и предложение облигаций равны сбережениям и инвестициям, т.е. норма процента определяется равновесием планируемых сбережений и инвестиций.

Рассмотренная классическая теория процента абстрагируется от влияния ряда факторов. Прежде всего теория не учитывает воздействие других рынков на спрос и предложение облигаций, предполагается, что облигации - единственный вид активов, которыми располагает потребитель, делается ряд прочих допущений.

Неоклассическая теория ссудных фондов, разработанная экономистами стокгольмской  и кембриджской школ, расширяет понятие  спроса и предложения капитала, дополняя его спросом на кассовую наличность и приростом денежной массы. В  этом случае поток спроса на облигации  приравнивается к сумме планируемых  сбережений и некоторому приросту денежной массы за период.

Признается, что спрос на заемные  фонды (или поток предложения  облигаций) вызывается потребностью финансирования производственных инвестиций, а также  спросом на кредит со стороны тех, кто стремится увеличить свою кассовую наличность. Что можно выразить следующей функцией:

 

BS = I(i) +МD, (4)

 

где МD - денежный спрос с целью увеличения кассовой наличности.

Условие равновесия рынка при этом получит следующее выражение:

 

S(i)+MD=I(i)+ MS

 

В интерпретации этой теории норма  процента выступает в значительной степени денежным феноменом. Она  определяется как реальными факторами (сбережениями и инвестициями), так  и денежными (спросом на деньги и  их предложением), причем уровень процента может быть изменен непосредственно  за счет влияния последних.

В теории, разработанной Дж.М. Кейнсом, норма процента определяется в качестве вознаграждения за расставание с ликвидностью. Дж.М. Кейнс отмечал, что процент - это «цена, которая уравновешивает желание держать богатство в форме наличных денег с имеющимся количеством наличных денег», т.е. количество денег в обращении - еще один фактор, который наряду с предпочтением ликвидности при данных обстоятельствах определяет действительную норму процента.

Таким образом, уровень процента с  учетом заданного дохода изменяется, по словам автора, в прямом отношении  к степени предпочтения ликвидности  и в обратном - к количеству денег  в обращении:

 

М' = L' (у, i), (5)

 

где М' - количество денег;

L' - функция предпочтения ликвидности.

 

Следует отметить, что предпочтение ликвидности Дж. М. Кейнс ставит в зависимость от следующих основных причин: соображения обращения, предосторожности и спекулятивных соображений.

Дж.М. Кейнс определил, что график предпочтения ликвидности L = L'(у0, i), отражающий связь количества денег с нормой процента, представляет плавную кривую, которая падает по мере роста объема денежной массы. В точке пересечения функции с заданным предложением денежных средств (M) будет получена равновесная для настоящего момента норма процента (i0).

Таким образом, особенность кейнсианской теории состоит в предположении, что норма процента складывается в результате взаимодействия спроса и предложения денежных средств. Причем процент рассматривается  как «в высшей степени психологический феномен».

Между тем уровень ссудного процента в условиях свободных рыночных отношений  складывается не только на основе соотношения  между совокупным спросом и предложением денежных средств, но и является результатом  сложного взаимодействия ряда факторов не только финансовой сферы, но и производственной. К их числу относятся цикличность  производства, достигнутый в стране уровень накопления денежного капитала и сбережений, общий уровень развития денежных рынков и рынков ценных бумаг, международная миграция капиталов, состояние национальных валют.

Большое значение для участников кредитных  отношений имеет также сочетание  двух начал формирования процентных ставок: рыночных сил и государственного регулирования, которое проводится с целью: поддержания развития отдельных  отраслей экономики; создания единообразных  условий функционирования для элементов  национальной кредитной системы; проведения антиинфляционной политики.

В последние годы во многих странах  процесс «дерегулирования» затронул и сферу процентных ставок, когда политика государственного регулирования, широко используемая в предыдущие годы, постепенно потеряла свое значение: все большую роль в нормировании цены кредита принимают рыночные силы, хотя данный процесс не всегда однозначен.

Западными экономистами признается положение  о том, что на макроуровне рыночная норма процента испытывает непосредственное влияние инфляционных процессов. Причем данный подход поддерживается сторонниками различных теорий ссудного процента. Это положение впервые было выдвинуто  И. Фишером, который определял номинальную  ставку процента как функцию реальной нормы процента и ожидаемого темпа  инфляции:

 

i = r + е, (6)

 

где i - номинальная, или рыночная, ставка процента;

r - реальная;

е - темп инфляции.

Только в особых случаях, когда  на денежном рынке не происходит повышения  цен (е = 0), реальная и номинальная  процентные ставки совпадают.

Данная формула может служить  для приближенного определения  номинальной процентной ставки и  дает приемлемые результаты только при  небольших значениях r и е. В противном  случае применяется другой подход, учитывающий необходимость компенсации  и по начисляемой сумме платы  за кредит.

Номинальная процентная ставка определяется по формуле

 

i = (1 + r) (1 + е) - 1 = r + е + r • е (7)

 

В условиях развития рыночных начал  в экономике России в сфере  кредитных отношений уровень  ссудного процента стремится к средней  норме прибыли в хозяйстве. При  условии свободного перелива капитала последний будет устремляться в  ту отрасль, ту сферу приложения средств, которая обеспечит получение  наибольшей прибыли. Если уровень дохода в производственном секторе экономики  будет выше ссудного процента, то произойдет перемещение средств из денежной сферы в производственную и наоборот.

Примером такого влияния в 1993-1996 гг. стало воздействие доходности рынка государственных ценных бумаг  на отток банковских средств из сферы  краткосрочного кредитования в сферу  операций с государственными краткосрочными бескупонными облигациями. С конца 1996 г. при падении доходности отмеченного  сегмента рынка банковский капитал  устремился в другие сферы.

При формировании рыночного уровня ссудного процента на отклонение его  величины от средней нормы прибыли  влияют как общие факторы, действующие  на макроуровне, так и частные, лежащие  в основе проведения процентной политики отдельных кредиторов.

К числу общих факторов относятся: соотношение спроса и предложения  заемных средств; регулирующая направленность политики Центрального банка РФ; степень  инфляционного обесценения денег. Последний из названных факторов оказывает особое влияние на уровень  ссудного процента. Об этом свидетельствует  практика всех стран, прошедших по пути перехода от плановой экономики к  рыночным отношениям, к числу которых  относится и Россия.

Частные факторы определяются конкретными  условиями деятельности кредитора, его положением на рынке кредитных  ресурсов, характером операций и степенью риска. Кроме того, имеются особенности  при формировании отдельных форм ссудного процента.

2.Банковский процент  как форма существования ссудного  процента

 

2.1 Особенности процентной  политики банка по активным  и пассивным операциям

 

Банковский процент - одна из наиболее развитых в России форм ссудного процента. Он возникает в том случае, когда  одним из субъектов кредитных  отношений выступает банк.

Банк, как и любое кредитное  учреждение, размещает в ссуду прежде всего не собственные, а привлеченные средства. Доля дохода, получаемая банком, представляет собой компенсацию за посредничество, «рисковое объединение» и кредитную оценку. Риск невыполнения обязательств перед банком по его активам превышает риск невыполнений обязательств перед вкладчиком по пассивам. Таким образом, он принимает на себя риск неплатежей по ссудам. Кроме того, вкладчики допускают более низкую процентную ставку по средствам, передаваемый в банк с тем, чтобы не заниматься поиском клиентов и оценкой их кредитоспособности.

Уровень банковского процента по пассивным  операциям, помимо общих факторов, зависит  от: срока и размера привлекаемых ресурсов; надежности коммерческого  банка; прочности взаимоотношений  с клиентом.

Уровень процента на межбанковском  денежном рынке при прочих равных условиях, как правило, превышает  норму депозитного процента, так  как учитывает затраты и интересы кредитного учреждения, предоставляющего ссуду.

К частным факторам, лежащим в  основе определения уровня процента по активным операциям банка, относятся: себестоимость ссудного капитала; кредитоспособность заемщика; цель ссуды; характер обеспечения; срок и объем предоставляемого кредита.

Верхняя граница процента за кредит определяется рыночными условиями. Нижний предел складывается с учетом затрат банка по привлечению средств  и обеспечению функционирования кредитного учреждения.

При расчете нормы процента в  каждой конкретной сделке коммерческий банк учитывает уровень базовой  процентной ставки и надбавку за риск с учетом условий кредитного договора.

Базовая процентная ставка (Пбаз) определяется исходя из ориентировочной себестоимости кредитных вложений и заложенного уровней прибыльности ссудных операций банка на предстоящий период:

 

Пбаз = С1 +С2 +Пм, (8)

 

где С1 - средняя реальная цена всех кредитных ресурсов на планируемый период;

С2 - отношение планируемых расходов по обеспечению функционирования банка к ожидаемому объему продуктивно размещенных средств;

Пм - планируемый уровень прибыльности ссудных операций банка с минимальным  риском.

Средняя реальная цена кредитных ресурсов (C1) определяется по формуле средневзвешенной арифметической исходя из цены отдельного вида ресурсов и его удельного  веса в общей сумме мобилизуемых банком (платных и бесплатных) средств.

Средняя реальная цена отдельных видов  ресурсов определяется на основе рыночной номинальной цены указанных ресурсов и корректировки на норму обязательного  резерва, депонируемого в Центральном  банке РФ. В частности,

 

Сд = Пд / 1 - норма обязательного резерва * 100% (9)

Где Сд - средняя реальная цена привлекаемых банком срочных депозитов;

Пд - средний рыночный уровень депозитного процента.

Аналогично определяется средняя  реальная цена по другим источникам средств, по которым предусмотрено отчисление средств в фонд обязательных резервов.

Надбавка за риск дифференцируется в зависимости от следующих критериев: кредитоспособности заемщика; наличия  обеспечения по ссуде; срока кредита; прочности взаимоотношений клиента  с банком.

Учитывая, что процент по активным операциям банка играет важную роль в формировании доходов, а плата за привлеченные ресурсы занимает существенное место в составе его расходов, актуальное значение имеет проблема определения процентной маржи (Мфакт), т.е. разницы между средними ставками по активным (Па) и пассивным операциям банка (Пп): Мфакт = Па – Пп.

Основными факторами, влияющими на размер процентной маржи, являются объем  и состав кредитных вложений и  их источников, сроки платежей, характер применяемых процентных ставок и  их движение.

При действующей практике кредитования в нашей стране, как правило, применяются  фиксированные ставки процента, не подлежащие пересмотру до окончания  кредитной сделки. Однако, продвигаясь  по пути создания рыночного механизма, нельзя не учитывать опыт западных стран, где одновременно существует набор процентных ставок, которые  пересматриваются в зависимости  от рыночной конъюнктуры и приспосабливаются  к ней.

В этих условиях все активы и пассивы  принято делить на четыре категории  в соответствии с быстротой регулирования  процентных платежей и перехода на новый уровень ставок. Существует следующая классификация:

А. Активы и пассивы, по которым  применяется немедленный и полный пересмотр процентных ставок при  изменении рыночных условий.

В. Полное регулирование в течение  трех месяцев.

С. Активы и пассивы, по которым  ставки пересматриваются в период, превышающий три месяца.

D. Активы и пассивы с полностью  финансированными ставками.

Взаимодействие этих факторов определяется путем сопоставления первых двух категорий активов (А+В) с аналогичными пассивами с учетом сложившейся  рыночной ситуации.

В период, когда процентные ставки растут, для банка более благоприяно соотношение, когда:

 

А (А + В) / П (А + В) >1, (10)

 

Т.е. число активов с подвижными процентными ставками превышает  соответствующую величину пассивов, в связи с чем увеличивается разрыв в ставках по активным и пассивным операциям – растет процентная маржа.

Напротив, при падении рыночного  уровня процента желательно придерживаться следующего соответствия, когда: