Ссудный капитал, его характеристики и особенности

Снижение кредитования в иностранной  валюте и рост общих сумм выданных кредитов экономике закономерно  вызывает рост доли кредитов выданных в тенге с 52% в 2009 году (3 944 млрд. тенге) до 58% в 2010 году (4383 млрд. тенге), до 65% в 2011 году (5 682 млрд. тенге) и до 71% в 2012 году (7041 млрд. тенге).

Увеличение динамики выданных кредитов в тенге не совсем выгодна банкам второго уровня. Поэтому, мы считаем, на выше обозначенные тенденции повлияла государственная поддержка кредитования, которая осуществлялась через многочисленные государственные программы поддержки  кредитования субъектов малого и  среднего предпринимательства, программы  индустриально-инновационного развития государства, программы развития сельского  хозяйства и пр. Кредитование экономики  за счет государственных ресурсов через  банки второго уровня производится в национальной валюте, то есть в  тенге.

На рисунке 4 представлена структура и динамика выданных кредитов в разрезе сроков, на которые выданы кредиты.

Источник: статистика НБ РК

 

Рисунок 4 – Динамика объемов кредитов банков второго уровня экономике, в разрезе сроков выдачи за 2005-2012 годы

 

Рисунок 4 отражает,  что доля долгосрочных кредитов возрастает с 66% в 2005 году до 73% в 2006 году и с 2007 года по 2012 год сохраняется в пределах 80-85% [10, с. 25]. Влияние различных внешних факторов на суммы долгосрочных кредитов меньше, чем на краткосрочные. Это видно и по динамике суммы выданных долгосрочных кредитов. Колебаниям подвержены суммы краткосрочных кредитов, которые демонстрируют наименьшие показатели в 2009 году – 1 213 млрд. тенге и в 2010 году – 1 242 млрд. тенге. Сама по себе суть краткосрочного кредитования – короткие сроки не позволяет определить действительные обороты по краткосрочному кредитованию, так как существующая банковская статистика не успевает отследить прохождение сумм краткосрочных кредитов на 3-9 месяцев. Ведь банковская статистика дает информацию на конец периода. В данном случае аналитическая информация по оборотам дала бы полезную информацию.

В следующем рисунке 5 проанализирована структура и динамика выданных кредитов в разрезе субъектов кредитования.

                  

Источник: статистика НБ РК

 

Рисунок 5 – Динамика объемов кредитов банков второго уровня экономике, в разрезе субъектов кредитования за 2005-2012 годы

 

На рисунке 5 показано, что до 2007 года, во время потребительского кредитного бума доля кредитов выданных физическим лицам росла большими темпами с 26% в 2005 году до 33% в 2006 году и до 36% в 2007 году, соответственно 1923 млрд. тенге в 2005 году, 3157 млрд. тенге в 2006 году и 4681 млрд. тенге в 2007 году. Несмотря на увеличение суммы выданных кредитов физическим лицам до 5 123 млрд. тенге в 2008 году, доля сокращается до 31%. После того как лопнул финансовый пузырь доля кредитов, выданных физическим лицам сокращается до 29% в 2009 году, до 28% в 2010 году и до 27% в 2011 году. В 2012 году наблюдается некоторый рост до 29%.

В отличие от сумм кредитов, выданных физическим лицам, динамика сумм выданных небанковским юридическим лицам  во время финансового кризиса  лишь замедляет темпы своего прироста, но не сокращается (номинально) [11, с. 104] .

 Можно сделать вывод, что финансовый кризис сильнее отразился на объемах кредитования именно физических лиц.

Таким образом, можно сделать следующие  выводы по анализу кредитного рынка  в структуре финансового рынка: кредитный рынок, достаточно стабильно  перенес финансовый кризис за счет государственной поддержки кредитования реального сектора экономики. Именно этим объясняется увеличение доли кредитования в национальной валюте.

 

2.2 Анализ рынка ценных бумаг  (первичного и вторичного)

 

В целом в Казахстане наблюдается  снижение  совокупных  финансовых показателей   профессиональных участников рынка ценных бумаг. Снижение совокупных активов брокеров и (или) дилеров, инвестиционных компаний и   управляющих инвестиционным портфелем обусловлено сокращением количества данных участников рынка ценных бумаг в связи с прекращением действия лицензий, выданных уполномоченным органом на осуществление  указанных видов деятельности [12, с. 30].

 

Таблица 1 – Финансовые показатели ПУРЦБ (в млрд. тенге)

Наименование	01.01.2012	01.01.2013	Изменение (в %)
Совокупные активы, в т. ч.:	137,2	104,2	-24,1
брокеры-дилеры (в т. ч. участники РФЦА)	5,9	3,1	-47,5
регистраторы	1,2	1,4	16,7
управляющие инвестиционным портфелем	119,5	93,3	-21,9
инвестиционные компании	5,4	-	-100
ООИУПА	5,2	6,4	23,1
Совокупные обязательства, в т. ч.	31,3	19,9	-36,4
брокеры-дилеры	0,5	0,5	-
регистраторы	0,0	0,0	-
управляющие инвестиционным портфелем	28,0	19,2	-31,4
инвестиционные компании	2,6	-	-100
ООИУПА	0,2	0,2	-
Совокупный собственный капитал, в т. ч.:	105,9	84,3	-20,4
брокеры-дилеры	5,4	2,6	-51,9
регистраторы	1,2	1,4	16,7
управляющие инвестиционным портфелем	91,5	74,1	-19,0
инвестиционные компании	2,8	-	-100
ООИУПА	5,0	6,2	24,0
Уставный капитал, в т. ч.:	96,7	97,8	1,1
брокеры-дилеры	4,9	1,6	67,3
регистраторы	1,2	1,5	25,0
управляющие инвестиционным портфелем	78,9	85,3	8,1
инвестиционные компании	3,1	-	-100
ООИУПА	8,6	9,4	9,3

 

Источник: KASE

 

За  2012  год  зарегистрировано  (в  том  числе  внесенных  изменений  в проспекты выпусков) 476 выпусков акций, утверждено 780 отчетов об итогах выпуска и размещения акций, а также аннулировано 289 выпусков акций. В   результате   общее   количество   АО   на   1   января   2013   года   с действующими  выпусками  акций  составило 1913 организаций.

 

Таблица 2 –  Данные о количестве АО с действующими выпусками акций

Наименование	01.01.2012	01.01.2013
Количество АО с действующими выпусками  акций	2148	1913

 

Таблица 3 –  Данные о зарегистрированных выпусках негосударственных облигаций

Наименование	01.01.2012	01.01.2013
Количество зарегистрированных выпусков облигаций	31	30
Объем зарегистрированных выпусков облигаций, млрд. тенге	332,9	624,9

 

Источник: KASE

 

В течение 2012 года зарегистрировано 30 выпусков негосударственных облигаций с общим объемом 624,9 млрд. тенге. Всего  по  состоянию  на  1  января  2013 года  количество  действующих выпусков  облигаций  составило  353  с  суммарной  номинальной  стоимостью 5 710,0   млрд.   тенге,   из   которых   144   выпуска   включены   в   категорию «долговые  ценные  бумаги  с  рейтинговой  оценкой»  официального  списка KASE, 66 выпусков – в категорию «долговые ценные бумаги без рейтинговой оценки первой подкатегории», 16 выпусков –  в категорию «долговые ценные бумаги  без  рейтинговой  оценки  второй  подкатегории»  и  5  выпусков  –  в категорию    «буферная    категория». Вместе с тем, за 2012 год зарегистрированы 7  облигационных программ  с объемом выпуска в 315,0 млрд. тенге.

Структура  корпоративных  облигаций  по  состоянию  на  1  января  2013 года представлена в таблице 4:

 

Таблица 4 –  Структура корпоративных облигаций (в % к итогу)

Наименование	01.01.2012	01.01.2013
Иные инвесторы	56,01	73,23
Облигации у иных финансовых организаций	0,41	0,46
Облигации, приобретенные БВУ	24,02	12,40
Облигации, приобретенные за счет активов  клиентов управляющих инвестиционным портфелем	0,69	0,63
Облигации, приобретенные за счет пенсионных активов	11,25	11,19
Облигации, приобретенные страховыми (перестраховочными) организациями	7,62	2,09

 

Источник: KASE

 

Более  половины  общего  объема  находятся  в  портфеле  нефинансовых организаций      и      других      инвесторов.      При      этом      удельный      вес институциональных  инвесторов  облигаций  от  общего  объема  облигаций, выпущенных на территории Республики Казахстан, составил 11,8%.

Основным  индикатором состояния фондового  рынка в Казахстане является организованный рынок, представленный АО «Казахстанская фондовая биржа».

Основной  удельный  вес  ценных  бумаг,  допущенных  к  обращению  на  KASE, приходится  на  долговые  ценные  бумаги  –  43,3%  (231  выпуск).  По  секторам  акции  и государственные   ценные   бумаги   –   19,0%   (101   выпуск)   и   37,1%   (198   выпусков) соответственно. Доля ценных бумаг инвестиционных фондов составляет 0,2% (1 выпуск). На  долю  ценных  бумаг  международных  финансовых  организаций  приходится  0,4%  (2 выпуск).

По  состоянию  на  1  января  2013  года  общая  капитализация  рынка негосударственных   ценных   бумаг,   включенных   в   официальный   список KASE, составила 10 114,5 млрд. тенге, уменьшившись по облигациям за 2012 год  на  20,0%  (с  5 936,5  млрд.  тенге  на  1  января  2012  года  до  4 748,7 млрд. 82 тенге на 1 января 2013 года), и по акциям на 16,5% (с 6 425,9 млрд. тенге на 1 января 2012 года до 5 363,5 млрд. тенге на 1 января 2013 года).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рисунок 6

 

Источник: KASE

 

Общая  капитализация  рынка  по  негосударственным  ценным  бумагам, включенным  в  официальный  список  KASE,  по  состоянию  на  1  января  2013 года в сравнении с аналогичным периодом 2012 года уменьшилась на 18,2% и составила в абсолютном выражении 10 112,2 млрд. тенге [13, с. 28] .

 

Рисунок 7 –  Капитализация KASE к ВВП

 

Источник: KASE

 

За  2012  год  объем  сделок  с  негосударственными  ценными  бумагами увеличился  на  14,2%.  При  этом  значительно  увеличился  объем  сделок  по первичному размещению (в 5 раз). Объем сделок по акциям (по размещению и обращению) вырос на 1,3%, по долговым ценным бумагам увеличился на 6,4%.

 

Таблица 5 –  Объемы сделок на KASE с негосударственными ценными бумагами (в млрд. тенге)

Наименование	2011	2012	Изменение за год, %
Первичные размещения:	23,7	126,0	В 5 раз
Акции	0	31,8	100
Долговые ценные бумаги	23,7	84,3	В 3,5 раза
Ценные бумаги МФО	0	9,9	100
Вторичное обращение:	431,9	402,1	-6,9
Акции	158	172,4	9,1
Долговые ценные бумаги	270,6	228,7	-15,5
Ценные бумаги инвестиционных фондов	0,3	0,2	-33,3
Производные ценные бумаги	3	0,8	-73,3
Нелистинговые ценные бумаги	1,2	0,6	-75,0
Сделки «репо»:	105,7	114,0	7,9
Акции	85,8	80,1	-6,6
Долговые ценные бумаги	19,9	33,9	70,4
Итого	562,5	642,7	14,2

 

Источник: KASE

 

Анализируя  состояние рынка ценных бумаг  в Казахстане, можно сделать вывод, что на первичном рынке ценных бумаг по состоянию на 1 января 2013 года до сих пор преобладающую долю выпуска составляют негосударственные ценные бумаги, несмотря на то, что размещение данных бумаг по сравнению с эмитированными государственными ценными бумагами несет риск, тогда как государственные ценные бумаги выпускаются от имени правительства или местными органами власти и, соответственно, обеспечивается их поддержкой. На вторичном же рынке ценных бумаг по негосударственным ценным бумагам только небольшая часть хозяйствующих субъектов Казахстана в 2011 году совершили сделки со своими ценными бумагами, это говорит о том, что не все эмитированные негосударственные ценные бумаги способны выйти на вторичный рынок ценных бумаг и участвовать в обращении.

 

 

 

 

 

 

 

 

3 ПРОБЛЕМЫ  И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ  ССУДНОГО КАПИТАЛА В РЕСПУБЛИКЕ  КАЗАХСТАН

 

Рынок ссудного капитала в Казахстане только формируется, причем разные его сегменты находятся  на различном уровне. Так денежный рынок и рынок капиталов в  Казахстане наиболее развиты, благодаря  хорошему развитию банковской системы  и неплохому производственному  и личному накоплению страны.

Дальнейшее устойчивое развитие экономики  республики Казахстан во многом будет  определяться наличием кредитных ресурсов в банках второго уровня, что в  свою очередь объясняется особенностями  структуры кредитной системы  Казахстана на современном этапе  развития, где банки фактически являются монополистами на рынке кредитных услуг [14, с. 15]. Несмотря на перспективы опережающего развития других элементов кредитной системы (и снижения тем самым удельного веса банков второго уровня), роль и значение банковской системы трудно переоценить.

Говоря сегодня по поводу кредитования в Казахстане, нельзя не отметить ряд  проблем, с которыми сталкиваются коммерческие банки в своей деятельности. 

Одной из проблем является проблема долгосрочного кредитования. В настоящее  время кредитование приобрело в  основном краткосрочный характер. Данные свидетельствуют, что удельный вес  краткосрочных кредитов на сегодняшний  день составляет более чем 50% всех кредитных  вложений по республике. Это говорит  о маломощности кредитных ресурсов банков. В коммерческих банках скопились  так называемые «короткие деньги» (до года), в то время когда реальному сектору экономики требуются кредиты на 2-3 и более лет.