Роль евро как региональная и мировая валюта

Государственное бюджетное  образовательное учреждение

Среднего профессионального  образования

«Тверской  колледж имени  А.Н.Коняева»

 

 

 

 

Курсовая работа

По дисциплине «Финансы и  кредит»

На тему: «Роль евро как региональная и мировая валюта»

 

 

 

Выполнил

Студент группы 2БДК                 Рызин Валерий

 

Проверила

Преподаватель специальной  дисциплины   Миронцева А.В

 

 

 

 

 

 

Тверь

2013

Содержание

Введение……………………………………………………………………….3-4

Глава 1.Введение денежной единицы  евро…………………………………5

1. Евро как мировая валюта………………………………………….5-8
2. ЕВРО и рынки международного ссудного капитала…………….8-10

Глава 2.Влияние евро на мировую финансовую систему………………….10

2.1 Девальвация евро: проблемы объединенной Европы…………10-12

2.2 Долговые проблемы еврозоны………………………………….12-13

Глава 3. Анализ денежной единицы  евро…………………………………..13

3.1 Структура изменение  евро с 1999-2011 год……………………..13-18

3.2 Изменение курса денежной единицы евро к основным мировым валютам с 2009-2012 год………………………………………………… 19-22

Заключение…………………………………………………………………..23-25

Список литературы…………………………………………………………..26

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Евро был представлен мировым  финансовым рынкам в качестве расчётной  валюты в 1999 году, а 1 января 2002 года были введены в наличное обращение банкноты и монеты. Евро заменил европейскую валютную единицу (ЭКЮ), которая использовалась в европейской валютной системе с 1979 по 1998 год, в соотношении 1:1.

Евро - официальная валюта 17 стран «еврозоны» (Австрии, Бельгии,Германии, Греции, Ирландии, Испании, Италии, Кипра, Люксембурга, Мальты, Нидерландов, Португалии, Словакии,Словении, Финляндии, Франции, Эстонии). Также валюта используется ещё в 9 государствах, 7 из которых — европейские. Таким образом, евро — это единая валюта для более чем 320 миллионов европейцев. В декабре 2006 года в наличном обращении было 610 млрд евро, что делало эту валюту обладателем самой высокой суммарной стоимости наличных, циркулирующих во всем мире,

Евро управляется и администрируется Европейским центральным банком (ЕЦБ), находящимся во Франкфурте, и Европейской системой центральных банков (ЕСЦБ), которая состоит из центральных банков государств-членов ЕС, независимо от того, приняли ли они евро в качестве национальной валюты. ЕЦБ является независимым центральным банком, и ему принадлежит исключительное право определять монетарную политику в еврозоне. ЕСЦБ занимается печатанием банкнот и чеканкой монет, распределением наличных денег по странам еврозоны, а также обеспечивает функционирование платежных систем в еврозоне.

Актуальность выбранной темы курсовой работы заключается в том, что  курс евро с каждым годом постоянно  изменяется то в положительные , то в отрицательные стороны в  связи с этим каждый год евро меняется на торговых и финансовых рынках.

Целью курсовой работы является: изучение структуры по изменению курса евро к основным мировым валютам с 1999-2011 год.

Для реализации поставленной цели необходимо решить следующий задачи:

-провести анализ евро  с основными мировыми валютами

-проследить рост и  спад каждой из основных мировых  валют к денежной единицы евро

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 1..Введение денежной единицы евро 

 

1.  Евро как мировая валюта

Созданная в рамках Экономического и валютного союза (ЭВС) ЕС единая валюта – евро – за восемь лет  своего существования приобрела  статус одной из двух ведущих мировых  валют, оттеснив японскую иену, швейцарский  франк и британский фунт стерлингов. В 1999 г. евро был введен в безналичный  оборот, а с 2002 г. - в наличный оборот стран-членов зоны евро. Вначале в  зону вошли 11 из 15 (на тот момент) стран  Евросоюза: Австрия, Бельгия, Германия, Ирландия, Испания, Италия, Люксембург, Нидерланды, Португалия, Финляндия, Франция. Своим правом остаться в 1999 г. за пределами  Экономического и валютного союза  воспользовались Великобритания, Дания  и Швеция, составившие группу так  называемой "второй волны" членов ЭВС. Позже население этих стран  высказалось за сохранение национальной валюты. Греция вначале не попала в  список из-за несоблюдения критериев  конвергенции, она перешла на евро с 1 января 2001 г. В начале 2007 г. к зоне евро присоединилась Словения. Таким образом, сегодня членами ЭВС являются 13 стран Евросоюза из 27.

Переход на единую валюту обеспечил  европейским странам следующие  преимущества. Среди них:

·        ликвидация рисков обменных курсов национальных валют и экономия на издержках осуществления валюта обменных операций;

·        стабилизация цен, уменьшение темпов инфляции и инфляционных ожиданий: за последние пять лет уровень инфляции в зоне евро не превышал 2% в год, что является главной целью деятельности Европейского центрального банка (ЕЦБ);

·        ускорение процессов финансовой интеграции в рамках ЕС; многие сегменты финансового рынка характеризуются достаточной глубиной и ликвидностью, а это способствует лучшему распределению ресурсов и рисков;

·        укрепление доверия к монетарной политике стран зоны евро, уменьшение волатильности валютных курсов и увеличение объема трансграничных финансовых сделок;

·        возрастание роли Европы в международной валютной системе.

Евро не только унаследовал  ведущие позиции национальных валют, на смену которым он пришел, например, немецкой марки в восточноевропейских  странах и французского франка в  Африке, но и занял более высокое  место, чем все заменённые им национальные валюты, став второй мировой валютой  после доллара.

В июне 2007 г. Европейский  центральный банк (ЕЦБ) опубликовал  шестой доклад о международных позициях евро (табл. 1). В дополнение можно привести результаты специального исследования Банка международных расчетов, проведенного в апреле 2007 г.: сделки по обмену евро на доллары составили 40% традиционных сделок на валютном рынке и 46% на рынке производных валютных инструментов. Доля евро в операциях с процентными дериватами  возросла с 65% в 2004 г. до 82% в 2007 г. (частично это повышение объясняется ростом курса евро с апреля 2004 г. по апрель 2007 г. на 12,8%). Гораздо меньше используется евро в расчетах по международной торговле, за исключением расчетов стран зоны евро с их торговыми партнерами. Расчеты в торговле сырьевыми и энергетическими товарами традиционно осуществляются в долларах. Международный статус валюты во многом определяется экономическим, демографическим и финансовым потенциалом страны или зоны, выпускающей её. В этом плане параметры, которыми обладает Европейский союз, воздействуют на позиции евро как позитивным, так и негативным образом.

Размер  и уровень открытости экономики. Чем крупнее и динамичнее экономика, тем потенциально больше ее влияние на мировое хозяйство и финансы. Зона евро имеет большую численность населения, чем США, и почти такую же экономику. В 2005 г. ВВП США по паритету покупательной способности составлял 12337 млрд. долл. (20,7% мирового ВВП), а зоны евро – 8917 млрд., или 15% мирового ВВП и 72,2% от ВВП США. Евросоюз гораздо больше, чем США, вовлечен в мировую торговлю: на долю старых членов ЕС приходится около 40% мирового экспорта (доля США – около 10%). Зона евро более открыта, чем США и Япония: экспорт товаров и услуг за ее пределы составляет примерно 20% ВВП региона (примерно столько же, сколько и импорт в регион); у США доля экспорта равна около 10% ВВП, импорта – 15%; у Японии – соответственно 15% и 13,4%.

Вместе с тем по темпам экономического роста ЕС отстает  от США и мирового хозяйства в  целом. По данным ЮНКТАД, в 2003-2005 гг. рост здесь составил в среднем всего 1,4% против 3,2% в США и 5,7% в остальных странах. Правда, в последние два года показатели улучшились (почти 3% в 2006 г.).

Позиции единой европейской  валюты зависят и от уровня развития и интеграции финансовых рынков, который должен обеспечивать достаточную ликвидность, уменьшать трансакционные издержки, снижать неопределенность, риски и стоимость хеджирования, способствовать повышению производительности, темпов экономического роста и укреплению доверия к евро.

Финансовые системы стран  зоны евро традиционно основывались на банках, и их финансовые рынки  были менее развитыми и отдельной  стране или регионе можно оценить, соотнеся размер рынков капитала [1] и  ВВП. Расчеты за 2000-2005 гг. показали, что  размер рынков капитала составил 450% ВВП  в США против 220% ВВП в зоне евро.

Сравнение инвестиционных потоков (в абсолютных цифрах) более благоприятно для Европы. В 2005 г. валовые финансовые обязательства США составили 13,62 трлн долл., зоны евро – 13,65 трлн; объем зарубежных активов в зоне евро – 12,4 трлн, в США – 11,0 трлн долл. Зона евро стала привлекательной для прямых иностранных инвестиций, которые превысили здесь 27% совокупного ВВП против 22,5% ВВП в США. При этом зарубежные прямые инвестиции резидентов зоны евро составляют 30,4% ВВП. Следует отметить, что в последние годы быстро расширяются прямые инвестиции из зоны евро в страны так называемой группы БРИК (Бразилия, Россия, Индия, Китай): в 1999–2005 гг. они выросли с 63 млрд. до 133 млрд. евро, или на 111%, тогда как инвестиции в США увеличились только на 55% (с 360 млрд. до 558 млрд. евро).

 

1.2 ЕВРО и рынки международного ссудного капитала.

Появление евро имело существенные последствия для структуры мировой  валютно-финансовой системы. В частности, предстоящая в течение переходного  периода (1999—2002 гг.) конвертация¹ в евро всех обязательств, номинированных в национальных валютах 11 государств, вошедших в ЭВС, создает предпосылки для глубоких изменений в структуре мировых рынков капитала.

В настоящее время в Европе формируется  финансовый рынок, по своему потенциалу обещающий стать крупнейшим в  мире. Уже в конце 1995 г. рыночная стоимость  облигаций, акций и банковских активов  в странах — членах Европейского Союза (ЕС) превысила 27 трлн. долл. (94% всемирного ВВП). В Северной Америке (США, Канаде и Мексике, вместе взятых), имеющей  примерно такое же население и  размер ВВП, этот показатель составил около 25 трлн. долл. (в том числе 23 трлн. долл. в Соединенных Штатах). Тем не менее тенденции, складывающиеся на рынке финансовых инструментов в евро, так же как и перспективы дальнейшей динамики курса европейской валюты, в настоящее время представляются неоднозначными.  Прежде всего необходимо отметить существенные институциональные отличия финансового рынка еврозоны от других мировых финансовых центров. Важной чертой европейского рынка капитала является консервативный тип заемного финансирования торговых и промышленных фирм, которые при выходе на кредитные рынки полагаются преимущественно на банковских посредников. По масштабам выпуска корпоративных облигаций континентальные страны Западной Европы существенно отстают от Великобритании, США и Японии. Так, в 1995 г. немецкие фирмы выпустили на внутренний рынок облигаций на сумму 0,142 млрд. долл., французские — на 6,4 млрд. долл., в то время как английские — на 20,7 млрд. долл., японские — на 77,2 млрд. долл., американские — на 154,3 млрд. долларов. Вместе с тем в странах — участницах ЭВС отчетливо прослеживается ведущая роль банковских ссуд: в конце 1995 г. их доля составила 57% всех финансовых активов (в США — лишь 22%).¹²

Рынки капитала в странах Западной Европы всегда отличались относительно высокой степенью обособленности, а  движение инвестиций через национальные границы было весьма ограниченным. В крупнейших западноевропейских странах  — Германии, Франции, Италии — доля иностранных активов в портфелях  институциональных инвесторов составляла не более 5%. Обмен финансовыми ресурсами  сдерживался юридическими барьерами, но главным образом — риском колебаний  валютных курсов и издержками, связанными с осуществлением конверсионных  операций. Обособленность рынков отдельных  стран усугублялась тем, что западноевропейские фирмы тяготели к национальным, а  не к международным источникам финансирования. Следствием этого стали относительная  неразвитость европейских фондовых рынков и низкий уровень их капитализации.

 

 

Глава 2.Влияние евро на мировую финансовую систему

2.1 Девальвация евро: проблемы объединенной Европы

Девальвацией² денежной единицы называют снижение курса национальной валюты по отношению к валютам, входящим в валютную корзину. Используемая как экономическая мера для уменьшения торгового дефицита или повышения конкурентоспособности на мировом рынке,  объективно она оказывается вызванной макроэкономическими факторами. Говоря о девальвации евро, в основном имеют в виду понижение курса евро по отношению к доллару, реже - другим твердым конвертируемым валютам. В валютной корзине, по которой рассчитывается условный индекс евро, находятся британский фунт, швейцарский франк, крона, иена и доллар.

Как рассчитывается индекс евро?

Введенный в 2002 году в качестве единой валюты для подписавших соглашение членов ЕС и универсальной платежной единицы для ряда других стран евро к 2006 году по показателю суммарной стоимости опередил доллар США. Во многих странах сегодня евро сохраняет более высокий курс по отношению к национальной валюте, чем американский доллар, а к самому доллару в среднем удерживает курс 1.40 к 1 (1.40 долларов США за 1 евро).

Понижение курса евро под  влиянием экономических кризисов в  странах еврозоны

Стабильность евро как валюты оказывается  под угрозой в пору сильных  экономических потрясений в странах, отказавшихся от национальной валюты в пользу евро. Так, серьезные опасения девальвации евро возникли после кризиса в Греции, когда дефицит ВВП превысил 12%. В результате встала дилемма выхода Греции из еврозоны с последующей открытой девальвацией возрожденной национальной валюты или постепенной девальвации самого евро.

С падением евро с максимального  показателя 1,51 за доллар до 1,37 и последующего незначительного снижения курса  после небольшого подъема в начале 2011 года также связывают экономические  проблемы Португалии и Испании. В  целом, снижение кредитного рейтинга Греции повлияло на трехпроцентное снижение евро по отношению к доллару, снижение кредитного рейтинга Испании на 0,5 % понизило курс евро.