Перспективы развития деятельности брокерско-дилерских компаний на рынке ценных бумаг
Дипломная работа, 07 Апреля 2015, автор: пользователь скрыл имя
Описание работы
Задачи работы:
рассмотреть основные направления деятельности брокерско-дилерских компаний;
проанализировать сущность понятий «брокерско-дилерская компания» и «инвестиционный банк»;
охарактеризовать современное состояние действующих брокерско-дилерских компаний на зарубежном и российском фондовом рынке;
оценить финансовую устойчивость и эффективность деятельности ведущих российских брокерско-дилерских компаний;
исследовать проблемы и перспективы развития деятельности инвестиционных банков на российском рынке ценных бумаг и предоставить соответствующие рекомендации по решению актуальных проблем.
Содержание работы
Введение 3
1 Теоретические основы деятельности брокерско-дилерских компаний 7
1.1 Понятие «брокерско-дилерская компания» и «инвестиционный банк» и их сущность 7
1.2 Основные направления и требования к деятельности и брокерско- дилерских компаний 13
1.3 Организационная структура брокерско-дилерской компании 24
2 Практические аспекты деятельности брокерско-дилерских компаний на рынке ценных бумаг 30
2.1 Современное состояние действующих брокерско-дилерских компаний на зарубежном и российском фондовом рынке 30
2.2 Классификация и содержание основных услуг инвестиционных компаний 44
2.3 Оценка финансовой устойчивости и эффективности деятельности ведущих российских брокерско-дилерских компаний 57
3 Проблемы функционирования и перспективы развития деятельности инвестиционных компаний 63
3.1 Основные проблемы функционирования брокерско-дилерских компаний на российском рынке ценных бумаг 63
3.2 Рекомендации по решению проблем и перспективы развития деятельности брокерско-дилерских компаний 70
Заключение 74
Список использованной литературы 78
Приложение
Файлы: 1 файл
diplom05_049.docx
— 3.29 Мб (Скачать файл)- Инициация максимального количества сделок имеющимися клиентами. Предложение новых инструментов финансового рынка имеющимся клиентам.
- Обеспечение размещения выпусков ценных бумаг при исполнении профучастником функций андеррайтера.
- 24
- Своевременное информирование имеющихся и потенциальных клиентов о корпоративных событиях эмитентов, предполагающихся эмиссиях, имеющихся аналитических материалах.
- Заключение сделок в соответствии с полученными поручениями клиентов.
- Заключение сделок на собственную позицию
- Middle-office – подразделение инвестиционного банка, которое
- занимается разработкой стратегии развития инвестиционного банка и управлением его рисками. Мидл-офис ведет «предучет» операций, т.е.
- помогает трейдерам определять позиции перед началом торговой сессии,
- проверять позиции после окончания, сверять отправленные подтверждения,
- осуществлять связь между Бэк-офисом и Фронт-офисом в ходе торговой сессии, если это необходимо. Очень важная и жизненно необходимая функция Мидл-офиса – вести позицию в течение торговой сессии в ручном режиме, если это не делается автоматически.
- Back-office – подразделение инвестиционного банка, которое обеспечивает работу остальных подразделений инвестиционного банка, т.е. back-office выполняет учетные, коммуникационные, информационные и другие услуги.
- Структура бэк-офиса определяется размерами компании, содержанием и объемом операций. Небольшие компании могут иметь бэк-офис, не полностью формально обособленный от бухгалтерии. Тем не менее,
- безотносительно размера фирмы, функции фронт-офиса и бэк-офиса должны быть четко разделены.
- Разделение функций между бэк-офисом и бухгалтерией строится на следующих принципах:
- Бэк-офис Бухгалтерия
- · Бэк-офис ведет управленческий · Бухгалтерия ведет
- учет для внутренних целей финансовый учет для целей
- 25
- компани. составления внешней
- налоговой и финансовой
- отчетности.
- Все учетные документы и регистры бэк-офиса являются
- внутренними и ведутся в удобной
для сотрудников форме. Компания самостоятельно определяет количество, виды и формы документов и регистров учета.
- Бухгалтерия ведет все свои учетные документы в соответствии с правилами российского бухгалтерского учета с целью составления финансовой и налоговой отчетности.
- · Бэк-офис учитывает операции · Бухгалтерия, как правило,
- на момент их совершения ведет учет операций на день
- платежа
- Бэк-офис и бухгалтерия осуществляют учет операций с ценными бумагами параллельно и независимо друг от друга. Работая независимо, бэк-
- офис и бухгалтерия взаимодействуют друг с другом, в частности, в
- управлении банковским счетом фирмы и в периодической сверке остатков по определенным счетам двух учетных систем.
- Достаточно крупные компании могут найти полезным разделение самого бэк-офиса на функциональные группы, отвечающие за определенные направления работы или за конкретные регистры внутреннего учета.
- Основные функции Бэк-офиса:
- Администрирование отношений с клиентами (заключение договоров в соответствии с обговоренными условиями или действующими тарифными планами, предоставление отчетов в соответствии с требованиями регуляторов и т.д.).
- 26
- Создание системы лимитов, контроль соблюдения установленных лимитов и процедур, необходимых для управления рисками.
- Схематично данные подразделения представлены на Рисунке 1.2.
- Пример организационной структуры брокерско-дилерской компании
- «Финам» представлен в Приложении А.
- При появлении нового клиента, контрагента или инструмента фронт-
- офис отправляет запрос в бэк-офис на внесение информации, затем бэк-офис осуществляет предварительный ввод информации (указываются только обязательные данные, необходимые для внесения сделки во фронт-офисе),
- предварительная информация передается во фронт-офис.
- Рисунок 1.2 - Структурные подразделения инвестиционного банка
- 27
- Бэк- и Фронт-офисы состоят из самостоятельных структурных подразделений, количество которых, функции и численность занятого персонала значительно варьируются в зависимости от масштабов бизнеса инвестиционных банков и наличия и у него соответствующих лицензий профессионального участника. Существующие в России инвестиционные банки (исключая глобальные инвестбанки международного происхождения –
- Goldman Sachs, JP Morgan, City и т.д.) располагают персоналом в количестве
- от 100 до 500-600 человек12.
- Подводя итог первой главы, следует отметить следующие основные тезисы:
- Понятия «Брокерско-дилерская компания» и «инвестиционный банк» не определены законодательно. Однако можно говорить о том, что это финансовая организация, осуществляющая все виды деятельности на рынке ценных бумаг, совмещение которых возможно в соответствие с действующим законодательством (в
- том числе брокерские услуги, андеррайтинг, дилерские операции,
- доверительное управление, обслуживание реорганизаций,
- финансовый инжиниринг и др.), и основной задачей которой является реализация инвестиционных намерений клиента и потребностей финансирования эмитента.
- Брокерско-дилерским компаниям разрешается совмещать свою профессиональную деятельность с теми видами деятельности,
- которые не запрещены им законодательством (операции на срочном рынке (операции с фьючерсами и опционами); деятельность по оценке (оценка в принципе любых активов может осуществляться инвестиционными банками, но только при условии наличия соответствующей лицензии на ее осуществление); коммерческой банковской деятельностью; финансовым консультированием т.д.
- 12 Анненская Н.Е. Курс лекций «Организация проведения активных операций и работы трейдинга в инвестиционном банке».
- 28
- Роль современного инвестиционного банка в экономике сводится к следующему: создавать специфический продукт, способствующий приращению стоимости и совокупного общественного продукта;
- являться структурообразующим элементов финансового рынка,
- упорядочивая и рационализируя оборот определенных финансовых инструментов; способствовать обеспечению непрерывности производства и обращения продукта, ускорению воспроизводственного процесса в целом; способствовать созданию новых отраслей производства, скорейшему внедрению в производство научно-технологических идей и достижений,
- переоснащению современной техникой и технологиями уже существующих отраслей производства.