Анализ и управление денежными средствами

На практике используют два  метода расчета денежных потоков - прямой и косвенный.

Прямой метод расчета  основан на отражении итогов операций (оборотов) по счетам денежных средств  за период. При этом операции группируются по трем видам деятельности:

- текущая (основная) деятельность - получение выручки от реализации, авансы, уплата по счетам поставщиков,  получение краткосрочных кредитов  и займов, выплата заработной  платы, расчеты с бюджетом, выплаченные/полученные  проценты по кредитам и займам;

- инвестиционная деятельность - движение средств, связанных  с приобретением или реализацией  основных средств и нематериальных  активов;

- финансовая деятельность - получение долгосрочных кредитов  и займов, долгосрочные и краткосрочные  финансовые вложения, погашение  задолженности по полученным  ранее кредитам, выплата дивидендов.

Необходимые данные берутся  из форм бухгалтерской отчетности: "Бухгалтерского баланса" и "Отчета о движении денежных средств".

Расчет денежного потока прямым методом дает возможность  оценивать платежеспособность предприятия, а также осуществлять оперативный  контроль за поступлением и расходованием  денежных средств. При этом превышение поступлений над выплатами как  по предприятию в целом, так и  по видам деятельности означает приток средств, а превышение выплат над  поступлениями - их отток [13].

В долгосрочной перспективе  прямой метод расчета величины денежных потоков дает возможность оценить  уровень ликвидности активов. В  оперативном управлении финансами  прямой метод может использоваться для контроля за процессом формирования выручки от продажи продукции (товаров, услуг) и выводов относительно достаточности  денежных средств для платежей по финансовым обязательствам.

Недостатком этого метода является невозможность учесть взаимосвязи  полученного финансового результата (прибыли) и изменения абсолютного  размера денежных средств предприятия.

Косвенный метод предпочтителен с аналитической точки зрения, так как позволяет определить взаимосвязь полученной прибыли  с изменением величины денежных средств. Расчет денежных потоков данным методом  ведется от показателя чистой прибыли  с необходимыми его корректировками  в статьях, не отражающих движение реальных денег по соответствующим счетам.

Для устранения расхождений  в формировании чистого финансового  результата и чистого денежного  потока производятся корректировки  чистой прибыли или убытка с учетом:

- изменений в запасах,  дебиторской задолженности, краткосрочных  финансовых вложениях, краткосрочных  обязательствах, исключая займы  и кредиты, в течение периода;

- неденежных статей: амортизация  внеоборотных активов; курсовые  разницы; прибыль (убыток) прошлых  лет, выявленная в отчетном  периоде и другое;

- иных статей, которые  должны найти отражение в инвестиционной  и финансовой деятельности.

В методических целях можно  выделить определенную последовательность осуществления таких корректировок.

На первом этапе устраняется  влияние на чистый финансовый результат  операций неденежного характера. Например, выбытие объектов основных средств  и нематериальных активов вызывает учетный убыток в размере их остаточной стоимости. Вполне понятно, что никакого воздействия на величину денежных средств  операции списания с баланса остаточной стоимости имущества не оказывают, поскольку связанный с ними отток  средств произошел значительно  раньше - в момент его приобретения. Следовательно, сумма убытка в размере  недоамортизированной стоимости должна быть добавлена к величине чистой прибыли [13].

На втором этапе корректировочные процедуры выполняются с учетом изменений в статьях оборотных  активов и краткосрочных обязательств. Цель проведения корректировок состоит  в том, чтобы показать, за счет каких  статей оборотных активов и краткосрочных  обязательств произошло изменение  суммы денежных средств в конце  отчетного периода по сравнению  с его началом. Увеличение статей оборотных активов характеризуется  использованием средств и, следовательно, расценивается как отток денежных средств. Уменьшение статей оборотных  активов характеризуется высвобождением средств и расценивается как  приток денежных средств.

Анализ движения денежных средств позволяет с известной  долей точности объяснить расхождение  между величиной денежного потока и полученной за определенный период прибылью.

 

Заключение

Денежные средства предприятия  включают в себя деньги в кассе  и на расчетном счете в коммерческих банках. Различные виды текущих активов  обладают различной ликвидностью, под  которой понимают временной период, необходимый для конвертации  данного актива в денежные средства, и расходы по обеспечению этой конвертации. Только денежным средствам  присуща абсолютная ликвидность. Для  того чтобы вовремя оплачивать счета  поставщиков, предприятие должно обладать определенным уровнем абсолютной ликвидности.

Управление денежными  потоками и анализ денежных средств  является одним из важнейших направлений  деятельности финансового менеджера. Оно включает в себя расчет финансового  цикла, анализ денежного потока, его  прогнозирование, определение оптимального уровня денежных средств, составление  бюджетов денежных средств.

Определение состава денежных средств и его движение играет важную роль в финансовом менеджменте  на предприятии. При определении  состава денежных средств в идеале хотелось бы иметь наиболее возможный  резерв в виде наличности в кассе. Одной из основных задач управления денежными ресурсами является оптимизация  их среднего текущего остатка.

Выбирая между наличными  средствами и ценными бумагами, финансовый менеджер решает задачу, подобную той, которую решает менеджер по производству. Всегда существуют преимущества, связанные  с созданием большого запаса денежных средств, - они позволяют сократить  риск истощения наличности и дают возможность оплачивать обязательства  предприятия ранее установленного срока. С другой стороны, издержки хранения временно свободных, неиспользуемых денежных средств гораздо выше, чем затраты, связанные с краткосрочным вложением  денег в ценные бумаги (в частности, их можно условно принять в  размере неполученной прибыли при  возможном краткосрочном инвестировании). Таким образом, финансовому менеджеру  необходимо решить вопрос об оптимальном  запасе наличных средств.

Результаты анализа финансовых результатов предприятия должны быть согласованы с общей оценкой  финансового состояния предприятия, которое в большей мере зависит  не от размеров прибыли, а от способности  предприятия своевременно погашать свои долги, т. е. от ликвидности активов. Ликвидность зависит от реального  денежного оборота предприятия, сопровождающегося потоком денежных платежей и расчетов, проходящих через  расчетный и др. счета предприятия. Поэтому желаемая эффективность  хозяйственной деятельности, устойчивое финансовое состояние будут достигнуты лишь при достаточном и согласованном  контроле за движением прибыли, оборотного капитала и денежных средств.

Важную роль в обеспечении  нормальной деятельности предприятия  играет прогнозирование денежного  потока. Необходимость в этом нередко  возникает при кредитовании в  банке, когда банк, желая застраховаться от неплатежей, желает увидеть будет  ли предприятие способным на конкретную дату погасить перед банком свои обязательства. Однако этим далеко не исчисляются  все важные моменты, которые ставят перед финансовым менеджером задачу прогнозирования денежных потоков.

 

Список используемой литературы

1 Национальный стандарт  финансовой отчетности № 2;

2 Шеремет А. Д., Сайфулин, Финансы предприятия - М.: Экономика. 2002. - 343с.;

3 Поляков В. П., Московкина  Л. А. Основы денежного обращения  и кредита - М.: "Инфра-М". 2001. - 426с.;

4 Харрис Л. Денежная  теория - М.: 2000;

5 Хорин А. Н. Отчёт  о движении денежных средств. // Бухгалтерский учёт. 2002;

6 Акулов В. Б., Акулова  О. В. Экономическая теория: Учебное  пособие. - Петрозаводск: ПетрГУ, 2002;

7Моляков Д. С. Финансы  предприятий отраслей народного  хозяйства: Учебное пособие. - М.: Финансы и статистика, 2000. - 618с.;

8 Стоянова Е. С. Финансовый  менеджмент: теория и практика. - М.: Перспектива, 1999. - 405с.;

9 http://www.finanalis.ru/litra/finanalis/?leaf=dvdensr.htm;

10 http://www.ef.wwww4.com/;

11 http://www.finkon.ru/upr-den-sr-2.html;

12 http://www.nationalbank.kz;

13 http://manadgment.ru/korl-ndras/etamia.html.