Управление заемным капиталом

ООО «Транс-Лидер» является крупным градообразующим предприятием, которое стабильно работает и выпускает продукцию, пользующую большим спросом в области РС  (Я). Штат работников предприятия насчитывает более 1500 человек.

Естественно такое предприятие  имеет команду опытных и грамотных  управленцев. Конкретно рекомендовать  руководству какие-то изменения  в плане заемной политики довольно сложно. Если на предприятии сложилась  именно такая структура заемного капитала, значит, на данном этапе это  было наиболее целесообразно. Тем не менее, можно дать общие теоретические  рекомендации по совершенствованию  структуры заемного капитала в ООО «Транс-Лидер».

Структура заемного капитала предприятия представлена в приложении 3 данной работы. Основные виды заемного капитала следующие:

долгосрочные кредиты, составляют 49%;

краткосрочные кредиты - 34%;

кредиторская задолженность - 17%.

Ставка банковского процента по долгосрочным кредитам составляет 20%, по краткосрочным - 18%. Естественно  необходимо по возможности максимально  уменьшать долю более дорогих  долгосрочных кредитов. К тому же увеличение сроков кредитования, применяемое для уменьшения ежегодных выплат кредитору, приводит к увеличению общей суммы процентов, которую уплатит заемщик за весь период кредитования.

Руководство предприятия  может последовательно проводить  политику постоянного возобновления  заемных средств, привлекаемых на краткосрочной  основе для целей долгосрочного  финансирования. Краткосрочные кредиты  тоже могут иметь разные процентные ставки. Очень внимательно нужно  относиться к выбору и получению  и этих кредитов.

Предлагаем следующие  рекомендации по совершенствованию  структуры заемного капитала ООО «Транс-Лидер»:

• по возможности максимально использовать краткосрочные кредиты вместо долгосрочных как более дешевые;
• увеличение в разумных пределах доли кредиторской задолженности;
• анализ эффективности использования каждого вида заемного капитала в целях возможной корректировки структуры в будущем.

Таким образом, финансирование - это «пульсирующий» процесс, потребность в средствах для действительно эффективного использования определяется сложным взаимодействием стратегических и тактических целей предприятия, состоянием всех видов рынков, просто стечением самых разных обстоятельств, и далеко не всегда соответствует теоретически рассчитанным цифрам. В оперативном управлении предприятием важно не превращать структуру заемных средств в догму, но необходимо стремиться к максимально рациональному соотношению за достаточно длительный период, например год.

Условия долгового финансирования изменяются во времени, соответственно изменяются и предпочтения предприятий  в выборе тех или иных источниках внешнего финансирования. Важно не упустить момента перелома ситуации, ибо «переворачивание» долгосрочных тенденций на рынке финансовых ресурсов может подвести предприятие к смене своих стратегических приоритетах и коренному пересмотру структуры источников средств.

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

Заемный капитал – это  часть капитала, используемая хозяйствующим  субъектом, которая не принадлежит  ему, но привлекается на основе банковского, коммерческого кредита или эмиссионного займа на основе возвратности. Необходимость привлечения заемного капитала должна обосновываться предварительно сделанным расчетом потребности в оборотных средствах. В состав заемных средств входят финансовый кредит, полученный от банковских и небанковских финансово-кредитных учреждений, коммерческий кредит от поставщиков, кредиторская задолженность предприятия, задолженность по эмиссии долговых ценных бумаг и др. В бухгалтерском учете заемные средства и кредиторская задолженность отражаются отдельно. Поэтому в широком смысле возможно выделение заемных средств и в узком смысле – собственно финансового кредита. Разница между заемными средствами в широком и узком смысле представляет собой привлеченные средства. С одной стороны, привлечение заемных средств – это фактор успешного функционирования предприятия, который способствует быстрому преодолению дефицита финансовых ресурсов, свидетельствует о доверии кредиторов и обеспечивает повышение рентабельности собственных средств. С другой стороны, предприятие обременяется финансовыми обязательствами. Одна из главных оценочных характеристик эффективности управленческих финансовых решений – величина и эффективность использования заемных средств.

Заемный капитал может  использоваться как для формирования долгосрочных финансовых средств в виде основных фондов (капитала), так и для формирования краткосрочных (текущих) финансовых средств для каждого производственного цикла.

Для наиболее успешного и  эффективного привлечения заемного капитала в ООО «Транс-Лидер» должна быть создана команда высших менеджеров для долгосрочного планирования капитальных вложений.

В инвестиционной деятельности предприятий плановые расчеты и  модели должны широко использоваться не только для политики привлечения  денежных средств, но и для разработки рыночной стратегии фирмы, программы  технического развития, модификации  технологии и т.д.

Стратегическое планирование капитальных вложений позволит руководству ООО «Транс-Лидер» выбрать такие варианты размещения дефицитных ресурсов, которые могут обеспечить получение наилучших из ряда возможных социально-экономических результатов.

Таким образом, для привлечения  необходимых заемных средств для инвестиционного проекта необходима детальная проработка экономической и социальной эффективности инвестиционного проекта. Представленные выше расчетные документы должны служить для заемщика, т.е. банка-кредитора хорошей гарантией возврата своих предоставленных денежных средств. Поэтому для успешного привлечения заемных средств нужна тщательная и детальная проработка экономического эффекта от инвестиционного проекта для представления прогнозных результатов потенциальному заемщику.

В рыночной экономике большая  и все увеличивающаяся доля собственного капитала вовсе не означает улучшения  положения предприятия, возможности  быстрого реагирования на изменение  делового климата. Напротив, использование  заемных средств в ООО «Транс-Лидер» свидетельствует о гибкости предприятия, его способности находить кредиты и возвращать их, т.е. о доверии к нему в деловом мире.

Таким образом, представим следующие  рекомендации прямо или косвенно способствующие успешному привлечению  заемных денежных средств:

- создание и поддерживание высокой деловой репутации предприятия, как надежного делового партнера, в том числе и как надежного заемщика;

- тщательный анализ долгосрочных планов на предмет их эффективности;

- анализ эффективности использования заемных средств в предшествующих периодах;

- четкое определение целей привлечения заемных средств в настоящем периоде;

- обеспечение частичной или полной предоплаты за продукцию, пользующуюся большим спросом на рынке;

- обеспечение своевременных расчетов по предоставленным кредитам;

- увеличение доли кредиторской задолженности до оптимальных пределов.

В целом по третьему разделу  можно сделать вывод, что умелое привлечение заемного капитала и  эффективное его использование  имеет огромное, даже первостепенное значение в хозяйственной деятельности современного предприятия. Так как  использование только собственного капитала не дает предприятию перспектив нормального развития и только грамотное  привлечение, и использование заемного капитала дает предприятию хорошие  перспективы развития.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список использованных источников и литератур:

 

1. Гражданский кодекс Российской Федерации. Части 1 и 2.
2. Приказ Минфина России «О формах бухгалтерской отчетности» от 22.07.03 г. №67.
3. Абрютина, М.С. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: учебно-практическое пособие: 2-е изд., перераб. и доп. / М.С. Абрютина, А.В. Грачев. – М.: Издательство «Дело и сервис», 2000. – с.256
4. Анализ экономики / Под ред.В.Е. Рыбалкина. М.: Международные отношения, 2004.
5. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ. М.: Изд-во «Дело и сервис», 2005.
6. Баканов М.И., Шеремет А, Д. Теория анализа хозяйственной деятельности. М.: Финансы и статистика, 2003.
7. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности. М.: Финансы и статистика, 2004.
8. Бочаров, В.В., Леонтьев, В.Е. Корпоративные финансы. – СПб.: Питер, 2002. – с.544
9. Ворст, И. Экономика фирмы: учебное пособие: пер. с датск. / И. Ворст, П. Ревентлоу. – М.: Высшая школа, 2004. – с.268
10. Гаврилова А.Н. Финансовый менеджмент: Учеб. пособие / А.Н. Гаврилова. - 4-е изд., исправл. и доп. - М.: Кнорус, 2007. - 129 с.
11. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ бухгалтерской отчетности. М.: Изд-во «Дело и сервис», 2003.
12. Ефимова О.В. Финансовый анализ. М.: Бухгалтерский учет, 2005.
13. Каратуев, А.Г. Финансовый менеджмент: учебно-справочное пособие / Каратуев А.Г. – М.: ИД ФБК ПРЕСС, 2001. – с.495
14. Карасева И.М. Финансовый менеджмент: Учеб. пособие / И.М. Карасева, М.А. Ревякина. - М.: Изд-во ОМЕГА-Л, 2007. - 38 с.
15. Ковалев, В.В. Введение в финансовый менеджмент / В.В. Ковалев. – М.: Финансы и статистика, 2001. – с.767
16. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. // М.: Финансы и статистика, 2006.
17. Любушин, Н.П. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: учебное пособие для вузов / Н.П. Любушин, В.Б. Лещева, В.Г. Дьякова; под ред. проф. Н.П. Любушина. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000. – с.471
18. Лялин, В.А., Воробьев, П.В. Финансовый менеджмент.:учебное пособие. – 2-е изд., испр. и доп. – СПб.: издательский дом «Бизнес-пресса», 2001. – с.496
19. Основы предпринимательства / под ред. проф. А.С. Пелиха. – М., 1996. – с. 253.
20. Попова Р.Г. Финансы предприятий: Завтра экзамен / Р.Г. Попова, И.Н. Самонова, И.И. Добросердова. - 2-е изд. - СПб.: Питер, 2007. - 160 с.
21. Пласкова Н.С. Экономический анализ: стратегический и текущий / Н.С. Пласкова. - М.: ЭКСМО., 2007. - 250 с.
22. Родионова, В.М. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции / В.М. Родионова, М.Д. Федотова. – М.: Перспектива, 2005. – с. 202
23. Рудакова, Т.А. Учетно-аналитические аспекты банкротства: учебное пособие / Т.А. Рудакова. – Барнаул: Изд-во Алт. Ун-та, 2008. – с.294
24. Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 4-е., перераб. и доп. / Г.В. Савицкая. – Минск: ООО «Новое издание», 2000. – с.688
25. Финансовый менеджмент: Учебник / Е.С. Стоянова [и др.] - Москва: Изд-во Перспектива, 2007. - 264 с.
26. Шеремет А.Д. Финансы предприятий: менеджмент и анализ: Учеб. пособие / А.Д. Шеремет, А.Ф. Ионова. - М.: ИНФРА-М, 2007. - 344 с.

 

Приложение 1.

Показатели финансовой устойчивости

Показатель	2010	2011	2012	Темп роста, доли ед.
1. Коэффициент соотношения  заемных и собственных средств, <1	2,48	4,81	4,75	2,27
2. Коэффициент автономии, >0.5	0,28	0,17	0,17	0,11
3. Коэффициент концентрации  заемного капитала	0,71	0,82	0,82	0,11
4. Коэффициент долгосрочного  привлечения заемных средств	0,60	0,61	0,69	0,09
5. Наличие собственных  оборотных средств	-179934	-498084	-483486	-303552
6. Наличие собственных  и долгосрочных заемных источников  формирования оборотных средств	113480	-188398	6843	-106637
7. Общая величина основных  источников формирования запасов	222687	232141	346670	123983
8. Коэффициент маневренности, -0,94-2,61-2,29-1,35
9.Коэффициент обеспеченности  собственными оборотными средствами, 0,780,600,74-0,04
10.Излишек (недостаток) собственных  оборотных средств для формирования запасов, +	-336067	-705207	-767768	-431701

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Приложение 3.

Результаты показателей  оборачиваемости (отдачи) обязательств

Показатель	Коэффициент оборачиваемости (количество оборотов за год)				Средняя продолжительность  одного оборота, дней
	2010	2011	2012	Абс. изм. (+, - ) 12/10	2010	2011	2012	Абс. изм. (+, - ) 12/10
Собственный капитал	3,51	4,67	6,57	3,06	102,53	77,01	54,78	-47,75
Заемный капитал	1,76	1,27	1,37	-0,39	203,44	281,49	262,23	58,79
Кредиты и займы	8,21	3,34	3,46	-4,75	43,82	107,46	103,97	60,15
Кредиторская задолженность	9,42	7,04	7,42	-2	38, 20	51,06	48,45	10,25
Задолженность поставщикам  и подрядчикам	20,84	11,16	12,17	-8,67	17,27	32,24	29,57	12,3