Понятие и сущность инвестиционной деятельности предприятия

Рис. 3.3. Взаимосвязь видов инвестиционной политики

Инвестиционная  политика государства - комплекс целенаправленных мероприятий, проводимых государством, по созданию благоприятных условий для всех субъектов хозяйствования с целью повышения инвестиционной активности, подъема экономики, повышения эффективности производства и решения социальных проблем.

Инвестиционная  политика характеризуется целью, задачами и механизмом их реализации.

Цель инвестиционной политики государства - реализация стратегического плана экономического и социального развития страны, активизация инвестиционной деятельности для подъема отечественной экономики и повышения эффективности общественного производства.

Задачи инвестиционной политики государства определяются ее целью и экономической ситуацией в стране. К ним можно отнести:

• выбор и поддержку развития отдельных регионов и отраслей экономики;
• поддержку развития малого и среднего бизнеса;
• обеспечение сбалансированного развития отраслей экономики;
• реализацию программы жилищного строительства в регионах;
• стимулирование развития экспортных производств;
• обеспечение конкурентоспособности отечественной продукции и др.

Механизм реализации инвестиционной политики государства включает:

• выбор надежных источников и методов финансирования инвестиций;
• определение сроков и органов, ответственных за реализацию инвестиционной политики;
• создание нормативно-правовой базы для функционирования рынка инвестиций;
• создание условий для привлечения инвестиций.

Региональная инвестиционная политика - система мер, осуществляемых на уровне региона, способствующих привлечению инвестиционных ресурсов и определению направлений их наиболее эффективного использования в интересах жителей региона и инвесторов. Инвестиционная политика в каждом регионе имеет свои особенности, обусловленные экономической и социальной политикой региона, величиной производственного потенциала, географическим местонахождением, природно-климатическими условиями и др.

Целью региональной инвестиционной политики является подъем; экономики, повышение ее эффективности и обеспечение самофинансирования развития региона.

Задачи региональной инвестиционной политики:

• создание инфраструктуры инвестиционного рынка;
• определение приоритетных направлений инвестирования;
• поддержка инвестиций органами самоуправления;
• обеспечение интеграции регионального инвестиционного рынка в общеэкономический;
• создание условий для привлечения инвестиционных ресурсов в регион;
• формирование инвестиционной открытости и привлекательности региона, его инвестиционного имиджа.

Отраслевая инвестиционная политика — совокупность действий, направленных на реализацию следующих целей:

• выбор и инвестиционная поддержка приоритетных отраслей экономики;
• государственная структурная и промышленная политика;
• экономическая и оборонная безопасность страны;
• ускорение научно-технического прогресса.

Инвестиционная политика предприятия - система мероприятий, позволяющих обеспечить выгодное вложение и быструю окупаемость инвестиций в целях обеспечения финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия, высоких темпов развития в долгосрочной перспективе, повышения конкурентоспособности продукции. При разработке инвестиционной политики предприятия необходимо предусмотреть:

• достижение экономического, научно-технического и социального эффектов от предполагаемых мероприятий;
• получение предприятием максимальной прибыли на вложенный капитал при установленном объеме инвестиций;
• рациональное использование инвестиций на реализацию неприбыльных инвестиционных проектов (социальных, экологических и т.п.);
• минимизацию инвестиционных рисков реализации отдельных проектов;
• обеспечение ликвидности инвестиций и др.

При разработке инвестиционной политики предприятия  рекомендуется учитывать следующие  факторы

а) макроэкономические:

• платежеспособный спрос на продукцию,
• конъюнктура рынка капитала,
• льготы, предоставляемые инвесторам на федеральном и региональном уровнях,
• условия страхования и получения гарантий по некоммерческим рискам,
• налоговое окружение;

б) на уровне предприятия:

• финансовое состояние предприятия,
• технический уровень производства,
• наличие собственных и возможности использования привлеченных средств,
• издержки предприятия на производство и сбыт продукции;

в) на уровне проекта:

• коммерческая эффективность реализуемых инвестиционных проектов,
• величина инвестиций в проект.

Принципы разработки инвестиционной политики предприятия:

• нацеленность на достижение стратегических планов предприятия и его финансовую устойчивость;
• оптимизация структуры источников инвестиционных ресурсов;
• правильный выбор методов финансирования инвестиций;
• формирование оптимальной структуры инвестиционного портфеля.

 

 

Вопрос  №3. ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ, ЕЕ СУБЪЕКТЫ И ОБЪЕКТЫ. ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЯ И ЕЁ ОСОБЕННОСТИ

 

Собственник инвестиций, как правило, имеет два варианта их использования:

1. за плату передать их для осуществления предпринимательской деятельности;
2. самому осуществить инвестиционную деятельность (т.е. трансформировать инвестиции в активы).

Термину «инвестиционная  деятельность» можно дать широкое  и узкое определение. В широком  смысле инвестиционная деятельность - вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного результата. В узком смысле инвестиционная деятельность представляет собой процесс преобразования инвестиционных ресурсов во вложения. С экономической точки зрения, инвестиционная деятельность - создание и воспроизводство капитала.

Движение инвестиций включает две основные стадии (рис. 2.1). Содержанием первой стадии «инвестиционные  ресурсы - вложение средств» является собственно инвестиционная деятельность. Вторая стадия «вложение средств - результат инвестирования» предполагает окупаемость затрат и получение дохода в результате осуществленных инвестиций. Без получения дохода (эффекта) отсутствует мотивация инвестиционной деятельности, вложение инвестиционных ресурсов осуществляется с целью возрастания авансированной стоимости. Поэтому инвестиционную деятельность можно определить как единство процессов вложения ресурсов и получения доходов в будущем.

Основой инвестиционной деятельности является процесс формирования капитала предприятия (рис. 3.4). Предприниматели трансформируют привлеченные инвестиции в активы или используют для создания социальных объектов. Активы, используемые для производства товаров и услуг, составляют капитал предпринимателя. Капитал - источник существования предприятия. Номинальная величина капитала на момент создания предприятия совпадает с величиной инвестиций, трансформируемых в активы.

Факторы, влияющие на инвестиционную деятельность Экономические и финансовые факторы:

• налоговая система;
• развитость, стабильность и надежность банковской системы;
• доходы (дефицит) бюджета;
• тарифы на энергетические ресурсы;
• уровень инфляции и др.

Рис. 3.4. Трансформация инвестиций в капитал

 

Социально-политические факторы:

• политическая стабильность;
• демографическая ситуация;
• реальные доходы населения;
• уровень безработицы;
• уровень криминализации и др.

Правовые факторы:

• наличие необходимых нормативных документов;
• частота пересмотра законодательных актов;
• уровень исполнения законодательных актов и др.

Рыночная экономика  характеризуется тем, что значительно  расширяется число участников (Субъектов) инвестиционной деятельности. Субъект инвестиционной деятельности - юридическое или физическое лицо, осуществляющее инвестиционную деятельность. Субъектами инвестиционной деятельности могут быть государственные институты и организации, заказчики, подрядчики, поставщики, организации инфраструктуры рынка (банки, инвестиционные фонды, страховые компании и др.), граждане Российской Федерации, иностранные юридические и физические лица и государства, международные организации и др.

Субъектов инвестиционной деятельности можно сгруппировать следующим образом:

• инвесторы - участники, обладающие свободными инвестиционными ресурсами;
• пользователи объектов инвестиционной деятельности - предприятия, организации и другие хозяйствующие субъекты, испытывающие потребность в инвестиционных ресурсах;
• посредники - участники, обеспечивающие взаимодействие инвестиционных институтов с потребителями инвестиционных ресурсов.

В отечественном  законодательстве под инвестором понимается юридическое или физическое лицо, принимающее решение и осуществляющее вложение собственных и иных привлеченных имущественных и интеллектуальных средств в инвестиционный проект и обеспечивающее их целевое использование. Характерной особенностью инвесторов является отказ от немедленного потребления имеющихся средств в пользу удовлетворения собственных потребностей в будущем на новом, более высоком уровне.

Инвесторы осуществляют самостоятельный выбор объектов инвестирования, определяют направления, объемы и эффективность инвестиций, контролируют их целевое использование. Являясь собственниками инвестиционных ресурсов, они имеют право владеть, распоряжаться и пользоваться объектами и результатами инвестиционной деятельности, осуществлять реинвестирование. На договорной (контрактной) основе инвесторы могут привлекать юридических и физических лиц, необходимых для осуществления инвестиций. Рассмотрим классификацию инвесторов по основным признакам.

Классификация инвесторов

1. По организационной форме:

а) юридические лица, включая коммерческие и некоммерческие организации любых организационно-правовых форм, зарегистрированные на территории Российской Федерации и вне ее;

б) физические лица независимо от того, являются или не являются они резидентами;

в) объединения юридических лиц, включая различного рода холдинги, концерны, финансово-промышленные группы и т.п.;

г) объединения юридических, физических лиц на основе договора о совместной деятельности;

д) государственные органы, включая органы федеральной власти и органы субъектов Федерации, органы местного самоуправления.

2. По направленности основной деятельности:

а) индивидуальный инвестор - юридическое или физическое лицо, их объединение, органы государственного и местного самоуправления, осуществляющие инвестиции, как правило, для развития своей основной деятельности, для достижения собственных целей и решения конкретных задач социально-экономического характера;

б) институциональный инвестор - финансовый посредник, аккумулирующий средства индивидуальных инвесторов и осуществляющий инвестиционную деятельность от своего имени (инвестиционные компании, инвестиционные фонды и др).

3. По форме собственности инвестируемого капитала:

а) частные инвесторы - юридические лица, основанные на негосударственных формах собственности, и физические лица;

б) государственные инвесторы - органы государственной власти и государственные предприятия;