Контрольная работа по "Корпоративному управлению"

 

Также характерным для  российской практики является отсутствие продуманной дивидендной политики, в связи с чем уровень выплачиваемых  дивидендов очень низок. И со стороны  корпораций нет заинтересованности в том, что продумать и внедрить эффективный дивидендный механизм, так как это будет означать снижение собственной доли прибыли доминирующего собственника в пользу распределения ее между всеми акционерами.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.Практическое задание

 

Менеджеры компании «У», опасаясь враждебного поглощения, потребовали  внести в контракты с ними ряд  условий о единовременной выплате  на случай захвата компании.

Как называется такая  тактика менеджмента? Позволяет  ли она ослабить так называемую «агентскую проблему»? позволяет ли такая тактика переключать интересы менеджеров в отношении акционеров с краткосрочных на долгосрочные?

 

Ответ:

 

Тактика менеджмента  – «Золотые парашюты».

«Золотые парашюты»  – оговорка в контракте топ-менеджера, по которой он получает значительную денежную компенсацию в случае досрочного прекращения его контракта.

В случае враждебного  поглощения резко возрастает вероятность  того, что менеджмент компании – «мишени» будет заменен. Поэтому последний имеет дополнительные стимулы для концентрации на защитных мероприятиях и ориентации на краткосрочные результаты, вместо того чтобы думать о благосостоянии акционеров в долгосрочном периоде. Для смягчения этого противоречия часто используются «золотые парашюты» (golden parachutes), защищающие менеджмент компании - "мишени". Обычно они представляют собой ряд условий о единовременной выплате (или выплатах в течение определенного периода времени) в случае потери менеджером работы.

«Золотые парашюты» нельзя рассматривать только как средство защиты от враждебных поглощений. На деле, по некоторым оценкам, их средняя стоимость не превосходит 1 % от общей стоимости поглощения. "Золотые парашюты" часто стимулируют менеджеров к изменению форм контроля над компанией, что в случае поглощения нередко означает рост благосостояния акционеров. Эмпирические исследования показывают, что использование «золотых парашютов» в трудовых контрактах сопровождается ростом цены акций компании в среднем на 3 %.

Такая тактика может  переключать интересы менеджеров в отношении акционеров с краткосрочных на долгосрочные.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список используемой литературы

 

1. Интрилигейтор М. Российская экономика все еще нуждается в структурных реформах // Проблем теории и практики управления. 2011. №3
2. Корпоративное управление: учебное пособие/ под ред.В.Г. Антонова. - 2-е изд. перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2010. - 288 с. - (Высшее образование).
3. Корпоративное управление в государственных и частных компаниях в эпоху перемен/ под ред.А. Ландиа и А.А. Филатова - М.: Либрайт, 2009 - 240с.
4. Основы корпоративного управления: учеб. пособие/ А.Г. Дементьева. - М.: Магистр, 2009 - 575 с.
5. Радыгин А. Внешние механизмы корпоративного управления и их особенности в России // Вопросы экономики - 2008г. №4
6. Райдман А. Российская модель корпораций. // Журнал для акционеров. 2009.
7. http://www.standardandpoors.ru/
8. http://www.cfin.ru/
9. http://www.fcsm.ru/
10. http://www.elitclub.ru/
11. http://www.rts.ru/
12. http://www.rbk.ru/
13. http://www.vbd.ru/
14. http://www.sistema.ru/