Заемные источники финансирования предпринимательской деятельности

 

ВВЕДЕНИЕ………………………………………….		4
ГЛАВА I.	РЫНОЧНАЯ СРЕДА ОАО «УФАЛЕЙНИКЕЛЬ».		5
1.1.	Анализ состояния отрасли добычи цветных металлов в России................................................		5
1.2.	Краткая информация предприятия ОАО "Уфалейникель"......................................................		7
1.3.	Краткий обзор кризиса 2008 г. и роль заемных источников в нем....................................................		8
ГЛАВА II.	ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ЗАЕМНЫХ ИСТОЧНИКОВ ФИНАНСИРОВАНИЯ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ		14
2.1.	Основные нормативно - правовые акты, регулирующие финансовую деятельность ОАО «УФАЛЕЙНИКЕЛЬ»..................................................		14
2.2.	Понятие и сущность заемного капитала предприятия..........................................................		17
2.3.	Виды заемного капитала...........................................		23
ГЛАВА III.	АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ  ПРЕДПРИЯТИЯ....................................................	36
3.1.	Анализ  структуры и динамики имущества  предприятия и источников его формирования......	36
3.2.	Анализ  и оценка финансовой устойчивости предприятия...............................................................	40
3.3.	Анализ  и оценка ликвидности и платежеспособности предприятия.........................	44
3.4.	Анализ и оценка эффективности и интенсивности использования капитала.............................................	47
3.5.	Улучшение политики управления капиталом  на основе привлечения заемных средств......................	52
ЗАКЛЮЧЕНИЕ…………………………………...….		57
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ...		58

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Финансовые  средства организаций составляют основу финансовой системы государства. Они  являются одним из важнейших элементов  этой системы, охватывая основную долю всех денежных отношений в государстве, в частности, финансовые отношения  в сфере общественного денежного  воспроизводства страны. Основной принцип  финансов предприятий – систематизирование получения прибыли с преодолением риска от вложения средств в различные сферы предпринимательской деятельности. В финансировании с помощью заёмных средств уделяется много внимания стимулированию коммерческой инициативы, росту производительности труда. Таким образом, актуальность данного вопроса вытекает из того, что заёмные средства служат важным инструментом стимулирования экономики, контроля и управления финансовыми ресурсами страны.

Целью данной курсовой работы является теоретическое  обоснование заемных средств, привлекаемых для финансирования предпринимательской  деятельности и результативность данных операций. Для достижения поставленной цели необходимо рассмотреть следующие  задачи:

- рассмотреть  классификацию заемных средств;

- анализ  кредитов и займов как источников  финансирования деятельности предприятия; 

- рассмотреть  особенности использования заемных  средств в качестве источников финансирования предпринимательской деятельности;

- дать  характеристику эффективности использования заемных источников финансирования предпринимательской деятельности.

Объектом  данной работы являются заемные источники  финансирования предпринимательской  деятельности.

 

 

ГЛАВА 1.  РЫНОЧНАЯ СРЕДА ОАО «УФАЛЕЙНИКЕЛЬ»

 

1. Анализ состояния отрасли добычи цветных

        металлов в  России

 

Области использования цветных металлов, добываемых в нашей стране, многочисленны. Медь широко применяется в машиностроении, электроэнергетике и других отраслях промышленности, как в чистом виде, так и в сплавах с оловом, алюминием, цинком, никелем. Свинец идет на производство аккумуляторов, кабеля, используется в атомной промышленности. Олово используют для изготовления белой жести, подшипников и др. Никель относится к числу тугоплавких металлов. Получают много ценнейших сплавов никеля с другими металлами. Велико его значение при производстве легированных сталей, а также при нанесении защитных покрытий металлических изделий.

Цветная металлургия объединяет целый ряд  специализированных подотраслей, которые  можно сгруппировать по двум основным признакам: по стадиям добычи и переработки  сырья в готовую продукцию  и в зависимости от основного  вида продукции.

По первому  признаку можно выделить горнодобывающую  промышленность, включая обогащение добытых руд, металлургическую переработку  руд и концентратов, металлообработку, вспомогательные производства - ремонтные  и машиностроительные.

По второму признаку выделяют 14 промышленных подотраслей, в которые входят предприятия и организации различных форм собственности: алюминиевую, медную, свинцово-цинковую, никель-кобальтовую, титаномагниевую, вольфрамомолибденовую, оловянную, сурьмяно-ртутную, редких металлов и полупроводниковых материалов, драгоценных металлов, обработку цветных металлов, вторичных цветных металлов, электродную и твердых сплавов, тугоплавких и жаропрочных металлов

Цветная металлургия производит разнообразную  продукцию, которая может быть подразделена на десять групп. Продукция каждой группы находит широкое и разнообразное  применение в различных отраслях промышленности.

В 2011 году доля металлургии в ВВП возросла по сравнению с 2010 г.

 

Табл. 1. Доля металлургии.

 

	От ВВП 2010 г.	В промышленном производстве 2010г.	От ВВП 2011 г.	В промышленном производстве 2011 г.
металлургия	3,3%	15%	5%	18,3%,
в т. ч. цветная металлургия	1,9%	8,9%	2,8%	10,2%

 

 Причем  конкурентоспособность российских  предприятий в ряде подотраслей  цветной металлургии находится  на уровне мировых лидеров.

По мнению аналитиков ИА «INFOLine», перспективы  российской цветной металлургии  представляются достаточно благоприятными. Так в 2008-2011 гг. производственные мощности российских металлургических предприятий значительно возросли:

 

Табл. 2

Рост  по выпуску цветных металлов.

по выпуску	% роста
глинозема	более чем на 30%,
первичного алюминия	более чем на 25%,
рафинированной меди	более чем на 35%,
цинка	более чем на 50%.

При этом уровень загрузки мощностей российских металлургических предприятий в 2008-2011 гг. сохранился на уровне близком к 100%, что обусловлено высоким уровнем конкурентоспособности существующих предприятий на мировом рынке, а также соответствием мировым стандартам технических и технологических характеристик новых производственных мощностей и их обеспеченностью сырьем и электроэнергией по конкурентоспособным ценам.

Вложения в цветную металлургию  в два предыдущих года составили 27 млрд. рублей в 2010г. и 32 млрд. рублей в 2011 г. Подавляющая часть инвестиций - собственные средства предприятий, небольшую часть составляют банковские кредиты, и малая доля вложений государства.

Несмотря на рост инвестиций, металлургические предприятия испытывают серьезные трудности, вызванные недостатком средств на создание необходимой инфраструктуры (железнодорожные пути, линии электропередач, автомобильные дороги и др.) для развития новых промышленных регионов. Одним из путей решения данной проблемы является использование механизма государственно-частного партнерства, в том числе использование средств инвестфонда.

 

 

1.2. Краткая информация предприятия ОАО "Уфалейникель"

 

Компания ОАО "Уфалейникель" – второй крупнейший в мире производитель никеля и палладия, платины и меди. Помимо этого производит побочные металлы – кобальт, хром, родий, серебро, золото, иридий, рутений, а также селен, теллур и серу. (табл. 3).

 

 

Таблица 3

Стабильные производственные результаты

Металлы произведен-ные ОАО "Уфалей-никель"	Объем производства
	2003	2004	2005	2006	2007	2008	2009	2010	2011
Никель (тыс. тонн)	218	239	243	243	244	295	300	283	297
Медь (тыс. тонн)	450	451	447	452	425	423	419	402	389
Палладий (тыс. унций) (2)	-	-	-	3 133	3 164	2 113	2 800	2 005	1 861
Платина (тыс. унций) (2)	-	-	-	751	752	740	659	661	693

 

ОАО "Уфалейникель" является одним из мировых лидеров по производству цветных и драгоценных металлов:

- крупнейший  в мире производитель никеля - 21,4% и палладия - 44,8%

- четвертый  в мире производитель платины  - 10,7%

- один  из крупнейших производителей  меди - 2,7%

Выручка компании в 2010 году по МСФО составила $10,98 млрд, чистый убыток — $500 млн.

 

1.3. Краткий обзор кризиса 2008 г. и роль заемных источников в нем.

 

Мировой финансовый кризис (иногда называют «великая рецессия») — финансово-экономический  кризис, проявившийся в сентябре —  октябре 2008 года в виде значительного  ухудшения основных экономических  показателей в большинстве развитых стран, и последовавшая в конце  того же года глобальная рецессия¹.

Предшественником  финансового кризиса 2008 г. послужил ипотечный кризис в США, первые признаки которого проявились в 2006 г. в форме снижения числа продаж домов, а к весне 2007 г. переросли в кризис высокорисковых ипотечных кредитов. Довольно быстро проблемы с кредитованием ощутили и надёжные заёмщики. Летом 2007 г. кризис из ипотечного начал перерастать в финансовый и затрагивать не только США. Начались банкротства крупных банков, спасение банков со стороны национальных правительств. Особо выделяют банкротство Lehman Brothers 15 сентября 2008 г. Котировки на фондовых рынках резко снизились в течение 2008 г. и в начале 2009 г. Для компаний существенно сократились возможности получения капиталов при размещении ценных бумаг. В 2008 г. кризис приобрёл мировой характер и начал проявляться в повсеместном снижении объёмов производства, снижении спроса и цен на сырьё, росте безработицы.

Возникновение кризиса связывают со следующими факторами:

• общей цикличностью экономического развития;
• дисбалансами международной торговли и движения капиталов.
• перегревом² кредитного рынка и особенно проявившегося его следствием ипотечного кризиса;
• кредитной экспансией, развернутой в 1980-х — начале 2000-х годов.
• высокими ценами на сырьевые товары (в том числе на нефть рис. 1);
• перегревом фондового рынка.

 

Рис. 1 Динамика цен на нефть

В 2000-х годах наблюдался бум потребления, сопровождавшийся неуклонным ростом цен  на сырьё после Большой депрессии  товаров потребления в 1981—2000 годах. Но в 2008 году цены многих товаров, особенно нефти и продуктов питания, достигли такого уровня, что стали наносить ощутимый экономический ущерб. В январе 2008 года цены на нефть превысили 100 долл. за баррель. 11 июля 2008 года цена нефти марки WTI достигла рекордных за всю историю 147,27 долл. за баррель, после чего началось снижение — до 61 долл. 24 октября 2008г. и до 51 долл. в ноябре. Пищевые и топливные кризисы обсуждались в июле на 34 саммите Большой восьмёрки.