Виды фондовых сделок на фондовых биржах

Министерство образования и  науки Российской федерации

Государственное образовательное  учреждение

Высшего профессионального образования

“Тихоокеанский государственный университет”

 

 

 

                                                                       Кафедра “     ”

 

 

 

 

 

 

 

Курсовая работа

по дисциплине “ Биржевое дело ”

                                         Вариант № 6

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                                                                  Выполнил студент: 

                                                                  Специальность:                  Коммерция                    

                                                                  Курс ( год обучения )         4 курс        

                                                                  Номер зачетной книжки    100431386  

                                                                  Фамилия                         Анискина          

                                                                  Имя                                   Татьяна            

                                                                  Отчество                          Владимировна           

                                                                  Проверил                       

       

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                                                 Хабаровск 2014

Содержание

 

  Введение                                                                                                            3

1 Фондовые биржи                                                                                             5

2 Виды фондовых сделок на фондовых биржах                                             17

  Заключение                                                                                                       30

  Список литературы                                                                                          32

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

В России идет переход к рыночной экономике и быстрыми темпами создается рынок ценных бумаг. На этом рынке обращение акций и облигаций российских предприятий позволяет привлечь дополнительные средства для их развития, укрепляя экономику. Кроме того, даже простые люди, решающие вопрос вложения денег, также могут рассматривать покупку акций и облигаций для того, чтобы часть сбережений приумножалась вместе с ростом ценных бумаг успешно развивающихся предприятий. Правда, существует и риск, что акции предприятия были переоценены на рынке и впоследствии упадут в цене, либо само предприятие будет плохо развиваться, что приведет к тому же результату с уровнем цен на его акции.   Эти риски должна уменьшить полнота информации о состоянии дел на предприятии. Поэтому и существуют фондовые биржи, где осуществляется торговля ценными бумагами и где условием допуска акций к торговле на бирже, является раскрытие компанией своего финансово-экономического положения.

Биржевой механизм превратился в инструмент мобилизации денежных капиталов не только для долгосрочных вложений, но и краткосрочных кредитов. Биржевые дельцы стали использовать для покупки ценных бумаг не только собственные средства, но и ссудные капиталы, взятые взаймы у банков.

Биржевая игра весьма заманчива. Покупая ценные бумаги по низкому и продавая по высокому курсу, можно получить крупную биржевую прибыль. Являясь организатором рынка ценных бумаг, фондовая биржа первоначально занимается исключительно созданием необходимых условий для ведения эффективной торговли, но по мере развития рынка ее задачей становится не столько организация торговли, сколько ее обслуживание.

Биржа создаёт чёткую организационную структуру, чёткий механизм заключения и исполнения сделок с биржевыми ценностями и высоконадёжную систему контроля за ходом исполнения. К торгам на биржу допускаются только проверенные ценные бумаги, прошедшие строгий отбор своей надежности, платежеспособности.

Цель данной работы – попытка рассмотреть и проанализировать работу фондовой биржи, понять ее структуру и по каким принципам она существует, рассмотреть виды сделок на фондовой биржи.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Фондовые биржи, виды  

   Фондовая биржа - это место, где проводятся сделки с ценными бумагами. Согласно закону, в России биржи могут существовать только в виде некоммерческого партнерства.

   Основная задача биржи - разработка правил и регулирование торговли ценными бумагами по этим правилам. Сама биржа не покупает и не продает ценные бумаги, как не устанавливает на них цены. Участники биржевых торгов только осуществляют операции, связанные с куплей-продажей ценных бумаг.

   Основные принципы деятельности бирж, правила их регистрации и проведения торгов устанавливают закон «О рынке ценных бумаг» и нормативные правовые акты ФКЦБ.

   Так, на право организации биржевых торгов следует получить специальную лицензию. Организатор торговли обязан зарегистрировать в ФКЦБ определенные документы, в частности:

-         правила торговли ценными бумагами и финансовыми инструментами;

-         методику расчета сводных индексов;

-         правила допуска к обращению и исключения из обращения через организатора торговли ценных бумаг и финансовых документов;

-         порядок хранения и защиты информации;

-         порядок раскрытия информации и др.

   Применительно к биржевым торгам используются унифицированные термины, как, например:

-         торговый день - время, в течение которого производятся биржевые торги;

-         торговая сессия - часть времени торгового дня, в течение которого происходят объявление и обработка заявок, совершаются сделки с ценными бумагами и финансовыми инструментами;

-         листинг (биржевая проверка) ценных бумаг - совокупность процедур по включению ценных бумаг в котировочный бюллетень и осуществлению контроля за их соответствием условиям и требованиям организатора торговли;

-         делистинг ценных бумаг - процедура исключения из котировочного бюллетеня ценных бумаг, не соответствующих условиям и требованиям организатора торговли;

-         котировочный бюллетень - список ценных бумаг, прошедших процедуру листинга (может быть первого и второго уровня).

   Сделки в операционном зале фондовой биржи, как правило, проводят участники торгов (члены) данной биржи.

   Участником торгов может быть только юридическое лицо, имеющее лицензию профессионального участника РЦБ на осуществление брокерской и (или) дилерской деятельности и имеющее право в соответствии с правилами организатора торгов объявлять заявки и совершать сделки с ценными бумагами и финансовыми инструментами. Правила биржи устанавливают количество членов и условия приобретения места (число участников торгов на бирже должно быть не меньше 25).

   Помимо брокеров и дилеров, в проведении сделок на бирже могут участвовать уполномоченные трейдеры - физические лица, являющиеся штатными работниками участника торгов, имеющие квалификационный аттестат, выданный ФКЦБ, и уполномоченные объявлять заявки и совершать сделки через организатора торговли от имени участника.

   Особый статус имеют специалисты - участники торгов, функции которых должны быть предусмотрены утвержденными ФКЦБ правилами торговли на бирже.

   Главным следствием широкого использования Интернета стало проникновение на рынок непрофессионалов, которые способствовали формированию новой структуры и культуры рынка. За последнее десятилетие оптовый рынок трансформировался в оптово-розничный. Соответственно меняется биржевая культура. Если раньше она была элитной культурой избранных и посвященных, то сегодня она становится все более массовой. При этом оптовая составляющая рынка получает дальнейшее развитие, а биржевой работник укрепляет свой привилегированный статус. В результате в рамках биржевой культуры формируются два сегмента: небольшой, предназначенный для биржевых работников, и массовый, включающий непрофессионалов биржевого рынка.

   Рост объемов торговли и числа участников торгов привел к изменению биржевых технологий и механизмов, а также функций биржевого специалиста. Еще недавно последние были связующим звеном между биржей и рядовыми инвесторами, которые ранее напрямую не участвовали в биржевой торговле. В настоящее время биржевые специалисты все чаще выступают в роли консультантов и вспомогательного персонала фондовой торговли. Они обслуживают рядовых инвесторов, что требует повышения уровня знаний, больших объемов информации и усиливает элитарность профессии.

   На некоторых официально зарегистрированных фондовых биржах обязательна процедура листинга. И хотя российское законодательство не запрещает фондовым биржам осуществлять операции с ценными бумагами, не прошедшими процедуру листинга, на большинстве российских бирж эта процедура осуществляется. Соответствие параметров выпуска ценных бумаг установленным критериям проверяет отдел листинга.

   Процедура начинается с подачи заявки в отдел листинга с приложением нотариально заверенных документов. Заявку может подавать только тот эмитент, ценные бумаги которого выпущены и зарегистрированы в соответствии с законодательством. Она должна представляться на фирменном бланке, иметь печать и подпись руководителя, сведения о регистрируемом выпуске ценных бумаг, а также уведомление о согласии с существующими правилами допуска к котировке (листингу). Биржа имеет право требовать от эмитента представления других документов и информации, необходимой для проведения экспертной оценки и допуска ценных бумаг к котировке.

   Для компаний, желающих внести свои ценные бумаги в котировочный бюллетень, существуют достаточно жесткие правила.

   Включение ценных бумаг в котировочный бюллетень приносит фирмам ряд преимуществ: повышается ликвидность ценных бумаг, более стабильными становятся цены, а инвестор получает достоверную и своевременную информацию об эмитенте.

   Решение о внесении в биржевой список принимают последовательно отдел листинга, комиссия по допуску ценных бумаг и биржевой совет.

   В ряде стран листинг является основанием для предоставления компании существенных скидок при налогообложении. Компаниям, зарегистрированным на бирже, легче добиться доверия и расположения кредитных учреждений в случаях потребности в займах и кредитах.

   Котировка ценных бумаг - это установление курсов ценных бумаг путем анализа спроса и предложения на ценные бумаги.

  Каждая фондовая биржа создает котировальную комиссию, в состав которой входят:

-         председатель комиссии — член биржевого совета, избираемый на один год;

-         заместитель председателя комиссии, назначаемый правлением биржи;

-         представители членов биржи, выбираемые ее акционерами;

-         работники аппарата биржи.

   Заседания котировальной комиссии проходят в дни биржевых сессий и начинаются с объявления цен, которые были накануне. При котировке цен котировочная комиссия принимает во внимание все сделки, заключенные на бирже в течение данной биржевой сессии. При этом комиссия самостоятельно определяет минимальные параметры сделок, учитываемые при составлении котировок, а также цены, которые никто не может оспорить. Котировальная комиссия ведет журнал заседаний, в котором записываются все ее решения. Подписывает журнал председатель комиссии или его заместитель, ведущий заседание. Журнал может вестись в электронной форме. Результаты котировки заносятся в котировальный лист, который подписывают председатель комиссии или его заместитель. Информация, занесенная в котировальный лист, публикуется в биржевом бюллетене и демонстрируется на табло в торговом зале не позднее биржевого дня, следующего за котировкой цен. На бирже к котировке принимаются:

-         акции открытых АО (как вновь созданных, так и преобразованных в процессе приватизации), обращающиеся на вторичном рынке (перепродаваемые вторым и последующим владельцам);

-         акции АО открытого типа, созданных в результате преобразования государственных и муниципальных предприятий в процессе приватизации, принадлежащие государству или местным органам самоуправления;

-         акции закрытых АО, которые выносятся на вторичный фондовый рынок при согласии большинства акционеров или уполномоченных органов управления АО;

-         облигации АО и других юридических лиц (облигации РФ и иных государств, а также государственных органов или органов местного самоуправления);

-         казначейские и иные долговые обязательства РФ и других государств, а также государственных органов и органов местного самоуправления;

-         опционные сертификаты и иные производственные ценные бумаги, удостоверяющие права их владельцев на покупку или продажу акций и облигаций.

Используя котировочные бюллетени, можно рассчитать биржевые индексы.

   В статистике индекс - это относительная величина, количественно характеризующая динамику совокупности, состоящей из непосредственно несоизмеримых величин. Рыночные индексы могут применяться в качестве:

-         показателя общего состояния рынка ценных бумаг;

-         базы для оценки показателей портфеля ценных бумаг;

-         базового средства для индексных фьючерсов и опционов;

-         индикатора будущего состояния экономики;

-         индикатора изменения цены отдельной акции;

-         для оценки факторов, влияющих на изменение цен акций.