Фондовые биржи. Виды биржевых сделок

Содержание

 

Введение ______________________________________________________4

 

Глава I. Фондовые биржи.

 

Понятие фондовых бирж, история  их происхождения и развития, основные цели, функции и задачи___________________________5-9

 

Организация и участники  фондовых бирж__________________10-13

 

Глава II. Виды биржевых сделок.

 

Организация торговли ценными  бумагами, ее методы и механизм______________________________________________14-17

 

Общая характеристика биржевых сделок. Виды биржевых сделок_________________________________________________18-24

 

Заключение____________________________________________________25

 

Список использованной литературы_______________________________26

 

План:

 

Глава I. Фондовые биржи.

 

Понятие фондовых бирж, история  их происхождения и развития, основные цели, функции и задачи.

 

Организация и участники  фондовых бирж.

 

Глава II. Виды биржевых сделок.

 

Организация торговли ценными  бумагами, ее методы и механизм.

 

Общая характеристика биржевых сделок. Виды биржевых сделок.

Введение

 

Тема «Фондовые биржи. Виды биржевых сделок.» является объемной, и в рамках реферата можно изложить только ее основные аспекты. Поэтому главной задачей, поставленной при написании работы стало изучение и освещение ее ключевых элементов, дающих общий обзор фондового рынка, как целого обособленного организационно-оформленного рынка, как посредника в организации хозяйственных связей посредством осуществления биржевых торгов (купли-продажи ценных бумаг).

 

Так согласно задаче я выделила две главы. Первая освещает понятие (определение) и мировую историю  происхождения, развития фондовых бирж; содержит основные цели, функции и  задачи фондовой биржи. В ней характеризуются  —организация (процесс, методы) биржевой торговли, основные участники фондовых бирж. Вторая глава посвящена изучению видов биржевых сделок: здесь классифицированы (по различным критериям – сроку исполнения, сроку расчета, механизму их заключения, т.д.) и рассмотрены многие виды сделок.

 

При написании работы использовались различные источники информации и широкий круг литературы: экономическая  энциклопедия, учебные пособия и  учебники, научные монографии, сведения из интернет.

 

В заключение реферата содержатся выводы по вышеуказанному проработанному материалу темы реферата.

 

Глава I. Фондовые биржи.

 

Понятие фондовых бирж, история  их происхождения и развития, основные цели, функции и задачи.

 

Биржа (голл.beurs, нем.Börse) – регулярно функционирующий организационно-оформленный оптовый рынок однородных товаров, на котором заключаются сделки купли-продажи крупных партий товаров; учреждение в котором осуществляется купля-продажа ценных бумаг, валюты или товаров, продающихся по стандартам или образцам. Биржа играет роль посредника в процессе организации горизонтальных хозяйственных связей и способствует формированию оптовых рыночных цен посредством биржевых торгов. Особенностью биржевой торговли является то, что сделки совершаются всегда в одном и том же месте, в строго отведенное время (биржевой сеанс или биржевая сессия) и по четко установленным правилам, обязательным для всех участников.

 

Фондовая биржа – постоянно  действующий рынок, на котором покупаются и продаются ценные бумаги. На фондовой бирже мобилизуются средства для  долгосрочных инвестиций в экономику  и для финансирования государственных  программ, происходит купля-продажа  акций, облигаций акционерных компаний, облигаций государственных займов. 1

 

Возникновение фондовых бирж относится к XVI-XVII векам. Как утверждают, первая биржа возникла в 1406 г. в голландском  городе Брюгге возле дома богача ван дер Бурса. На доме был нарисован герб в виде трех кошельков, которые на позднелатинском обозначались словом «bursa». То ли по имени ван дер Бурса, то ли от кошельков «бурс» стали называться биржами и позднее создававшиеся оптово-товарные и фондовые рынки.1Первой же биржей, осуществлявшей торговлю ценными бумагами, считается биржа Антверпена – созданная в 1531 г. Но она просуществовала недолго и в конце XVI в. была закрыта. Самой старейшей биржей (действующей и в настоящее время) является Амстердамская фондовая биржа – созданная в 1611 г. Амстердам был крупнейшим портом Европы, куда приходили суда со всего мира. Суда принадлежали акционерным компаниям. Биржа же давала акционерам возможность продать долю в грузе корабля воизбежание банкротства в случае гибели судна или купить дополнительную долю при благополучном прибытии судна в порт. Биржа была универсальной (заключались сделки, связанные с поставками товара и с ценными бумагами). К середине XVIII века на Амстердамской бирже обращалось 44 вида ценных бумаг. Во второй половине XVIII века стали создаваться фондовые биржи в Великобритании. Первая специализированная фондовая биржа была создана в Лондоне в 1773 году.

 

Возникновение российских ценных бумаг относится к 1769 г. Тогда  в Амстердаме был размещен первый выпуск Российского государственного займа. На внутреннем российском рынке  первые государственные ценные бумаги были выпущены в 1809 г. Крупнейшей биржей, проводившей операции с ценными  бумагами, являлась Санкт-Петербургская  – созданная в 1703 году (она являлась универсальной биржей). Далее с конца 1850-х годов происходит расширение российского фондового рынка – операции с ценными бумагами проводятся и на Московской, Киевской, Одесской, Рижской биржах.

 

Биржевые операции этого  времени делились на два типа: подписка на новые выпуски ценных бумаг  и купля-продажа ценных бумаг  за наличные. А разграничение товарного  и фондового отделов на российских биржах произошло лишь в начале XX века.

 

C 1908 г. наблюдается «бум  биржевого движения» - за период  с 1860 по 1916 гг. в России возникло 95 бирж, но специализированной (фондовой) в дореволюционной России так  и не возникло.

 

После событий 1917 г. многие биржи  закрылись, а в 1930 г. их деятельность была полностью прекращена. В конце 80-х годов прошлого столетия в  нашей стране опять начался «биржевой  бум». В 1992 г. только в России было создано  несколько сотен бирж, в настоящее  время большинство из них прекратили свое существование.

 

Основными целями образования  фондовой биржи являются:

 

создание специализированного  места, оснащенного необходимыми техническими средствами для проведения торговых операций;

 

оценка качества ценных бумаг  эмитентов и допуск к биржевой торговле только высоконадежных ценных бумаг;

 

ведение котировок ценных бумаг и установление равновесной  цены;

 

создание организованного  рынка бумаг, на котором действия участников регулируются правилами  и стандартами, установленными биржей;

 

обеспечение гарантий исполнения сделок по ценным бумагам, поставки ценных бумаг и взаимных расчетов;

 

обеспечение информационной открытости и прозрачности фондового  рынка для всех участников.1

 

Фондовая биржа выступает  регулятором финансового рынка. Основная ее роль заключается в обслуживании движения финансовых и ссудных капиталов: накапливая и концентрируя эти капиталы с одной стороны, кредитуя и финансируя государство и различные хозяйственные структуры с другой.

 

К основным функциям фондовой биржи можно отнести:

 

создание постоянно действующего рынка;

 

определение цен;

 

распространение информации о товарах и финансовых инструментах, их ценах и условиях обращения;

 

выработка правил регулирования  купли-продажи ценных бумаг;

 

поддержание профессионализма торговых и финансовых посредников;

 

мобилизация и концентрация свободных денежных капиталов и  накоплений посредством купли-продажи  ценных бумаг;

 

обеспечение высокого уровня ликвидности вложений в ценные бумаги, гарантий использования сделок;

 

индикация состояния экономики, сегментов фондового рынка.

 

Фондовая биржа выполняет  все вышеперечисленные функции, когда она становится местом массовых сделок, когда к ней обращаются тысячи владельцев сбережений и ценных бумаг. Тогда огромные суммы денег  без труда «переливаются» из отрасли  в отрасль и торговля ценными  бумагами происходит отлажено. Фондовые биржи помогают мобилизовать денежные средства для их концентрации при  наращивании производства товаров  повышенного спроса. Таким образом, биржи согласуют баланс спроса и  предложения на товарных рынках, обеспечивая  развитие экономики государства  в направлении, отвечающем нуждам населения-потребителей.

 

Являясь организатором рынка  ценных бумаг, фондовая биржа первоначально  занимается исключительно созданием  условий для ведения эффективной  торговли, но по мере развития ее задачами становятся и:

 

выявление равновесной денежной цены, реально отражающей уровень  эффективности функционирования денежного  капитала;

 

аккумулирование временно свободных  средств и способствование передачи прав собственности;

 

обеспечение гласности, открытости биржевых торгов (путем оповещения ее участников о месте и времени  проведения торгов, о списке и котировке  ценных бумаг, допущенных к обращению  на бирже); обеспечение арбитража, беспрепятственного разрешения споров;

 

обеспечение гарантии исполнения сделок, заключаемых в биржевом зале;

 

разработка этических  стандартов, кодекса поведения участников биржевой торговли.

 

Организация фондовых бирж и  участники биржевых торгов.

 

Биржи могут создаваться  в форма ассоциаций (США), акционерных  обществ (Великобритания, Япония) или  действовать как публично-правовой (государственный) институт (Франция). Различаются центральные и региональные биржи (в США центральной биржей является Нью-йоркская, а региональными – биржи в Филадельфии, Лос-Анджелесе).

 

В РФ биржевой деятельности осуществляется на основании лицензии (весь процесс получения оговорен в Положении о лицензировании биржевой деятельности на рынке ценных бумаг), выдаваемой Федеральной комиссией  по ценным бумагам и фондовому  рынку при Правительстве РФ (в  соответствии с Указом Президента РФ от 04.11.1994 г.)

 

Фондовая биржа относится  к числу закрытых бирж, т.е. осуществлять торговлю на ней имеют право только ее члены. К ним относятся –  ее акционеры, профессиональные участники  рынка ценных бумаг, государственные  органы, коммерческие банки.

 

Управление биржей осуществляет общее собрание членов биржи и  выборные органы, составляющие общественную структуру биржи. Все органы управления демократически избираются, и вследствие этого биржа рассматривается  как саморегулируемая организация, действующая на принципах самоуправления. Высший орган биржи, общее собрание членов, решает финансовые и организационные  вопросы, определяет правила внутреннего  распорядка. Для оперативного руководства  деятельностью создается исполнительная дирекция. Для повседневного руководства  биржей и ее административным аппаратом  назначается президент и вице-президент. Кроме того, надзор за всеми сторонами  деятельности биржи осуществляют комитеты, образованные ее членами, например, аудиторский, бюджетный, системам, биржевым индексам, опционам.

 

Комитет по приему членов рассматривает  заявки на принятие в члены биржи. Комитет по арбитражу заслушивает, расследует и регулирует споры, возникающие  между членами биржи, а также  членами и их клиентами. Число  и состав комитетов непостоянен, но ряд из них обязателен. Это  комитет или комиссия по листингу, рассматривающие заявки на включение  акций в биржевой список; комитет  по процедурам торгового зала, который  совместно с администрацией определяет режим торговли (торговые сессии) и  следит за соблюдением инструкций по деятельности в торговом зале, а  также в других случаях.

 

На бирже есть также  подразделения, выполняющие специфические  функции: оперативный или торговый отдел, где заключаются сделки; регистрационный  отдел (бюро); расчетный отдел (палата); отдел внешних связей; информационно-статистический и т.д.

 

Требования к бирже, как  к форме организации фондовой торговли:

 

во-первых, она должна обеспечивать определение курса ценных бумаг  только под воздействием спроса и  предложения и надежно ограждать  курс от воздействия тех, кто пытается манипулировать им, искажая курс к своей выгоде.

 

во-вторых, между ценой  продавца и ценой покупателя в  обычном случае не должно быть большого разрыва - иначе процесс заключения сделок тормозится.

 

в-третьих, должны поддерживаться плавность и постепенность в  изменении курсов, процесс образования  курсов должен предотвращать внезапные  резкие скачки.

 

Фондовая биржа осуществляет торговлю исключительно между участниками  биржевых торгов – посетителями и  членами биржи. Все посетители могут  заключать сделки на бирже только при посредничестве ее членов: профессиональных участников рынка ценных бумаг – брокера, дилера, маклера, трейдера.

 

Брокеры делятся на комиссионных (сотрудники брокерских фирм, исполняющие  поручения своих клиентов) и на брокеров торгового зала (независимые  предприниматели, исполняющие поручения  брокерских фирм за комиссионные вознаграждения).

 

В обязанности брокера  входит:

 

присутствие в зале, когда  объявляются акции, заявленные им для  продажи или покупки, соблюдение правил торговли конкретной биржи;

 

выполнение заказов клиента;

 

регистрация и документальное оформление заключенной сделки;

 

предоставление необходимой  информации в брокерскую фирму (контору), от лица которой он работает на бирже.

 

Дилер (специалист биржи) непосредственно  осуществляет куплю-продажу закрепленных за ним ценных бумаг, устанавливает  на них котировки, исполняет лимитные поручения клиентов, определяет курс открытия.