Управление оборотными средствами предприятия

- коммерческий кредит, проявляющийся  при отсрочке платежа и означающий  кредитование кого-либо кем-либо  товарами, а не деньгами;

- лизинг;

Использование заемных средств при временном недостатке собственных является для предприятия вполне естественным. Использование заемных средств как источника покрытия непостоянной части оборотных активов объясняется различным поведением разных видов активов предприятия в течение какого-то периода времени, допустим, года. Рассмотрим поведение активов на рис. 4.

Рис. 4 Поведение активов предприятия

При относительно небольшом росте объема производства в течение года увеличиваются внеоборотные активы и постоянная часть оборотных активов. Их постоянная потребность и рост определяются планами работы предприятия. Переменная, т.е. дополнительная, потребность определяется текущей деятельностью предприятия, когда происходят отклонения от планов, вызывающие эту потребность. Например, неритмичность снабжения, несвоевременная подача транспортных средств, переход на выпуск новой продукции, необходимость выполнения дополнительных заказов и т.д. Покрывать эту потребность за счет собственных средств нецелесообразно, так как почти всегда в обороте будет или излишек, или недостаток этих средств. В то же время кредит успешно решает эту задачу, практически всегда следуя за потребностью, так как обладает такими качествами, как гибкость, подвижность, эластичность. Повышение рентабельности собственных средств за счет использования кредита и тем самым выполнение им функции финансового рычага связано с тем, что предприятие использует в своем обороте меньшую сумму собственных средств.

Привлеченные средства- это кредиторская задолженность всех видов, а также средства целевого финансирования до их использования по прямому назначению.

Обязательства предприятия, которые возникают в ходе его текущей деятельности, составляют кредиторскую задолженность, т.е. совокупность финансовых обязательств перед кредиторами. В деятельности предприятия возможна задолженность контрагентам – поставщикам и подрядчикам, работникам предприятия, бюджету, внебюджетным социальным фондам, дочерним, зависимым предприятиям, по полученным авансам и т.д. В первую очередь к кредиторской относят задолженность, которая возникает при расчетах с поставщиками.

Понятие "заемные средства" и "кредиторская задолженность" близки по смыслу. В то же время кредиторская задолженность, образуемая в расчетах с контрагентами, заметно отличается от заемных средств. У кредиторской задолженности должны быть объективные лимиты и критерии. Ее неоправданный рост недопустим. Объем кредиторской задолженности должен быть увязан с финансовым положением предприятия, сопоставим с дебиторской задолженностью, соответствовать размерам предприятия. "Если кредиторская задолженность превышает дебиторскую, то это можно считать позитивным фактором, увеличивающим объемы привлеченных на предприятие средств". Управление кредиторской задолженностью означает применение предприятием наиболее приемлемых для него форм, сроков, а также объемов расчетов с контрагентами. Управление кредиторской задолженностью сводится к тому, чтобы последняя, снижая дефицит оборотных средств, не ослабляла финансовую устойчивость предприятия.

Кредиторская задолженность относится к внеплановым привлеченным источникам формирования оборотных средств. Ее наличие означает участие в обороте предприятия средств других предприятий и организаций. Часть кредиторской задолженности закономерна, так как вытекает из действующего порядка расчетов. Наряду с этим кредиторская задолженность может возникнуть в результате нарушения платежной дисциплины.

У предприятий может возникнуть кредиторская задолженность поставщикам за поступившие товары, подрядчикам за выполненные работы, налоговой инспекции по налогам и платежам, по отчислениям во внебюджетные фонды.

Следует также выделить прочие источники формирования оборотных средств, к которым относятся средства предприятия, временно не используемые по целевому назначению.

 

 

 

 

2. Анализ управления оборотных средств на предприятии (на примере ООО "Фогус")

 

2.1 Состав и структура оборотных средств предприятия

 

На основе данных баланса ООО «Фогус», определим место оборотных средств в структуре капитала (таблица 2.1).

Таблица 2.1 Структура капитала (на примере ООО «Фогус»)

в 2009-2011 гг.

Капитал	Наличие средств, тыс. руб.	Наличие средств, тыс. руб.	Наличие средств, тыс. руб.	Удельный вес, %	Удельный вес, %	Удельный вес, %
	2009 г.	2010 г.	2011 г.	2009 г.	2010 г.	2011 г.
Внеоборотные активы	0	2076	2061	0	10,1	6,7
Оборотные активы	13118	18462	28870	100	89,9	93,3
Итого	13118	20538	30931	100	100	100

 

 

Из таблицы 2.1 видно, что за отчетный год структура активов анализируемого предприятия несколько изменилась. Если в 2009 г. в структуре капитала предприятия отсутствовали внеоборотные активы, то в 2010-2011 г. внеоборотные активы уже составили 10,1% и 6,7% соответственно. Оборотные активы преобладали на протяжении всего исследуемого периода, их удельный вес составил в 2010-2011 гг. 89,9% и 93,3% соответственно.

Проведем теперь анализ структуры оборотных средств ООО «Фогус» (таблица 2.2).

Доля запасов в общем объеме оборотных средств за период с 2009 года по 2011 годы снизилась с 67,7% до 39,0%. Это произошло за счет снижения удельного веса сырья, материалов и других аналогичных ценностей увеличилась на 31,5%, готовой продукции и товаров для перепродажи на 27,9%.

Доля НДС по приобретенным ценностям снизилась в 2009-2011 гг. на 5,2%.

Таблица 2.2 Структура оборотных средств ООО «Фогус» в 2009-2011 гг.

Виды средств	Наличие средств, тыс. руб.	Наличие средств, тыс. руб.	Наличие средств, тыс. руб.	Структура средств, %	Структура средств, %	Структура средств, %
Годы	2009 г.	2010 г.	2011 г.	2009 г.	2010 г.	2011 г.
Запасы	8875	8296	12062	67,7	40,4	39
в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности	7470	5979	7854	56,9	29,1	25,4
готовая продукция и товары для перепродажи	5405	2187	4100	41,2	10,6	13,3
расходы будущих периодов	-	50	95	-	0,2	0,3
прочие запасы и затраты	-	80	13	-	0,4	0,04
НДС по приобретенным ценностям	2610	3969	4540	19,9	19,3	14,7
Дебиторская задолженность (числе платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	1304	5150	12255	9,9	25,1	39,6
Краткосрочные финансовые вложения	315	-	-	2,4	-	-
Денежные средства	14	1047	13	0,1	5,1	0,04
Итого	13118	20538	30931	100	100	100

 

 

Удельный вес дебиторской задолженности имеет наибольший удельный вес в оборотных активах в 2011 г. - задолженность составила 39,6%, что больше показателя 2009 г. на 29,7%. Это свидетельствует о снижении оборачиваемости, что может привести к ухудшению финансовой ситуации на предприятии.

Краткосрочные финансовые вложения предприятие осуществляло только в 2009 г. в размере 315 тыс. руб. или 2,4%. Отсутствие краткосрочных финансовых вложений в 2010-2011 гг., снижение доли денежных средств до 0,04% также свидетельствует о замедлении оборачиваемости оборотных средств.

Исследуем динамику оборотных средств ООО «Фогус» (таблица 2.3).

Таблица 2.3 Динамика оборотных средств ООО «Фогус» в 2009-2011

Виды средств	Абсолютное изменение, тыс. руб.		Абсолютное изменение, тыс. руб.	Темп прироста, %		Темп прироста, %
	2010 г. к 2009 г.		2011 г. к 2010 г.	2010 г. к 2009 г.		2011 г. к 2010 г.
Запасы	-579		3766	-6,5		45,4
в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности	-2070		1875	-20		31,4
готовая продукция и товары для перепродажи	-3218		1913	-59,5		87,5
расходы будущих периодов	50		45	-		90
прочие запасы и затраты	80		-67	-		-83,8
НДС по приобретенным ценностям	1359		571	52,1		14,4
Дебиторская задолженность (числе платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	3846		7105	294,9		138
Краткосрочные финансовые вложения	-315		-	-		-
Денежные средства	1033		-1034	647,9		-98,8
Итого	7420		10393	56,6		50,6

 

 

Как видим, оборотные средства в абсолютном выражении увеличились в 2011 г. на 10393 тыс. руб. или на 50,6%. При этом, в 2010 г. они росли быстрее на 6,0%. В 2011 г. произошло увеличение почти по всем статьям структуры оборотных средств, при этом наибольшее увеличение наблюдается по статье «Дебиторская задолженность» - на 7105 тыс. руб. или на 138,0%. В 2011 г. произошло снижение прочих затрат и запасов на 83,8%, а денежных средств на 98,8%.

 

2.2 Источники формирования  оборотных средств

 

Рассмотрим структуру источников формирования оборотных средств на ООО «Фогус», которая дана в таблице 2.4.

Таблица 2.4 Структура источников формирования оборотных средств на ООО «Фогус» в 2009-2011 гг., тыс. руб.

Источник оборотных средств	Наличие средств, тыс. руб.	Наличие средств, тыс. руб.	Наличие средств, тыс. руб.	Абсолютное изменение, тыс. руб.	Абсолютное изменение, тыс. руб.	Темп прироста, %	Темп прироста, %
Годы	2009 г.	2010 г.	2011 г.	2010 г. к 2009 г.	2011 г. к 2010 г.	2010 г. к 2009 г.	2011 г. к 2010 г.
Собственный капитал	-2507	-11569	-8540	-9062	3029	-	-
Заемный капитал	15625	32107	39471	16482	7364	105,5	22,9
Итого	13118	20538	30931	7420	10393	56,6	50,6

 

 

Как видим у предприятия отсутствуют собственные средства, оно является убыточным. В 2011 г. убытки достигли максимальной величины - 11569 тыс. руб., в 2011 г. они сократились на 3029 тыс. руб., но предприятие остается полностью зависимым от заемных источников капитала. Заемный капитал в 2010 г. рос значительно быстрее, чем в 2011 г. - 105,5% против 22,9%.