Управление и прогнозирование денежными потоками на предприятиии

 

Содержание.

 

Введение…………………………………………..…………….…………..3

Глава 1. Понятие, виды и необходимость прогнозирования денежных потоков

1.1. Понятие денежного  потока………………………….….…….…4

1.2. Виды денежных потоков…………………………….….……….8

1.3. Прогнозирование денежных потоков на фирме….….….…….13

Глава 2. Анализ управления денежными потоками

2.1. Методы расчета  денежных потоков…………….…….……….17

2.2. Анализ денежных потоков……………………….……………..20

2.3. Модели управления денежными  потокам…….…………..…...24

Заключение…………………………………………………………………..30

Расчетная часть (вариант 4)……………………………………………….31

Список использованной литературы……………………………………..43

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение.

Актуальность данной темы состоит в том, что в настоящее  время, когда текущее финансовое положение многих предприятий крайне неустойчиво, важным объектом анализа и управления должны стать денежные потоки предприятия. Нехватка денежных средств обостряется финансовым кризисом.

Управление  денежными потоками является тем  инструментом, при помощи которого можно достичь желаемого результата деятельности предприятия – получения прибыли.

Цель  настоящей работы - рассмотреть теоретические  подходы к понятию и сущности денежных потоков и проанализировать основные методы управления ими.

В курсовой работе для выполнения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

- изучить:

понятие, виды денежных потоков; прогнозирование  денежных потоков; основные методы расчета  денежных потоков; модели управления денежными  потоками; анализ денежных потоков;

- определить основные показатели, используемые при управлении денежными потоками;

- разработать рекомендации по  улучшению механизма управления  денежными потоками предприятия.

Эффективно организованные денежные потоки компании являются важнейшим  симптомом ее «финансового здоровья», предпосылкой обеспечения устойчивого роста и достижения высоких конечных результатов его хозяйственной деятельности в целом. Знание и практическое использование современных принципов, механизмов и методов организации и эффективного управления денежными потоками позволяет обеспечить переход компании к новому качеству экономического развития в рыночных условиях.

1.1. Понятие  денежного потока

Осуществление всех видов  финансовых и хозяйственных операций организации сопровождается движением  денежных средств - их поступлением   или расходованием. Этот непрерывный процесс определяется понятием денежный поток.

Под денежным потоком или потоком  наличности, понимается результат движения денежных средств предприятия за тот или иной период времени, или  это разность между поступлениями денежных средств предприятия и их выплатами за определенный период.¹

Следует различать такие понятия, как «движение денежных средств» и «поток денежных средств». И если первое из них подразумевает валовые  поступления и платежи предприятия и лежит в основе финансов, то для второго в отличие от простого акта получения/ передачи денежных средств характерны следующие особенности:

- поток денежных средств отражает  результат движения денег;

- поток денежных  средств носит  организованный и управляемый  характер;

- потоку денежных средств свойственно  ограничение во времени;

- поток денежных средств имеет  ряд экономических характеристик:  интенсивность, ликвидность, рентабельность  и др.

Денежный поток отражает движение денежных средств, которые в ряде случаев не учитываются при расчете прибыли: инвестиционные расходы, налоговые платежи, налоги, уплачиваемые за счет прибыли; выплаты по погашению основной суммы долга и т.п.

Тем самым связь между наличием у организации денежных средств  и прибыльностью ее деятельности не всегда является очевидной. Различие между суммой полученной прибыли и величиной денежных средств проявляется в следующем:

__________________________

1 Лапуста М.Г., Мазурина Т.Ю., Скамай Л.Г. Финансы организаций (предприятий): Учебник. – М.: ИНФРА-М, 2007.

 

-прибыль отражает  чистый доход (денежные и не  денежные поступления), полученный  предприятием за определенный  период, что не 

совпадает с реальным поступлением денежных средств;

- финансовый результат  в виде прибыли формируется  в соответствии с бухгалтерским принципом начисления, согласно которому расходы и доходы вне зависимости от реального движения денежных средств отражаются в том учетном периоде, в котором они имели место;

- денежный поток включает движение  денежных средств, которые непосредственно  не учитываются при расчете прибыли: амортизацию, капитальные вложения; налоги, уплачиваемые за счет прибыли; выплаты по погашению основной суммы долга и др.;

- прибыль отражает прирост авансированной  стоимости за определенный период, что характеризует эффективность управления предприятием. Однако наличие прибыли не означает наличия у предприятия свободных денежных средств, которые можно расходовать;

- при расчете прибыли не все  затраты включаются в издержки  производства, учитываемые при ее  определении (например, налог на прибыль, расходы на приобретение амортизируемого имущества).

Высокая роль эффективного управления денежными потоками предприятия  определяется следующими основными  положениями:

1. Денежные потоки обслуживают осуществление хозяйственной деятельности предприятия практически во всех ее аспектах. Образно денежный поток можно представить как систему "финансового кровообращения" хозяйственного организма предприятия. Эффективно организованные денежные потоки предприятия являются важнейшим симптомом его "финансового здоровья", предпосылкой достижения высоких конечных результатов его хозяйственной деятельности в целом.

2. Эффективное управление денежными потоками обеспечивает финансовое равновесие предприятия в процессе его стратегического развития. Темпы этого развития, финансовая устойчивость предприятия в значительной мере определяются тем, насколько различные виды потоков денежных средств синхронизированы между собой по объемам и во времени. Высокий уровень такой синхронизации обеспечивает существенное ускорение реализации стратегических целей развития предприятия.

3. Рациональное формирование денежных потоков способствует повышению ритмичности осуществления операционного процесса предприятия. Любой сбой в осуществлении платежей отрицательно сказывается на формировании производственных запасов сырья и материалов, уровне производительности труда, реализации готовой продукции и т.п. В то же время эффективно организованные денежные потоки предприятия, повышая ритмичность осуществления операционного процесса, обеспечивают рост объема производства и реализации его продукции.

4. Эффективное управление денежными потоками позволяет сократить потребность предприятия в заемном капитале. Активно управляя денежными потоками можно обеспечить более рациональное и экономное использование собственных финансовых ресурсов, формируемых из внутренних источников, снизить зависимость темпов развития предприятия от привлекаемых кредитов. Особую актуальность этот аспект управления денежными потоками приобретает для предприятий, находящихся на ранних стадиях своего жизненного цикла, доступ которых к внешним источникам финансирования довольно ограничен.

5. Управление денежными потоками является важным финансовым рычагом обеспечения ускорения оборота капитала предприятия. Этому способствует сокращение продолжительности производственного и финансового циклов, достигаемое в процессе результативного управления денежными потоками, а также снижение потребности в капитале, обслуживающем хозяйственную деятельность предприятия. Ускоряя за счет эффективного управления денежными потоками оборот капитала, предприятие обеспечивает рост суммы генерируемой во времени прибыли.

6. Эффективное управление денежными потоками обеспечивает снижение риска неплатежеспособности предприятия. Даже у предприятий, успешно осуществляющих хозяйственную деятельность и генерирующих достаточную сумму прибыли, неплатежеспособность может возникать как следствие несбалансированности различных видов денежных потоков во времени. Синхронизация поступления и выплат денежных средств, достигаемая в процессе управления денежными потоками предприятия, позволяет устранить этот фактор возникновения его неплатежеспособности.

7. Активные формы управления денежными потоками позволяют предприятию получать дополнительную прибыль, генерируемую непосредственно его денежными активами.

Речь идет в первую очередь об эффективном использовании временно свободных остатков денежных средств  в составе оборотных активов, а также накапливаемых инвестиционных ресурсов в осуществлении финансовых инвестиций. Высокий уровень синхронизации по объему и во времени поступлений и выплат денежных средств позволяет снижать реальную потребность предприятия в текущем и страховом остатках денежных средств, обслуживающих операционный процесс, а также резерв инвестиционных ресурсов, формируемый в процессе осуществления реального инвестирования. Таким образом, эффективное управление денежными потоками предприятия способствует формированию дополнительных инвестиционных ресурсов для осуществления финансовых инвестиций, являющихся источником прибыли. Рассмотренные аспекты подтверждают тезис о необходимости выделения денежных потоков предприятия в самостоятельный объект финансового управления с соответствующим структурным и кадровым обеспечением этого управления.

 

 

Рис. 1. Денежные потоки внутри фирмы

 

1.2. Виды  денежных потоков.

Понятие "денежный поток  предприятия" является агрегированным, включающим в свой состав многочисленные виды этих потоков, обслуживающих хозяйственную деятельность. В целях обеспечения эффективного целенаправленного управления денежными потоками они требуют определенной классификации. Такую классификацию денежных потоков предлагается осуществлять по следующим основным признакам:

1. По масштабам обслуживания хозяйственного процесса выделяются следующие виды денежных потоков:

• денежный поток по предприятию  в целом. Это наиболее агрегированный вид денежного потока, который  аккумулирует все виды денежных потоков, обслуживающих хозяйственный процесс предприятия в целом;

• денежный поток по отдельным  видам хозяйственной деятельности предприятия. Этот вид денежного  потока характеризует результат  дифференциации совокупного денежного  потока предприятия в разрезе отдельных видов его хозяйственной деятельности;

• денежный поток по отдельным  структурным подразделениям (центрам  ответственности) предприятия. Такая  дифференциация денежного потока предприятия  определяет его как самостоятельный  объект управления в системе организационно-хозяйственного построения предприятия;

• денежный поток по отдельным  хозяйственным операциям. В системе  хозяйственного процесса предприятия  такой вид денежного потока следует  рассматривать как первичный  объект самостоятельного управления.

2. По видам хозяйственной деятельности» соответствии с международными стандартами учета выделяют следующие виды денежных потоков:

• Денежный поток по операционной деятельности. Он характеризуется денежными  выплатами поставщикам сырья  и материалов; сторонним исполнителям отдельных видов услуг, обеспечивающих операционную деятельность; заработной платы персоналу, занятому в операционном процессе, а также осуществляющему управление этим процессом; налоговых платежей предприятия в бюджеты всех уровней и во внебюджетные фонды; другими выплатами, связанными с осуществлением операционного процесса. Одновременно этот вид денежного потока отражает поступления денежных средств от покупателей продукции; от налоговых органов в порядке осуществления перерасчета излишне уплаченных сумм и некоторые другие платежи, предусмотренные международными стандартами учета.

• Денежный поток по инвестиционной деятельности. Он характеризует платежи  и поступления денежных средств, связанные с осуществлением реального  и финансового инвестирования, продажей выбывающих основных средств и нематериальных активов, ротацией долгосрочных финансовых инструментов инвестиционного портфеля и другие аналогичные потоки денежных средств, обслуживающие инвестиционную деятельность предприятия;

• Денежный поток по финансовой деятельности. Он характеризует поступления и выплаты денежных средств, связанные с привлечением дополнительного акционерного и паевого капитала, получением долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов, уплатой в денежной форме дивидендов и процентов по вкладам собственников и некоторые другие денежные потоки, связанные с осуществлением внешнего финансирования хозяйственной деятельности предприятия.