Управление финансированием оборотных активов ООО "БуреяГЭССТРОЙ"

ЗГп — сумма запасов готовой продукции на конец предстоящего периода (с включением в нее пересчитанного объема незавершенного производства);

ДЗп — сумма текущей дебиторской задолженности на конец предстоящего периода;

ДАп — сумма денежных активов на конец предстоящего периода;

Пп — сумма прочих оборотных активов на конец предстоящего периода.

Оптимизация соотношения постоянной и переменной частей оборотных активов. Потребность в отдельных видах оборотных активов и их сумма в целом существенно колеблется в зависимости от сезонных и других особенностей осуществления операционной деятельности. Так, на предприятиях ряда отраслей агропромышленного сектора экономики закупки сырья осуществляются в течение лишь определенных сезонов, что определяет повышенную потребность в оборотных активах в этот период в форме запасов этого сырья. На предприятиях отдельных отраслей имеется возможность переработки сырья лишь в течение «сезона переработки» с последующей равномерной реализацией продукции, что определяет в такие периоды повышенную потребность в оборотных активах в форме запасов готовой продукции. Колебания в размерах потребности в отдельных видах оборотных активов могут вызываться и сезонными особенностями спроса на продукцию предприятия. Поэтому в процессе управления оборотными активами следует определять их сезонную (или иную циклическую) составляющую, которая представляет собой разницу между максимальной и минимальной потребностью в них на протяжении года.

Процесс оптимизации соотношения постоянной и переменной частей оборотных активов осуществляется по следующим стадиям:

• На первой стадии по результатам анализа помесячной динамики уровня оборотных активов в днях оборота или в сумме за ряд предшествующих лет строится график их средней «сезонной волны» (рис. 2).

Рис. 2 График «сезонной волны» уровня оборотных активов

предприятия на протяжении года

В отдельных случаях он может быть конкретизирован по отдельным видам оборотных активов.

• На второй стадии по результатам графика «сезонной волны»рассчитываются коэффициенты неравномерности (минимального и максимального уровней) оборотных активов по отношению к среднему их уровню.
• На третьей стадии определяется сумма постоянной части оборотных активов по следующей формуле:

      (1.10)

где ОАпост — сумма постоянной части оборотных активов в предстоящем периоде;

ОАп — средняя сумма оборотных активов предприятия в рассматриваемом предстоящем периоде;

Кмин — коэффициент минимального уровня оборотных активов.

• На четвертой стадии определяется максимальная и средняя сумма переменной части оборотных активов в предстоящем периоде. Эти расчеты осуществляются по следующим формулам:

 

     (1.11)

 

  (1.12)

где ОАП макс— максимальная сумма переменной части оборотных активов в предстоящем периоде;

ОА псред — средняя сумма переменной части оборотных активов в предстоящем периоде;

ОАпост — сумма постоянной части оборотных активов в предстоящем периоде;

Кмакс — коэффициент максимального уровня оборотных активов;

Кмин — коэффициент минимального уровня оборотных активов.

Соотношение постоянной и переменной частей оборотных активов является основой управления их оборачиваемостью и выбора конкретных источников их финансирования.

Обеспечение необходимой ликвидности оборотных активов. Хотя все виды оборотных активов в той или иной степени являются ликвидными (кроме безнадежной дебиторской задолженности) общий уровень их срочной ликвидности должен обеспечивать необходимый уровень платежеспособности предприятия по текущим (особенно неотложным) финансовым обязательства.

В этих целях с учетом объема и графика предстоящего платежного оборота должна быть определена доля оборотных активов в форме денежных средств, высоко- и среднеликвидных активов [3, c. 180-182].

Обеспечение необходимой рентабельности оборотных активов. Как и любой вид активов оборотные активы должны генерировать определенную прибыль при их использовании в операционной деятельности предприятия. Вместе с тем, отдельные виды оборотных активов способны приносить предприятию прямой доход в процессе финансовой деятельности в форме процентов и дивидендов (краткосрочные финансовые инвестиции, являющиеся эквивалентами денежных средств). Поэтому составной частью управления оборотными активами является обеспечение своевременного использования временно свободного остатка денежных активов для формирования эффективного портфеля краткосрочных финансовых инвестиций, выступающих в форме их эквивалентов.

Выбор форм и источников финансирования оборотных активов. Этот этап управления оборотными активами обеспечивает выбор политики их финансирования на предприятии и оптимизацию структуры его источников. Подробно эти вопросы излагаются в специальном разделе.

В процессе управления оборотными активами на предприятии разрабатываются отдельные финансовые нормативы, которые используются для контроля эффективности их формирования и функционирования. Основными из таких нормативов являются:

• норматив собственных оборотных активов предприятия;
• система нормативов оборачиваемости основных видов оборотных активов и продолжительности операционного цикла в целом;
• система коэффициентов ликвидности оборотных активов.

Цели и характер использования отдельных видов оборотных активов имеют существенные отличительные особенности.

Цели и характер использования отдельных видов оборотного капитала имеют существенные отличительные особенности. Поэтому в организациях с большим объемом используемого оборотного капитала разрабатывается самостоятельная политика управления отдельными его составными частями: запасами, дебиторской задолженностью, денежными средствами.

Формирование принципов финансирования оборотных активов предприятия. Эти принципы призваны отражать общую идеологию финансового управления предприятия с позиций приемлемого соотношения уровня доходности и риска финансовой деятельности.

 

 

 

 

 

 

 

2. Анализ основных  показателей ОАО «БУРЕЯГЭССТРОЙ»

2.1 Общие сведения  об организации

 

ОАО «Буреягэсстрой» является крупнейшей строительной компанией в Амурской области, основным направлением деятельности которой является строительство сложных, уникальных и масштабных объектов.

Изначально, Общество было ориентировано на строительство гидроэнергетических объектов страны. Базируясь на строительной площадке Бурейской ГЭС в п. Талакан, предполагалось, что следующими объектами гидроэнергетического строительства будут Нижне-Бурейская ГЭС, Нижне – Зейские ГЭС, Дальнереченская ГЭС и ряд других ГЭС в Дальневосточном регионе страны. Однако дальнейшему развитию гидроэнергетики в настоящее время препятствуют такие проблемы, как кризисные явления в экономике, замедление инвестиционных процессов и роста объемов потребления электроэнергии.

В 2012 г. Общество осуществляло реализацию проектов в Амурской области (г. Благовещенск, п. Талакан, г. Райчихинск, п. Магдагачи, г. Сковородино, г. Белогорск, г. Тында), Кежемском районе и г. Железногорск, Красноярского края.

Представительства Общества находятся в г. Москве и г. Пекине (КНР). Основная производственная база, складское хозяйство, специализированные производственные подразделения и аппарат управления Общества находятся в г. Благовещенске.

Общество является строительной организацией. Основная специализация – строительство гидроэлектростанций (ГЭС) и крупных гидротехнических объектов.

На рынке промышленно-гражданского и гидротехнического строительства Амурской области Общество занимает лидирующие позиции.

ОАО «Буреягэсстрой» является единственной организацией Амурской области с опытом работ и техническим оснащением в гидротехническом строительстве. Численность работников составляет более 5 500 человек.

В связи с отсутствием, на отчетный период, перспективных проектов по строительству гидроэлектростанций, в целях сохранения потенциала Общества и диверсификации портфеля заказов, Общество развивает промышленно-гражданское строительство.

Сегодня Общество участвует в реализации важных и значимых проектов в таких секторах, как электроэнергетика, инфраструктурное строительство, сфера жилищно-коммунального хозяйства. Особого внимания заслуживают уникальные проекты в атомной отрасли, которые являются приоритетными для нашей страны.

На рынке промышленного строительства основной акцент делается на объекты в Красноярском крае, а именно объекты ГК «Росатом». На период 2012-2015 гг. запланировано 35 млрд. рублей в развитие ГХК г. Железногорск. На данный момент Общество является генеральным подрядчиком на строительстве объектов ГХК г. Железногорск, имеет в своем портфеле заказов договор на выполнение работ по строительству объекта «Строительство сухого хранилища облученного ядерного топлива реакторов РБМК-1000 и ВВЭР-1000 (ХОТ-2) федерального государственного унитарного предприятия «ГХК», с ценой договора – 9 649 млн. рублей.

Рынок жилищного строительства Амурской области на 2012-2015 гг. составляет 1 280 тыс.кв.м., что ориентировочно оценивается в денежном выражении около 57,6 млрд. рублей.

На рынке Амурской области в сфере жилищного строительства работает 63 строительных организации. Рынок слабо концентрированный.

Ключевые конкуренты/игроки рынка жилищного строительства: ООО «Удача-строй»; ООО «Строительная компания «Презент»; ООО «Буреяжилпромстрой»; ЗАО «Амурстрой»; ООО КСК «Хуафу»; ООО «СК «Городок»; ООО «Дальсвет плюс»; ЗАО «Амурская нефтяная компания»; ООО «Амурстройзаказчик»; ООО «Благовещенскстрой».

Исходя из вышеизложенного, в сфере жилищного строительства, Общество имеет большие перспективы роста.

В гидроэнергетическом строительстве общество имеет здоровые амбиции на конкуренцию в данном направлении, так как сохранило большой потенциал в виде опытного, профессионального персонала, способного выполнять и решать задачи любого уровня сложности, а так же имеет техническое оснащение (транспорт, механизацию, оснастку) для выполнения данных работ.

Основными конкурентами общества в гидроэнергетическом строительстве являются: ОАО «Трест Гидромонтаж», ОАО «ЭСКО ЕЭС», ОАО «ВО Технопромэкспорт», ОАО «ОЭК».

Каждая из этих организаций имеет как сильные так и слабые стороны. К слабым сторонам можно отнести: - узкопрофильность, то есть исполнение функций генерального подрядчика, с отсутствием собственных сил, и технического оснащения. К сильной стороне можно отнести опыт работ по монтажу гидротехнологического оборудования, который имеет ОАО «Трест Гидромонтаж».

 

2.2 Финансовая  характеристика ОАО «БУРЕЯГЭССТРОЙ»

2.2.1 Анализ ликвидности

 

Ликвидность предприятия – это способность фирмы превращать свои активы в деньги для покрытия всех необходимых платежей по мере наступления их срока. Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку платежеспособности организации, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Проанализируем ликвидность баланса ОАО «БУРЕЯГЭССТРОЙ».

Таблица 5.  Показатели ликвидности ОАО «БУРЕЯГЭССТРОЙ»

Наименование показателя	2011 год	2013 год
Наиболее ликвидные активы - А1	283 385,00	786 015,00
Быстрореализуемые активы - А2	6 349,00	352,00
Медленнореализуемые активы - А3	2 831 232,00	3 087 759,00
Труднореализуемые активы - А4	560 232,00	672 678,00
Наиболее срочные обязательства - П1	0,00	0,00
Краткосрочные пассивы - П2	1 725 664,00	2 211 645,00
Долгосрочные пассивы - П3	66 461,00	95 593,00
Постоянные пассивы - П4	745 363,00	733 421,00
АБСОЛЮТНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ
Обеспеченность обязательств средствами - 1-я группа срочности	283 385,00	786 015,00
Обеспеченность обязательств средствами - 2-я группа срочности	-1 719 315,00	-2 211 293,00
ТЕКУЩАЯ ЛИКВИДНОСТЬ	-1 435 930,00	-1 425 278,00
ПЕРСПЕКТИВНАЯ ЛИКВИДНОСТЬ	2 764 771,00	2 992 166,00
КОЭФФИЦИЕНТЫ ЛИКВИДНОСТИ
Коэффициент текущей ликвидности	1,81	1,75
Коэффициент быстрой ликвидности	0,17	0,36
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,16	0,36