Управление финансами предприятия

_{Коэффициент реинвестирования:}

_{r = 1}

_{в случае отсутствия фонда  накопления коэффициент  реинвестирования принимается  равным единице.}

_{Коммерческая  маржа:}

_{Кm = НРЭИ / выручка = (Бал.пр. +  % по кредиту) / выручка = 0,06}

_{Коэффициент трансформации:}

_{Кt = выручка / итог баланса = 0,77}

_{Коэффициент финансирования:}

_{Кф= итог баланса / собственный капитал = 1,33}

_{Расчет  производится на конец  года:}

_{q =(1*0,06*0,77*1,33)/(1-(1*0,06*0,77*1,33))*100=5,7%}

_{Полученный  результат (q) говорит нам о том, что мы можем увеличить выручку на 5,7% без изменения структуры источников средств предприятия. Однако это незначительная величина, поэтому мы запланируем увеличение выручки на Х%, но не менее, чем на 20% и не менее полученного значения (q). Изменится актив и пассив, и мы определим потребность во внешнем финансировании предприятия.}

_{Необходимо  также определить рентабельность продаж за предыдущий и отчетный годы по формуле:}                       

   _{Рпр = (Бал.пр. / Выручка)*100.}

_{Рпрпред.год=4266/42029*100=10,2%}

_{Рпротч.год=2584/48104*100=5,4%}

_{В дальнейшем будем  планировать улучшение  значение рентабельности продаж.}

_{Для примера попытаемся спланировать увеличение выручки на 20%  и 3% рентабельность продаж (см. табл.). Все вычисления делаются на основе трех предположений:}

_{1. Оборотные активы  и краткосрочные  обязательства увеличиваются  на 20%.}

_{2. Долгосрочные обязательства,  внеоборотные активы и уставной капитал (собственный капитал за вычетом нераспределенной прибыли) берутся в прогноз неизменными.}

_{3. Прогнозируемая нераспределенная  прибыль равна  нераспределенной  прибыли отчетного  периода плюс балансовая  прибыль за минусом  налогов.}

_{Просчитав все это, выясним, сколько источников (пассивов) не хватает, чтобы  покрыть необходимые  активы предприятия  – это и будет  потребная сумма дополнительного внешнего финансирования.}

_{Форма таблицы для анализа}

Показатели	Отчетный  баланс	Прогнозный  баланс
Актив: - Внеоборотные активы - Оборотные  активы	53833 8833	53833 10600
БАЛАНС:	62666	64433
Пассив: - Долгосрочные  обязательства - Краткосрочные  обязательства - Уставный  капитал - Нераспределенная  прибыль	6019 9661 46986 0	5500 11593 46986 0
БАЛАНС:	62666	64079

 

_{Потребность во внешнем финансировании = Актив(прогн) – Пассив(прогн)}

_{Следовательно, потребность во внешнем  финансировании =}

_{=  64433-64079 = 354млн.руб.}

_{Значит, наше предприятие  для обеспечения  прогнозируемого  объема продаж, нуждается в заемных средствах в размере 354 млн.руб. на планируемый год, так как его пассивов недостаточно для покрытия стоимости всех активов.}

 

 

3.2 Анализ структурной ликвидности баланса.

_{В данном пункте баланс ликвидности рассчитывается аналогично пункту 1.3, только для планируемого года. Данные на начало планируемого года переносятся с конца отчетного года, а на конец планируемого года рассчитываются исходя из прогнозного баланса. Причем баланс составляется под большее значение итога по пункту.}

_{Баланс  ликвидности предприятия  на планируемый период}

Актив	Начало года	Конец года	Пассив	Начало года	Конец года	Отклон.  актив	Отклон. пассив
1	2	3	4	5	6	7	8
А1	632	758	П1	7296	8753	126	1457
А2	5027	6032	П2	2365	3194	1005	829
А3	3174	3809	П3	6019	5500	635	-519
А4	53833	53833	П4	46986	46986	0	0
Баланс	62666	64433	Баланс	62666	64433	1767	1767

 

_{Кл.б = (А1+0,5А2+0,3А3) / (П1+0,5П2+0,3П3)}

_{Кл.бкон.план.периода= (758+0,5*6032+0,3*3809)/(8753+0,5*3194+0,3*5500)=0,4}

_{Кл.бнач.план периода(632+0,5*5027+0,3*3174)/(7296+0,5*2365+0,3*6019)=0,39}

_{Из  таблицы видно, что  в структуре баланса  произошли существенные изменения, однако в прогнозируемом периоде продолжают не выполнятся следующие условия:}

_{- активы наиболее  ликвидные (А1) менее долгосрочных обязательств (П1).}

        - Медленно реализуемые активы (А3) меньше долгосрочных кредитов банка и займов (П3)_.

_{Для улучшения структуры  баланса необходимо в дальнейшем переориентироваться на долгосрочное кредитование и снижение кредиторской задолженности.}

_{Коэффициент ликвидности баланса  возрастёт, но незначительно, однако он остаётся ниже норматива.}

 

 

 

Заключение.

Анализ структуры актива бухгалтерского баланса показывает, что в структуре  предприятия за отчетный год не произошло  принципиальных изменений. Снизились лишь краткосрочные обязательства (с 78,81% до 37,74%) что увеличивает долю собственного капитала в общей сумме источников средств предприятия, это может рассматриваться как позитивная тенденция. Прогнозные показатели баланса, рассчитанные на основе показателей на конец отчетного года с корректировкой на вычисленные темпы изменения каждого показателя, дополняют финансовую картину на будущее. В частности, величина краткосрочных обязательств на конец отчетного периода – 9661,0 млн руб. Рентабельность в 2011 году  снизилась на 0,03 руб. Таким образом, можно сделать вывод, что эффективность использования основных фондов на предприятии снижается.

Оборачиваемость кредиторской задолженности в течение  года составляет 8,33 оборота или 43дня. За отчетный год выручка от реализации увеличилась на 114,45%, себестоимость – на 120,41%, прибыль от реализации – на 60,83%, а прибыль отчетного периода снизилась– на 60,57%. Себестоимость продукции в отчетном периоде возрастает на 6523 млн. руб. Продукция имеет высокую материалоемкость, материальные затраты составляют в 66,12% за отчётный год и 6542 за прошлый год. Сумма материальных затрат возрастает на 4561 млн. руб., сумма расходов на оплату труда возрастает на 1176 млн. руб., сумма амортизационных отчислений – на 510 млн. руб., прочие затраты убывают 183 млн. руб. Положительный эффект финансово рычага показывает, что использование кредита  дает приращение к собственному капиталу. При составлении прогноза

_{коэффициент ликвидности баланса возрастёт, но незначительно, однако он остаётся ниже норматива.}

 

 

 

 

 

Список использованных источников

1. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности: Учебник/ Н.А. Русак, В.И. Стражев, О.Ф. Мигун и др.; Под общ. ред. В.И. Стражева. – Мн.: Выш. шк., 2007. – 398с.

2. Г.В. Савицкая Анализ хозяйственной деятельности промышленных предприятий, Мн.: Институт современных знаний, 2008. – 688с.

3. Общая теория финансов / под ред Добрынина Н.И., М.Финасы, 2007. – 315с.

4. Русак А.Н. Анализ хозяйственной деятельности. – М.: ЮНИТИ, 2008. – 380с.

5. Стоянова Е. С. Финансовый менеджмент. – М.: ЮНИТИ, 2007. – 412с.

6.   Методические указания.

7.  Данные предприятия собранные  в индивидуальном порядке.